證券交易所ipo審核與政策解讀培訓(xùn)教材(67頁(yè))-管理培訓(xùn)(編輯修改稿)
2024-09-24 05:58 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 主體資格（續(xù)） ?實(shí)際控制人認(rèn)定有瑕疵 ?案例：某印刷企業(yè) 2020年 6月 20日完成增資后至2020年 8月 17日，吳某持股比例為 50%，其配偶李某持股比例為 5%，夫婦合計(jì)持股比例為 55%。2020年 8月 17日至 2020年 10月 19日，吳某和李某合計(jì)持有發(fā)行人 50%的股權(quán)。 2020年 10月 19日吳某去世，其配偶李某控制發(fā)行人 50%的股權(quán)。從控制權(quán)的角度，吳某和李某夫婦是發(fā)行人的實(shí)際控制人，但申報(bào)材料將吳某家族（包括吳某的父親和兄弟姐妹等）認(rèn)定為實(shí)際控制人。 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 一、主體資格（續(xù)） ?案例解析 ?將家族認(rèn)定為實(shí)際控制人不符合 《 公司法 》 第二百一十七條和 《 證券期貨法律適用意見(jiàn)第 1號(hào) — 關(guān)于“實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更”的理解和適用 》的規(guī)定，對(duì)投資者造成誤導(dǎo)。 ?不符合 《 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法 》 第四條的規(guī)定 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 二、獨(dú)立性 ?改制不徹底 ?國(guó)有企業(yè)部分改制，部分業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)入擬上市公司，剝離其他非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，上市后收購(gòu) ?民營(yíng)企業(yè)部分業(yè)務(wù)上市，但仍存在大量關(guān)聯(lián)交易、資金占用、大股東代為銷(xiāo)售和代為收款、資產(chǎn)租賃 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 ?審核原則 ?鼓勵(lì)整體上市 ?發(fā)行人要有完整的業(yè)務(wù)體系，產(chǎn)、供、銷(xiāo)、人、財(cái)、物獨(dú)立 ?發(fā)行人要有獨(dú)立的面向市場(chǎng)的能力，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或顯失公允的關(guān)聯(lián)交易 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 二、獨(dú)立性（續(xù)） ?同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題 ?案例：某企業(yè)是臺(tái)資企業(yè)在內(nèi)地設(shè)立的公司，在臺(tái)灣和亞洲其他地區(qū)還有其他從事類(lèi)似業(yè)務(wù)的公司，為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，發(fā)行人與臺(tái)灣、亞洲其他地區(qū)的企業(yè)簽訂了市場(chǎng)分割協(xié)議，后臺(tái)灣公司停業(yè)，亞洲其他地區(qū)的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他不相關(guān)的人士，但原有市場(chǎng)分割協(xié)議并未解除。 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 二、獨(dú)立性（續(xù)） ?案例解析 ?發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間 不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易 ?發(fā)行人避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施和市場(chǎng)分割協(xié)議的安排不徹底、不完整。在現(xiàn)實(shí)情況下對(duì)發(fā)行人未來(lái)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)構(gòu)成不利影響，同時(shí)招股說(shuō)明書(shū)對(duì)發(fā)行人同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀的表述存在誤導(dǎo)。不符合 《首發(fā)辦法 》 第四條的規(guī)定。 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 二、獨(dú)立性（續(xù)） ?發(fā)行前業(yè)務(wù)重組 ?同一控制下企業(yè)合并 ?非同一控制下企業(yè)合并 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 ?同一控制下企業(yè)合并的標(biāo)準(zhǔn) ?被重組方資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 100%的，重組后要運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行 ?被重組方資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 50%～ 100%的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行主體的要求，將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表相關(guān)意見(jiàn) ?被重組方資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 20%的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少須包括重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 ?非同一控制下企業(yè)合并的標(biāo)準(zhǔn)（ 內(nèi)部規(guī)定，尚未出臺(tái)適用意見(jiàn) ） ?業(yè)務(wù)相關(guān)，被重組方資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 100%的，重組完成后要運(yùn)行 36個(gè)月以上 ?業(yè)務(wù)相關(guān)，被重組方資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 50%～ 100%的，重組完成后要運(yùn)行 24個(gè)月以上 ?業(yè)務(wù)相關(guān)，被重組方資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 20%～ 50%的，重組完成后要運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 ?非同一控制下企業(yè)合并的標(biāo)準(zhǔn)（ 內(nèi)部規(guī)定，尚未出臺(tái)適用意見(jiàn) ） ?業(yè)務(wù)不相關(guān)，被重組方資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 50%的，重組完成后要運(yùn)行 36個(gè)月以上 ?業(yè)務(wù)不相關(guān)，被重組方資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 20%～ 50%的，重組完成后要運(yùn)行 24個(gè)月以上 ?被重組方資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目低于 20%的，不論業(yè)務(wù)是否相關(guān)，不要求考察期 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 ?同一控制和非同一控制的認(rèn)定 ?實(shí)際控制人要清晰、明確，并且在報(bào)告期內(nèi)保持不變 ?委托持股、代理持股的情形不認(rèn)可 ?實(shí)際控制變動(dòng)未滿三年，發(fā)行人可以提出延期審核的申請(qǐng)，不影響該項(xiàng)目的通過(guò) 審核關(guān)注的主要方問(wèn)題 三、規(guī)范運(yùn)作 ?主要表現(xiàn) ?發(fā)行人的內(nèi)部控制制度不健全，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性低、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性差、營(yíng)運(yùn)的效率與效果不好 ?實(shí)際控制人的出資來(lái)源不清楚 ?因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰 ?其他損害投資者合法權(quán)益的行為 審核關(guān)注的主要方問(wèn)題 三、規(guī)范運(yùn)作（續(xù)） ?審核原則 ?不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)行為已得到規(guī)范，目前運(yùn)作良好 ?近三年不存在重大違法行為 ?中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn) 審核關(guān)注的主要問(wèn)題 三、規(guī)范運(yùn)作（續(xù)） ?控股股東占用發(fā)行人資金和安全生產(chǎn)隱患 ?案例：某煤礦企業(yè)募集資金用于收購(gòu)大股東的礦山，但該礦山 2020年 2月 1日發(fā)生重大責(zé)任事故，死亡人數(shù)達(dá) 23人，安全生產(chǎn)存在隱患。 2020年至2020年期間
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