中國國有控股上市公司治理：問題進(jìn)展與前景(ppt44)-公司治理-文庫吧資料
2024-08-25 18:06本頁面
【正文】 國） 公司治理 提高中國公司治理水平的步驟 ? 上交所和證監(jiān)會已經(jīng)開始著手有關(guān)工作來提高中國企業(yè)管理水平，并且已經(jīng)采取了大量的行動來提高上市公司的管理水平。在 2020年初 《 中國公司治理規(guī)范 》 陳公發(fā)布，相關(guān)的培訓(xùn)活動也有條不紊的展開 有關(guān)的政府方面也開始對違規(guī)上市企業(yè)的處罰方面采取一種更為認(rèn)真和嚴(yán)厲的態(tài)度。在過去的幾年里，無論是在法規(guī)制度的制定還是事實方面都取得了長足的發(fā)展。 ? 強(qiáng)烈的政治動機(jī)，弱化的商業(yè)動機(jī) :高層政府官員的利益高于投資者的利益。對于上市公司來說，他們會不厭其煩的遵循這種披露形式，甚至因此而制造假的財政決算。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 ? 中國當(dāng)前的公司治理情況 ?披露質(zhì)量沒有保證 ? 對于小股東來說，中國上市公司的信息披露顯然是不夠的。 ? 在證券市場違規(guī)的懲罰方面，行政因素往往代替了法律規(guī)范。 ? 法律自身缺乏強(qiáng)制力，導(dǎo)致投資者尋求法律保護(hù)困難重重 ? 法律法國過分的強(qiáng)調(diào)了對于違反資本市場有關(guān)規(guī)定的人的刑事處罰。 ? 企業(yè)內(nèi)部人員包括控股人通過關(guān)聯(lián)交易剝奪了少數(shù)（小）股東的權(quán)益。關(guān)鍵人去通常有權(quán)或被賦予權(quán)力去任意的管理和監(jiān)督企業(yè)。 ? 如果控股人為個人或其他企業(yè)，則內(nèi)部控制管理的問題就會經(jīng)常同家族企業(yè)相聯(lián)系，如果控股認(rèn)為國家，則內(nèi)部管理的問題通常就是政府政治干預(yù)和企業(yè)目標(biāo)的沖突。 ? 敵意收購幾乎是不可能的。 ? 這種平行而重疊的所有制結(jié)構(gòu)大大的優(yōu)勢和存進(jìn)了關(guān)聯(lián)交易從而大大的損害了上市公司的利益。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)的特點 上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 以上所提到的中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)無疑是存在問題的： ? 國際持股者權(quán)力機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)令人不是十分滿意。到 2020年末，上交所開戶的數(shù)量為 3500萬。而大股東平均占有的股份為整個上市公司股份總數(shù)的 %。 在 % 的 A股上市公司中 ，其前五大股東擁有的股份超過了公司總股份的 50% 。據(jù) 2020年末的數(shù)據(jù)顯示， A股上市公司的大股東平均占有公司總股份的 %。也就是說較大的上市公司大多都是國有的。而公司股份全部為流通股的上市公司僅為 %。有的公司甚至達(dá)到了 90%。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)組織結(jié)構(gòu)的特點 上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 中國上市公司股票 內(nèi)資股 外資股 國家股 法人股 流通股 B 股 H 股 N 股 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)組織結(jié)構(gòu)的特點 上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)的四個特點 : 非流通股的壓倒性比例 非流通股過于集中于一個大股東 過分分散的流通股所有權(quán)及金融機(jī)構(gòu)投資者比例過小 通常最大的股東為股份公司而非個人 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)組織結(jié)構(gòu)的特點 上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 中國上市公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)的最突出特點就是非流通股比例過大 , 幾乎占了公司組成股份總數(shù)的三分之二 ，而流通股僅為三分之一。 A股 正式名稱是人民幣普通股票。2020年 5月 19日北京 中國國有控股上市公司治理 : 問題進(jìn)展與前景 上海證券交易所研究中心主任 胡汝銀 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 上海證券市場概況 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 上交所歷史數(shù)據(jù) 股票市價總值 (億元 ) 上市公司家數(shù) 投資者人數(shù) （ 萬戶 ） 1991 8 11 1992 30 1993 106 1994 171 1995 188 1996 293 1997 383 1998 438 1999 484 2020 572 2020 646 2020 715 2020
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