【文章內(nèi)容簡介】 47。500000） 15%＝ 5000（元） 60 天信用期應計利息＝（ 600000247。360） 60（ 480000247。600000） 15%＝ 12020（元） 應計利息增加＝ 12020－ 5000＝ 7000（元） 收賬費用增加＝ 4000－ 3000＝ 1000（元） 壞賬損失增加＝ 9000－ 5000＝ 4000（元） 改變信用期間的稅前損益＝收益增加－成本費用增加＝ 20200－（ 7000＋ 1000＋ 4000）＝ 8000（元） 由于收益的增加大于成本增加，故應采用 60 天的信用期。 四、應收賬款的監(jiān)控 （一）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或平均收賬期是衡量應收賬款管理狀況的一種方法。 平均逾期天數(shù)＝應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù) （二）賬齡分析表 賬齡分析表，將應收賬款劃 分為未到信用期的應收賬款和以 30 天為間隔的逾期應收賬款，這是衡量應收賬款管理狀況的另外一種方法。 賬齡分析表比計算應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)更能揭示應收賬款變化趨勢，因為賬齡分析表給出了應收賬款分布的模式，而不僅僅是一個平均數(shù)。 （三）應收賬款賬戶余額的模式 應收賬款賬戶余額的模式，反映了一定期間（如一個月）的賒銷額在發(fā)生賒銷的當月月末及隨后的各月仍未償還的百分比（余額）。 公司收款的歷史決定了其正常的應收賬款余額的模式。企業(yè)管理部門通過將當前的模式和過去的模式進行對比來衡量應收賬款的收賬效率。 公司還可以運用應收賬款賬戶余額的模式來進行應收賬款金額水平的計劃，以及預測未來的現(xiàn)金流。 （四） ABC 分析法 又稱 ”重點管理法 ”.ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應用的一種 “抓重點、照顧一般 ”的管理方法，又稱重點管理法。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。 對這三類不同的客戶，應采取不同的收款策略。例如，對 A類客戶，可以發(fā)出措辭較為嚴厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機構處理，甚至可通過法律解決：對 B 類客戶則可以多發(fā)幾封信 函催收，或打電話催收；對 C 類客戶只需要發(fā)出通知其付款的信函即可。 五、應收賬款日常管理 （一）調(diào)查客戶信用 信用調(diào)查是指收集和整理反映客戶信用狀況的有關資料的工作，是企業(yè)應收賬款日常管理的基礎，是正確評價客戶信用的前提條件。 兩種方法： 直接調(diào)查 調(diào)查人員通過與被調(diào)查單位進行直接接觸，通過當面采訪、詢問、觀看等方式獲取信用資料的一種方法。 間接調(diào)查 是以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關原始記錄和核算資料為基礎，通過加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料的一種方法。 資料來源：財務 報表、信用評級機構、銀行、其他途徑。 （二）評估客戶信用 （三）收賬的日常管理 （四）應收賬款保理 含義 企業(yè)將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商（商業(yè)銀行），以獲得銀行的流動資金支持，加快資金周轉(zhuǎn)。 有追索權保理 供應商將債權轉(zhuǎn)讓給保理商，供應商向保理商融通資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權向供應商要求償還預付的貨幣資金。 無追索權保理 保理商將銷售合同完全買斷，并承擔全部的收款風險 明保理 保理商和供應商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況 通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同。 暗保理 供應商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉(zhuǎn)讓應收賬款，并不將債權轉(zhuǎn)讓情況 通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。 折扣保理 又稱為融資保理，即在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預付給銷售商，一般不超過全部合同額的 70%—90%。 到期保理 保理商并不提供預付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。 作用 ，降低經(jīng)營風險。 （應收賬款與貨幣資金的置換） 第四節(jié) 存貨管理 【財管考點練習 *做題有獎】 17 一、存貨的功能 ，降低產(chǎn)品成本（季節(jié)性產(chǎn)品或需求波動較大的產(chǎn)品）。 二、存貨的持有成本 研究存貨成本，是為存貨決策奠定基礎的。這里所謂的存貨決策，就是確定最佳的進貨批量，即經(jīng)濟訂貨量。 經(jīng)濟訂貨量，是指使存貨的總成本最低的訂 貨量。確定經(jīng)濟訂貨量，涉及到的成本有取得成本、儲存成本和缺貨成本。 （一）取得成本 取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，通常用 TCa 來表示。其又分為訂貨成本和購置成本。 訂貨成本是指取得訂單的成本。如辦公費、差旅費、郵費、電報電話費等。 按照其與訂貨次數(shù)的關系，可以分為變動性訂貨成本（差旅費等）和固定性訂貨成本（采購機構的基本開支，用 F1 表示）。 D―― 存貨年需要量 Q―― 每次進貨量 K―― 每次訂貨的變動成本 購置成本是指為購買存貨本身所支出的成本，即指存貨本身的價值。購置成本等于采購單價（用 U 表示）乘以數(shù)量 D，即購置成本為 DU。 （ 1）在一定時期進貨總量既定的條件下，無論企業(yè)采購次數(shù)如何變動，存貨的購置成本通常保持相對穩(wěn)定（假定物價不變且無采購數(shù)量折扣），因 而屬于決策的無關成本。 （ 2）訂貨成本加購置成本，就等于存貨的取得成本。 （二）儲存成本 儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失，等等，通常用 TCc 來表示。 儲存 成本也分為固定成本和變動成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關，如倉庫折舊、倉庫職工的固定工資等，常用 F2表示。變動成本與存貨的數(shù)量有關，如存貨資金的應計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等，單位成本用 Kc 來表示。用公式表達的儲存成本為： 儲存成本＝儲存固定成本＋儲存變動成本 （三）缺貨成本 缺貨成本指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失及造成的商譽損失等；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本。缺貨成本用 TCs 表示。 如果以 TC來表示儲備存貨的總成本，它的計算公式為： 三、最優(yōu)存貨量（經(jīng)濟訂貨批量）的確定 經(jīng)濟訂貨批量的概念：能夠使存貨的相關總成本達到最低點的進貨數(shù)量。 （一） 經(jīng)濟訂貨模型 ： （ 1）存貨總需求量是已知常數(shù) （ 2）訂貨提前期是常數(shù) （ 3）貨物是一次性入庫 （ 4）單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣 （ 5）庫存持有成本與庫存水平呈線性關系 （ 6） 貨物是一種獨立需求的物品，不受其他貨物影響。 這里還應該補充一個假設條件：不允許缺貨。 在上述假定條件下，由于存貨單價不變（不存在數(shù)量折扣），購置成本無關；不允許存在缺貨，缺貨成本無關。這樣，相關成本只有變動性訂貨成本和變動性儲存成本。 Min（存貨總成本）＝ min（變動訂貨成本＋變動儲存成本） 變動訂貨成本＝年訂貨次數(shù) 每次訂貨成本＝（ D/Q） K 變動儲存成本＝年平均庫存 單位儲存成本＝（ Q/2） Kc 由于變動訂貨 成本與訂貨量是反方向變化，變動儲存成本與訂貨量是正方向變化的，因此，令二者相等，即可得出經(jīng)濟訂貨量的基本公式。 這里的最小存貨成本，應理解為最小的相關存貨成本，不包括不相關成本。 （二）保險儲備 （ 1）保險儲備的 含義 按照某一訂貨量和再訂貨點發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。為防止由此造成的損失，就需要多儲備一些存貨以備應急之需，稱為保險儲備。 （ 2）考慮保險儲備的再訂貨點 Ｒ =預計交貨期內(nèi)的需求 +保險儲備 =交貨時間 平均日需求量 +保險儲備 （ 3）保險儲備確定的方法：使保險儲備的持有成本與缺貨損失之和最小 保險儲備的持有成本＝保險儲備 單位持有成本 缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量 年訂貨次數(shù) 單位缺貨損失 相關總成本＝保險儲備的持有成本 +缺貨損失 比較不 同保險儲備方案下的相關總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。 四、存貨的控制系統(tǒng) （一） ABC 控制系統(tǒng) ABC 控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程序、價值大小或者資金占用等標準分為三大類：A類高價值庫存，品種數(shù)量約占整個庫存的 10%至 15%，但價值約占全部庫存的 50%至 70%； B類中等價值庫存，品種數(shù)量約占全部庫存的 20%至 25%，價值約占全部庫存的 15%至 20%； C類低價值庫存，品種數(shù)量多，約占整個庫存的 60%至 70%，價值約占全部庫存的 10%至 35%。針對不同類別的庫存分別采用不同的管理 A 類庫存應作為管理的重點，實行重點控制、嚴格管理；而對 B 類和 C 類庫存的重視程度可依次降低，采取一般管理。 （二）適時制庫存控制系統(tǒng) 制造企業(yè)事先與供應商和客戶協(xié)調(diào)好，只有當制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應商才會將原料或零件送來 ；而每當產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。 目前，已有越來越多的公司利用適時制庫存控制系統(tǒng)減少甚至消除對庫存的需求 ——即實行零庫存管理。 第五節(jié) 流動負債管理 流動負債主要有三個來源（籌資方式）：短期借款、短期融資券和商業(yè)信用。 一、短期借款 短期借款，是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機構借入的期限在 1 年（含 1 年）以下的各種借款。 銀行借款所附帶的信用條件主要有： （一）信貸額度 信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。信貸額度的有限 期限通常為 1 年。 一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時按需要支用借款。但是，銀行并不承擔必須全部信貸數(shù)額的義務。如果企業(yè)信譽惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時，銀行不會承擔法律責任。 （二）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。 在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費用。 （三）補償性余額 是銀行 要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定比例計算的最低存款余額。 對于借款企業(yè)來講，補償性余額提高了借款的實際利率。 （四）貼現(xiàn)法付息 貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償 還全部本金的一種計息方法。 采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，從而提高了貸款的實際利率。 二、短期融資券 短期融資券（簡稱融資券），是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔保短期本票。 一、特征 （一） 按發(fā)行人分類 短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。 （二）按發(fā)行方式分類 短期融資券分為經(jīng)紀人承銷的融資券和直接銷售的融資券。非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進行，金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進行。 （二）短期融資券的發(fā)行條件 （ 1）發(fā)行人為非金融企業(yè) （ 2）發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構投資者，不同社會公眾發(fā)行和交易。 （ 3）融資券的發(fā)行由符合條件的金融機構承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券，發(fā)行 融資募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。 （ 4）對企業(yè)發(fā)行融資券實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40%。 （ 5）融資券采用實名記賬方式在中央國債登記結算有限責任公司（簡稱中央結算公司）登記托管，中央結算公司負責提供有關服務。 （ 6）融資券在債權債務登記日的次一工作日，即可以在全國銀行間債券市場的機構投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。 （三）短期融資券的發(fā)行程序 （四）發(fā)行短期融資券籌資的特點 （ 1）短期融資券的籌資成本較低 （ 2）短期融資券籌資數(shù)額比較大。 （ 3）發(fā)行短期融資券 的條件比較嚴格。 三、商業(yè)信用 商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的商品、勞務交易之中，是一種 “自動性