【文章內(nèi)容簡介】 鎊 鎊 還 還 元 元 利 貸 英 美 貸 利 息 款 鎊 元 款 息 英國母公司 美國母公司 B子公司（美） A子公司（英） 互換業(yè)務(wù) ? 背對背貸款 英國母公司 A 美國母公司 B A子公司 B子公司 貸款利差 英鎊貸款 美元貸款 償還貸款本金 2 美 元 2 英 鎊 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 金融衍生產(chǎn)品 互換 利率互換交易的定價一般是以倫敦同業(yè)銀行拆放利率為基準利率。銀行通過利率互換能使資產(chǎn)與負債的期限更緊密地配合，達到避免利率風(fēng)險的目的。 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 金融衍生產(chǎn)品 利率互換 ? 假設(shè)：甲可獲得固定利率為 12%的歐元借款和利率為 LIBOR的浮動利率歐元借款，而乙只能獲得固定利率為 13%的歐元借款和利率為LIBOR+%的歐元借款。可見甲的借款成本低于乙，而乙又有浮動利率借款的比較優(yōu)勢，從而可以進行利率互換。 ? 操作過程： ? 甲應(yīng)借取 12%的固定利率借款，通過中介人將其換成 LIBOR－ %的浮動利率借款，中介人為其支付 12%的固定利率。 ? 乙借取 LIBOR+%的浮動利率借款，通過同一中介人將其換成 %的固定利率借款，中介人為其支付 LIBOR的浮動利率。 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 金融衍生產(chǎn)品 互換業(yè)務(wù) ? 結(jié)果： ? 利率互換利用了（ 13%－ 12%）－（ LIBOR+－ LIBOR） = %的套利機會（即固定利率之差減浮動利率之差），三者都得到了 %。 ? 甲：在浮動利率借款上賺 %； ? 乙：在固定利率借款上賺 %； ? 中介人：在固定利率上賺 ，在浮動利率上賠 %，凈賺 %。 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 金融衍生產(chǎn)品 互換業(yè)務(wù) 互換的特點 ? 互換是一種場外交易活動 ， 所以它有著較大的 靈活性 ， 并且能很好地滿足交易雙方保密的要求 。 ? 互換業(yè)務(wù)還有兩個特點 ， 一是可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變 ， 二是能較好地限制信用風(fēng)險 。 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 租賃類中間業(yè)務(wù) ? 租賃 是指以收取租金為條件讓渡物件使用權(quán)的經(jīng)濟行為，即由財產(chǎn)所有者（出租人）按契約規(guī)定，將財產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人使用，出租人對財產(chǎn)始終保有所有權(quán)，承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人的經(jīng)濟行為。 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 租賃類中間業(yè)務(wù) ? 現(xiàn)代租賃的特征 ： (1) 融資與融物相結(jié)合。 (2)信用和貿(mào)易相結(jié)合。 (3)租賃物的使用權(quán)和所有權(quán)分離。 (4)租賃期限一般較長。 (5)涉及三方當事人，并同時具備兩個或兩個以上的合同。 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 銀行租賃業(yè)務(wù)的主要類型 ?按照租賃的性質(zhì)基本上可分為融資性租賃業(yè)務(wù)和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)兩大類。 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 銀行租賃業(yè)務(wù)的主要類型 ? 融資性租賃業(yè)務(wù)是由出租人出資購買承租人選定的設(shè)備，并按協(xié)議將設(shè)備出租給承租人使用。 ? 融資性租賃的特征： ? 融資性租賃的主要形式： 直接租賃、 單一投資租賃 轉(zhuǎn)租賃 杠桿租賃 售后回租、 第九章第四節(jié) 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù) 銀行租賃業(yè)務(wù)的主要類型 ? 經(jīng)營性租賃是出租人向承租人租出設(shè)備，在租賃期內(nèi)由出租人負責設(shè)備的安裝、保養(yǎng)、維修、納稅、支付保險費和提供專門的技術(shù)服務(wù)的租賃形式。 ? 經(jīng)營性租賃一般包括短期租賃、專業(yè)設(shè)備租賃和維護服務(wù)租賃等形式。 ? 特點： ? 融資租賃與經(jīng)營性租賃的區(qū)別 第九章 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與管理 第五節(jié) 商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價 第九章第五節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價 定價的目標 ? 利潤最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營的目標，定價的高低直接影響銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的盈利水平。 ? 在制定價格時，需要考慮八個目標： 第九章第五節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價 定價的影響因素 ? 成本 人力成本 物力成本 風(fēng)險成本 邊際成本 ? 目標利潤，即銀行確定的期望實現(xiàn)的利潤率。 ? 客戶使用中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品所獲得的收益 第九章第五節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價 實用定價模型 ? 例：無風(fēng)險中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品 定義： p*=f， c=C/X， f=F/X， v=V/X， F為固定成本， V為變動成本， C為總成本， C=F+V， X為產(chǎn)品數(shù)量， P為產(chǎn)品價格， c為單位總成本， f為單位固定成本， v為單位變動成本 rc成本加成率，即在產(chǎn)品的平均成本基礎(chǔ)上加一定比例的 利潤，或是平均成本的主要部分基礎(chǔ)上，加一個固定的百分 比 X0為盈虧平衡銷量， X1為臨界點，即分攤在產(chǎn)品上的固定成本很小可忽略 cr第九章第五節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價 定價模型的應(yīng)用－支票 ? 雖然支票服務(wù)與存款賬戶關(guān)系密切相關(guān)，但是通過對其分析有助于理解并驗證盈虧平衡定價和最低收費標準設(shè)定的合理性。 ? 包括對固定成本的分析、對年度成本的分析和對盈虧平衡的分析。 第九章第六節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的管理 ? 一 、 表外業(yè)務(wù)的特點 ? （ 一 ） 靈活性大； ? （ 二 ） 規(guī)模龐大； ? （ 三 ） 交易集中； ? （ 四 ） 盈虧巨大； ? （ 五 ） 透明度低 。 第九章第六節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的管理 ? 二 、 表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險 ? （ 一 ） 信用風(fēng)險； （ 二 ） 市場風(fēng)險； ? （ 三 ） 國家風(fēng)險； （ 四 ） 流動性風(fēng)險； ? （ 五 ） 籌資風(fēng)險； （ 六 ） 結(jié)算風(fēng)險； ? （ 七 ） 運作風(fēng)險； （ 八 ） 定價風(fēng)險； ? （ 九 ） 經(jīng)營風(fēng)險； （ 十 ） 信息風(fēng)險 。 第九章第六節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的管理 ? 三 、 表外業(yè)務(wù)的管理 ? （ 一 ） 商業(yè)銀行對表外業(yè)務(wù)的管理 ? 建立有關(guān)表外業(yè)務(wù)的管理制度 ? （ 1） 建立信用評估制度 業(yè)務(wù)風(fēng)險評估制度 ? （ 2） 建立有效的內(nèi)控機制 雙重審核制度 ? （ 3） 建立統(tǒng)一授信制度 第九章第六節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的管理 ? 改進對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的方法 ， 加強表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范 ? （ 1） 注重成本收益率 ? （ 2） 注重杠桿比率管理 ? （ 3） 注重流動性比例管理 ? 加強對擔保和類似的或有負債 、 承諾業(yè)務(wù) 、衍生工具業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范 第九章第六節(jié) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的管理 ? （ 二 ） 對表外業(yè)務(wù)活動監(jiān)督 ? 完善報告制度 ， 加強信息披露； ? 依據(jù)資信認證 ， 限制市場準入； ? 嚴格資本管制，避免風(fēng)險集中。