英國證券法中的證券投資從業(yè)者初探-全文預(yù)覽
【正文】 ，《1987年銀行業(yè)法》中規(guī)定的被豁免人即為《1986年金融服務(wù)法》所承認。這一規(guī)定也引起了司法界和法學(xué)界的爭議。除了《1986年金融服務(wù)法》第45條主要就特定情況下特定職務(wù)人員視為被豁免人所列舉的十余項豁免〔7〕外，主要的“其他豁免”有如下三種： ?。⊿ociety of Loyd‘s）。這些要求主要是：海外交易所、結(jié)算所根據(jù)其規(guī)章對在英國的投資者提供的保護至少與《1986年金融服務(wù)法》所提供的保護相當(dāng)；這些機構(gòu)能夠并樂于以分享信息和其他事項的方式與英國負責(zé)投資業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的當(dāng)局、團體及個人合作；海外機構(gòu)的監(jiān)管者與英國監(jiān)管者之間應(yīng)有適當(dāng)?shù)暮献鞣桨浮＊ァ 。?）被認可投資交易所（recognized investment cxchange，RIT）及被認可結(jié)算所（recognized clearing houses，RCH）。但法律同時授權(quán)委員會在必要時取消豁免。作為歐共體成員國，英國有義務(wù)在服務(wù)業(yè)方面消除歧視待遇而進行努力，反映在證券法律制度上，就有了《1986年金融服務(wù)法》第31條的規(guī)定。前面已說明，被認可自律組織的成員以其成員資格即成為被授權(quán)人，在此之外的大多數(shù)授權(quán)均采用委員會發(fā)放授權(quán)令的方式。根據(jù)《1986年金融服務(wù)法》第24條，集體投資機構(gòu)的經(jīng)營者、受托人在有關(guān)由經(jīng)營或代理構(gòu)成的投資業(yè)務(wù)方面，以及由他所從事的與該機構(gòu)有關(guān)或符合其宗旨的投資業(yè)方面為被授權(quán)人。 單位信托：為參加者的利益信托占有財產(chǎn)的集體投資機構(gòu)。這種財產(chǎn)安排的特征是：參加者對財產(chǎn)不擁有日常管理控制權(quán)（無論他們是否有權(quán)發(fā)出指令或參加協(xié)商）；參加者出資及投資利潤或收入均應(yīng)集中，該項財產(chǎn)應(yīng)作為一個整體由機構(gòu)的經(jīng)營者或代表機構(gòu)的經(jīng)營者加以管理。依照《1974年友誼會社法》為友誼會社之會社，或依該法登記為會社（但非會社之分設(shè)機構(gòu)）的會社，或依其本身之規(guī)章在英國某地擁有注冊機構(gòu)的會社，或在英國從事證券投資之會社，在《1986年金融服務(wù)法》規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)視為被授權(quán)人。第22條的含義是，保險公司在從事特別法規(guī)確定的范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)時勿需《1986年金融服務(wù)法》上另外的授權(quán)，但如從事其業(yè)務(wù)范圍以外之投資時必須有額外的授權(quán)?！ 〕钟袑I(yè)團體頒發(fā)證明的人為被授權(quán)人，包括個人、法人團體、合伙、非法人社團。這樣規(guī)定的結(jié)果便是證券法調(diào)整范圍大為擴展，并因此在很大程度上解決了某些國家證券市場上因法律無法對那些無“正式資格”但又從事投資業(yè)的人無力監(jiān)管所造成的問題，同時又保留了這些投資者是否參加某一自律組織的選擇自由。通過這三種途徑獲得授權(quán)的人有以下主體： ?。?）被認可自律組織（recognized regulating organization， SRO）之成員。它所指的主要是在證券市場上為證券投資提供中介服務(wù)（如證券經(jīng)紀）和其它服務(wù)（如結(jié)算服務(wù)）的人，也包括機構(gòu)投資者（institutional investor）如投資公司（investment panies）及交易商等在內(nèi)。這部法律中，涉及投資從業(yè)者的規(guī)定無論是在內(nèi)容上還是條文上，均占據(jù)了相當(dāng)?shù)牟糠?。該體系中的若干法律，如《1974年友誼會社法》（Friendly Societies Act，1974），《1982年保險公司法》（Insurance Companies Act，1982），《1987年銀行業(yè)法》（Banking Act 1987）等，均對證券投資從業(yè)者有各自的規(guī)定，但是對此問題進行最為全面規(guī)范的當(dāng)屬《1986年金融服務(wù)法》?！ ∽C券投資從業(yè)者（persons carrying in investment business）這個概念并不包含單純的“投資者”（investor），特別是作為個人投資者的普通公眾。 被授權(quán)人（authorized persons） 根據(jù)《1986年金融服務(wù)法》，可以三種方式成為“被授權(quán)人”，即依該法第25條直接由證券監(jiān)管當(dāng)局〔1〕授權(quán)；依第7條由被認可自律組織授權(quán)；依第15條由被認可專業(yè)團體給予證明而獲得授權(quán)。由此可以看出，“成員”即指被認可自律組織中有該組織成員資格的人，也包括那些雖無成員資格，但由于從事投資業(yè)務(wù)而受自律組織規(guī)章約束的人。因此，《1986年金融服務(wù)法》繼而規(guī)定，在某些成員依該法其它特別條款〔3〕已經(jīng)成為被授權(quán)人時，不適用第7條〔1〕款的規(guī)定?！?986年金融服務(wù)法》第22條規(guī)定保險公司為被授權(quán)人，但該保險公司必須于《1982年保險公司法》第4條確定的業(yè)務(wù)范圍〔4〕內(nèi)在英國開展工作且不違反同一法律其它規(guī)定。友誼會社為互助儲蓄機構(gòu)。《1986年金融服務(wù)法》第75條將集體投資機構(gòu)定義為：集體投資機構(gòu)是一種包括貨幣在內(nèi)的財產(chǎn)的安排，其目的在于使參加這項安排的人（無論以作為財產(chǎn)所有人或部分所有人的方式或別的方式）能夠參與或接受來自收購，控股，對財產(chǎn)進行管理或處分的利潤或收入，或付自這些利潤或收入的總和。依照該法，集體投資機構(gòu)分為兩種，一為單位信托機構(gòu)（unit trust scheme），二為開放式投資公司（openend investment pany）。 開放式投資公司：指一個集體投資機構(gòu)，在該機構(gòu)中，某法人團體擁有使用財產(chǎn)的權(quán)利，由該法人團體或代表該法人團體管理財產(chǎn)，目的為分散投資
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