航空、機場行業(yè)06年策略報告-預覽頁
【正文】 00009）未來發(fā)展的必由之路，也是決定其投資價值的關鍵因素。因此，未來12年，全球和中國宏觀經濟的走勢將對06年的中國航空業(yè)產生重要影響。并且我們預期隨著中國航空市場的進一步開放，這一比例還將繼續(xù)提高，因此，全球經濟的發(fā)展情況對中國航空業(yè)的影響程度將逐漸增加。我們認為可能的解釋包括：（1）數(shù)據(jù)涵蓋的時間區(qū)間比較短，數(shù)據(jù)量有限；（2）其間由于各種意外事件因素導致的異常點比較多，如1982003和2004年的數(shù)據(jù)比較異常；（3）中國航空市場還處于高速成長期，其周期性變動與整個經濟周期的關聯(lián)性不是很強。IMF對中國0%%。如果0%%的話，可以講仍然是較快的增長速度，這樣的國內外部宏觀環(huán)境依然是比較良好的。也曾經因為運力擴張過度導致行業(yè)整體性的供過于求。新華網北京2005年11月20日電：中國航空器材進出口集團公司20日在北京與美國波音公司簽訂了購買70架B737700和B737800飛機的框架協(xié)議。這里我們首先對此次大規(guī)模飛機采購以前的情況做一下分析。2005年前三季度，%，%。但此后就過度了。綜合分析下來，我們認為0607年國內航空業(yè)將出現(xiàn)運力擴張相對過度的局面。這對于航空行業(yè)來講是一大利好。據(jù)了解，航油體制改革的主要內容包括：（1）打破中航油壟斷經營的局面，允許中石油、中石化加入航油經營主體范圍；（2）、根據(jù)各地不同的航油運輸、貯藏成本確定不同的加油價格；（3）、國際和地區(qū)航線的加油價格隨國際航油價格進行波動，國內航空公司國內航線的加油價格尚不確定。從而是國內航空市場市場化進程的又一實際步驟。圖7：200305年11月24日國內外航油價格與的對比根據(jù)新的182號文件的規(guī)定，按照11月24日的價格，%。因為國內航線最密集的是在北京上海廣州大三角，而這三個城市機場的加油價格將降低。圖8：2005年以來人民幣匯率走勢如果06年人民幣再度升值2%，將使得南航、。隨著各航空公司外幣負債金額的繼續(xù)擴大，如果人民幣在2006年繼續(xù)升值23%，則各公司獲得的利益還將更大。原有體制的弊端在于：（1）將對內和對外收費標準截然分開，收費科目和收費標準都不統(tǒng)一，并且對外收費標準平均是對內標準的4倍左右，昂貴的收費標準影響了國內機場對國外航空公司開展業(yè)務；（2）、市場化程度低：不分時刻、不分服務水平，對于同一類型的機場服務的同一機型的飛機執(zhí)行一樣的收費標準，影響了機場進行市場化運作的積極性和空間。．中國航空市場的進一步開放中國航空市場的新一輪天空開放是以2004年下半年簽署的新《中美航空協(xié)定》和新《中港航權安排協(xié)議》為標志的。其余四家則分別在2005年、2006年、2008年和2010年投入運營。新協(xié)議還允許雙方的航空公司飛往對方的任何城市。將合共45個航點，分3個階段，逐步允許兩家指定航空公司經營，為市場引入競爭。根據(jù)我們了解的情況，目前，在主要的歐、美、日航線上，國內航空公司承運的客、貨比例都在30%左右，也就是說國外航空公司處于競爭中的主動地位。根據(jù)我們的了解，國內三大航空公司之中的南方航空和國際航空已經分別開始了和國際上三大航空聯(lián)盟中的天合聯(lián)盟和星空聯(lián)盟的入盟談判，而東方航空尚沒有實質性的動作。機場行業(yè)——行業(yè)整體偏暖、公司各不相同 在中國航空市場進一步開放和國內航空公司大舉擴張運力的情況下，0607年機場行業(yè)的主要業(yè)務指標將繼續(xù)保持快速增長的態(tài)勢，行業(yè)整體環(huán)境偏暖。圖9：19952004年全國機場起降架次數(shù)據(jù)來源：民航總局對機場行業(yè)收入產生影響的還有機場前面提到的人民幣升值和機場收費體制改革。同樣，機場收費體制改革的不同方案對收入結構不同的機場來說也不同。2005年前三季度，%和19%。這種障礙在坊間流傳上海市政府為虹橋機場擴建第二跑道開辟規(guī)劃用地和上海機場集團向民航總局申請為虹橋機場建立第二跑道之后就變得更加直接、明顯。 ．深圳機場：航空普貨運輸將成為主要的增長點2005年前三季度，深圳機場的起降架次、旅客吞吐量和貨郵吞吐量分別增長5%、%和7%。其優(yōu)越的區(qū)域經濟優(yōu)勢和基地貨運航空公司（翡翠航空）的投入運營將使得深圳機場在貨機地面服務、貨運代理、物業(yè)出租和貨物處理等諸多增值環(huán)節(jié)上獲得收益。但是，由于新機場固定資產折舊、水電和人工費用等的增長，公司業(yè)績在未來兩年內很難有明顯的增長。屆時該機場將擁有5條跑道，除了一條FEDEX專用跑道外，還有4條跑道。研究員簡介馮志剛：1995年，畢業(yè)于對外經濟貿易大學國際貿易系國際運輸專業(yè)，獲經濟學學士學位；2002年3月畢業(yè)于上海財經大學金融學院，獲經濟學碩士學位。
黨政相關相關推薦
鄂ICP備17016276號-1