【正文】 （ 242+307） /2=% 權(quán)益乘數(shù) =1/（ %） = 2020 年凈資產(chǎn)收益率 =% =% （ 2） 2020 年凈資產(chǎn)收益率 =11% =% 2020 年凈資產(chǎn)收益率變動 =%%=% 其中： 銷售凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響 =（ %11%） =% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響 =%（ ） =% 權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響 =% （ ） =% 三者共同變動使凈資產(chǎn)收益率提高 %（ %%+%）。 通過上述分析得出，方案三繳納企業(yè)所得稅最少，為最優(yōu)方案。 3. 【答案】 方案一：直接捐贈不可以在稅前扣除，應(yīng)納所得稅額 =3000 25%=750（萬元）； 方案二：納稅人通過境內(nèi)非營利的社會團體、國家機關(guān)，向教育、民政等公益事業(yè)做公益、救濟性的捐贈，按照規(guī)定企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準予在計算應(yīng)納稅所得額時扣除，超過部分不能扣除。 （ 4）每日需求量 =4500000/360=12500（件） 再訂貨點 =交貨期每日需求量 +保險儲備量 =5 12500+20200=82500（件）。 （ 3）最低存貨相關(guān)總成本 = 450000051802 ??? =90000（元）。 四、計算分析題 1. 【答案】 （ 1）經(jīng)濟訂 貨批量 =545000001802 ??=18000（件）。 20. 【答案】 【解析】流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于財務(wù)績效定量評價指標中評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的修正指標；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為基本指標。 19. 【答案】√ 【解析】本題的主要考核點是市盈率的影響因素。 17. 【答案】√ 【解析】由于因素分析法計算的各因素變動的影響數(shù)，會因替代順序不同而有差別，因而計算結(jié)果不免帶有假設(shè)性，即它不可能使每個因素計算的結(jié)果都達到絕對的準確。 16. 【答案】√ 【解析】企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)實際發(fā)生的合理工資薪金支出，在企業(yè)所得稅稅前扣除時，不再受計稅工資或工效掛鉤扣除限額的限制，可以全額據(jù)實扣除。 14. 【答案】 【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除。 13. 【答案】 【解析】在公司制企業(yè)下，留存收益籌資，可以避免收益對外分配時存在的雙重納稅問題。 11. 【 答案 】 【 解析 】 股票 回購 會使發(fā)行在外的股票總數(shù) 減少 ， 使 公司的權(quán)益總額 減少 ，公司的資產(chǎn)負債率 提高 。變動制造費用耗費差異 =實際工時（變動制造費用實際分配率 變動制造費用標準分配率）。 7. 【答案】 【解析】由專家根據(jù)他們的經(jīng)驗和判斷能力對特定產(chǎn)品的未來銷售量進行判斷和預(yù)測的方法是專家判斷法，而它屬于定性分析法；因果預(yù)測分析法屬于定量分析法，是指通過影響產(chǎn)品銷售量（因變量）的相關(guān)因素（自變量）以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法，最常用的是回歸分析法。商業(yè)信用通常包括如下三種形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)計未付款和預(yù)收貨款。 6. 【答案】 【解析】商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間、企業(yè)與個人之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。 4. 【答案】 【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段，用公式來表示就是：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。 3. 【答案】 【解析】最佳現(xiàn)金持有量的成本模型強調(diào)的是：持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。 三、判斷題 1. 【答案】√ 【解析】自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負債。 19. 【答案】 AD 【解析】衡量企業(yè)盈利能力的指標包括：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率兩個基本指標和銷售利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率四個修正指標。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，反之，說明投資于該股票的風險越小。凈資產(chǎn)收益率 =平均凈資產(chǎn) 凈利潤，從計算公式來看，它屬于效率比率；其他三個都屬于相關(guān)比率。 16. 【答案】 BCD 【解析】效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。期末存貨計價過高，本期銷貨成本降低，當期的利潤可能因此而相應(yīng)增加。 14. 【答案】 AC 【解析】按照我國增值稅管理規(guī)定，購 進免稅產(chǎn)品的運費不能抵扣增值稅額，而購進原材料的運費則可以抵扣。即母公司以管理費形式向子公司提取費用，子公司因此支付給母公司的管理費不得在稅前扣除；（ 2）雖然上交的管理費已不允許稅前扣除，但是如果母公司為其子公司提供各種服務(wù)而發(fā)生的費用按照獨立企業(yè)之間公平交易原則確定了服 務(wù)價格，同時雙方簽訂服務(wù)合同或協(xié)議，明確規(guī)定提供服務(wù)的內(nèi)容、收費標準及金額等，則根據(jù)國家稅務(wù)總局 2020 年 8 月發(fā)布的《關(guān)于母子公司間提供服務(wù)支付費用有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》（國稅發(fā) [2020]86號），那么子公司可以將該項服務(wù)費作為成本費用在稅前扣除。購進免稅產(chǎn)品支付的運費，因為購入時是免稅的，所以支付的運費不得抵扣進項稅額。 10. 【答案】 BD 【解析】相對于現(xiàn)金股利，股東獲得股票股利后可以選擇繼續(xù)持有或者賣掉股票，在股利收入稅率高于資本利得稅率的情況下，股票股利會給股東帶來資本利得納稅上的好處；股票股利可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，從而增強投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定 股票價格。 9. 【答案】 ABD 【解析】在固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則。 8. 【答案】 ACD 【解析】 剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司初創(chuàng)階段；固定或穩(wěn)定增長的股利政策通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，且很難被長期采用；固定股利支付率政策適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務(wù)狀況也比較穩(wěn) 定的公司。因此選項 A、 B、 D 是正確的，選項 C 屬于銷售預(yù)測的定量分析法。 6. 【答案】 ABD 【解析】 銷售預(yù)測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。通過相關(guān)訂貨成本和相關(guān)儲存成本的公式，可知 A不正確。 5. 【答案】 BD 【解析】相關(guān)訂貨成本＝（存貨全年需要量 /每次訂貨批量）每次變動訂貨費用，所以，選項 C 是不正確的。 4. 【答案】 AC 【解析】存貨的變動儲存成本是指與存貨數(shù)量相關(guān)的成本，包括存貨占用資金的應(yīng)計利息、存貨的破損變質(zhì)損失、存貨的保險費用。 3. 【答案】 BCD 【解析】應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其理財作用主要體現(xiàn)在：（ 1）融資功能；（ 2）減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負擔；（ 3）減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險；（ 4）改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。所以，選項 A、 C 是正確的。 二、多項選擇題 1. 【答案】 AC 【解析】投機性需求是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金；預(yù)防性需求是企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。 24. 【答案】 A 【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況的指標；總資產(chǎn)增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營增長狀況的指標；已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)債務(wù)風險狀況的指標。 2020 年的凈資產(chǎn)收益率 =7% 2權(quán)益乘數(shù) =14%權(quán)益乘數(shù)； 2020 年的凈資產(chǎn)收益率 =8% 權(quán)益乘數(shù) =12%權(quán)益乘數(shù)。 22. 【答案】 B 【解析】普通股加權(quán)平均數(shù) =10000+4500 1012 － 1500 121 =13625（萬股） 基本每股收益 =5000/13625=（元）。 20. 【答案】 A 【解析】該公司應(yīng)代扣代繳的 個人所得稅 =1000 50% 20%=100（萬元）。 19. 【答案】 C 【解析】納稅人可以根據(jù)企業(yè)當年的銷售計劃，按照銷售額的 1/120 確定當年的業(yè)務(wù)招待費的最高限額。 18. 【答案】 D 【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，納稅人發(fā)生的與其經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費支出，應(yīng)按照實際發(fā)生額的 60%扣除，但最高不得超過當年銷售（營業(yè)）收入的 5‰。 17. 【答案】 D 【解析】結(jié)算方式有賒購、現(xiàn)金、預(yù)付等方式。 15. 【答案】 C 【解析】因為：剩余收益 =經(jīng)營利潤 （經(jīng)營資產(chǎn)最低投資報酬率） 所以： 10000=經(jīng)營利潤 100000 20% 經(jīng)營利潤 =30000（元） 投資報酬率 =30000/100000=30%。選項 D屬于酌量性固定成本。例如：固定資產(chǎn)折舊費、保險費、房屋租金和管理人員的基本工資等。 11. 【答案】 C 【解析】 Yn+1=aXn+(1a)Yn= 2500+ 2375=2450(噸 ) 12. 【答案】 D 【解析 】本題的主要考核點是約束性固定成本的含義。 10. 【答案】 B 【解析】專家判斷法，是由專家根據(jù)他們的經(jīng)驗和判斷能力 對特定產(chǎn)品的未來銷售量進行判斷和預(yù)測的方法，主要有以下三種不同形式：個別專家意見匯集法、專家小組法和德爾菲法。 9. 【答案】 B 【解析】本題的主要考核點是放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的計算。 6. 【答案】 A 【解析】平均日銷售額 = )(113603960 萬元? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =期 末 應(yīng) 收 賬 款平 均 日 銷 售 額=11792 =72（天） 平均逾期天數(shù) =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均信用期天數(shù) =7260=12（天） 7. 【答案】 D 【解析】公司應(yīng)向銀行支付承諾費 =80 % 1/4+（ 10080） %=（萬元）。 4. 【答案】 C 【解析】應(yīng)收賬款的機會成本 =150000/360 20 70% 9%=525（元） 5. 【答案】 B 【解析】所謂“ 5C”系統(tǒng)，是評 估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。 2. 【答案】 C 【解析】現(xiàn)金持有量越少，進行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。 要求： （ 1）假設(shè)公司采用方案甲，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息（一年按 360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位，下同）； （ 2）假設(shè)公司采用方案乙，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息； （ 3）計算乙、甲方案凈損益之差，并據(jù)此說明該公司應(yīng)采用哪種方案。預(yù)計兩種產(chǎn)品單價、單位變動成本與方案甲相同， A產(chǎn)品銷售量為 12 萬 件， B 產(chǎn)品銷售量為 6萬件。 方案乙：信用政策為“ 5/20， N/40”，預(yù)計采用該信用政策，有占銷售額 80%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有 60%可以在信用期內(nèi)收回，另外 40%在信用期滿后 25 天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費用。 五、綜合題 某公司是一家商業(yè)企業(yè)，經(jīng)營 A、 B 兩種產(chǎn)品。 （ 3） 2020 年有關(guān)財務(wù)指標：銷售凈利率 11%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ，權(quán)益乘數(shù) 。 ： （ 1） 2020 年資產(chǎn)負債表簡表： 單位：萬元 資產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負債及所有者權(quán) 益 年初數(shù) 年末數(shù) 現(xiàn)金及 有價證券 51 65 負債總額 74 134 應(yīng)收賬款 23 28 所有者權(quán)益總額 168 173 存貨 16 19 其他流動資產(chǎn) 21 14 長期資產(chǎn) 131 181 資產(chǎn)合計 242 307 負債及所有者權(quán)益 合計 242 307 （ 2） 2020 年實現(xiàn)銷售收入凈額 400 萬元，銷售成本 260 萬元，管理費用 54 萬元，銷售費用 6萬元，財務(wù)費用 18萬元。在捐贈總額不變時， 有下列三種捐贈方式選擇： 方案一：納稅人直接向災(zāi)區(qū)群眾進行捐贈，不通過境內(nèi)非營利的社會團體、國家機關(guān)做公益、救濟性捐贈； 方案二：納稅人通過境內(nèi)非營利的社會團體、國家機關(guān)，向教育、民政等公益事業(yè)做公益、救濟性的捐贈； 方案三：通過某廣告公司，以廣告性質(zhì)的贊助支出對某企業(yè)進行贊助（廣告性質(zhì)的贊助支出可稅前列支數(shù)額為銷售收入的 15%）。 2020 年度全年銷售（營業(yè)）收入 億元，實現(xiàn)利潤總額 3000 萬元（未考慮捐贈支出），企業(yè)所得稅稅率為 25％。 （ 5） 運用 兩差異 分析 法 計算 固定制造費用 成本 差異。 （ 3） 計算 變動制造費用效率差異。 要求 ： （ 1） 計算 單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本。 生產(chǎn) 甲產(chǎn)品 ， 實際產(chǎn)量為 9600 件，實際工時為 17280 小時 ，實際變動制造費用與固定制造費用分別為 88128 元和 202000 元。 （ 3）計算最低存貨成本。 要求： （ 1）計算經(jīng)濟訂貨批量。全年生產(chǎn)時間為 360 天，每次的訂貨費用