中國國有控股上市公司治理：問題進展與前景(ppt44)-公司治理(編輯修改稿)
2024-09-22 18:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 %證券投資基金%社保基金%一般機構(gòu)%券商自營%QFII%2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)的特點 紐約證券交易市場上上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 200 4年 投資者股票交易結(jié)構(gòu)個人%證券投資基金%社?；?一般機構(gòu)%券商自營% QFII%2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 ? 中國當前的公司治理情況 ? 公司事務內(nèi)部控制和關鍵人物控制模式 ? 內(nèi)部控制或關鍵人物控制是中國企業(yè)管理的主要特點。 ? 如果控股人為個人或其他企業(yè)，則內(nèi)部控制管理的問題就會經(jīng)常同家族企業(yè)相聯(lián)系，如果控股認為國家，則內(nèi)部管理的問題通常就是政府政治干預和企業(yè)目標的沖突。 ? 內(nèi)部管理者通常是關鍵人物的同義詞。關鍵人去通常有權(quán)或被賦予權(quán)力去任意的管理和監(jiān)督企業(yè)。因此他們就可以很容易的控制和操縱公司的股東大會，董事會，兼管理事會，從而使這些部分和人員本質(zhì)上成為傀儡 . 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 ? 關鍵人物模式的特點 中國上市公司 高度集中的所有權(quán) 過分分散的所有權(quán) 最終控制股東 弱化少數(shù)股東權(quán)益 強力執(zhí)行官 弱化企業(yè)外部股東權(quán)益 控股股東代表控制管理公司 公司內(nèi)部管理控制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 ? 關鍵人物模式的嚴重問題 控股人或經(jīng)理同少數(shù)（小）股東之間的利益沖突。 ? 企業(yè)內(nèi)部人員包括控股人通過關聯(lián)交易剝奪了少數(shù)（小）股東的權(quán)益。 缺乏有效監(jiān)管 低效的決策和風險控制機制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 ? 中國當前的公司治理情況 ? 缺乏對股東權(quán)益保護的有效法律框架 ? 缺乏有效的法律懲罰機制。 ? 法律自身缺乏強制力，導致投資者尋求法律保護困難重重 ? 法律法國過分的強調(diào)了對于違反資本市場有關規(guī)定的人的刑事處罰。而忽略了民事和賠償責任。 ? 在證券市場違規(guī)的懲罰方面，行政因素往往代替了法律規(guī)范。 ? 我國的法律體系缺乏對于證券市場違規(guī)行為為民之賠償?shù)挠行У穆犠C及共同起訴制度，而這種制度已在美國的證券業(yè)中廣泛的應用。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 ? 中國當前的公司治理情況 ?披露質(zhì)量沒有保證 ? 對于小股東來說，中國上市公司的信息披露顯然是不夠的。對于上市公司來說披露形式往往要比公司效益還重要。對于上市公司來說，他們會不厭其煩的遵循這種披露形式，甚至因此而制造假的財政決算。 ? 頗露質(zhì)量低下的主要原因 : ? 缺乏有效的法律體制 ? 不適當?shù)男姓深A和缺乏公平競爭的資本市場環(huán)境 ? 對于披露方面缺乏適當?shù)膬?nèi)部監(jiān)管體制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國當前的公司治理情況 ? 國有上市公司董事長和首席執(zhí)行官的關聯(lián)和非關聯(lián)任命 ? 每一個國營上市公司的東市場和首席執(zhí)行官都有相應的官方的行政職務或級別。 ? 強烈的政治動機，弱化的商業(yè)動機 :高層政府官員的利益高于投資者的利益。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 提高中國公司治理水平的步驟 ? 今天，通過上交所堅持不懈的努力，公司治理已經(jīng)被政府擺上了重要的議事日程（關于政策）。在過去的幾年里，無論是在法規(guī)制度的制定還是事實方面都取得了長足的發(fā)展。一個委托的獨立的（管理人）董事體制已經(jīng)開始實行并正在逐步完善。在 2020年初 《 中國公司治理規(guī)范 》 陳公發(fā)布，相關的培訓活動也有條不紊的展開 有關的政府方面也開始對違規(guī)上市企業(yè)的處罰方面采取一種更為認真和嚴厲的態(tài)度。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 提高中國公司治理水平的步驟 ? 上交所和證監(jiān)會已經(jīng)開始著手有關工作來提高中國企業(yè)管理水平，并且已經(jīng)采取了大量的行動來提高上市公司的管理水平。 ? 獨立董事（管理人） ? 上交所 《 中國公司治理指導方針 》 （ 2020） ? 公司治理規(guī)范： 2020年 1月 7日證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委員會聯(lián)合發(fā)布了企業(yè)管理規(guī)范 ? 更完善的披露制度和實踐 ? 收購規(guī)范和企業(yè)自主的市場 ? 不斷推進股東權(quán)益保護的法制改革 ? 更加強硬的強制措
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