【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 融資環(huán)境；周應(yīng)良和王曉麗（ 2020）在 “ 從緊貨幣政策下改善中小企業(yè)融資環(huán)境的建議 ” 中認(rèn)為，地方政府應(yīng)在解決中小企業(yè)融資問題過程中起主要作用，努力為中小型企業(yè)融資營(yíng)造良好的區(qū)域性融資環(huán)境。小微企業(yè)在解決融資問題上可以很好的借鑒中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。韓楊 2020 年在 “ 小微企業(yè)融資問題與對(duì)策分析 ” 中提出小微企業(yè)融資困境應(yīng)通過優(yōu)化融資環(huán)境，深化商業(yè)銀行信貸制度改革以及強(qiáng)化小微企業(yè)自身建設(shè)等方面入手。楊慧慧（ 2020）在“我國(guó)小微企業(yè)融資困境及對(duì)策研究”中除了以上學(xué)者提到的對(duì)策外，還增添了一些細(xì)節(jié)，如培育創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資。王天驕（ 2020）在“小微企業(yè)融資困境及對(duì)策分析”中則更加強(qiáng)調(diào)政府的引導(dǎo)作用。 綜上所述，小微企業(yè)融資難的主要原因就是小微企業(yè)自身缺陷、金融體系不夠完善以及法律保護(hù)不夠有力。所以相應(yīng)的，解決小微企業(yè)融資難題就要從強(qiáng)化企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力，完善金融體系制度以及強(qiáng)化政府 政策引導(dǎo)下手。 （三）研究思路及方法 本文在分析小微企業(yè)融資的融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用文獻(xiàn)分析法、定性分析法、比較分析法，并結(jié)合相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，試圖深入了解我國(guó)小微企業(yè)的融資困境 ,并在結(jié)合國(guó)外先進(jìn)的案例的基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的對(duì)策。試圖找到切實(shí)可行的解決方案。 二、小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀 小微企業(yè)是小型企業(yè)，微型企業(yè)等統(tǒng)稱。其一般劃分標(biāo)準(zhǔn)是 :如果從業(yè)人員在 20人以上并且是 300 人以下，營(yíng)業(yè)收入在 300 萬(wàn)以上并且是 2020 萬(wàn)以下的為小型企業(yè)；如果從業(yè)人員在 20人以下，或者營(yíng)業(yè)收入在 300 萬(wàn)以下的為微型企業(yè) 。該定義參考了企業(yè)的從業(yè)人員以及營(yíng)業(yè)收入做標(biāo)準(zhǔn)，適用于各行業(yè)，包括農(nóng)工商以及服務(wù)業(yè)。 3 截至 2020 年上半年，我國(guó)中小企業(yè)（含小微企業(yè)）對(duì)中國(guó) GDP 貢獻(xiàn)超過 60%，創(chuàng)造稅收比超過 50%，提供超過 70%的就業(yè)崗位，并創(chuàng)造了中國(guó) 80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。雖然小微企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)良多，但伴隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣不景氣，外需減少，成本上升，效益下降等諸多問題的困擾，小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受到了較大的沖擊。以下數(shù)據(jù)是 2020 年在博鰲論壇會(huì)上發(fā)布的小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告上顯示的具體調(diào)查結(jié)果。 調(diào)查顯示， 2020 年與上年同期相比，僅有 %的企業(yè)訂單有大幅增長(zhǎng)，將近五分之二的持平。然而卻有 20%的小微企業(yè)訂單迅速下滑。營(yíng)業(yè)收入方面， % 的企業(yè)營(yíng)收略有增長(zhǎng)， % 的企業(yè)持平，出現(xiàn)下降的企業(yè)占比 %。 另外，成本大幅上升、產(chǎn)品價(jià)格難以提高是小微企業(yè)面臨的重要經(jīng)營(yíng)約束。大部分的企業(yè)定價(jià)都只有小幅度的提升或保持不變，甚至有些企業(yè)成本還略有降低。與此同時(shí)，%的企業(yè)與去年同期相比成本增加， % 的企業(yè)持平，成本下降的企業(yè)僅占 %。參訪企業(yè)認(rèn)為其在經(jīng)營(yíng)中遇到的前三位的問題都與成本上升有關(guān)，分別是勞動(dòng)力成本、原材料 成本以及資金成本的上升。 訂單的減少以及成本的增加使得小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)愈發(fā)艱難。中國(guó)個(gè)體勞動(dòng)者協(xié)會(huì)發(fā)布的《小微企業(yè)金融需求及滿意度調(diào)查報(bào)告》，通過 2020 年 6月底至 7月初對(duì)天津、遼寧、安徽、福建、四川、青海等十個(gè)省市的 476 家小微企業(yè)進(jìn)行調(diào)查問卷。結(jié)果顯示，其中有259 家企業(yè)現(xiàn)階段存在資金短缺。報(bào)告表明資金短缺依然是小微企業(yè)不可避免的一個(gè)難題。所以對(duì)于小微企業(yè)來說，它們都亟待尋求有效的融資，促進(jìn)自身的發(fā)展。 三、小微企業(yè)融資困境及形成原因 （一）融資渠道窄 企業(yè)融資一般有 8 大渠道，即： 。但由于小微企業(yè)自身的局限性，一般采取的融資方式僅有債權(quán)融資和企業(yè)內(nèi)部融資兩種。 其中債權(quán)融資主要以國(guó)內(nèi)銀行貸款和民間借貸融資為主。作為銀行金融機(jī)構(gòu)中份額最大的金融機(jī)構(gòu) ,商業(yè)銀行在小、微企業(yè)金融服務(wù)中的領(lǐng)軍作用毋庸置疑 ,銀行信貸也是小、微企業(yè)最為普遍的融資手段。目前 ,我國(guó)企業(yè)融資當(dāng)中 80%左右來自銀行信貸 ,但是如此高的信貸比例中 ,銀行卻僅僅把 20%投放給了小、微企業(yè) ,可見 ,我國(guó)小、微企業(yè)從銀行貸款的環(huán)境并不容樂觀。由于小微企業(yè) 在商業(yè)銀行貸款碰壁，使得它們對(duì)民間借貸市場(chǎng)需求擴(kuò)大 ,導(dǎo)致民間借貸利率水漲船高 ,更助長(zhǎng)了逐利資金的瘋狂涌入。以我國(guó)溫州為例 ,2020 年上半年人行溫州中心支行開展一次專項(xiàng)調(diào)研 ,調(diào)查的 89戶家庭或個(gè)人中有 59. 67%的參與民間借貸 ,數(shù)據(jù)顯示溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模超過 1100億 ,約占到民間資本總量的 1/6,相當(dāng)于溫州全市銀行貸款余額的 1/5。目前民間借貸的年利率高達(dá) 120%至 180%。由于民間借貸缺乏監(jiān)管、利率高，小微企業(yè)還本歸息的壓力極大 ,潛藏著巨大的債務(wù)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。所以一般小微企業(yè)不會(huì)優(yōu)先考慮該種融資方式。 4 綜 合各方面的不利因素，小微企業(yè)最穩(wěn)定也最有保障的融資方式只有內(nèi)部融資，以致其比例高達(dá) %。而且，越是處于初創(chuàng)期的小微企業(yè)，規(guī)模越小的企業(yè)，內(nèi)部融資占比就越高。 （二）融資成本高 一般情況下，作為小微企業(yè)主要融資方式的銀行的貸款其利率采用下面的定價(jià)模型： 貸款利率 =基準(zhǔn)利率 +期限溢價(jià) +風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) +合理利潤(rùn)率 +管理成本率 由于小微企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，信用記錄較少，往往信用評(píng)級(jí)較低，因此，小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)通常相對(duì)較高；小微企業(yè)在貸款時(shí)，銀行也要耗費(fèi)同樣的人力和物力，但是 小微企業(yè)通常每筆的貸款數(shù)額比較少，銀行相當(dāng)于承擔(dān)了較高的管理成本；銀行在受理小微企業(yè)的抵押貸款時(shí)通常要求小微企業(yè)進(jìn)行抵押擔(dān)保，這又需要小微企業(yè)繳納擔(dān)保費(fèi)用，評(píng)估費(fèi)用等，增加了小微企業(yè)的融資成本。 從 2020 年的調(diào)查中可以看出， % 的小微企業(yè)表示，其借款成本在 5%~10% 之間。而四成以上的小微企業(yè)表示借款成本超過了 10%。 更為嚴(yán)重的是，當(dāng)小微企業(yè)急需資金，而在銀行信貸資源又極度缺乏，融資遇到困難時(shí)，他們有時(shí)會(huì)選擇民間借貸等一些非正規(guī)渠道來解燃眉之急，這種方式的融資成本往往更高，甚至是正常貸款利 率的幾倍，十幾倍，這就大大加劇了小微企業(yè)的生存困境，很容易導(dǎo)致小微企業(yè)的資金鏈斷裂。 （三）信貸支持不足 作為小微企業(yè)融資的主要外源方式，銀行貸款對(duì)小微企業(yè)所提供的信貸明顯是非常欠缺的。小微企業(yè)融資普遍存在數(shù)量小，期限短，缺乏抵押擔(dān)保物件等問題，導(dǎo)致以營(yíng)利為最終目標(biāo)的銀行非常不樂意為他們提供信貸。即使現(xiàn)在國(guó)家出臺(tái)了相關(guān)