【文章內(nèi)容簡介】 股利政策通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，且很難被長期采用；固定股利支付率政策適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務(wù)狀況也比較穩(wěn) 定的公司。因此本題的正確答案是選項A、 C、 D。 9. 【答案】 ABD 【解析】在固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則。故本題的正確答案是選項 A、 B、 D。 10. 【答案】 BD 【解析】相對于現(xiàn)金股利，股東獲得股票股利后可以選擇繼續(xù)持有或者賣掉股票，在股利收入稅率高于資本利得稅率的情況下，股票股利會給股東帶來資本利得納稅上的好處；股票股利可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，從而增強投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定 股票價格。 11. 【答案】 CD 【解析】從小規(guī)模納稅人購入的貨物不能取得增值稅專用發(fā)票的，不得抵扣進項稅額。購進免稅產(chǎn)品支付的運費，因為購入時是免稅的，所以支付的運費不得抵扣進項稅額。 12. 【答案】 BCD 【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的有關(guān)規(guī)定：（ 1）企業(yè)所得稅法實行后，原有的提取管理費文件停止執(zhí)行。即母公司以管理費形式向子公司提取費用，子公司因此支付給母公司的管理費不得在稅前扣除；（ 2）雖然上交的管理費已不允許稅前扣除，但是如果母公司為其子公司提供各種服務(wù)而發(fā)生的費用按照獨立企業(yè)之間公平交易原則確定了服 務(wù)價格，同時雙方簽訂服務(wù)合同或協(xié)議，明確規(guī)定提供服務(wù)的內(nèi)容、收費標(biāo)準(zhǔn)及金額等，則根據(jù)國家稅務(wù)總局 2020 年 8 月發(fā)布的《關(guān)于母子公司間提供服務(wù)支付費用有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》（國稅發(fā) [2020]86號），那么子公司可以將該項服務(wù)費作為成本費用在稅前扣除。 13. 【答案】 BD 【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，直接向災(zāi)區(qū)的捐贈支出，不屬于公益性的捐贈，不得在稅前扣除；業(yè)務(wù)招待費應(yīng)按照實際發(fā)生額的 60%扣除，但最高不得超過當(dāng)年銷售（營業(yè)）收入的 5‰。 14. 【答案】 AC 【解析】按照我國增值稅管理規(guī)定，購 進免稅產(chǎn)品的運費不能抵扣增值稅額，而購進原材料的運費則可以抵扣。企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)實際發(fā)生的合理工資薪金支出，在企業(yè)所得稅稅前扣除時，不再受計稅工資或工效掛鉤扣除限額的限制，可以全額據(jù)實扣除。期末存貨計價過高，本期銷貨成本降低，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)增加。 15. 【答案】 CD 【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，國債利息收入、符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益等免征企業(yè)所得稅。 16. 【答案】 BCD 【解析】效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指 標(biāo)，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。凈資產(chǎn)收益率 =平均凈資產(chǎn) 凈利潤，從計算公式來看，它屬于效率比率；其他三個都屬于相關(guān)比率。 17. 【答案】 ABCD 【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險越大，反之，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。 18. 【答案】 BCD 【解析】凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù) =1/（ 1資產(chǎn)負(fù)債率 ），可見，選項 B、 C、 D為正確選項。 19. 【答案】 AD 【解析】衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)包括：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率兩個基本指標(biāo)和銷售利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率四個修正指標(biāo)。 20. 【答案】 CD 【解析】衡量企業(yè)債務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)兩個基本指標(biāo)和速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債比率四個修正指標(biāo)。 三、判斷題 1. 【答案】√ 【解析】自然性流動負(fù)債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負(fù)債。 2. 【答案】 【解析】 如果企業(yè)管理政策趨于保守，就會選擇較高的流動資產(chǎn)水平，保證更高的流動性（安全性），但盈利能力也更低；然而，如果管理者偏向于為了產(chǎn)生更高的盈利能力而承擔(dān)風(fēng)險，那么它將以一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率來運營。 3. 【答案】 【解析】最佳現(xiàn)金持有量的成本模型強調(diào)的是：持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。最佳現(xiàn)金持有量＝ min（管理成本 +機會成本 +短缺成本）。 4. 【答案】 【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段，用公式來表示就是：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。 5. 【答案】 【解析】在存貨的 ABC 控制法下， A類存貨是控制的重點，而 A類存貨屬于品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。 6. 【答案】 【解析】商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間、企業(yè)與個人之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的商品、勞務(wù)交易之中，是一種“自動性籌資”。商業(yè)信用通常包括如下三種形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)計未付款和預(yù)收貨款。應(yīng) 收票據(jù)貼現(xiàn)不屬于商業(yè)信用。 7. 【答案】 【解析】由專家根據(jù)他們的經(jīng)驗和判斷能力對特定產(chǎn)品的未來銷售量進行判斷和預(yù)測的方法是專家判斷法，而它屬于定性分析法；因果預(yù)測分析法屬于定量分析法，是指通過影響產(chǎn)品銷售量（因變量）的相關(guān)因素（自變量）以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法，最常用的是回歸分析法。 8. 【答案】√ 【解析】單位甲產(chǎn)品價格 = %51 %)201()1000080000200( ? ??? =(元 )≈ 263(元 ) 9. 【答案】√ 【解析】本題的主要考核點是變動制 造費用耗費差異的含義。變動制造費用耗費差異 =實際工時（變動制造費用實際分配率 變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率）。 10. 【答案】√ 【解析】在作業(yè)成本法下，對于直接費用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，而間接費用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)。 11. 【 答案 】 【 解析 】 股票 回購 會使發(fā)行在外的股票總數(shù) 減少 ， 使 公司的權(quán)益總額 減少 ，公司的資產(chǎn)負(fù)債率 提高 。 12. 【答案】 【解析】有些借款費用需要計入資產(chǎn)成本，分期扣除，如企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過 12 個月以上的建造才能達到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存 貨發(fā)生借款的，在有關(guān)資產(chǎn)購置、建造期間發(fā)生的合理的借款費用，應(yīng)當(dāng)作為資本性支出計入資產(chǎn)成本。 13. 【答案】 【解析】在公司制企業(yè)下，留存收益籌資，可以避免收益對外分配時存在的雙重納稅問題。因此，留存收益籌資在特定稅收條件下是一種減少投資者稅負(fù)的手段。 14. 【答案】 【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)的計入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除。 15. 【答案】 【解析】企業(yè)連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足 12 個月取得的投資收益應(yīng)繳納企業(yè)所得稅。 16. 【答案】√ 【解析】企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)實際發(fā)生的合理工資薪金支出，在企業(yè)所得稅稅前扣除時，不再受計稅工資或工效掛鉤扣除限額的限制，可以全額據(jù)實扣除。因此，企業(yè)在安排工資、薪金支出時，應(yīng)當(dāng)充分考慮工資、薪金支出對企業(yè)所得稅和個人所得稅的影響。 17. 【答案】√ 【解析】由于因素分析法計算的各因素變動的影響數(shù)，會因替代順序不同而有差別，因而計算結(jié)果不免帶有假設(shè)性，即它不可能使每個因素計算的結(jié)果都達到絕對的準(zhǔn)確。 18. 【答案】 【解析】一般來說，市凈率較 低的股票，投資價值較高；反之，則投資價值較低。 19. 【答案】√ 【解析】本題的主要考核點是市盈率的影響因素。影響企業(yè)股票市盈率的因素有：（ 1）上市公司盈利能力的成長性；（ 2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；（ 3）市盈率也受到利率水平變動的影響。 20. 【答案】 【解析】流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于財務(wù)績效定量評價指標(biāo)中評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的修正指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為基本指標(biāo)。 21. 【答案】 【解析】對管理績效進行評價時，一般通過專家評議打分形式完成。 四、計算分析題 1. 【答案】 （ 1）經(jīng)濟訂 貨批量 =545000001802 ??=18000（件）。 （ 2）全年最佳訂貨次數(shù) =4500000/18000=250（次）。 （ 3）最低存貨相關(guān)總成本 = 450000051802 ??? =90000（元）。 最低存貨總成本 =購置成本 +最低存貨相關(guān)總成本 +保險儲備成本 =154500000+90000+20200 15=67890000（元）。 （ 4）每日需求量 =4500000/360=12500（件） 再訂貨點 =交貨期每日需求量 +保險儲備量 =5 12500+20200=82500（件）。 2. 【 答案 】 （ 1）單位產(chǎn)品的變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本 = 4=（元 /件 ） （ 2）單位產(chǎn)品的固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本 = =（元 /件 ） （ 3）變動制造費用效率差異 =（ 172809600 ） 4=7680（元） （ 4）變動制造費用耗費差異 =（ 88128/172804） 17280=19008（元） （ 5）固定制造費用耗費差異 =2020008000 =118080（元） 固定制造費用能量差異 =（ 8000 ） =16384（元） （ 6）固定制造費用耗費差異 =2020008000 =118080（元） 固定制造費用產(chǎn)量差異 =8000 = 28672（元） 固定制造費用效率差異 =17280 =12288（元） 固定制造費用總成本差異為超支 101696 元，原因如下：生產(chǎn)效率較低，導(dǎo)致成本超支 12288 元；耗費超支導(dǎo)致成本超支 118080 元；充分利用生產(chǎn)能力，實際產(chǎn)量大于預(yù)算產(chǎn)量，使得節(jié)約 成本 28672 元。 3. 【答案】 方案一：直接捐贈不可以在稅前扣除，應(yīng)納所得稅額 =3000 25%=750（萬元）； 方案二：納稅人通過境內(nèi)非營利的社會團體、國家機關(guān)，向教育、民政等公益事業(yè)做公益、救濟性的捐贈，按照規(guī)定企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予在計算應(yīng)納稅所得額時扣除，超過部分不能扣除。企業(yè)應(yīng)當(dāng)繳納所得稅額 =[3000(3000500） 12%] 25%=675（萬元）； 方案三：廣告性質(zhì)的贊助支出可稅前列支數(shù)額 =12020 15%=1800（萬元），實際發(fā)生的 500 萬元可全部在稅前列支，應(yīng)納所得稅額 =（ 3000－ 500） 25％ =625（萬元）。 通過上述分析得出，方案三繳納企業(yè)所得稅最少，為最優(yōu)方案。 4. 【答案】 （ 1） 2020 年凈利潤 =（ 40026054618+8）（ 125%） =（萬元） 銷售凈利率 =總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =400/（ 307+242） /2= 資產(chǎn)負(fù)債率 =（ 74+134） /2247。（ 242+307） /2=% 權(quán)益乘數(shù) =1/（ %） = 2020 年凈資產(chǎn)收益率 =% =% （ 2） 2020 年凈資產(chǎn)收益率 =11% =% 2020 年凈資產(chǎn)收益率變動 =%%=% 其中： 銷售凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響 =（ %11%） =% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響 =%（ ） =% 權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響 =% （ ） =% 三者共同變動使凈資產(chǎn)收益率提高 %（ %%+%）。