【文章內(nèi)容簡介】 因素的影響而使得企業(yè)預(yù)期獲得收益與實際獲得的收益產(chǎn)生了一定的偏差，并使企業(yè)受到一定的創(chuàng)傷。 經(jīng)營風(fēng)險從產(chǎn)生的內(nèi)外環(huán)境來說又可分為環(huán)境風(fēng)險、經(jīng)營決策風(fēng)險、過程風(fēng)險。環(huán)境風(fēng)險主要來自企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境，如世界經(jīng)濟(jì)的總體走勢、國家貿(mào)易政策的變動、自然災(zāi)害等，這些風(fēng)險都一般是人類不可避免的。經(jīng)營決策風(fēng)險是指企業(yè)的管理者在處理各項目時作出的決定，這項決定即可給企業(yè)帶來可觀的收益，又可使企業(yè)蒙受損失。過程風(fēng)險有授權(quán)風(fēng)險、信息處理風(fēng)險、金融風(fēng)險等。 經(jīng)營風(fēng)險的成因 企業(yè)日常經(jīng)營及管理過程中產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險的原因是多方面的，①企業(yè)的管理者在經(jīng)營過程中會一味地擴(kuò)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和追求較高的投資信貸。比如有些企業(yè)只看到企業(yè)的短期獲利程度，從而就會采用當(dāng)下市場熱銷什么產(chǎn)品就生產(chǎn)銷售什么產(chǎn)品的經(jīng)營方式，不去分析市場未來的發(fā)展趨勢，不注重產(chǎn)品的長期回報。當(dāng)然就更加不會想到對產(chǎn)品技術(shù)的創(chuàng)新。②企業(yè)在現(xiàn)銷與賒銷的選擇時，往往會大比例的選擇賒銷。而且一般中小企業(yè)都沒有對應(yīng)收賬款進(jìn)行單獨專門的管理，這樣應(yīng)收賬款就會缺乏必要的控制。我國市場還是比較傳統(tǒng)的買方市場，中小企業(yè)一般資金的周轉(zhuǎn)也沒有大企業(yè)的多，沒有大企業(yè)的靈活，企業(yè)在追求銷量的情況下就會使得企業(yè)有大量的賒銷業(yè)務(wù)，以此來擴(kuò)大企業(yè)的市場份額。應(yīng)收賬款的后續(xù)管理就成了企業(yè)的問題 ，因為中小企業(yè)一般在賒銷時不會對企業(yè)的信用進(jìn)行過多的了解與登記，這樣可能出現(xiàn)應(yīng)收賬款的失控，知道最后甚至?xí)斐蓧馁~。如果企業(yè)的資產(chǎn)長時間的被債務(wù)人占用，而又沒有利息，或者無法確定回收的日期的話，就會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性變得很差，沒有現(xiàn)金流入量，那就沒有足夠的資金來彌補企業(yè)的現(xiàn)金流出量。 財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論 財務(wù)風(fēng)險的概念 財務(wù)風(fēng)險的涵義有廣義和狹義兩種不同的理解。狹義的財務(wù)風(fēng)險又稱舉債籌資風(fēng)險，是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。因此企業(yè)的負(fù)債規(guī)模影響著財務(wù)風(fēng)險的大小。若企業(yè)的負(fù)債 規(guī)模越大，風(fēng)險程度也越大，反之企業(yè)的負(fù)債規(guī)模越小，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險程度也會越小。 所謂廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)整個經(jīng)營理財活動中面臨的各種不確定因素，徐州工程學(xué)院畢業(yè)論文 4 最后都反應(yīng)成財務(wù)狀況上的風(fēng)險危機。所有的經(jīng)營活動都有可能使企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益偏差，甚至損失，然后產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。 財務(wù)風(fēng)險的成因 企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因有很多，簡單的可以把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因分成外部原因和內(nèi)部原因。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部原因是指企業(yè)財務(wù)運行時復(fù)雜變化的宏觀環(huán)境。而這一宏觀環(huán)境又涵蓋了諸如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán) 境等細(xì)化的各種因素。在現(xiàn)實工作中，我國很多中小企業(yè)聘請的財務(wù)管理人員都只是對企業(yè)的日常經(jīng)營活動作出記錄，進(jìn)行簡單的財務(wù)工作，對企業(yè)整個的風(fēng)險缺乏管理意識，他們大多數(shù)的人覺得只要企業(yè)有資金運營就行，企業(yè)能經(jīng)營下去不會破產(chǎn)就行，更不會想到有財務(wù)風(fēng)險，所以企業(yè)財務(wù)人員淡薄的風(fēng)險意識是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的重要原因之一。當(dāng)前，許多中小企業(yè)的經(jīng)理就是總裁，或者說業(yè)務(wù)活動的最終決定著也是老板，這就使得企業(yè)的財務(wù)決策存在嚴(yán)重的主觀決定，企業(yè)老板在做出決策的時候也是憑借自己的經(jīng)驗，這種情況下就會常常有決策失誤的情況發(fā)生，從 而就會有財務(wù)風(fēng)險的存在。一般情況下，中小企業(yè)的經(jīng)營都會是家族經(jīng)營，在企業(yè)運作過程中，管理團(tuán)隊上除了必要的財務(wù)人員或者三四名業(yè)務(wù)員之外就沒有其他的重要管理人員，那么這樣企業(yè)各部門之間的權(quán)責(zé)分配，各部門對資金的管理和使用，還有每年的利益分配就會不明朗、不公平，使得企業(yè)的管理也比較混亂 ,中小企業(yè)一般都是家族經(jīng)營，企業(yè)的經(jīng)理就是企業(yè)的老板，企業(yè)的管理團(tuán)隊除了必要的財務(wù)人員和三四名業(yè)務(wù)人員就沒有了，企業(yè)基本上的決策都是由企業(yè)的老板做出的，老板在做出這些經(jīng)營決策的時候一般都是根據(jù)自己的經(jīng)驗或者是主觀判斷，缺少科學(xué)的指導(dǎo) ，所以決策會有很多失誤的時候，這就導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在發(fā)生。企業(yè)在管理資金還有部門之間的管理時，缺少權(quán)責(zé)的明確分工與責(zé)任的承擔(dān)，管理的現(xiàn)象很混亂，這種情況下企業(yè)的資金使用效率就會很低，也會產(chǎn)生嚴(yán)重的資金流失、資金的安全得不到保證等問題。 企業(yè)風(fēng)險管理的方法 企業(yè)風(fēng)險管理的過程一般來說主要分為風(fēng)險識別，風(fēng)險評估，在風(fēng)險識別和評估后就是選擇處理風(fēng)險的方法，采取一定措施對企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行控制管理后及時對采取措施的評價，而本文主要是著重介紹的是根據(jù)企業(yè)的日常的經(jīng)營狀況還有財務(wù)資料對企業(yè)存在的風(fēng)險作出一定的 識別分析，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險存在企業(yè)整個運營過程的哪個環(huán)節(jié)，是由于什么問題引發(fā)企業(yè)的風(fēng)險，找出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險，并針對得到的企業(yè)問題采取一定的控制、管理措施。其實企業(yè)的風(fēng)險管理過程是一個循環(huán)往復(fù)的過程。下圖是本文對一般企業(yè)風(fēng)險管理過程的簡單理解下繪出的流程圖。 徐州工程學(xué)院畢業(yè)論文 5 圖 21 企業(yè)風(fēng)險管理簡圖 企業(yè)風(fēng)險識別方法 風(fēng)險識別是通過自己的感性經(jīng)驗判斷或采取一定的定量分析法來弄清企業(yè)風(fēng)險存在的情況。總的來說，有定性分析和定量分析兩種選擇。通常定性分析是定性的概念來分析企業(yè)的 風(fēng)險，具有主觀能動性，所以我們較多選擇的是通過對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的獲得來定量分析來識別企業(yè)的風(fēng)險。常見的定量風(fēng)險識別方法有財務(wù)分析法、實地分析法、流程分析法等。以下就簡單介紹財務(wù)表格分析法、財務(wù)指標(biāo)分析法和流程分析法。 （ 1）財務(wù)表格分析法 所謂的財務(wù)表格分析法是指企業(yè)的財務(wù)工作者或者專門的風(fēng)險管理者分別對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，然后從中識別和發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)狀況存在的問題。如通過對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)分析，就可看出企業(yè)的營運資金數(shù)額是否合理，營運自己數(shù)額越大說明企業(yè)的流動資金相對流動負(fù)債來說就越多，企業(yè)就會有足夠的流動資產(chǎn)來保證企業(yè)短期債款的償還。本文在分析企業(yè)存在的風(fēng)險時首先采用的方法就是財務(wù)表格分析法，由此來對企業(yè)的財務(wù)狀況作出判斷。 （ 2） 財務(wù)指標(biāo)分析法 在這里我們將財務(wù)指標(biāo)分析法認(rèn)為是一種單變量的單變量模型分析法，具體一點來說就是我們用單一變量、用單一的財務(wù)比率來判定企業(yè)當(dāng)下財務(wù)狀況是否良好或者未來可預(yù)測情況下的財務(wù)狀況，由此來判斷出企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險的可能性和風(fēng)險的程度。本文中我們通過計算分析企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力這三大財務(wù)指標(biāo)能力以及對企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況的把我來掌握對 企風(fēng)險識別分析 風(fēng)險措施評價 風(fēng)險問題發(fā)現(xiàn) 風(fēng)險控制措施 徐州工程學(xué)院畢業(yè)論文 6 業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，找出企業(yè)潛在的風(fēng)險，并找出原因。由于丹陽港洋機械有限公司是一家小型公司，而多變量的 Z 模型、 F 模型是基于上市公司的財務(wù)分析模型，所以本文在采用財務(wù)報表分析下，結(jié)合了單變量的財務(wù)指標(biāo)分析。 （ 3）流程分析法 流程分析法的主要分析過程首先是需要將企業(yè)經(jīng)營活動的整個過程用一系列的流程圖來簡介的表現(xiàn)出來，然后在逐一的對流程圖列出的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)查分析，分析過程中我們要結(jié)合已經(jīng)有的可能存在的損失表來確定企業(yè)可能要承受的損失，分析過程中更是要考慮流程圖列出的每一個經(jīng)營環(huán)節(jié)中 涉及的財產(chǎn)、負(fù)債、自然等方面可能發(fā)生的風(fēng)險，企業(yè)風(fēng)險管理者及經(jīng)營者對企業(yè)存在的風(fēng)險有更清晰及有效的識別評價，并根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問題而制定相應(yīng)的措施。這種流程分析法在識別關(guān)系到整個生產(chǎn)過程“瓶頸”的風(fēng)險時特別有用，而本文對企業(yè)存在風(fēng)險的分析與識別時并未采用這種方法。 企業(yè)風(fēng)險控制管理方法 選擇處理風(fēng)險的方法是需要將風(fēng)險成本降到最低。常見的風(fēng)險應(yīng)對辦法有回避風(fēng)險、預(yù)防風(fēng)險、自保風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險等。本文著重強調(diào)的是風(fēng)險的控制，預(yù)防風(fēng)險，以減少損失發(fā)生的可能性和損失程度。中小企業(yè)一般可采取以下的風(fēng)險控制措施： （ 1） 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng) 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以讓企業(yè)適時對企業(yè)的經(jīng)營狀況、經(jīng)營決策、財務(wù)狀況進(jìn)行分析，防止企業(yè)不能及時對企業(yè)的財務(wù)運作做出調(diào)整。建立良好的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)首先要加強企業(yè)對信息的的收集，其次是有良好的財務(wù)知識與計算機知識的專業(yè)人才來輔助管理，最后是對風(fēng)險的處理機制。 （ 2）樹立風(fēng)險意識，加強財務(wù)人員的隊伍建設(shè)管理 財務(wù)人員從一個企業(yè)至關(guān)重要的存在，較高業(yè)務(wù)素質(zhì)的人才，不僅能夠?qū)θ粘＝?jīng)營活動進(jìn)行記錄員管理，還能及時對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險作出風(fēng)險，并提出行之有效的措施來降低風(fēng)險。樹立正確的風(fēng)險意識，建立 健全有效的風(fēng)險防范機制，是企業(yè)管理的關(guān)鍵。 （ 3） 優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，確保財務(wù)結(jié)構(gòu)平衡 當(dāng)企業(yè)有較高的財務(wù)風(fēng)險時我們能與之相對應(yīng)的計算分析出企業(yè)的資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的減少、資產(chǎn)負(fù)債率過高、以及盈利能力下降等定量數(shù)據(jù)，這些存在在企業(yè)的問題往往是與企業(yè)的財務(wù)管理直接掛鉤的。一個企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理、怎樣優(yōu)化是企業(yè)發(fā)展過程中息息相關(guān)的問題，不過所需籌集的債務(wù)資本所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也是不容忽視的。了解企業(yè)現(xiàn)在是以什么養(yǎng)的方式籌資的以及當(dāng)前使用的籌資結(jié)構(gòu)存在著什么的樣的問題是企業(yè)管理者據(jù)以優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，我們要 從資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)這幾方面分析找出徐州工程學(xué)院畢業(yè)論文 7 企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的根本原因，這樣才能從源頭上進(jìn)行財務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，確保財務(wù)結(jié)構(gòu)平衡。 （ 4） 加強應(yīng)收賬款回收，增強資產(chǎn)的流動性 在市場競爭日益激烈的今天，信用交易的存在使得中小企業(yè)應(yīng)收賬款的比例難以降低。應(yīng)收賬款管理不嚴(yán)，不僅會造成企業(yè)資金的流失，而且還會加大企業(yè)的管理成本和壞賬損失。因此，中小企業(yè)必須制定嚴(yán)格的賒銷政策。為保證應(yīng)收賬款的及時回收，減少壞賬損失，必須充分考慮盡量減少應(yīng)收賬款的占用額度和占用時間，減少能造成的企業(yè)壞賬，以便降低應(yīng)收賬款的管理 成本，選擇邊際利潤大于應(yīng)收賬款管理總成本的賒銷政策，只有采取有效的措施我們才能使得現(xiàn)行的企業(yè)的賒銷政策發(fā)揮出真正的作用，企業(yè)在市場競爭中才能取得有利地位，從而控制降低因為壞賬的原因給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。 徐州工程學(xué)院畢業(yè)論文 8 3 中小企業(yè)風(fēng)險管理存在的問題 中小企業(yè)主要風(fēng)險表現(xiàn)形式 法律風(fēng)險 在公司初創(chuàng)階段，由于目標(biāo)、生存、發(fā)展、環(huán)境等因素的限制，公司制度與運營均尚不完善，容易造成企業(yè)商號、注冊商標(biāo)、商業(yè)秘密等知識產(chǎn)權(quán)、壞帳損失和員工工傷方面的法律糾紛。當(dāng)公司完成原始積 累后，進(jìn)一步的投資、經(jīng)營行為很可能增加法律風(fēng)險。 財務(wù)風(fēng)險 由于中國當(dāng)前獨特的經(jīng)濟(jì)體制和中小企業(yè)自身的缺陷，中小企業(yè)的發(fā)展面臨許多難以克服的經(jīng)濟(jì)和制度問題，而中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就是要面臨的首要問題。中小企業(yè)普遍面臨著融資渠道狹窄，融資困難的窘境 。銀行借款是企業(yè)最重要的外部融資渠道，但是銀行很少提供長期信貸 。同時中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，不僅僅益性資金來源非常有限且很難獲得長期債務(wù)支持 。同時中小企業(yè)又普遍存在著偏高的資產(chǎn)負(fù)債率，可以看出大部分中小企業(yè)存在著嚴(yán)重債務(wù)風(fēng)險。因此，如何抵御中小 企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)刻不容緩。 市場風(fēng)險 中小企業(yè)規(guī)模相對不大，生產(chǎn)工藝先進(jìn)性不強，產(chǎn)品知名度低、依附性強，市場競爭能力特別是主導(dǎo)市場的能力較弱，這些因素?zé)o疑會導(dǎo)致中小企業(yè)的市場風(fēng)險。 經(jīng)營風(fēng)險 大多數(shù)中小企業(yè)還沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，公司治理不完善，家長式或家族式管理模式占主導(dǎo)地位，實際控制權(quán)集中，生產(chǎn)成本相對較高，管理制度不健全，財務(wù)核算不規(guī)范，經(jīng)營管理和市場拓展能力不高，自身積累和創(chuàng)新能力不足，比較容易發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險。 道德風(fēng)險 縱觀當(dāng)前社會的誠信系統(tǒng)我們不難看出其中的不完 善程度是非常高的，中小企業(yè)也都或多或少的存在著逆向選擇和道德風(fēng)險。只是因為中小企業(yè)存在的財務(wù)制度不規(guī)范、不健全，信息披露不真實與完善等不可避免的缺陷，我們很難從中小企業(yè)現(xiàn)實管理中找出真實情況。根據(jù)學(xué)者們對中小企業(yè)逆向選擇和道德風(fēng)險的深入分析不難看出產(chǎn)生這一風(fēng)險的根本原因是企業(yè)信息的不對稱。 我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題 投資決策失誤使得資金使用效益差 徐州工程學(xué)院畢業(yè)論文 9 企業(yè)在不斷進(jìn)步的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也不斷認(rèn)識了自身產(chǎn)品的缺陷、設(shè)備的老化、技術(shù)落后等問題，并對產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)、新產(chǎn)品的試制等給予了高度的重 視，他們都認(rèn)為這是一個企業(yè)生存下去的重要環(huán)節(jié)，所以當(dāng)前的企業(yè)都有意識的加快技術(shù)的開發(fā)、產(chǎn)品的改造的速度，也接下了很多的訂單及投資項目?？墒峭谶@種情況下就容易因 為企業(yè)管理者冒進(jìn)的態(tài)度而使得決策失誤或者使得資產(chǎn)的投資報酬率很低，這樣反而會使企業(yè)達(dá)不到預(yù)期的收益。 管理模式僵化和管理觀念陳舊 我們都熟悉的知道現(xiàn)今中國的絕大多數(shù)的中小企業(yè)都屬于私營企業(yè)，這樣不可避免的就是企業(yè)的管理者就是經(jīng)營者，在這種管理模式下生存的企業(yè)就會不可避免的有著明顯的財務(wù)管理方面的負(fù)面影響。加之管理者大多沒有受過科學(xué)的管理 知識熏陶，不具備較高的管理素質(zhì)和能力，對風(fēng)險管理這一方面的思想重視程度也不夠，可想而知企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)節(jié)就會隨著時間更加薄弱，資產(chǎn)得不到有效的管理。此種情況下我們就能看到企業(yè)這樣的表現(xiàn)狀態(tài)，如現(xiàn)金管理不嚴(yán)，這樣企業(yè)就會有大量的資金閑置或不足；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難；存貨控制薄弱，造成資金呆滯，重錢不重物。 企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的資金短缺 我們都知道中小企業(yè)除了它本身固有的缺陷影響還會受到我國現(xiàn)行體制、政策等制約，這使得中小企業(yè)的融資環(huán)境較差。 由于中小企業(yè)本身素質(zhì)差、