【文章內(nèi)容簡介】 的《風險管理與保險》一書中將風險定義為“未來結(jié)果的變化性”，這個定義強調(diào)風險具有不確定性的特征。英國學者從對風險管理的定義則側(cè)重于對經(jīng)濟的控制經(jīng)濟的控制和處理程序方面。但是，國外的研究內(nèi)容主要是 企業(yè)財務風險發(fā)生后如何應對和如何擺脫財務風險的策略問題，對于財務風南京財經(jīng)大學本科畢業(yè)論文 (設計 ) 5 險的成因、發(fā)展過程則缺少機理性分析和實證研究。 我國財務風險的相關(guān)研究比較遲，是從 20 世紀 80 年代末和 20 世紀 90年代初開始的。臺灣和香港學者先后對財務風險管理進行了理論研究和實踐應用。目前一些學者針對我國國有企業(yè)大范圍虧損的情況開始研究企業(yè)如何防范經(jīng)營風險，開始從理論上考慮企業(yè)逆境管理問題。從文獻來看，我國關(guān)于財務風險的研究，王繼華于 2020 年在《現(xiàn)代企業(yè)財務風險及內(nèi)部控制》一文中，從內(nèi)部控制的角度探 討企業(yè)的內(nèi)部財務風險。文章認為，內(nèi)部控制與財務風險防范密切相關(guān)。二者是一個事物的兩個方面，前者是手段，后者是目的。企業(yè)通過建立良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)，保證企業(yè)經(jīng)營活動的效益性，財務報告的可靠性和法律法規(guī)的遵循性，從而制約和調(diào)整企業(yè)內(nèi)部業(yè)務活動的自律系統(tǒng)，最終達到防范和控制財務風險的目的。杜芳修于 2020 年在《上市公司財務風險監(jiān)測與危機預警研究》中，通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對上市公司的危機發(fā)揮預警作用。文章以財務風險監(jiān)測與危機預警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財務危機的誘發(fā) 源，對財務風險預警系統(tǒng)進行探討。郭敏在《我國企業(yè)財務風險與防范研究》中，從企業(yè)資本運動過程來劃分和界定企業(yè)財務風險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風險、投資風險、股利分配風險以及企業(yè)資本運動過程中的“人本風險”的防范進行了較為詳細的研究。趙斯秋于 2020 年在《企業(yè)財務風險防范》一文中，提出了財務風險分析的杠桿分析法、概率分析法和財務報表分析法。其中，財務報表分析法是以資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表等資料為依據(jù)，利用比率分析、比例分析、比較分析、趨勢分析等，對企業(yè)的資產(chǎn)情況進行風 險分析。在對財務風險的防范上，作者主要是從制度上進行探討，通過建立各種控制制度達到防范財務風險的目的。目前的研究雖然在定性分析和定量分析方面取得了一系列的研究成果，但系統(tǒng)性的綜合定量研究尚在探索階段。 南京財經(jīng)大學本科畢業(yè)論文 (設計 ) 6 二、相關(guān)理論介紹 (一 )財務風險的概念 企業(yè)財務風險是指在各項財務活動過程中 , 由于各種難以預料或控制的因素影響 , 財務狀況具有不確定性 , 從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié) , 對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了重大影響。因此 , 對財務風險成因及其防范進行研究 , 以降低 風險、提高效益 , 具有十分重要的意義。 企業(yè)財務風險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險四個方面。 風險管理是指經(jīng)濟單位通過對風險的確認和評估 , 采用合理的經(jīng)濟和技術(shù)手段對風險加以控制 , 以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。 2020 年 9 月 , COSO 委員會在《內(nèi)部控制 整體框架》的基礎上 , 正式發(fā)布了《企業(yè)風險管理框架》 ( 以下簡稱《框架》 ) ?！犊蚣堋吠卣沽似髽I(yè)的內(nèi)部控制 , 對企業(yè)風險管理這一更寬泛的主題作了更全面的關(guān)注。盡管后者并不旨在 且事實上也未曾替代內(nèi)部控制框架 , 卻將內(nèi)部控制框架融入其中。因此 , 公司利用《框架》 , 既能滿足對內(nèi)部控制的需求 , 亦能向更完善的風險管理進程推進。企業(yè)風險管理有利于風險偏好與企業(yè)戰(zhàn)略的協(xié)調(diào) , 以改進風險反應和防范機制。 (二 )財務風險的基本特征 客觀性 在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務風險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，企業(yè)只能通過各種途徑合理的規(guī)避風險，盡量減少由于風險可能造成的損失。企業(yè)財務活動存著兩種可能的結(jié)果，即現(xiàn)實預期目標和不能實現(xiàn)預期目標，這就意味著不能實現(xiàn)預期目標的風險是客觀 存在的。 南京財經(jīng)大學本科畢業(yè)論文 (設計 ) 7 財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務關(guān)系上，在多個環(huán)節(jié)都會影響企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)。例如資金籌資、資金運用、資金積累、資金分配等財務活動。 風險是意外事件發(fā)生的一種可能性，雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，財務管理人員不可能在事前準確地確定財務風險的大小。因此無論多么精確的預測都無法準確的確定即將面臨的財務風險的大小。 在經(jīng)營過程中風險與收益是并存的。在一定條件下 ，如果風險投資存在較大風險，同時可能會取得較高的風險報酬，反之亦然。如對高新技術(shù)項目的投資，風險較傳統(tǒng)行業(yè)大得多，但其收益率也相應較高。 財務風險的客觀存在會促使企業(yè)加強財務管理，研究規(guī)避風險的措施防范財務風險，以提高應變能力和經(jīng)濟效應。 南京財經(jīng)大學本科畢業(yè)論文 (設計 ) 8 三、我國中小企業(yè)風險管理現(xiàn)狀 (一 ) 風險意識淡薄 一方面，有些中小企業(yè)認為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。另一方面過度負債是高速成長企業(yè)的典型通病，也是財務危機的根源。中小企業(yè)發(fā)展如此迅速，與高速成長戰(zhàn)略有著直接 關(guān)系。高速成長必然造成資金短缺，在自有資金不足的情況下，企業(yè)就不可避免地要負債經(jīng)營。而經(jīng)營不利和內(nèi)部財務管理弱化等因素又會加劇債務水平，造成企業(yè)過度負債。在這種情況下，企業(yè)的經(jīng)營成本和財務壓力就會加大，支付能力日漸脆弱，加快了財務危機的爆發(fā)，最終不可避免的走上倒閉、破產(chǎn)的道路。 (二 ) 籌資能力差，資金嚴重不足 資金不足一直是我國中小企業(yè)發(fā)展的第一不利因素，資金籌集主要依靠內(nèi)源融資，缺乏外源融資渠道。其主要原因有二：一是自身原因，生產(chǎn)規(guī)模小，不能形成規(guī)模效益，管理落后，經(jīng)營風險大，短期行為較為普遍 ，還貸誠信不足，貸款風險大；二是制度安排的原因，直接的資本市場融資基本上不考慮中小企業(yè)，間接融資中沒有專門為中小企業(yè)服務的政策性金融機構(gòu)，以致使中小企業(yè)貸款徘徊不前。 (三 ) 財務管理觀念陳舊，財務人員專業(yè)素質(zhì)不足 企業(yè)管理者的管理