【文章內(nèi)容簡介】 這個數(shù)值越大越好，因為這說明企業(yè)的主營業(yè)務(wù)能力比較好，企業(yè)比較優(yōu)秀。但是現(xiàn)在市場經(jīng)濟(jì)條件下競爭非常激烈，企業(yè)往往會采取各種策略來擴(kuò)大自己經(jīng)營流量，擴(kuò)大自己對市場的占有，雖然擴(kuò)大了他們的經(jīng)營流量，但是不是每筆業(yè)務(wù)都能通過經(jīng)營流量變現(xiàn)出 來的。所以反映企業(yè)財務(wù)狀況，可以分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流入情況，但是不只能“眼見為實”更應(yīng)該深入了解企業(yè)的經(jīng)營情況。現(xiàn)金流入最好高于流出，這樣才能加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，企業(yè)不至于在突發(fā)事件上導(dǎo)致資金鏈斷裂產(chǎn)生危機(jī)。 企業(yè)為了自己正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，就需要對外進(jìn)行長短期投資，同時購買機(jī)器設(shè)備、廠房、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)。企業(yè)投資活動主要的現(xiàn)金流出往往用于投資活動。企業(yè)通過淘汰舊設(shè)備，購買新設(shè)備能繼續(xù)擴(kuò)大自己的經(jīng)營，而且出售的舊設(shè)備能帶來一定的額外收入。如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移廠房、舊的機(jī)器設(shè)備，就可以按照市 場價值售出，取得收益；企業(yè)的對外投資將帶來投資收益，企業(yè)也可根據(jù)自身情況收回投資，這些都形成了投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。 對投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析，應(yīng)充分考慮企業(yè)的各個方面，比如企業(yè)能承受的最大限額、投資計劃和預(yù)計投資時間的長短。以及對收益率的分析和可能對企業(yè)資金短缺的沖擊，按照各個方面的問題判斷企業(yè)是否存在潛在風(fēng)險。例如，企業(yè)用于購建長期固定資產(chǎn)同時企業(yè)有足夠自有資金支付的，可以分析企業(yè)目前的經(jīng)營目標(biāo)，如果必須持有一定數(shù)量的資金可以采用分期付款的方法以降低成本，反之，可以采用一次付清的形式，來減少未來 企業(yè)的償債風(fēng)險。合理科學(xué)預(yù)測可以為企業(yè)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。 企業(yè)管理者、債權(quán)人和投資人都關(guān)注的問題往往是企業(yè)籌資能力的強(qiáng)弱。通過對企業(yè)籌資能力分析，則有助于經(jīng)營者和投資者等主體能夠正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決一、現(xiàn)金流量表的概念及其內(nèi)容 4 策，幫助正確投資。因為融資活動現(xiàn)金流量不僅對企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少有影響，而且還對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的多少也有影響，往往還能涉及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本出現(xiàn)的難題。在投資之前，投資者和債權(quán)人會認(rèn)真考慮可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險問題。財務(wù)狀況良好或有良好的發(fā)展前景的公司，投資者和債權(quán)人才會樂于投資；反之， 投資者和債權(quán)人會抽出資金避免受到損失。 （三） 現(xiàn)金流量表常用的分析方法 現(xiàn)金流量表分析主要有趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法、指標(biāo)分析法。下面對這幾種方法進(jìn)行簡單的解釋。 趨勢分析法是的最基本方法?，F(xiàn)金流量表的趨勢分析法是通過兩個或者兩個數(shù)以上的數(shù)進(jìn)行對比?？梢酝ㄟ^比較基期數(shù)據(jù)，來看企業(yè)的經(jīng)營狀況、投資狀況和籌資狀況；也可以連續(xù)觀察數(shù)期的會計報表，進(jìn)行環(huán)比的對比。比單單看以基期為基礎(chǔ)的財務(wù)報表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢。兩種方法各具特色，也各有優(yōu)點。在下面案例分析經(jīng)營現(xiàn)金流量中，大部分采 用的是進(jìn)行環(huán)比各個年度的數(shù)據(jù)，得出的結(jié)論。 公司產(chǎn)生的所有的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量這就是結(jié)構(gòu)分析法的內(nèi)涵?？梢酝ㄟ^三個指標(biāo)之間的互相聯(lián)系，讓報表使用者能夠更為清楚的看清一個企業(yè)的財務(wù)狀況是否良好，財務(wù)風(fēng)險的高低，企業(yè)的現(xiàn)金流入及流出情況，分析企業(yè)現(xiàn)金流量變動狀況的形成及變動原因。從而深入的研究企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否穩(wěn)定可靠，企業(yè)是否具有長遠(yuǎn)的效益。在下列企業(yè)中，企業(yè)的經(jīng)營活動變動百分比和關(guān)于負(fù)債能力的評價部分采用了這 種方法。 指標(biāo)分析是以現(xiàn)金流量表三大活動的現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表或者利潤表中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對比分析。全面揭示企業(yè)的經(jīng)營水平，判斷企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的付現(xiàn)能力。大致可分為盈利能力分析、償債能力分析、付現(xiàn)能力分析和財務(wù)彈性分析四部分。 一、現(xiàn)金流量表的概念及其內(nèi)容 5 （四） 現(xiàn)金流量表的應(yīng)用意義 企業(yè)管理者通過現(xiàn)金流量表應(yīng)用分析能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素 ,得到評價企業(yè)的各個能力方法 ,預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量 ,為未來的決策提供依據(jù)并防范風(fēng)險。對企業(yè)的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力而言，現(xiàn)金流量表應(yīng)用分析是非常重要的。為了加強(qiáng)企業(yè)資金的管理、保證合 理利用，現(xiàn)金流量表的分析是同樣也是很有必要的。 現(xiàn)金流量表應(yīng)用分析不得不說是企業(yè)經(jīng)營管理者規(guī)避投資風(fēng)險、預(yù)測未來狀況、發(fā)揮警示作用的好方法?，F(xiàn)金流量表的分析能幫助企業(yè)管理者和其他的財務(wù)報表使用者做出正確判斷、了解企業(yè)各部分現(xiàn)金運用的是否合理、判斷財務(wù)狀況好壞以及風(fēng)險。同時現(xiàn)金流量表的正確分析能預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量以及未來的發(fā)展情況 ,優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金調(diào)度 ,對各種決策提供有力保證。 企業(yè)要想成為基業(yè)長青的企業(yè)，不但要研究企業(yè)的生命周期該如何延長，而且還要研究如何讓企業(yè)在已有的競爭領(lǐng)域中和在未來要發(fā)展的領(lǐng)域中不斷地持久發(fā)展，使企業(yè)在瞬息萬變的市場經(jīng)濟(jì)競爭中能適應(yīng)環(huán)境的變化而求得生存和持續(xù)發(fā)展。財務(wù)管理作為企業(yè)財務(wù)活動中的綜合體現(xiàn)，在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展中起到了重要的作用。實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展應(yīng)該作為財務(wù)活動的目標(biāo)。而資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財務(wù)管理的關(guān)鍵，是財務(wù)活動中特重要的籌資決策財務(wù)指標(biāo)，它聯(lián)系著企業(yè)的發(fā)展、企業(yè)的價值。因此，企業(yè)要在可持續(xù)發(fā)展前提下，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化需要依靠現(xiàn)金流量表的分析。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是社會可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)的健康發(fā)展，就能保證整個國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。 二、案例分析 6 二、 案例分析 （一） 常州騰龍汽車零部件股份有限公司 4背景 介紹 常州騰龍公司創(chuàng)建于 1992 年，廠址在常州市東安鎮(zhèn)，從事農(nóng)業(yè)機(jī)械制造，1998 年開始進(jìn)入汽車空調(diào)管路制造領(lǐng)域，公司名為常州騰龍汽車空調(diào)管路有限公司， 1999 年成為神龍汽車有限公司的定點供應(yīng)商。 20202020 年銷售額平均以每年 25%的速度遞增。 2020 年起在武進(jìn)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)設(shè)立新的生產(chǎn)基地，公司名為常州騰龍汽車零部件制造有限公司，主要從事汽車空調(diào)管路總成的制造及銷售。同時，東安鎮(zhèn)的管路公司主要從事空調(diào)管路零部件的制造、工裝制造。除為零部件公司配套生產(chǎn)外，還向國內(nèi)外客戶直接銷售?，F(xiàn)在公司是全國產(chǎn)量最大、設(shè) 備能力最全、研究開發(fā)能力最強(qiáng)的汽車空調(diào)管路專業(yè)制造商。 公司的前身常州騰龍汽車零部件制造有限公司 (原名稱為常州瑞唯孚鋁管有限公司 )成立于 2020 年 5月 26 日。 2020 年 1月 31 日 ,騰龍有限全體股東簽署 ,一致同意發(fā)起設(shè)立常州騰龍汽車零部件股份有限公司。 2020 年 2 月 28 日 ,江蘇省商務(wù)廳出具 (蘇商資〔 2020〕 199 號 ),批準(zhǔn)騰龍有限整體變更為外商投資股份有限公司。 2020 年 3月 2日 ,公司取得變更后的 ,企業(yè)類型為外商投資股份制 ,注冊資本 8,000 萬元。 2020 年 3 月 21 日 ,騰龍股份取得了常州工商局換發(fā)的注冊號為 320400400015358。 （二） 現(xiàn)金流量表中存在問題的財務(wù)分析 企業(yè)生存發(fā)展的命脈是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，因為企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與企業(yè)營業(yè)收入很接近，可以說企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大部分來自于企業(yè)的營業(yè)活動 。 企業(yè)經(jīng)營活動主要取決于兩個方面：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流入量以及購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流出量兩個方面，該企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量如下表所示： 騰龍公司現(xiàn)金凈流量變動表 單位：萬元 4 《公司資料 _百度和訊財經(jīng)》 二、案例分析 7 表 現(xiàn)金流量 年度 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量合計 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動額 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動百分比 20201231 20201231 % 20201231 % 2020630 % 注：資料來源：新浪財經(jīng)網(wǎng) 由以上騰龍公司現(xiàn)金表我們可以看出，騰龍企業(yè)在連續(xù)的 4 個年度（ 2020為半年當(dāng)做一年）里，除了 2020 年度以外，其 他年度的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量都出現(xiàn)了不同比例的正增長 ,2020 年度與 2020 年度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相比增加了 %， 2020 年與 2020 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相比減少了 %，2020 年度截至 6月份與 2020 年度相比增加了 %，而 2020 年度與 2020 年度凈流量相比增加了 %為 2020 年至 2020 年里最高值。企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動主要取決于以下幾個方面：主營業(yè)務(wù)凈流量，支付給職工或為職工支付的現(xiàn)金以及支付的相關(guān)稅費、以及其他與經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈流量。 以上 3個方面可能是 經(jīng)營現(xiàn)金流量負(fù)增長的主要原因，通過查閱相關(guān)資料，運用折現(xiàn)圖可以看出問題所在，如下圖所示： 圖 注：資料來源：新浪財經(jīng)網(wǎng) 二、案例分析 8 表 報告期 2020 環(huán)比增減 2020 環(huán)比增減 2020 環(huán)比增 減 2020 主營凈流量 13911 13185 其他凈流量 6 支付稅費 支付職工 凈流量 注：資料來源：新浪財經(jīng)網(wǎng) 上圖所示主營凈流量與其他凈流量 (本例中其他凈流量為負(fù) )代表經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量，為支付職工支付的現(xiàn)金 和支付的相關(guān)稅金代表經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量。 2020 年之所以會有 %的增長是因為主營凈流量相比 2020 年出現(xiàn)了大幅度的下降，而且其他凈流量和支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金出現(xiàn)了較大幅度的增加。上圖中， 2020 年目前只有到半年的數(shù)據(jù)，所以環(huán)比去年大部分為負(fù)，但是從凈流量上看已經(jīng)超過去年的凈流量，總體情況良好。 2020 年主營凈流量減少了 萬元，支付的其他凈流量和職工現(xiàn)金分別增加了 萬元和 萬元。支付的稅費從圖上看大致穩(wěn)定?，F(xiàn)金流入量的逐漸降低和現(xiàn)金流出量的逐漸增長導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng) 營活動產(chǎn)生的凈流量環(huán)比負(fù)增長。 企業(yè)有沒有現(xiàn)金來支付債務(wù)的能力和及時償債能力是企業(yè)償債能力的兩個方面。常用的現(xiàn)金流量的償債能力指標(biāo)主要有現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金流量債務(wù)比兩種。兩種比率的數(shù)據(jù)如下表所示： 表