【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 47。500000） 15%＝ 5000（元） 60 天信用期應(yīng)計(jì)利息＝（ 600000247。360） 60（ 480000247。600000） 15%＝ 12020（元） 應(yīng)計(jì)利息增加＝ 12020－ 5000＝ 7000（元） 收賬費(fèi)用增加＝ 4000－ 3000＝ 1000（元） 壞賬損失增加＝ 9000－ 5000＝ 4000（元） 改變信用期間的稅前損益＝收益增加－成本費(fèi)用增加＝ 20200－（ 7000＋ 1000＋ 4000）＝ 8000（元） 由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用 60 天的信用期。 四、應(yīng)收賬款的監(jiān)控 （一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或平均收賬期是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的一種方法。 平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù) （二）賬齡分析表 賬齡分析表，將應(yīng)收賬款劃 分為未到信用期的應(yīng)收賬款和以 30 天為間隔的逾期應(yīng)收賬款，這是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的另外一種方法。 賬齡分析表比計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)更能揭示應(yīng)收賬款變化趨勢(shì)，因?yàn)橘~齡分析表給出了應(yīng)收賬款分布的模式，而不僅僅是一個(gè)平均數(shù)。 （三）應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 應(yīng)收賬款賬戶余額的模式，反映了一定期間（如一個(gè)月）的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍未償還的百分比（余額）。 公司收款的歷史決定了其正常的應(yīng)收賬款余額的模式。企業(yè)管理部門通過將當(dāng)前的模式和過去的模式進(jìn)行對(duì)比來衡量應(yīng)收賬款的收賬效率。 公司還可以運(yùn)用應(yīng)收賬款賬戶余額的模式來進(jìn)行應(yīng)收賬款金額水平的計(jì)劃，以及預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流。 （四） ABC 分析法 又稱 ”重點(diǎn)管理法 ”.ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理中廣泛應(yīng)用的一種 “抓重點(diǎn)、照顧一般 ”的管理方法，又稱重點(diǎn)管理法。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。 對(duì)這三類不同的客戶，應(yīng)采取不同的收款策略。例如，對(duì) A類客戶，可以發(fā)出措辭較為嚴(yán)厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機(jī)構(gòu)處理，甚至可通過法律解決：對(duì) B 類客戶則可以多發(fā)幾封信 函催收，或打電話催收；對(duì) C 類客戶只需要發(fā)出通知其付款的信函即可。 五、應(yīng)收賬款日常管理 （一）調(diào)查客戶信用 信用調(diào)查是指收集和整理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料的工作，是企業(yè)應(yīng)收賬款日常管理的基礎(chǔ)，是正確評(píng)價(jià)客戶信用的前提條件。 兩種方法： 直接調(diào)查 調(diào)查人員通過與被調(diào)查單位進(jìn)行直接接觸，通過當(dāng)面采訪、詢問、觀看等方式獲取信用資料的一種方法。 間接調(diào)查 是以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料的一種方法。 資料來源：財(cái)務(wù) 報(bào)表、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、銀行、其他途徑。 （二）評(píng)估客戶信用 （三）收賬的日常管理 （四）應(yīng)收賬款保理 含義 企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商（商業(yè)銀行），以獲得銀行的流動(dòng)資金支持，加快資金周轉(zhuǎn)。 有追索權(quán)保理 供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金。 無追索權(quán)保理 保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn) 明保理 保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況 通知購(gòu)貨商，并簽訂保理商、供應(yīng)商、購(gòu)貨商之間的三方合同。 暗保理 供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動(dòng)資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況 通知客戶，貨款到期時(shí)仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。 折扣保理 又稱為融資保理，即在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的 70%—90%。 到期保理 保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。 作用 ，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 （應(yīng)收賬款與貨幣資金的置換） 第四節(jié) 存貨管理 【財(cái)管考點(diǎn)練習(xí) *做題有獎(jiǎng)】 17 一、存貨的功能 ，降低產(chǎn)品成本（季節(jié)性產(chǎn)品或需求波動(dòng)較大的產(chǎn)品）。 二、存貨的持有成本 研究存貨成本，是為存貨決策奠定基礎(chǔ)的。這里所謂的存貨決策，就是確定最佳的進(jìn)貨批量，即經(jīng)濟(jì)訂貨量。 經(jīng)濟(jì)訂貨量，是指使存貨的總成本最低的訂 貨量。確定經(jīng)濟(jì)訂貨量，涉及到的成本有取得成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本。 （一）取得成本 取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，通常用 TCa 來表示。其又分為訂貨成本和購(gòu)置成本。 訂貨成本是指取得訂單的成本。如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵費(fèi)、電報(bào)電話費(fèi)等。 按照其與訂貨次數(shù)的關(guān)系，可以分為變動(dòng)性訂貨成本（差旅費(fèi)等）和固定性訂貨成本（采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開支，用 F1 表示）。 D―― 存貨年需要量 Q―― 每次進(jìn)貨量 K―― 每次訂貨的變動(dòng)成本 購(gòu)置成本是指為購(gòu)買存貨本身所支出的成本，即指存貨本身的價(jià)值。購(gòu)置成本等于采購(gòu)單價(jià)（用 U 表示）乘以數(shù)量 D，即購(gòu)置成本為 DU。 （ 1）在一定時(shí)期進(jìn)貨總量既定的條件下，無論企業(yè)采購(gòu)次數(shù)如何變動(dòng)，存貨的購(gòu)置成本通常保持相對(duì)穩(wěn)定（假定物價(jià)不變且無采購(gòu)數(shù)量折扣），因 而屬于決策的無關(guān)成本。 （ 2）訂貨成本加購(gòu)置成本，就等于存貨的取得成本。 （二）儲(chǔ)存成本 儲(chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失，等等，通常用 TCc 來表示。 儲(chǔ)存 成本也分為固定成本和變動(dòng)成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊、倉(cāng)庫(kù)職工的固定工資等，常用 F2表示。變動(dòng)成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等，單位成本用 Kc 來表示。用公式表達(dá)的儲(chǔ)存成本為： 儲(chǔ)存成本＝儲(chǔ)存固定成本＋儲(chǔ)存變動(dòng)成本 （三）缺貨成本 缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失及造成的商譽(yù)損失等；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購(gòu)代用材料解決庫(kù)存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購(gòu)入成本。缺貨成本用 TCs 表示。 如果以 TC來表示儲(chǔ)備存貨的總成本，它的計(jì)算公式為： 三、最優(yōu)存貨量（經(jīng)濟(jì)訂貨批量）的確定 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的概念：能夠使存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。 （一） 經(jīng)濟(jì)訂貨模型 ： （ 1）存貨總需求量是已知常數(shù) （ 2）訂貨提前期是常數(shù) （ 3）貨物是一次性入庫(kù) （ 4）單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣 （ 5）庫(kù)存持有成本與庫(kù)存水平呈線性關(guān)系 （ 6） 貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響。 這里還應(yīng)該補(bǔ)充一個(gè)假設(shè)條件：不允許缺貨。 在上述假定條件下，由于存貨單價(jià)不變（不存在數(shù)量折扣），購(gòu)置成本無關(guān)；不允許存在缺貨，缺貨成本無關(guān)。這樣，相關(guān)成本只有變動(dòng)性訂貨成本和變動(dòng)性儲(chǔ)存成本。 Min（存貨總成本）＝ min（變動(dòng)訂貨成本＋變動(dòng)儲(chǔ)存成本） 變動(dòng)訂貨成本＝年訂貨次數(shù) 每次訂貨成本＝（ D/Q） K 變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝年平均庫(kù)存 單位儲(chǔ)存成本＝（ Q/2） Kc 由于變動(dòng)訂貨 成本與訂貨量是反方向變化，變動(dòng)儲(chǔ)存成本與訂貨量是正方向變化的，因此，令二者相等，即可得出經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本公式。 這里的最小存貨成本，應(yīng)理解為最小的相關(guān)存貨成本，不包括不相關(guān)成本。 （二）保險(xiǎn)儲(chǔ)備 （ 1）保險(xiǎn)儲(chǔ)備的 含義 按照某一訂貨量和再訂貨點(diǎn)發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會(huì)發(fā)生缺貨或供貨中斷。為防止由此造成的損失，就需要多儲(chǔ)備一些存貨以備應(yīng)急之需，稱為保險(xiǎn)儲(chǔ)備。 （ 2）考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn) Ｒ =預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求 +保險(xiǎn)儲(chǔ)備 =交貨時(shí)間 平均日需求量 +保險(xiǎn)儲(chǔ)備 （ 3）保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法：使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本與缺貨損失之和最小 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備 單位持有成本 缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量 年訂貨次數(shù) 單位缺貨損失 相關(guān)總成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本 +缺貨損失 比較不 同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。 四、存貨的控制系統(tǒng) （一） ABC 控制系統(tǒng) ABC 控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程序、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類：A類高價(jià)值庫(kù)存，品種數(shù)量約占整個(gè)庫(kù)存的 10%至 15%，但價(jià)值約占全部庫(kù)存的 50%至 70%； B類中等價(jià)值庫(kù)存，品種數(shù)量約占全部庫(kù)存的 20%至 25%，價(jià)值約占全部庫(kù)存的 15%至 20%； C類低價(jià)值庫(kù)存，品種數(shù)量多，約占整個(gè)庫(kù)存的 60%至 70%，價(jià)值約占全部庫(kù)存的 10%至 35%。針對(duì)不同類別的庫(kù)存分別采用不同的管理 A 類庫(kù)存應(yīng)作為管理的重點(diǎn)，實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理；而對(duì) B 類和 C 類庫(kù)存的重視程度可依次降低，采取一般管理。 （二）適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng) 制造企業(yè)事先與供應(yīng)商和客戶協(xié)調(diào)好，只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會(huì)將原料或零件送來 ；而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。 目前，已有越來越多的公司利用適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)減少甚至消除對(duì)庫(kù)存的需求 ——即實(shí)行零庫(kù)存管理。 第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理 流動(dòng)負(fù)債主要有三個(gè)來源（籌資方式）：短期借款、短期融資券和商業(yè)信用。 一、短期借款 短期借款，是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在 1 年（含 1 年）以下的各種借款。 銀行借款所附帶的信用條件主要有： （一）信貸額度 信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。信貸額度的有限 期限通常為 1 年。 一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須全部信貸數(shù)額的義務(wù)。如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。 （二）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。 在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)用。 （三）補(bǔ)償性余額 是銀行 要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定比例計(jì)算的最低存款余額。 對(duì)于借款企業(yè)來講，補(bǔ)償性余額提高了借款的實(shí)際利率。 （四）貼現(xiàn)法付息 貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償 還全部本金的一種計(jì)息方法。 采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，從而提高了貸款的實(shí)際利率。 二、短期融資券 短期融資券（簡(jiǎn)稱融資券），是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。 一、特征 （一） 按發(fā)行人分類 短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國(guó)，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。 （二）按發(fā)行方式分類 短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人承銷的融資券和直接銷售的融資券。非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進(jìn)行，金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進(jìn)行。 （二）短期融資券的發(fā)行條件 （ 1）發(fā)行人為非金融企業(yè) （ 2）發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不同社會(huì)公眾發(fā)行和交易。 （ 3）融資券的發(fā)行由符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券，發(fā)行 融資募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 （ 4）對(duì)企業(yè)發(fā)行融資券實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40%。 （ 5）融資券采用實(shí)名記賬方式在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中央結(jié)算公司）登記托管，中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)提供有關(guān)服務(wù)。 （ 6）融資券在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，即可以在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。 （三）短期融資券的發(fā)行程序 （四）發(fā)行短期融資券籌資的特點(diǎn) （ 1）短期融資券的籌資成本較低 （ 2）短期融資券籌資數(shù)額比較大。 （ 3）發(fā)行短期融資券 的條件比較嚴(yán)格。 三、商業(yè)信用 商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的商品、勞務(wù)交易之中，是一種 “自動(dòng)性