兼并、收購(gòu)與公司控制國(guó)外案例-吉列反收購(gòu)(ppt26)-管理案例(編輯修改稿)
2024-09-24 10:33 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 響出現(xiàn)了六次調(diào)整，由 最初的 美元 /股調(diào)整為現(xiàn)在的 美元 /股，目前股東的年收益率為 （ *4） /=% （ 為同期股價(jià)平均數(shù)）。剔除股票拆細(xì)因素 后，股利將呈穩(wěn)定上升的趨勢(shì)。 Ⅱ 收購(gòu)者及其收購(gòu)形式 ? 奧林奇收購(gòu)公司及派瑞曼 /露華濃集團(tuán)： 羅納德 派瑞曼 ? 康尼斯頓集團(tuán)： 蒂托 皮爾 德曼尼考 泰特曼蒂 Ⅲ 歷次收購(gòu)嘗試 ? 第一次惡意收購(gòu) : 1986年 11月 14日 ? 第二次惡意收購(gòu) : 1987年 06月 17日 ? 第三次惡意收購(gòu) : 1987年 08月 17日 ? 第四次惡意收購(gòu) : 1988年 0204月 吉 列 公 司 估 值 分 析 方法 ：折現(xiàn)公司自由現(xiàn)金流量法 – 自由現(xiàn)金流量：指流向公司各種利益要求人的現(xiàn)金流量的總和。 – 各種利益要求人：包括普通股股東、債權(quán)人和優(yōu)先股股東。 過(guò)程： 1. 通過(guò) 回歸分析 計(jì)算出 β值，也就是吉列個(gè)股因?yàn)榇蟊P(pán)收益率變動(dòng)而發(fā)生的收益率變動(dòng)乘數(shù)； 2. 計(jì)算 Q=(Rg)/ (KC g)； 3. 計(jì)算吉列公司每股凈值 V： V=（資本額 *Q有息負(fù)債） /發(fā)行在外的流通股數(shù)。 結(jié)果： 1986 年 11 月： V=（ 2540 ） /127= 1987年 6月及 8月： V=（ 2731 ） /115= 結(jié)論：
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