【文章內(nèi)容簡介】 。 公式如下： 產(chǎn)權(quán)比率 =負債總額 /所有者權(quán)益總額 根據(jù)該公司 2020 年 到 2020 年的資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)計算得到： 2020 年 產(chǎn)權(quán)比率 =250,530,680, = 2020 年 產(chǎn)權(quán)比率 =238,532,467, = 2020 年產(chǎn)權(quán)比率 =291,464,718, = 根據(jù)歷史資料和上述計算結(jié)果可得表如下： 表 4 馬應龍藥業(yè) 20202020 年產(chǎn)權(quán)比率 年份 2020 2020 2020 2020 2020 產(chǎn)權(quán)比 率 根據(jù)表 4 可繪制 馬應龍藥業(yè) 20202020 年的產(chǎn)權(quán)比率 趨勢圖，如 下 所示： 圖 4 馬應龍藥業(yè)集團股份有限公司 產(chǎn)權(quán)比率趨勢圖 由圖顯示， 07年的產(chǎn)權(quán)比率比 06 年的產(chǎn)權(quán)比率降低了 ，主要由于 07年的負債產(chǎn)權(quán)比率02020年 2020年 2020年 2020年 2020年邯鄲職業(yè)技術(shù)學院經(jīng)濟系畢業(yè) 設計 11 總額比 06 年減少了 1千 1 百萬 元，股東權(quán)益總額比 06年增加了 9 千 7 百萬 元， 而 08 年較 07 年又增加了 ，主要是由負債總額 上漲 所致，但近 3年的產(chǎn)權(quán)比率變化幅度較 小，企業(yè)經(jīng)營還較穩(wěn)定。 說明了企業(yè)的長期償債能力不斷 所加強，債權(quán)人的權(quán)益保障程度比 往年不斷提升 ，承擔的風險變小。 同行業(yè)的平均產(chǎn)權(quán)比率為 ， 與同行業(yè)相比還是處于較強地位， 優(yōu)勢十分明顯。希望馬應龍公司能夠減少負債，繼續(xù)保持強勢。 （ 3） 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當于股東權(quán)益的倍數(shù)。表示企業(yè)權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負債程度越 高。 公式如下： 權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益總額 根據(jù)該公司 2020 年 到 2020 年的資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)計算得到： 2020 年 權(quán)益乘數(shù) =922,072,680,= 2020 年 權(quán)益乘數(shù) =1,091,649,467,= 2020 年 權(quán)益乘數(shù) =1,162,889,718,= 根據(jù)歷史資料和上述計算結(jié)果可得表如下： 表 5 馬應龍藥業(yè)集團股份有限公司 20202020 年 權(quán)益乘數(shù) 年份 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 權(quán)益乘數(shù) 根據(jù)表 5 可繪制 馬應龍藥業(yè)集團股份有限公司 20202020 年的 權(quán)益乘數(shù) 趨勢圖，如 下所示： 圖 5 馬應龍藥業(yè)集團股份有限公司 20202020 年的 權(quán)益乘數(shù) 趨勢圖 權(quán)益乘數(shù)0122020年 2020年 2020年 2020年 2020年邯鄲職業(yè)技術(shù)學院經(jīng)濟系畢業(yè) 設計 12 由圖看出， 20202020 年的權(quán)益 乘 數(shù) 波動不大 ， 相對平穩(wěn)， 07 年 與 06 年 的權(quán)益乘數(shù)增加了 ， 主要原因是資產(chǎn)總額和股東權(quán)益總額都有所增加， 說明企業(yè) 07 年 與 財務風險相對與 06年來說輕微上升了。而 08 年較前一年下降了 ，變化不大?？傮w說來該企業(yè)的負債程度不高，而且經(jīng)營相對穩(wěn)定，目前風險不大。 該公司的 權(quán)益乘數(shù) 每年小幅上升 ， 導致企業(yè)財務杠桿率 增加 ， 財務風險 增大 ， 說明 企業(yè)管理中 還 沒 尋求 到了 一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 。 通過對材料的分析發(fā)現(xiàn)該公司的應收賬款增長幅度較大， 希望該企業(yè)今后加大對 此 的管理。 （二）營運能力分析 營運能力是指通過企業(yè)利用 現(xiàn)有資源創(chuàng)造效益的能力。即以較少的資金占用，在較短的時間獲得較多的社會財富。企業(yè)資產(chǎn)運營的狀況直接關(guān)系到本質(zhì)增值的程度，同時也能對企業(yè)的盈利能力、償債能力構(gòu)成影響。 營運能力的強弱關(guān)鍵取決于周轉(zhuǎn)速度。營運能力分析包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)全部資產(chǎn)營運能力的最有代表性的指標，它是指企業(yè)一定時期的 營業(yè)收入凈額與全部資產(chǎn)平均余額之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)創(chuàng)造了多少營業(yè)收入或周轉(zhuǎn)率。公式如下： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè) 收入凈額 / 總 資產(chǎn)平均余額 總 資產(chǎn)的平均余額 = （期初資產(chǎn)總額 + 期末資產(chǎn)總額） / 2 根據(jù)該企業(yè) 2020年到 2020年的資產(chǎn)負債表和利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)得到： 06總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 07總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 08總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 根據(jù)歷史資料和上述計算結(jié)果可得表如下： 表 6 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 年份 2020 2020 2020 2020 2020 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 根據(jù)表 6 可以繪制 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 2020 至 2020 年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率變化趨勢圖，如下 所示： 邯鄲職業(yè)技術(shù)學院經(jīng)濟系畢業(yè) 設計 13 圖 6馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 變化趨勢圖 如圖顯示， 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 從 06年到 08 年該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直處于上升狀態(tài)，分別上升了 6%， 12%， 23%。 而這 3 年的營業(yè)收入凈額也不斷上升， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 不斷升高 說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度 不斷加 快 ,企業(yè)的銷售能力 加 強 ,企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率越高 ,進而使該企業(yè)的償債能力和盈利能力得到提高。 應收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)的應收賬款在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)速度和管理效率高低的指標。一定時期內(nèi)，企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率越高， 周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)應收賬款回收速度越快，企業(yè)的經(jīng)營管理的效率越高，資產(chǎn)流動性越強，短期償債能力越強。較低的應收賬款周轉(zhuǎn)率，則表明企業(yè)應收賬款的管理效率較低，企業(yè)需加強應收賬款的管理和催收工作。 公式如下： 應收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷收入凈額 /應收賬款平均余額 賒銷收入凈額 =營業(yè)收入凈額 根據(jù) 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 2020年到 2020年的資產(chǎn)負債表和利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)得到 : 06年 應收賬款周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 07年 應收賬 款周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 08年 應收賬款周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]=10 06年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/= 07年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/= 08年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/10=36 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率012020年 2020年 2020年 2020年 2020年邯鄲職業(yè)技術(shù)學院經(jīng)濟系畢業(yè) 設計 14 根據(jù)歷史資料和上述計算結(jié)果可得表如下： 表 7 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 0408 年 應 收賬款周轉(zhuǎn)率 年份 2020 2020 2020 2020 2020 收賬款周轉(zhuǎn)率 10 根據(jù)表 7 可以繪制 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 2020 2020 年應收賬款周轉(zhuǎn)率變化趨勢圖，如 下 所示： 圖 7 應 收賬款周轉(zhuǎn)率 的變化趨勢圖 從圖中看出， 2020年開始到 2020 年應收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢， 07 年比 06年下降了 ，而 08 年較 07 年增長了 .04，但與 06 年相比還是下降了 ，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在這 3 年里也不斷上升， 說明公司的營運能力下降，應收賬款的流動性不強，企業(yè)對應收賬款的管理效率不高。 同 行業(yè)的應 收賬款周轉(zhuǎn)率為 ，說明制藥行業(yè)該指標都過于低 ， 應收賬款的流動性不強 ， 還表明公司的壞賬損失有可能增大，收款費用增多。該公司應該加強應收賬款的管理和催收工作，還要根據(jù)應收賬款周轉(zhuǎn)率重新更細致地評價客戶的信用程度和公司所制定的信用政策的合理性，相應地降低應收賬款賬齡，以提高公司的應收賬款變現(xiàn)的速度，減少壞賬損失。 存貨周轉(zhuǎn)率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內(nèi)容。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn) 換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周應收賬款周轉(zhuǎn)率02468101214162020年 2020年 2020年 2020年 2020年邯鄲職業(yè)技術(shù)學院經(jīng)濟系畢業(yè) 設計 15 轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 公式如下： 存貨周轉(zhuǎn)率 = 主營業(yè)務收入凈額 /存貨平均余額 其中：存貨平均余額 =（期初存貨 +期末存貨） /2 根據(jù) 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 2020年到 2020年的資產(chǎn)負債表和利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)得出： 06年存貨周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 07年存貨周轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 08年存貨周 轉(zhuǎn)率 =[(+)/2]= 根據(jù)歷史資料和上述計算結(jié)果可得表如下： 表 8 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 2020 2020 年存貨周轉(zhuǎn)率 年份 2020 2020 2020 2020 2020 存貨周轉(zhuǎn)率 根據(jù)表 8可以繪制 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 2020年 2020年存貨周轉(zhuǎn)率變化趨勢圖，如 下 所示： 圖 8 2020 年 2020 年存貨周轉(zhuǎn)率的變化趨勢 通過圖表和計算 可知， 馬應龍藥業(yè) 集團股份有限公司 0608年這三