項(xiàng)目投資課件及作業(yè)(編輯修改稿)
2025-06-15 02:08 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的內(nèi)部收益率 并據(jù)此比較優(yōu)劣，做出決策。 投資回收期的計(jì)算 甲方案＝ 20/ 6＝ 乙方案＝ 3＋ 6/12＝ 凈現(xiàn)值計(jì)算 甲方案＝ － 20＝ （萬(wàn)） 乙方案＝ ＋ ＋ ＋ ＋ － 20 ＝ （萬(wàn)） 內(nèi)部收益率計(jì)算 甲方案： 14%， 5年年金現(xiàn)值系數(shù)為 ， NPV＝ 5980 15％， 5年年金現(xiàn)值系數(shù)為 ， NPV＝ 1120 16％， 5年年金現(xiàn)值系數(shù)為 ， NPV＝－ 3560 或：年金現(xiàn)值系數(shù)＝ 20/6= IRR＝ 【 練習(xí) 2】 某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資 100000元，預(yù)計(jì)使用年限 5年，殘值3000元，營(yíng)運(yùn)資金投入 20210元，估計(jì)每年的營(yíng)業(yè)收入為 60000元，營(yíng)運(yùn)成本為 40000元。投資者要求的最低投資收益率為 12％，分別用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)部收益率法分析項(xiàng)目可行性 A：固定資產(chǎn)折舊 ＝（ 100000－ 3000） /5＝ 19400 B：各年現(xiàn)金凈流量 ncf0＝－ 100000－ 20210＝－ 120210 ncf1～ ncf4＝ 60000－ 40000＋ 19400＝ 39400 ncf5＝ 39400＋ 20210＝ 59400 C： NPV ＝ ＋ － 120210 ＝ 119658＋ 33680－ 120210 ＝ 33338 D： PI＝ IRR(略） 【 練習(xí) 3】 教材 P132－ 1 （ 1）年折舊額 ＝（ 105000－ 5000） 247。 5＝ 20210 （ 2）各年現(xiàn)金凈流量 NCF0＝－ 105000－ 15000 ＝－ 120210 NCF1＝收入 100000－營(yíng)業(yè)成本 50000－營(yíng)業(yè)稅 8000－管理費(fèi) 5000－財(cái)務(wù) 費(fèi) 5000－所得稅 9600＋折舊 20210 ＝ 42400 同理， NCF NCF NCF4分別為 456 488 52060 NCF5＝收入 120210－營(yíng)業(yè)成本 50000－營(yíng)業(yè)稅 9600－管理費(fèi) 5000－財(cái)務(wù) 費(fèi) 5000－所得稅 15120＋折舊 20210＋殘值回收 5000＋營(yíng)運(yùn)資本 墊支 15000 ＝ 75280 教材 P132－ 2 （ 1）令 1260X（ n＝ 8， i＝ IRR的年金現(xiàn)值系數(shù)）＝ 8000 該系數(shù)＝ 查表， i應(yīng)該在 5％～ 6％之間，插值法得出， IRR＝ ％ （ 2）令 1260X（ n， i＝ 10％的年金現(xiàn)值系數(shù)）＝ 8000 該系數(shù)＝ 查表， n應(yīng)該在 10～ 11年間，插值法得出， n＝ （至少應(yīng)該使用 ） 教材 P132－ 3 （ 1）固定資產(chǎn)入賬價(jià)值 ＝ 100萬(wàn)元 （ 2）運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的折舊額 ＝（ 100－ 10） /5＝ 18（萬(wàn)元） （ 3）運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的息稅前利潤(rùn) ＝（ 90－ 62）＋ 2＝ 30（萬(wàn)元） （ 4） NCF0 ＝－ 100萬(wàn) NCF1～ 2 ＝凈利潤(rùn)＋折舊＋利息＝ 28＋ 18＋ 2＝ 48（萬(wàn)元） NCF3～ 4 ＝ 28X（ 1－ 30％）＋ 18＋ 2 ＝ （萬(wàn)） NCF5 ＝ ＋ 10＝ （ 5） NPV ＝ 48 （ P/F， 10％， 1）＋ 48 （ P/F， 10％， 2）＋ （ P/F， 10％， 3）＋ （ P/F， 10％， 4）＋ （ P/F， 10％， 5） 100 ＝ ＋ ＋ ＋ ＋ ＝ 71（萬(wàn)） 或 ＝ 48 （ P/A， 10％， 2）＋ （ P/A， 10％， 3） （ P/F， 10％，2）＋ 10 （ P/F， 10％
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