【文章內(nèi)容簡介】 分?jǐn)偟臄?shù)額。保單現(xiàn)金價(jià)值二十、 簡述保單現(xiàn)值的含義，在現(xiàn)金價(jià)值的設(shè)計(jì)中，現(xiàn)金價(jià)值一般小于或等于準(zhǔn)備金，請(qǐng)簡要說明這樣設(shè)計(jì)的主要理由?，F(xiàn)金價(jià)值，又稱解約金、退保金、不喪失保單利益或不喪失價(jià)值?，F(xiàn)金價(jià)值是指投保人退?；虮ｋU(xiǎn)公司解除保險(xiǎn)合同時(shí)，有保險(xiǎn)公司向投保人退換的那部分金額。但需要指出的是，現(xiàn)金價(jià)值往往特指以現(xiàn)金方式支付的不喪失保單利益，而不喪失保單利益還可以通過其他方式實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)合同關(guān)于現(xiàn)金價(jià)值的約定屬于退保人解除保險(xiǎn)合同權(quán)利的一部分。一般而言，將現(xiàn)金價(jià)值設(shè)計(jì)為不大于責(zé)任準(zhǔn)備金的原因主要有：(1) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。過多的退保會(huì)造成保險(xiǎn)人財(cái)務(wù)穩(wěn)定性下降。(2) 死亡率風(fēng)險(xiǎn)。一般投保人認(rèn)為如果退保金較高，以至達(dá)到責(zé)任準(zhǔn)備金的數(shù)額，會(huì)促使大量身體狀況較好、風(fēng)險(xiǎn)較低的人解約，而將高風(fēng)險(xiǎn)人群留給保險(xiǎn)人。(3) 效益風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)人認(rèn)為，每一個(gè)保單都能為公司帶來利潤，而退保會(huì)使公司喪失部分利潤，因此應(yīng)予扣除一定數(shù)額。(4) 退保成本。投保人提出退保后，保險(xiǎn)公司必將有一定的費(fèi)用支出。二十一、 簡述各國對(duì)現(xiàn)金價(jià)值監(jiān)管的一般方式及我國的要求。各國對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的監(jiān)管，存在著兩種不同的做法。一種是以加拿大和英國為代表的寬松的監(jiān)管模式，一種是以美國為代表的嚴(yán)格的監(jiān)管模式。(1) 寬松的監(jiān)管模式。在這種模式下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品是否提供現(xiàn)金價(jià)值、最低現(xiàn)金價(jià)值、現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算方法與基礎(chǔ)一般都不做具體的規(guī)定，由市場競爭決定現(xiàn)金價(jià)值的多少。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以要求指定精算師提供現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算方法并說明合理性。加拿大和英國這種制度的形成有其特殊的背景，他們的保險(xiǎn)市場比較完善，競爭比較充分。投保人對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的本質(zhì)有比較清楚的認(rèn)識(shí)。(2) 嚴(yán)格的監(jiān)管模式。在這種監(jiān)管模式下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)一些產(chǎn)品的最低現(xiàn)金價(jià)值作出了明確的規(guī)定，中心原則是限定最低不喪失保單利益的數(shù)額(或規(guī)定kSC的最大值)，以保證保單持有人的利益。有關(guān)規(guī)定包括使用的生命表、利率和計(jì)算方法，并有專門的法律，在美國稱為不喪失價(jià)值法。其理由在于，首先合同通常是一種復(fù)雜的金融產(chǎn)品，消費(fèi)者的認(rèn)知能力有限。同時(shí)，首先合同是由擁有專業(yè)知識(shí)和技術(shù)的保險(xiǎn)人制定的，因此需要法律和監(jiān)管對(duì)消費(fèi)者提供保護(hù)?？紤]到我國目前保險(xiǎn)市場發(fā)展的現(xiàn)狀，我國目前對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的監(jiān)管也屬于嚴(yán)格的監(jiān)管模式，對(duì)產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算有嚴(yán)格的規(guī)定，我國對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的監(jiān)管規(guī)定了一個(gè)按一定規(guī)則計(jì)算的最低現(xiàn)金價(jià)值要求，要求保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)，提供的現(xiàn)金價(jià)值不能低于該要求。二十二、 簡單說明我國對(duì)固定繳費(fèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的最低現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算的基本過程。我國對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算采用的是在保險(xiǎn)費(fèi)計(jì)算基礎(chǔ)上調(diào)整保費(fèi)計(jì)算基礎(chǔ)的方法。《關(guān)于下發(fā)有關(guān)精算規(guī)定的通知》要求，普通壽險(xiǎn)保單現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算遵循以下幾個(gè)步驟。第一步，計(jì)算保單年度末保單價(jià)值準(zhǔn)備金?？梢圆捎眠^去法和未來法兩種計(jì)算方式。過去法的計(jì)算過程類似于資產(chǎn)份額的計(jì)算過程，但要求計(jì)算基礎(chǔ)中的費(fèi)用率和死亡率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定附加費(fèi)用率和預(yù)定死亡率，利率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利率加上2%。同時(shí)還需要按照上述假設(shè)重新計(jì)算用于保單價(jià)值準(zhǔn)備金計(jì)算的毛保費(fèi)。第二步，計(jì)算保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值。計(jì)算公式為： r max {保單年度末保單價(jià)值準(zhǔn)備金, 0} 系數(shù)r按如下公式計(jì)算： 當(dāng)t min {20, n}時(shí)， r = k% + t (100% k%) / min {20, n} 當(dāng)t = min {20, n}時(shí)， r = 100%其中，n為保單繳費(fèi)期間(躉繳保費(fèi)時(shí)，n = 1)；t為保單經(jīng)過的保單年度；參數(shù)k的取值參照下表：k 值兩全保險(xiǎn)定期死亡保險(xiǎn)、終身死亡保險(xiǎn)期繳個(gè)人業(yè)務(wù)9080期繳團(tuán)體業(yè)務(wù)9585躉繳個(gè)人業(yè)務(wù)100100躉繳團(tuán)體業(yè)務(wù)100100該調(diào)整過程降低了保單在前期的現(xiàn)金價(jià)值水平，降低了保險(xiǎn)公司由于客戶早期退保給公司帶來的損失。第三步，計(jì)算保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值。保險(xiǎn)公司可以將根據(jù)上述步驟所規(guī)定的保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值作為保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值，也可以按其他合理的計(jì)算方法和基礎(chǔ)確定保單現(xiàn)金價(jià)值，但要保證數(shù)值不低于保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值。第四步，保單年度中保單現(xiàn)金價(jià)值根據(jù)保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值按合理的方法確定。一般各公司采用線性插值的方法計(jì)算保單年度中保單現(xiàn)金價(jià)值。與普通壽險(xiǎn)相比，分紅壽險(xiǎn)有以下方面的調(diào)整：(1) 利用的假設(shè)要求進(jìn)行了調(diào)整：對(duì)于保險(xiǎn)期小于10年的產(chǎn)品，利率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利率加1%；對(duì)于保險(xiǎn)期限等于或大于10年的產(chǎn)品，利率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利率加2%。(2) k值的規(guī)定進(jìn)行了簡化：對(duì)于躉繳業(yè)務(wù)，k = 100；對(duì)于期繳兩全保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)，k = 90；對(duì)于期繳終身保險(xiǎn)，k = 80，不再區(qū)分團(tuán)險(xiǎn)和個(gè)人業(yè)務(wù)。準(zhǔn)備金評(píng)估二十三、 準(zhǔn)備金負(fù)債有哪些突出的特點(diǎn)。與財(cái)務(wù)報(bào)表中的其他負(fù)債相比，準(zhǔn)備金負(fù)債具有以下幾個(gè)突出的特點(diǎn)：(1) 準(zhǔn)備金負(fù)債的長期性。一般企業(yè)的負(fù)債期限都比較短，通常在一年以內(nèi)支付，而保險(xiǎn)企業(yè)的準(zhǔn)備金負(fù)債一般期限較長，有的甚至長達(dá)二三十年，因此準(zhǔn)備金負(fù)債一般應(yīng)考慮時(shí)間價(jià)值，即利息因素。在準(zhǔn)備金評(píng)估過程中，評(píng)估利率是一個(gè)重要的假設(shè)。(2) 準(zhǔn)備金負(fù)債金額的不確定性。一般企業(yè)的負(fù)債，通常有確定的金額和大致確定的支付期限。但由于保險(xiǎn)事故發(fā)生的時(shí)間和事故的嚴(yán)重程度是不確定的，準(zhǔn)備金負(fù)債只能依賴大數(shù)法則和一定的模型進(jìn)行預(yù)測。(3) 準(zhǔn)備金負(fù)債履行方式的多樣性。一般企業(yè)負(fù)債的履行方式是單一的，如償還貸款、支付貨款等，但保險(xiǎn)行業(yè)準(zhǔn)備金負(fù)債的履行方式存在多樣性，除支付賠款、生存金等保險(xiǎn)金支付方式外，還可能是客戶退保支付退保金。因此在計(jì)算準(zhǔn)備金時(shí)，要考慮多種履行方式下準(zhǔn)備金的可能數(shù)額。二十四、 簡述準(zhǔn)備金的不同類型及其各自的特點(diǎn)。準(zhǔn)備金有多種，不同的評(píng)估目的會(huì)導(dǎo)致不同的準(zhǔn)備金評(píng)估方法和基礎(chǔ)假設(shè)。主要的準(zhǔn)備金種類包括：法定責(zé)任準(zhǔn)備金、盈余準(zhǔn)備金和稅收準(zhǔn)備金等。(1) 法定責(zé)任準(zhǔn)備金。法定責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)算規(guī)則一般由各保險(xiǎn)市場的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定，是基本的準(zhǔn)備金制度，我們把按照保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的規(guī)則計(jì)算的準(zhǔn)備金稱為法定責(zé)任準(zhǔn)備金。法定責(zé)任準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為確保保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況良好而規(guī)定的準(zhǔn)備金數(shù)額的最小值，保險(xiǎn)公司在提供給保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表中所提留的準(zhǔn)備金必須高于該最小值。(2) 盈余準(zhǔn)備金。在一些保險(xiǎn)市場，證劵交易監(jiān)管部門要求在提供給投資者的財(cái)務(wù)報(bào)告中，準(zhǔn)備金的數(shù)值要按一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行計(jì)算，我們把一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的準(zhǔn)備金稱為盈余準(zhǔn)備金。在一些保險(xiǎn)市場，一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算準(zhǔn)備金的規(guī)定與法定責(zé)任準(zhǔn)備金的規(guī)定差異較大，與法定準(zhǔn)備金強(qiáng)調(diào)保證保險(xiǎn)公司的償付能力不同，盈余準(zhǔn)備金側(cè)重于盈余的真實(shí)性和與其他行業(yè)的可比性。(3) 稅收準(zhǔn)備金。出于核算稅收的目的，各國的稅務(wù)監(jiān)管部門有時(shí)會(huì)制定專門的準(zhǔn)備金計(jì)算規(guī)則，我們把按照稅務(wù)監(jiān)管部門計(jì)算規(guī)則計(jì)算的準(zhǔn)備金稱為稅收準(zhǔn)備金。為防止保險(xiǎn)公司提供過多的準(zhǔn)備金導(dǎo)致其利潤減少從而逃避稅收，水手準(zhǔn)備金一般不允許過高。綜上所述，為了達(dá)到不同的目標(biāo)，對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估的方法和假設(shè)有所不同。下表簡單比較了三種類型的準(zhǔn)備金。評(píng)估目的保守程度法定責(zé)任準(zhǔn)備金保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為確保保險(xiǎn)公司償付能力而確定的準(zhǔn)備金數(shù)額的最小值最為保守，通常產(chǎn)生較高的負(fù)債額盈余準(zhǔn)備金體現(xiàn)盈余的真實(shí)性，便于投資者評(píng)估保險(xiǎn)公司的盈利情況中性或稍微保守稅收準(zhǔn)備金確定稅收一般不允許過高二十五、 比較法定準(zhǔn)備金的各種評(píng)估方法。常見的法定準(zhǔn)備金評(píng)估方法包括均衡保費(fèi)法、修正凈保費(fèi)法、保單保費(fèi)評(píng)估法(PPM)、累積法、加拿大資產(chǎn)負(fù)債法。(1) 均衡保費(fèi)法。是較早采用的準(zhǔn)備金計(jì)算方法，可以通過換算因子簡便計(jì)算，因此在計(jì)算技術(shù)不發(fā)達(dá)的條件下被采用，目前已經(jīng)基本沒有國家按該方法計(jì)算準(zhǔn)備金。該方法對(duì)許多計(jì)算因素進(jìn)行簡化，不考慮保單失效和任何費(fèi)用問題，計(jì)算基礎(chǔ)為均衡凈保費(fèi)。假設(shè)每期保費(fèi)中附加的費(fèi)用比例相同，對(duì)于所有的保單和承保年齡，均衡評(píng)估凈保費(fèi)是毛保費(fèi)的一個(gè)固定比例，由下列公式給出：APV(k*GP1, k*GP2, …) = APV(DB1, DB2, …)其中：APV表示精算現(xiàn)值，GPt為第t個(gè)保單年度的毛保費(fèi)，DBt為第t個(gè)保單年度的死亡給付。均衡凈保費(fèi)法計(jì)算出來的準(zhǔn)備金數(shù)額是所有方法中最高的，主要原因是沒有考慮實(shí)際費(fèi)用的分布。這種方法計(jì)算出來的第一年的準(zhǔn)備金數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他方法計(jì)算的結(jié)果，導(dǎo)致公司新業(yè)務(wù)首年虧損巨大，限制了保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的增長。(2) 修正凈保費(fèi)法。均衡凈保費(fèi)法沒有考慮保險(xiǎn)公司實(shí)際業(yè)務(wù)中所支出的各項(xiàng)費(fèi)用在時(shí)間上的實(shí)際分布，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司出現(xiàn)大量的新業(yè)務(wù)首年虧損。但在續(xù)年的時(shí)候往往按均衡凈保費(fèi)法計(jì)算的財(cái)務(wù)可用費(fèi)用多于實(shí)際需要的費(fèi)用。因此，一些國家的保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)均衡凈保費(fèi)準(zhǔn)備金的計(jì)算方法加以修正，在維持未來凈保費(fèi)現(xiàn)值等于未來保險(xiǎn)責(zé)任的現(xiàn)值的條件下，降低首年的凈保費(fèi)值，提高續(xù)年的凈保費(fèi)值，使得按該方式確定的凈保費(fèi)所隱含的財(cái)務(wù)可用費(fèi)用與實(shí)際費(fèi)用支出更為接近，降低新業(yè)務(wù)的首年虧損。修正準(zhǔn)備金可以看作是均衡凈保費(fèi)準(zhǔn)備金減去尚未攤回的費(fèi)用補(bǔ)貼(expense allowance, EA)。在單位保額下，用表示修正準(zhǔn)備金法的續(xù)年凈保費(fèi)，是修正準(zhǔn)備金的第一年度凈保費(fèi)，定義費(fèi)用補(bǔ)貼為：可推出：其中為修正準(zhǔn)備金，為均衡凈保費(fèi)準(zhǔn)備金。實(shí)踐中，由于對(duì)EA的規(guī)定不同，又形成了不同的修正準(zhǔn)備金評(píng)估方法，常見的有FPT、Zillmer方法、保險(xiǎn)監(jiān)督官準(zhǔn)備金評(píng)估方法(CRVM)等。(3) 保單保費(fèi)評(píng)估法(PPM)。無論是均衡凈保費(fèi)評(píng)估法還是修正凈保費(fèi)評(píng)估法，都沒有辦法解決實(shí)際費(fèi)用支出與評(píng)估方法所隱含的費(fèi)用假設(shè)之間的差異。1992年加拿大開始實(shí)施保單保費(fèi)評(píng)估法(PPM)。該方法對(duì)與保單相關(guān)的預(yù)期現(xiàn)金流貼現(xiàn)計(jì)算責(zé)任準(zhǔn)備金，不同于上述的凈保費(fèi)評(píng)估方法。這種方法使用的評(píng)估保費(fèi)是未來收取的毛保費(fèi)，支出還包含了與保單相關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用及退保金。與凈保費(fèi)評(píng)估方法相比，PPM更合理地反映了與保單相關(guān)的收入和支出，沒有進(jìn)行簡化考慮。簡單地講，該方法下準(zhǔn)備金的數(shù)值為所有費(fèi)用及支出的貼現(xiàn)值減去未來保費(fèi)收入的貼現(xiàn)值。由于該方法是基于現(xiàn)金流預(yù)測的方法，無法采用一套換算因子簡單計(jì)算，因此該評(píng)估方法能夠?qū)嵤┮驳靡嬗谟?jì)算技術(shù)的提高。在假定的假設(shè)上，監(jiān)管部門也不再規(guī)定統(tǒng)一的計(jì)算假設(shè)，而是要求評(píng)估精算師必須對(duì)可能影響保單負(fù)債的各個(gè)可能事件給出明確的假設(shè)，每個(gè)假設(shè)都包含著偶然事件的最佳期望和不利偏差準(zhǔn)備(Provision for Adverse Deviation, PAD)。PPM還消除了一些不符合GAAP要求的問題，包括：因?yàn)槠谕磥碓u(píng)估保費(fèi)不要超過毛保費(fèi)而導(dǎo)致的超額儲(chǔ)備；由于在超過繳費(fèi)期后沒有保費(fèi)收入而忽視未來費(fèi)用所導(dǎo)致的不足額儲(chǔ)備；修正方法中人為的最高限額。(4) 累積法。隨著萬能險(xiǎn)、投資連接險(xiǎn)等賬戶型產(chǎn)品的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的凈保費(fèi)評(píng)估方法遇到了困難，一方面未來保費(fèi)收入以及保險(xiǎn)利益都有不確定性，另一方面客戶的退保金額不再是預(yù)先確定好的現(xiàn)金價(jià)值而是依賴于實(shí)際運(yùn)作的賬戶價(jià)值。傳統(tǒng)的凈保費(fèi)評(píng)估方法在處理上述兩個(gè)差異時(shí)較為困難。對(duì)這種賬戶型產(chǎn)品，各國在處理上出現(xiàn)了兩種思路：一是以美國為代表，仍然堅(jiān)持按傳統(tǒng)的方法，對(duì)未來的保費(fèi)收入和支出進(jìn)行預(yù)測，并按一定的規(guī)則進(jìn)行計(jì)算；另一種方法就是累積法，目前我國對(duì)這類賬戶型產(chǎn)品的