英國證券法中的證券投資從業(yè)者初探-全文預(yù)覽
【正文】 ，《1987年銀行業(yè)法》中規(guī)定的被豁免人即為《1986年金融服務(wù)法》所承認(rèn)。這一規(guī)定也引起了司法界和法學(xué)界的爭議。除了《1986年金融服務(wù)法》第45條主要就特定情況下特定職務(wù)人員視為被豁免人所列舉的十余項(xiàng)豁免〔7〕外，主要的“其他豁免”有如下三種： ?。⊿ociety of Loyd‘s）。這些要求主要是：海外交易所、結(jié)算所根據(jù)其規(guī)章對(duì)在英國的投資者提供的保護(hù)至少與《1986年金融服務(wù)法》所提供的保護(hù)相當(dāng)；這些機(jī)構(gòu)能夠并樂于以分享信息和其他事項(xiàng)的方式與英國負(fù)責(zé)投資業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的當(dāng)局、團(tuán)體及個(gè)人合作；海外機(jī)構(gòu)的監(jiān)管者與英國監(jiān)管者之間應(yīng)有適當(dāng)?shù)暮献鞣桨浮＊ァ 。?）被認(rèn)可投資交易所（recognized investment cxchange，RIT）及被認(rèn)可結(jié)算所（recognized clearing houses，RCH）。但法律同時(shí)授權(quán)委員會(huì)在必要時(shí)取消豁免。作為歐共體成員國，英國有義務(wù)在服務(wù)業(yè)方面消除歧視待遇而進(jìn)行努力，反映在證券法律制度上，就有了《1986年金融服務(wù)法》第31條的規(guī)定。前面已說明，被認(rèn)可自律組織的成員以其成員資格即成為被授權(quán)人，在此之外的大多數(shù)授權(quán)均采用委員會(huì)發(fā)放授權(quán)令的方式。根據(jù)《1986年金融服務(wù)法》第24條，集體投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)營者、受托人在有關(guān)由經(jīng)營或代理構(gòu)成的投資業(yè)務(wù)方面，以及由他所從事的與該機(jī)構(gòu)有關(guān)或符合其宗旨的投資業(yè)方面為被授權(quán)人。 單位信托：為參加者的利益信托占有財(cái)產(chǎn)的集體投資機(jī)構(gòu)。這種財(cái)產(chǎn)安排的特征是：參加者對(duì)財(cái)產(chǎn)不擁有日常管理控制權(quán)（無論他們是否有權(quán)發(fā)出指令或參加協(xié)商）；參加者出資及投資利潤或收入均應(yīng)集中，該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)應(yīng)作為一個(gè)整體由機(jī)構(gòu)的經(jīng)營者或代表機(jī)構(gòu)的經(jīng)營者加以管理。依照《1974年友誼會(huì)社法》為友誼會(huì)社之會(huì)社，或依該法登記為會(huì)社（但非會(huì)社之分設(shè)機(jī)構(gòu)）的會(huì)社，或依其本身之規(guī)章在英國某地?fù)碛凶?cè)機(jī)構(gòu)的會(huì)社，或在英國從事證券投資之會(huì)社，在《1986年金融服務(wù)法》規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)視為被授權(quán)人。第22條的含義是，保險(xiǎn)公司在從事特別法規(guī)確定的范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)時(shí)勿需《1986年金融服務(wù)法》上另外的授權(quán)，但如從事其業(yè)務(wù)范圍以外之投資時(shí)必須有額外的授權(quán)。 持有專業(yè)團(tuán)體頒發(fā)證明的人為被授權(quán)人，包括個(gè)人、法人團(tuán)體、合伙、非法人社團(tuán)。這樣規(guī)定的結(jié)果便是證券法調(diào)整范圍大為擴(kuò)展，并因此在很大程度上解決了某些國家證券市場上因法律無法對(duì)那些無“正式資格”但又從事投資業(yè)的人無力監(jiān)管所造成的問題，同時(shí)又保留了這些投資者是否參加某一自律組織的選擇自由。通過這三種途徑獲得授權(quán)的人有以下主體： ?。?）被認(rèn)可自律組織（recognized regulating organization， SRO）之成員。它所指的主要是在證券市場上為證券投資提供中介服務(wù)（如證券經(jīng)紀(jì)）和其它服務(wù)（如結(jié)算服務(wù)）的人，也包括機(jī)構(gòu)投資者（institutional investor）如投資公司（investment panies）及交易商等在內(nèi)。這部法律中，涉及投資從業(yè)者的規(guī)定無論是在內(nèi)容上還是條文上，均占據(jù)了相當(dāng)?shù)牟糠?。該體系中的若干法律，如《1974年友誼會(huì)社法》（Friendly Societies Act，1974），《1982年保險(xiǎn)公司法》（Insurance Companies Act，1982），《1987年銀行業(yè)法》（Banking Act 1987）等，均對(duì)證券投資從業(yè)者有各自的規(guī)定，但是對(duì)此問題進(jìn)行最為全面規(guī)范的當(dāng)屬《1986年金融服務(wù)法》?！ ∽C券投資從業(yè)者（persons carrying in investment business）這個(gè)概念并不包含單純的“投資者”（investor），特別是作為個(gè)人投資者的普通公眾。 被授權(quán)人（authorized persons） 根據(jù)《1986年金融服務(wù)法》，可以三種方式成為“被授權(quán)人”，即依該法第25條直接由證券監(jiān)管當(dāng)局〔1〕授權(quán)；依第7條由被認(rèn)可自律組織授權(quán)；依第15條由被認(rèn)可專業(yè)團(tuán)體給予證明而獲得授權(quán)。由此可以看出，“成員”即指被認(rèn)可自律組織中有該組織成員資格的人，也包括那些雖無成員資格，但由于從事投資業(yè)務(wù)而受自律組織規(guī)章約束的人。因此，《1986年金融服務(wù)法》繼而規(guī)定，在某些成員依該法其它特別條款〔3〕已經(jīng)成為被授權(quán)人時(shí)，不適用第7條〔1〕款的規(guī)定?！?986年金融服務(wù)法》第22條規(guī)定保險(xiǎn)公司為被授權(quán)人，但該保險(xiǎn)公司必須于《1982年保險(xiǎn)公司法》第4條確定的業(yè)務(wù)范圍〔4〕內(nèi)在英國開展工作且不違反同一法律其它規(guī)定。友誼會(huì)社為互助儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)?！?986年金融服務(wù)法》第75條將集體投資機(jī)構(gòu)定義為：集體投資機(jī)構(gòu)是一種包括貨幣在內(nèi)的財(cái)產(chǎn)的安排，其目的在于使參加這項(xiàng)安排的人（無論以作為財(cái)產(chǎn)所有人或部分所有人的方式或別的方式）能夠參與或接受來自收購，控股，對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理或處分的利潤或收入，或付自這些利潤或收入的總和。依照該法，集體投資機(jī)構(gòu)分為兩種，一為單位信托機(jī)構(gòu)（unit trust scheme），二為開放式投資公司（openend investment pany）。 開放式投資公司：指一個(gè)集體投資機(jī)構(gòu)，在該機(jī)構(gòu)中，某法人團(tuán)體擁有使用財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，由該法人團(tuán)體或代表該法人團(tuán)體管理財(cái)產(chǎn)，目的為分散投資
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