高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)模型：多元情形(編輯修改稿)
2025-06-14 02:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 若為一元分布 ，那么由上式確定的 函數(shù) F是邊緣分布 的聯(lián)合分布 ? ? ? ? ? ???? nFFF , 21 ? ? ??? ,?C? ? ? ? ? ? ? ?? ?nnn xFxFxFCxxxF ,, 221121 ?? ?? ? ? ? ? ???? nFFF , 21 ?? ? ? ? ? ???? nFFF , 21 ?尾部相關(guān)性 尾部相關(guān)性是指二維分布中尾數(shù)數(shù)據(jù)的相關(guān)，他是一個(gè) 與極值理論聯(lián)系在一起的概念。在金融風(fēng)險(xiǎn)的分析中，更有 意義的是尋找隨機(jī)變量的尾部相關(guān)性，這一特性用 copula函 數(shù)來處理非常方便。引入條件概率 來反映 股票市場(chǎng)中一種股票價(jià)格高漲后，是否會(huì)引起其他股票價(jià)格 的攀升，從而對(duì)股市有較大的影響。 當(dāng) x,y趨于無窮大或足夠大時(shí)， 即反映了 隨機(jī)變量 X與 Y的尾部相關(guān)性。 定義： (上尾相關(guān)與獨(dú)立、下尾相關(guān)與獨(dú)立 )令 為連續(xù)隨 機(jī)變量的向量，邊緣分布分別為 F,G，則 的上尾相關(guān)系 數(shù)為 )( xXyYp ??? ?xXyYP ?? |? ?39。,YX? ?39。,YX? ? ? ?? ? Uu uFXuGYP ???? ??? ? 111 |l i m ? ?1,0?U? 0?U?下尾相關(guān)系數(shù)為： 若 ， X,Y稱為上尾相關(guān)；若 ， X,Y稱為上尾獨(dú)立。 ? ? ? ?? ? Lu uFXuGYP ???? ??? ? 110 |l i m 若 ， X,Y稱為下尾相關(guān)；若 ， X,Y稱為下尾獨(dú)立。 ? ?1,0?L? 0?L?? ?uuuCuuU ?????? 1,21lim1?? ?uuuCuL,lim0 ???? VAR方法 在險(xiǎn)價(jià)值（ Value at risk）指在一段時(shí)期內(nèi)，一定置信 水平下，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生最壞狀況時(shí)，投資組合的最大可能損失金 額 。 通俗地說 ， VaR是要在給定的置信度（典型的置信度為 95 ％、 ％、 99％）下衡量給定的資產(chǎn)或負(fù)債（投資組合）在 給定的時(shí)間內(nèi)（
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