【正文】 能“眼見為實”更應(yīng)該深入了解企業(yè)的經(jīng)營情況。為了使經(jīng)營者和投資者能夠更為清楚的看清一個企業(yè)的經(jīng)營狀況是否良好，償債風險的高低，以及企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入及流出情況，分析企業(yè)現(xiàn)金流量表的變動及變動原因，從而更深入的研究企業(yè)在三大活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否正常是很有必要的。一般的現(xiàn)金等價物為 3 個月到期的國庫券，國庫券由國家簽發(fā)和保證，在一定程度上可以理解為“存放在國家的現(xiàn)金”。 “現(xiàn)金 等價物”的概念 首先，我們必須了解現(xiàn)金等價物的概念。 3 （一） 現(xiàn)金流量表的概念 現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金的收入和支出以及現(xiàn)金等價物的流入和流出情況的報表，是“四表一注”中非常重要的組成部分。所以，恰當?shù)默F(xiàn)金流量管理，不僅可以在風平浪靜時提高資金的使用效率、創(chuàng)造企業(yè)價值，更可以在惡劣的環(huán)境下解救企業(yè)，脫離困境。 20 世紀 90年代初，現(xiàn)金流量表得到廣泛采用。浙江很多上市公司由于自身原因和社會環(huán)境制約，在現(xiàn)金流量管理方面存在不少問題：規(guī)模小，資金不足，重生產(chǎn)與銷售，忽視企業(yè)內(nèi)部管理，籌資能力和抗風險 能力弱，投資沒有計劃等，應(yīng)引起管理者的重視；同時，可能持有的現(xiàn)金過多，降低了企業(yè)的盈利水平。究其原因，多種多樣。 Enterprise 。無論是企業(yè)的經(jīng)營者還是企業(yè)投資者、債權(quán)人、政府有關(guān)部門以及其他報表使用者，對 現(xiàn)金流量表進行分析都具有十分重要的意義。編制現(xiàn)金流量表的主要目的是為報表使用者提供企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的有關(guān)信息，揭示企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力。s solvency and cash enterprise operators and corporate investors, creditors, governmental departments, and other statements, analysis of cash flow statement is of great the cash flow statement analysis, we can understand the current and previous periods enterprises cash inflow, outflow and the balance, so as to correctly appraise enterprise the current and future debt paying ability and the ability to pay, found that enterprises in the financial problems, the correct evaluation of enterprise current and previous periods with the quality of the profits, predict future financial situation scientifically, so as to provide effective basis for the scientific decision. Keywords: the cash flow statement。其現(xiàn)狀 正如證券市場一樣，發(fā)展很快，卻又很不規(guī)范。 在很多情況下，上市公司 倒閉的一個普遍的重要原因就是資金鏈斷裂，可能存在巨額的負債 或 是經(jīng)營的不好。隨著社會的發(fā)展和時代的進步，企業(yè)的競爭日益激烈，特別是進入 20 世紀，企業(yè)的破產(chǎn)風險迫使其重視現(xiàn)金流量的管理。而有數(shù)據(jù)表明，大多數(shù)企業(yè)破產(chǎn)的根源是資金鏈斷裂 2。所以運用現(xiàn)金流量表對企業(yè)的發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義。對于企業(yè)的現(xiàn)金流量表的分析有時直接關(guān)系到企業(yè)能否生存和發(fā)展的狀況。企業(yè)現(xiàn)金等價物的持有，能夠為企業(yè)帶來額外的收入，但是必須保持在合理的水平范圍內(nèi)，否則可能出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的情況。 （二） 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)大致可以分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類。但是現(xiàn)在市場經(jīng)濟條件下競爭非常激烈，企業(yè)往往會采取各種策略來擴大自己經(jīng)營流量，擴大自己對市場的占有，雖然擴大了他們的經(jīng)營流量，但是不是每筆業(yè)務(wù)都能通過經(jīng)營流量變現(xiàn)出 來的。企業(yè)投資活動主要的現(xiàn)金流出往往用于投資活動。以及對收益率的分析和可能對企業(yè)資金短缺的沖擊，按照各個方面的問題判斷企業(yè)是否存在潛在風險。通過對企業(yè)籌資能力分析，則有助于經(jīng)營者和投資者等主體能夠正確地進行經(jīng)濟決一、現(xiàn)金流量表的概念及其內(nèi)容 4 策，幫助正確投資。 （三） 現(xiàn)金流量表常用的分析方法 現(xiàn)金流量表分析主要有趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法、指標分析法?？梢酝ㄟ^比較基期數(shù)據(jù)，來看企業(yè)的經(jīng)營狀況、投資狀況和籌資狀況；也可以連續(xù)觀察數(shù)期的會計報表，進行環(huán)比的對比。 公司產(chǎn)生的所有的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量這就是結(jié)構(gòu)分析法的內(nèi)涵。 指標分析是以現(xiàn)金流量表三大活動的現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表或者利潤表中的相關(guān)指標進行對比分析。對企業(yè)的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力而言，現(xiàn)金流量表應(yīng)用分析是非常重要的。同時現(xiàn)金流量表的正確分析能預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量以及未來的發(fā)展情況 ,優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金調(diào)度 ,對各種決策提供有力保證。而資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財務(wù)管理的關(guān)鍵，是財務(wù)活動中特重要的籌資決策財務(wù)指標，它聯(lián)系著企業(yè)的發(fā)展、企業(yè)的價值。 二、案例分析 6 二、 案例分析 （一） 常州騰龍汽車零部件股份有限公司 4背景 介紹 常州騰龍公司創(chuàng)建于 1992 年，廠址在常州市東安鎮(zhèn)，從事農(nóng)業(yè)機械制造，1998 年開始進入汽車空調(diào)管路制造領(lǐng)域，公司名為常州騰龍汽車空調(diào)管路有限公司， 1999 年成為神龍汽車有限公司的定點供應(yīng)商。除為零部件公司配套生產(chǎn)外，還向國內(nèi)外客戶直接銷售。 2020 年 2 月 28 日 ,江蘇省商務(wù)廳出具 (蘇商資〔 2020〕 199 號 ),批準騰龍有限整體變更為外商投資股份有限公司。 企業(yè)經(jīng)營活動主要取決于兩個方面：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流入量以及購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流出量兩個方面，該企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量如下表所示： 騰龍公司現(xiàn)金凈流量變動表 單位：萬元 4 《公司資料 _百度和訊財經(jīng)》 二、案例分析 7 表 現(xiàn)金流量 年度 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量合計 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動額 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動百分比 20201231 20201231 % 20201231 % 2020630 % 注：資料來源：新浪財經(jīng)網(wǎng) 由以上騰龍公司現(xiàn)金表我們可以看出，騰龍企業(yè)在連續(xù)的 4 個年度（ 2020為半年當做一年）里，除了 2020 年度以外，其 他年度的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量都出現(xiàn)了不同比例的正增長 ,2020 年度與 2020 年度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相比增加了 %， 2020 年與 2020 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相比減少了 %，2020 年度截至 6月份與 2020 年度相比增加了 %，而 2020 年度與 2020 年度凈流量相比增加了 %為 2020 年至 2020 年里最高值。上圖中， 2020 年目前只有到半年的數(shù)據(jù)，所以環(huán)比去年大部分為負，但是從凈流量上看已經(jīng)超過去年的凈流量，總體情況良好。 企業(yè)有沒有現(xiàn)金來支付債務(wù)的能力和及時償債能力是企業(yè)償債能力的兩個方面。現(xiàn)金流量債務(wù)比，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)總額的比率。除去2020 年，籌資活動占總比重 22%~23%之間。負債的利息是固定的，一旦還不起利息，很容易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，嚴重可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。 圖 注：資料來源：新浪財經(jīng)網(wǎng) 企業(yè)持有過多的貨幣雖然可以避免企業(yè)不能償還債務(wù)的風險，但是會導(dǎo)致企業(yè)的效益低下，開展各種項目資金短缺和緩慢。雖然沒有任何問題，但是遠遠高于平均水平，會給企業(yè)長期發(fā)展帶來問題。 從該表中看出，騰龍企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金收入流量的比率太低，并且 連續(xù)接近 4 年投資活動保持在 0%~1%，這是極不合理的。 三、解決對策 12 三、 解決對策 （一） 加強企業(yè)的經(jīng)營活動管理 生產(chǎn)經(jīng)營活動是企業(yè)的現(xiàn)金流量的主要來源之一，對企業(yè)起著非常重要的作用。確定一個企業(yè)明確的主營業(yè)務(wù)，將企業(yè)的資金投入到企業(yè)的主營業(yè)務(wù)中圍繞著主營業(yè)務(wù)展開。加強企業(yè)的內(nèi)部成本控制、合理控制員工的工作時間、減少單位產(chǎn)品中職工薪酬的比重，提高勞動生產(chǎn)率是非常有必要的。企業(yè)想要發(fā)展壯大，企業(yè)的經(jīng)營者應(yīng)該在一定程度上借入資金，資金來源也可以多元化，提高資產(chǎn)負債率擴大企業(yè)的規(guī)模，從而獲得利益。存貨的周轉(zhuǎn)周期越長，企業(yè)收到營業(yè)收入的時間越長。應(yīng)收賬款是企業(yè)發(fā)展不可避免的問題，但是企業(yè)可以加強對應(yīng)收賬款的管理來控制應(yīng)收賬款。從另一個方面看，企業(yè)可以在銷售商品時，給予客戶一 定的現(xiàn)金折扣和現(xiàn)金折扣。這也是企業(yè)增加營業(yè)經(jīng)營凈流量的根本辦法。 該公司在這幾年間貨幣資金的持有量一直相當多。讓企業(yè)創(chuàng)造更多的財富。企業(yè)在日常經(jīng)營活動中，應(yīng)該通過這 5 個方面結(jié)合自身企業(yè)，確立相關(guān)的貨幣資金制度并且堅決執(zhí)行。企業(yè)可以出售相關(guān)不用或者報廢的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，使企業(yè)的貨幣持有量處于相對合理水平，避免出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的狀況。經(jīng)濟有效的籌集為企業(yè)所需的資金的財務(wù)行為，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營打下堅實的后盾。要支持企業(yè)發(fā)展，從本文看，我們必須要通過加強現(xiàn) 金流量表的分析，來看經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是否異常。持有的現(xiàn)金數(shù)量如果過多，會造成浪費；但是持有的現(xiàn)金數(shù)量過少，企業(yè)會面臨資金短缺。應(yīng)收賬款收不回來 就會成為壞賬，應(yīng)收賬款及時收回，能給企業(yè)帶來更多的收益。最后企業(yè)計劃政策的制定能體現(xiàn)決策者的智慧，帶領(lǐng)企業(yè)不斷的前進，像馬云的阿里巴巴、馬化騰的騰訊、李彥宏的百度、雷軍的小米等等。這是我寫此論文的目的。正是老師的幫助和支持，我才能克服一個一個的困難和疑惑。在此表示誠摯的感謝和由衷的