私營企業(yè)財(cái)務(wù)管理與稅收籌劃(ppt27)-稅收(編輯修改稿)
2024-09-23 14:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 例 】 某企業(yè)擬定資本結(jié)構(gòu)備選方案 項(xiàng) 目 方案 A 方案 B 方案 C 方案 D 方案 E 負(fù)債比率 0 1： 1 2： 1 3： 1 4： 1 負(fù)債成本率 —— 6% 7% 9% 12% 息稅前投資收益率 10% 10% 10% 10% 10% 負(fù)債額 —— 3000 4000 4500 4800 權(quán)益資本額 6000 3000 2020 1500 1200 年息稅前利潤額 600 600 600 600 600 減：負(fù)債利息 —— 180 280 405 504 年稅前凈利 600 420 320 195 96 所得稅率 33% 33% 33% 33% 33% 應(yīng)納稅所得額 198 權(quán)益資本收益率前 10% 14% 16% 13% 8% 權(quán)益資本收益率后 % % % % % 分析： A沒有獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)？不存在節(jié)稅效應(yīng)？ C獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)？有節(jié)稅效應(yīng)？ E的權(quán)益資本收益率為什么最低？ A與 B企業(yè)所得稅差 ，是因?yàn)槔⒌侄?，使納稅所得額減少了 180 33%= 隨著負(fù)債水平提高，利息成本呈現(xiàn)上升趨勢。 最佳資本結(jié)構(gòu)是 2： 1 四、投資決策的稅務(wù)籌劃 投資決策中的稅務(wù)籌劃包括固定資產(chǎn)投資中的稅種、稅制籌劃，對影響稅負(fù)水平的內(nèi)在構(gòu)成因因素的分析評價(jià)等方面。如增值稅分為生產(chǎn)型、收入型、消費(fèi)型增值稅；“折舊抵稅”或“稅收擋板”；投資結(jié)構(gòu)等各方面都可以進(jìn)行籌劃使企業(yè)財(cái)富達(dá)到最大。 【 例 】 某企業(yè)有 A和 B兩個(gè)項(xiàng)目可投資，假設(shè)這兩個(gè)項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率沒有差別。且預(yù)計(jì)兩個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)以后，年含稅銷售收入均為 100萬元，外購各種非增值稅項(xiàng)目含稅支出支出為 90萬元。已知 A項(xiàng)目產(chǎn)品征收 17%的增值稅， B項(xiàng)目征收 5%的營業(yè)稅。分別計(jì)算稅后收益凈值。 A項(xiàng)目年應(yīng)納增值稅額 =[（ 100－ 90） /（ 1＋ 17%） ] 17%=（萬元） A項(xiàng)目稅后銷售凈收入 =（ 100－ 90） /（ 1＋ 17%）=(萬元） B項(xiàng)目年應(yīng)納稅營業(yè)額 =100 5%=5（萬元） B項(xiàng)目稅后銷售凈收入 =100－ 90－ 5=5（萬元） 應(yīng)選擇 A項(xiàng)目，應(yīng)稅后收入大于 B項(xiàng)目。 直接投資項(xiàng)目更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的稅收待遇。如在國務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)，其所得稅稅率為 15%， “ 三廢 ” 利用企業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)， “ 老、少、邊、窮 ” 地區(qū)新辦企業(yè)都存在所得稅的優(yōu)惠待遇問題。 【 例 】 有 C、 D兩個(gè)投資項(xiàng)目可供投資者選擇，經(jīng)測算，其投資情況和各年投資收益（現(xiàn)金流量 =利潤＋折舊）情況見下表。假定各項(xiàng)目的報(bào)廢殘值、年折舊額、投資回收期大體一致。銀行利率為 5%。 C項(xiàng)目企業(yè)所得稅率為 33%， D項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率為 15%，現(xiàn)對兩個(gè)項(xiàng)目作出決策。 計(jì)算過程中要考慮時(shí)間價(jià)值，兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平相同。 比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。 時(shí) 間 項(xiàng) 目 C 項(xiàng)目 D 第一年初 第二年初 第三年初 第三年末 第四年末 第五年末 第六年末 投資 1000 投資 1000 建成投產(chǎn) 投資收益 1600 投資收益 1400 投資收益 1200 投資收益 800 投資 1000 投資 1000 建成投產(chǎn) 投資收益 1300 投資收益 1200 投資收益 1000 投資收益 650 項(xiàng)目 C投資現(xiàn)值 =1000＋ 1000247。 （ 1＋ 5%） =1952（萬元） 項(xiàng)目 C投資收益現(xiàn)值 =[1600247。 （ 1＋ 5%）＋ 1400247。 （ 1＋ 5%）＋ 1200247。 （ 1＋ 5%）＋ 800247。
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1