【文章內(nèi)容簡介】 （三個階段及特點）三、個人理財業(yè)務(wù)的影響因素（重點內(nèi)容）（一）宏觀經(jīng)濟因素包括、法律與政策環(huán)境（二）微觀經(jīng)濟因素第二章　個人理財基礎(chǔ)一、生命周期與個人理財規(guī)劃（一）生命周期理論（1）創(chuàng)建人：生命周期理論是由F莫迪利亞尼等人創(chuàng)建的。（2）基本思想：該理論指出個人是在相當長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。也就是說一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當前的消費和儲蓄。使其消費水平在一生內(nèi)保持相對平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費水平的大幅波動。（3）主要觀點：該理論將家庭的生命周期分為四個階段：　 家庭形成期 家庭成長期 家庭成熟期 家庭衰老期 特征 建立家庭并生養(yǎng)子女 子女長大就學 子女獨立和事業(yè)發(fā)展到巔峰 退休到終老只有兩個老人（空巢期） 從結(jié)婚到子女出生 從子女上學到完成學業(yè) 從子女完成學業(yè)獨立到夫妻退休 從夫妻退休到過世 家庭成員數(shù)量增加 家庭成員固定 家庭成員減少 夫妻兩人 收入和支出 收入以雙薪為主 收入以雙薪為主 收入以雙薪為主，事業(yè)發(fā)展和收入巔峰 以理財收入和轉(zhuǎn)移收入為主 支出逐漸增加 支出隨子女上學增加 支出逐漸減少 醫(yī)療費提高，其他費用減少 儲蓄 隨家庭成員增加而減少 收入增加而支出穩(wěn)定，儲蓄增加 收入巔峰，支出降低 支出大于收入 居住 和父母同住或自行購房租房 和父母同住或自行購房租房 與老年父母同住或夫妻兩人居住 夫妻居住或和子女同住 資產(chǎn) 可積累的資產(chǎn)有限，但可承受較高風險 可積累資產(chǎn)逐年增加，需開始控制風險投資 可積累的資產(chǎn)達到巔峰，要逐步降低投資風險 開始變現(xiàn)資產(chǎn)來應付退休后的生活，投資以固定收益為主 負債 高額房貸 降低負債余額 還清債務(wù) 無新增負債 【例題】個人理財規(guī)劃的理論基礎(chǔ)是（ ）『正確答案』C『答案解析』劃分客戶生命周期，目的在于劃分客戶所處的生命階段，分析不同階段的財務(wù)狀況和理財目標，從而有效對其進行個人理財規(guī)劃。生命周期理論是理財規(guī)劃的基礎(chǔ)。（1）金融理財師應根據(jù)客戶家庭生命周期設(shè)計適合客戶的保險、信托、信貸理財套餐　 家庭形成期 家庭成長期 家庭成熟期 家庭衰老期 夫妻年齡 2535歲 3055歲 5060歲 60歲以后 保險安排 提高壽險保額 以子女教育年金儲備高等教育學費 以養(yǎng)老保險和遞延年金儲備退休金 投保長期看護險 核心資產(chǎn) 股票70%，債券10% 股票60%，債券30% 股票50%，債券40% 股票20%，債券60% 配置 貨幣20% 貨幣10% 貨幣10% 貨幣20% 信貸運用 信用卡、小額信貸 房屋貸款、汽車貸款 還清貸款 無貸款或反按揭 （2）金融理財師應根據(jù)客戶家庭生命周期的流動性、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議，總體原則：①子女小時和客戶年老時，注重流動性好的存款和貨幣基金的比重要高；②家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風險比重應逐步降低；③家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應該最高。（二）個人理財規(guī)劃就是根據(jù)個人不同生命周期的特點，針對學業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需要的財務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險產(chǎn)品等金融工具，來進行理財活動和財務(wù)安排。我們按年齡層把個人生命周期比照家庭生命周期分為6個階段。分別為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期、退休期。（1）探索期：1524歲。家庭形態(tài)以父母家庭為生活重心；理財活動以求學深造提高收入為目的；投資工具以活期、定期存款、基金定投為主；保險計劃則以意外險、壽險為預備；房產(chǎn)暫不考慮。（2）建立期：2534歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為擇偶結(jié)婚、或有學前子女；理財活動要量入節(jié)出攢房產(chǎn)首付錢；投資工具以活期、股票、基金定投為主；保險計劃則以壽險、儲蓄險為準備。（3）穩(wěn)定期：3544歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上中小學，理財活動則以償還房貸、籌集教育金為主；投資工具以實業(yè)、自用房產(chǎn)、股票、基金為主；保險計劃則以定期壽險、養(yǎng)老險為主。（4）維持期：4554歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進入高等教育階段，理財活動目的是為增加收入養(yǎng)老防??；投資工具可選擇多元化投資組合；保險計劃選擇養(yǎng)老型、投資型、防病型保單。（5）高原期：5560歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女獨立；此時理財負擔減輕準備退休；投資工具可選擇風險較低的投資組合；保險計劃選擇長期看護險、有固定退休年金的險種為佳。（6）退休期：60歲以后。家庭形態(tài)表現(xiàn)為夫妻二人為主，俗稱空巢家庭；理財活動為享受生活規(guī)劃遺產(chǎn)為主；投資工具可選擇固定收益投資（房產(chǎn)出租、存款）為主；保險計劃是領(lǐng)退休年金至終老。【例題】個人生命周期中探索期的理財活動主要是（ ），籌教育金，存自備款，提高收入，籌退休金『正確答案』C『答案解析』探索期為1524歲，為就學和職場新人階段，在此期間投資自己，提高未來收入是主要理財活動。A項是穩(wěn)定期的理財活動B是建立期的理財活動D是維持期的理財活動二、理財價值觀（一）理財價值觀的含義理財價值觀就是客戶對不同的理財目標的優(yōu)先順序的主觀評價。價值觀因人而異，無對錯之分，理財規(guī)劃師的責任不是要改變客戶的價值觀，而是讓客戶了解不同價值觀下的財務(wù)特征和理財方式。（1）義務(wù)性支出。收入中必須優(yōu)先滿足的支出。包括：①日常生活基本開銷②已有負債的本利攤還③已有保險的續(xù)期保費支出（2）選擇性支出，也叫隨意性支出。（二）四種典型的理財價值觀劃分標準：根據(jù)對義務(wù)性支出和選擇性支出的不同態(tài)度：后享受型、先享受型、購房型和子女中心型【例題】關(guān)于不同理財價值觀客戶所對應的不同的營銷策略，下列描述錯誤的是（ ）。，應建議其購買養(yǎng)老保險或投資保單，應建議去購買單一指數(shù)型基金，應建議其購買中短期比較看好的基金，建議其購買短期穩(wěn)定基金『正確答案』D『答案解析』子女教育花費較大部分在后期，應建議其購買中長期表現(xiàn)穩(wěn)定的基金。三、客戶的風險屬性（一）影響客戶投資風險承受能力的因素一般，客戶年齡越大，能承受的投資風險越低。一般情況下，投資期限越長，購置的可承受風險能力越強。理財目標的彈性越大，承受風險能力越強。個人的性格、閱歷、膽識、意愿等主觀因素決定個人的風險偏好。通常復雜家庭結(jié)構(gòu)的（三代同堂、單親家庭、收入來源單一），不會有高風險的理財偏好，也不宜從事高風險的投資。一般來說，高學歷、投資知識豐富的人，風險管理能力強，往往能從事高風險投資一般情況下，絕對抗風險能力隨著財富增加而增加。（二）客戶風險偏好的分類及風險評估（1）非常進取型。特點：①是相對比較年輕、有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社會負擔較輕的人士；②投資對象：他們敢于投資股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等高風險、高收益的產(chǎn)品與投資工具，他們追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽；③風險