國(guó)際金融第三版國(guó)際資本流動(dòng)與金融危機(jī)(編輯修改稿)
2024-10-06 19:09 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 院國(guó)際金融精品課程 22 國(guó)際金融體系改革向哪里去？ ? 兩個(gè)聲音 ? 強(qiáng)調(diào) IMF協(xié)調(diào)責(zé)任，完善金融危機(jī)防范機(jī)制 ? 質(zhì)疑國(guó)際金融組織的存在和運(yùn)作，主張整體重建國(guó)際金融體系 ? 一種共識(shí) ? 任何付諸實(shí)踐的國(guó)際金融體系，都必然是所有成員國(guó)討價(jià)還價(jià)、相互妥協(xié)的結(jié)果 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 23 復(fù)習(xí)要點(diǎn) ? 控制國(guó)際資本流動(dòng)不利影響的宏觀政策工具。為什么要強(qiáng)調(diào)組合使用？ ? IMF在金融危機(jī)防范與管理方面的作用 ? 比較國(guó)際間經(jīng)濟(jì)政策的規(guī)則協(xié)調(diào)與相機(jī)抉擇協(xié)調(diào)的利弊 ? 布雷頓森林體系為什么會(huì)解體？ ? 牙買加體系在哪些方面彌補(bǔ)了以往國(guó)際金融體系的不足，還存在什么問題？ 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 24 教學(xué)要點(diǎn) ? 了解國(guó)際資本流動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì) ? 掌握國(guó)際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? 學(xué)習(xí)金融危機(jī)理論模型 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 25 國(guó)際資本流動(dòng)概述 國(guó)際資本流動(dòng) ? 國(guó)際資本流動(dòng)指國(guó)際間的投融資活動(dòng)，也可以理解為資本跨越國(guó)界的移動(dòng)過程。 ? 以金融資本流動(dòng)占有主體地位，在國(guó)際收支平衡表的“ 資本和金融賬戶 ” 得到反映 ? 流量分析中，資本流入說明對(duì)外國(guó)資產(chǎn)增加或負(fù)債減少，資本流出說明對(duì)外國(guó)負(fù)債增加或資產(chǎn)減少 ? 存量分析中，凈資本輸入指一定時(shí)期內(nèi)的累計(jì)資本流入大于資本流出，凈資本輸出指一定時(shí)期內(nèi)的累計(jì)資本流出大于資本流入 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 26 國(guó)際資本流動(dòng)概述 國(guó)際資本流動(dòng)的分類 ? 根據(jù)存在形態(tài)，分為對(duì)外直接投資、國(guó)際證券投資、國(guó)際信貸和其他形式 ? 根據(jù)周轉(zhuǎn)時(shí)間，分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng) ? 長(zhǎng)期資本流動(dòng)包括直接投資、中長(zhǎng)期國(guó)際信貸和中長(zhǎng)期國(guó)際證券投資 ? 短期資本流動(dòng)包括短期國(guó)際信貸、短期證券投資、國(guó)際貼現(xiàn)和國(guó)際短期票據(jù)發(fā)行 ? 根據(jù)資本屬性和途徑，分為私人資本流動(dòng)和官方資本流動(dòng) 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 27 國(guó)際資本流動(dòng)概述 國(guó)際資本流動(dòng)發(fā)展歷程 ? 1870年－ 1914年是國(guó)際資本流動(dòng)的第一階段 ? 兩次世界大戰(zhàn)的間歇時(shí)期是國(guó)際資本流動(dòng)的第二次浪潮 ? 二戰(zhàn)結(jié)束到 20世紀(jì) 80年代是國(guó)際資本流動(dòng)的第三階段 ? 20世紀(jì) 90年代以來，國(guó)際資本流動(dòng)進(jìn)入第四階段 ——全球化發(fā)展時(shí)期 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 28 國(guó)際資本流動(dòng)概述 國(guó)際資本流動(dòng)新趨勢(shì) ? 發(fā)達(dá)國(guó)家仍然主導(dǎo)全球 FDI的規(guī)模和方向，跨國(guó)并購(gòu)是根本推動(dòng)力 ? 發(fā)展中國(guó)家受到私人國(guó)際資本青睞，證券投資波動(dòng)巨大 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 29 中長(zhǎng)期資本流動(dòng)的積極效應(yīng) ? 對(duì)流入國(guó) ? 有利于資本形成，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展 ? 補(bǔ)充資本供給，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化 ? 拉動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)資源的需求，組織生產(chǎn) ? 有助于平抑經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng) ? 對(duì)流出國(guó) ? 提高資本使用效率，追逐海外市場(chǎng)高收益 ? 對(duì)資本流入國(guó)的出口增加本國(guó)收入水平 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 30 中長(zhǎng)期資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和危害 ? 外匯風(fēng)險(xiǎn) ? 期限越長(zhǎng)，匯率波動(dòng)的不確定性越高 ? 利率風(fēng)險(xiǎn) ? 固定 /浮動(dòng)利率工具 ? 商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債 ? 國(guó)際債券的投資收益 ? 危害流入國(guó)銀行體系 ? 擴(kuò)大銀行資產(chǎn)規(guī)模，并改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國(guó)際金融精品課程 31 國(guó)際債務(wù)危機(jī) ? 中長(zhǎng)期資本流出國(guó)面臨的最大危險(xiǎn)是債務(wù)國(guó)違約，導(dǎo)致國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系不能
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