【文章內(nèi)容簡介】 對中國證券市場進行重大改革，允許中小企業(yè)通過進入創(chuàng)業(yè)板塊的方式融資，好多中小企業(yè)的成功范例給了我們有益的借鑒，此外 ，中小企業(yè)還可允許投資者以廠房、機器設備、物資材料、無形資產(chǎn)等方式投資 。 中小企業(yè)的有效融資方式 綜合授信 : 即銀行對一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時也節(jié)約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業(yè)。 信用擔保貸款 : 目前在 全國 31 個省、市中，已有 100 多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)。這些機構(gòu)大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔?；鸬膩碓矗话闶怯僧?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔保機構(gòu)予以擔保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比而言，擔保公司對抵押品的 要求更為靈活。當然，擔保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業(yè)提供反擔保措施，有時擔保公司還會派員到企業(yè)監(jiān)控資金流動情況。 買方貸款： 如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或?qū)で蟮谌綋１容^困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，天津大學 仁愛學院 2021屆本科生畢業(yè) 設計（ 論文 ） 10 以解決生產(chǎn)過程中的資金困難?；蛘哂少I方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。 異地聯(lián)合協(xié)作貸款： 有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者 是企業(yè)集團的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過程中，需要補充生產(chǎn)資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當?shù)劂y行配合進行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結(jié)合，分頭提供貸款。 項目開發(fā)貸款 : 一些高科技中小企業(yè)如果擁有重大價值的科技成果轉(zhuǎn)化項目，初始投入資金數(shù)額比較大，企業(yè)自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發(fā)貸款。商業(yè)銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產(chǎn)品或?qū)＠椖康闹行∑髽I(yè)以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業(yè)，將會給予積 極的信貸支持，以促進企業(yè)加快科技成果轉(zhuǎn)化的速度。對與高等院校、科研機構(gòu)建立穩(wěn)定項目開發(fā)關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業(yè)，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發(fā)貸款。 出口創(chuàng)匯貸款 : 對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據(jù)出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè)，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業(yè)，可以憑結(jié)匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業(yè)，還可以商借一定數(shù)額的技術改造貸款。 自然人擔保貸款 : 2021 年 8 月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業(yè) 務，今后工商銀行的境內(nèi)機構(gòu)，對中小企業(yè)辦理期限在 3 年以內(nèi)信貸業(yè)務時，可以由自然人提供財產(chǎn)擔保并承擔代償責任。自然人擔?？刹扇〉盅骸嗬|(zhì)押、抵押加保證三種方式?？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個人所有的房產(chǎn)、土地使用權和交通運輸工具等?？勺髻|(zhì)押的個人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產(chǎn)抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。 個人委托貸款 : 中國建設銀行、民生銀行、中信實業(yè)銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項 融資業(yè)務新品種 個人委托貸款。即由個人委托提供資金，由商業(yè)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發(fā)放、監(jiān)督、使用并協(xié)助收回的一種貸款。辦理個人委托貸款的基本程序是： 。，并分別向委托方和借款方推介。 3.天津大學 仁愛學院 2021屆本科生畢業(yè) 設計（ 論文 ） 11 委托人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節(jié)如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協(xié)商并作出決定。 ，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協(xié)議。 并 出具調(diào)查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經(jīng)銀行審批后發(fā)放貸款。 無形資產(chǎn)擔保貸款 : 依據(jù)《中華人民共和國擔保法》的有關規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。 票據(jù)貼現(xiàn)融資 : 票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況 (銷售合同 )來貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則 300天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應的票據(jù)到銀行辦理有關手續(xù)即可，一般在 3 個營業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對于企業(yè)來說，這是 “用明天的錢賺后天的錢 ”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。 1金融租賃 : 金融租賃在經(jīng)濟發(fā)達國家已經(jīng)成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。設備使用廠家看中某種設備后，即可委托金融租賃公司出資購得 ，然后再以租賃的形式將設備交付企業(yè)使用。當企業(yè)在合同期內(nèi)把租金還清后，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產(chǎn)的好辦法 。就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。 1典當融資 : 典當是以實物為抵押，以實物所有權轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近 乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業(yè)銀行只做不動產(chǎn)抵押，而典當行則可以動產(chǎn)與不動產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。 其次，到典當行典當物品的起點低，千元、百元的物品都可以當。與銀行相反，典當行更注重對個人客戶和中小企業(yè)服務。第三，與銀行貸款手續(xù)繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續(xù)十分簡便，大多立等可取，即使是不動產(chǎn)抵押，也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的天津大學 仁愛學院 2021屆本科生畢業(yè) 設計（ 論文 ） 12 范圍。而典當行則不問貸款的用途，錢使用起來十分自由。周而復始，大大提高了資金使 用率 。 國外如何解決中小企業(yè)融資問題 第一，有些國家把解決中小企業(yè)融資難，包括其他中小企業(yè)的問題，提到很高的高度來看，有的提到國家戰(zhàn)略的高度，從法律層面來保障對中小企業(yè)的重要性的認識和戰(zhàn)略性的支持。比如美國有中小企業(yè)法；其他一些國家，像韓國也有這樣的法律；日本也有這樣的法律。這樣從國家層面，提高對中小企業(yè)的認識和支持力度。 第二，更多的是通過財稅來進行扶持。比如說在稅收減免方面。有的國家規(guī)定中小企業(yè)的研發(fā)方面，就是永久性的不征收所得稅，或者減免征收，鼓勵高科技的一些企業(yè)發(fā)展。有的對于窮人和大學生 創(chuàng)業(yè) 也是有很多稅收減免的政策。對于金融機構(gòu)在支持小微型企業(yè)發(fā)展方面，他們對金融機構(gòu)也有一些支持。 第三，很多國家都由政府主導設立擔保機構(gòu)，這個擔保機構(gòu)主要是承擔小微企業(yè)的一些風 險，特別是信貸支持方面的一些風險。這些擔保機構(gòu)不主要是以盈利為目的，因為它是政府為主導來設立、創(chuàng)立的擔保機構(gòu)。如果銀行對小微型企業(yè)、中小企業(yè)貸款出現(xiàn)風險的話，擔保機構(gòu)要承擔大部分的損失。 第四，很多國家都有一些針對小微企業(yè)主的培訓和就業(yè)指導，而且就業(yè)指導和培訓是在不同地區(qū)、城市和社區(qū)的，范圍非常廣，針對不同的需求量身訂做，這也是能發(fā)揮很大的作用。 國外中小企業(yè)的信貸扶持政策 ： 世界上大多數(shù)國家都通過設立專業(yè)金融機構(gòu)對中小企業(yè)提供信貸支持。如法國設立了中小企業(yè)發(fā)展銀行，加拿大設立了聯(lián)邦企業(yè)發(fā)展銀行，韓國設立了 中小企業(yè)銀行，德國的儲蓄銀行和國民銀行等，為本國或本地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展提供了強有力的信貸支持。美國政府為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，設立了小企業(yè)管理局，作為聯(lián)邦政府的永久性機構(gòu)，主要任務是幫助中小企業(yè)解決資金不足問題，并直接向中小企業(yè)提供資金支持。 美國對中小企業(yè)的貸款援助以貸款擔保形式為主，美國中小企業(yè)局（ SBA）的主要任務就是以擔保方式誘使銀行向中小企業(yè)提供貸款。具體做法有：一是一般 擔保貸款 。 SBA 對 75 萬美元以下的貸款提供總貸款額 75%的擔保；對 10 萬美元的貸款提供 80%的擔保，貸款償還期最長可達 25 年。二是少數(shù)民族和婦女所辦中小企業(yè)的貸款擔保。 SBA 對它們可提供 25 萬美元以下的 90%額度比重的擔保。三是少量的 “ 快速車道 ” 貸款擔保。對中小企業(yè)急需的少數(shù) “ 快速 ” 貸款提供 50%額度比重的擔保。四是出口及國際貿(mào)易企業(yè)的貸款擔保。做法與一般擔?；鞠嗤?。 天津大學 仁愛學院 2021屆本科生畢業(yè) 設計（ 論文 ） 13 法國政府十分重視中小企業(yè)發(fā)展，專門成立了獨立于一般商業(yè)銀行的金融機構(gòu)，解決中小企業(yè)融資難問題，比如法國中小企業(yè)發(fā)展銀行 ，該行創(chuàng)建于 1997年，注冊資本 億歐元，是國家控股的投資銀行，在全國各地設有 37 個分支機構(gòu)，形成了一個覆蓋全國的專門為中小企業(yè)融資服務的網(wǎng)絡體系，主要業(yè)務是為中小企業(yè)提供信貸服務與擔保業(yè)務。 日本對中小企業(yè)的 貸款 援助以政府設立的專門的金融機構(gòu)為主。目前，這樣的金融機構(gòu)有 “ 中小企業(yè)金融公庫 ” 、 “ 國民金融公庫 ” 、 “ 商工組合中央金庫 ” 、“ 環(huán)境衛(wèi)生金融公庫 ” 、 “ 沖繩振興開發(fā)金融公庫 ” 等。它們向中小企業(yè)提供低于市場 23 個百分點的較 長期的優(yōu)惠貸款。此外，日本政府還設立 “ 信用保證協(xié)會 ”和 “ 中小企業(yè)信用公庫 ” 以向中小企業(yè)從民間銀行所借信貸提供擔保。 日本政府針對中小企業(yè)的融資政策主要包括：為在一般金融機構(gòu)難以得到貸款的中小企業(yè)提供長期低息貸款；為新設立企業(yè)、經(jīng)營困難的企業(yè)、金融機構(gòu)不愿放貸的企業(yè)以及 20 人以下的小規(guī)模企業(yè)提供無抵押、無擔保的小額貸款。 對我國解決中小企業(yè)貸款難問題的啟示 ： 我國中小企業(yè)面臨的首要問題也是資金的嚴重不足。最近以來國家已采取措施，如要求各商業(yè)銀行成立 “中小企業(yè)信貸部 ”，并提高了中小企業(yè)借貸的上浮利率的幅度，以鼓 勵銀行開展中小企業(yè)信貸工作。然而，目前效果還不理想。其原因在于我國中小企業(yè)的融資體系和資金扶持政策尚處于起步階段，融資渠道和政策體系還缺乏完整性和系統(tǒng)性；中小企業(yè)的要融資渠道尚未明確；政府扶持政策的作用對象也缺乏針對性或重點。為建立有中國特色的中小企業(yè)正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經(jīng)驗，特提出如下建議： 進一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設，還公司制中小企業(yè)符合市場經(jīng)濟運行機制要求的自然的直接融資權。 按照公司制的法理要求，還公司制中小企業(yè)的基本的直接融資權。目前， 我國各類公司制企業(yè)，雖然盡了上繳公司所得稅的義務，但仍然不能完全享有自由發(fā)行債券和股票的權力。如果公司想發(fā)行債券或股票，必須經(jīng)過有關部門的嚴格審批，符合一定條件者，才能獲得發(fā)行權；而且所發(fā)行的債券，特別是股票，必須進入公開市場，不允許柜臺交易的存在。這與國外公司制企業(yè)直接向社會募集資金的做法是很不一樣的。在西方國家，公司制企業(yè)發(fā)行債券或股票只需獲得證券監(jiān)察部門的審核和備案，所發(fā)行債券或股票主要通過柜臺交易進行，而通過證券交易所（或所謂 “第二板塊市場 ”）公開發(fā)行的債券或股票只占全部公司債券或股票的極小一部分。 因為證券交易所對上市的公司債券或股票是有相當嚴格的要求的，只有表現(xiàn)較好的公司發(fā)行的債券或股票才能進入到證券交易所去流通上市。而大量的一般公司的債券或股票只能通過柜臺交易來完成。當然，債券或股天津大學 仁愛學院 2021屆本科生畢業(yè) 設計（ 論文 ） 14 票的柜臺交易和證券交易所上的公開上市是有密切關聯(lián)的，并且還不斷地相互轉(zhuǎn)化。一方面，柜臺式交易為證券交易所公開上市提供了廣泛而堅實的基礎（許多債券或股票在證券交易所公開上市之前，必須有一定的柜臺式交易的良好記錄）；另一方面，證券交易所的公開市場也為柜臺式交易提供了合理的價格參照體系。 因此，為保證我國證券市場的健康發(fā)展，還 公司制中小企業(yè)的基本的直接融資權，建議盡快建立我國正常的債券或股票的柜臺交易市場體系。在此，還有必要指出的是，規(guī)范的符合市場機制要求的企業(yè)融資體系的建立，將為解決我國部分中小企業(yè) “過度 ”融資問題創(chuàng)造條件。 建立專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)，鼓勵中小企業(yè)間建立互助金融組織 隨著我國金融機構(gòu)專業(yè)化程度的不斷加深，專門服務于中小企業(yè)的金融機構(gòu)必將應運而生。實踐證明，金融機構(gòu)是偏愛實力雄厚的大型企業(yè)的，特別是大型的金融機構(gòu)更是主要為大型企業(yè)提供服務，即使它們設有中