【正文】 計(jì)算城建稅和教育費(fèi)附加的基數(shù)是增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅三者之和 【例 4－ 12】仍按例 4－ 11 資料，企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第 1年?duì)I業(yè)收入為 180萬元，第 2～ 5年每年?duì)I業(yè)收入為 200萬元，第 6～ 20年每年?duì)I業(yè)收入為 300萬元；適用的增值稅稅率為 17%，城建稅稅率為 7%，教育費(fèi)附加率為 3%。 [答疑編號(hào) 3234040301] 『正確答案』（ 1）投產(chǎn)后第 1年的經(jīng)營(yíng)成本＝ 48＋ ＋ 4＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 2－ 5年每年的經(jīng)營(yíng)成本＝ 60＋ 30＋ 10＝ 100（萬元） 投產(chǎn)后第 6－ 20年每年的經(jīng)營(yíng)成本＝ 160－ 20－ 0＝ 140（萬元） （ 2）投產(chǎn)后第 1年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝ ＋（ 20＋ 5＋ 3）＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 2－ 5年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝ 100＋（ 20＋ 5＋ 0）＝ 125（萬元） （四）運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金的估算 在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，需要估算的運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅兩項(xiàng)因素。 經(jīng)營(yíng)成本有加法和減法兩種估算公式： ● 加法： 某年經(jīng)營(yíng)成本 ＝ 該年外購(gòu)原材料燃料和動(dòng)力費(fèi)＋該年職工薪酬＋該年修理費(fèi)＋該年其他費(fèi)用 ● 減法： 某年經(jīng)營(yíng)成本 ＝ 該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－該年折舊額－該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額 不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用可按照運(yùn)營(yíng)期內(nèi)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)年份的 正常產(chǎn)銷量和預(yù)計(jì)成本消耗水平的基礎(chǔ)上進(jìn)行測(cè)算，其計(jì)算公式為： 某年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝該年固定成本（含費(fèi)用）＋單位變動(dòng)成本（含費(fèi)用） 該年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量 【特別注意】 ① 基于 “ 項(xiàng)目全投資假設(shè) ” ，利息屬于籌資活動(dòng)需要考慮的因素，不將利息視作經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中經(jīng)營(yíng)成本的構(gòu)成部分，從而將財(cái)務(wù)費(fèi)用排除在計(jì)算考慮之外，即既不包括固定性的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也不包括變動(dòng)性的財(cái)務(wù)費(fèi)用。 周轉(zhuǎn)次數(shù) 指該流動(dòng)項(xiàng)目在一年內(nèi)（簡(jiǎn)化計(jì)算按 360天計(jì)）完成單一循環(huán)的次數(shù) 周轉(zhuǎn)額 指項(xiàng)目所占用資金在一年內(nèi)由于不斷周轉(zhuǎn)而形成的累計(jì)發(fā)生額 流動(dòng)項(xiàng)目的需用額 指項(xiàng) 目在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上都至少要以其原始形態(tài)存在的價(jià)值量，它相當(dāng)于該流動(dòng)項(xiàng)目原始的投資額 為簡(jiǎn)化計(jì)算，在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)假定有下式成立： 某年流動(dòng)資產(chǎn)需用額 ＝ 該年存貨需用額＋該年應(yīng)收賬款需用額 ＋該年預(yù)付賬款需用額＋該年現(xiàn)金需用額 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨需用額 外購(gòu)原材料需用額 外購(gòu)燃料動(dòng)力 其他材料需用額 在產(chǎn)品需用額 在產(chǎn)品需用額＝（年外購(gòu)原材料費(fèi)用＋年外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)用＋年 職工薪酬＋年修理費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用） 247。據(jù)此資料可估算出該項(xiàng)目的以下指標(biāo)： [答疑編號(hào) 3234040208] 『正確答案』投產(chǎn)第一年的流動(dòng)資金需用額＝ 30— 15＝ 15（萬元） 第一次流動(dòng)資金投資額＝ 15－ 0＝ 15（萬元） 投產(chǎn)第二年的流動(dòng)資金需用額＝ 40－ 20＝ 20（萬元） 第二次流動(dòng)資金投資額＝ 20－ 15＝ 5（萬元） 流動(dòng)資金投資合計(jì)＝ 15＋ 5＝ 20（萬元） 【例 2 流動(dòng)資金投資可分別按分項(xiàng)詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算， 教材只介紹分項(xiàng)詳細(xì)估算法。 判斷題】某投資項(xiàng)目需要 20萬元固定資產(chǎn)投資，通過銀行借款 10萬元，年利率為 5%，期限為一年，項(xiàng)目建設(shè)期為零，固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)無殘值，使用壽命為 5年，直線法計(jì)提折舊。 估算 取得方式及情形 估算方法及價(jià)值 專利權(quán)和商標(biāo)權(quán) 短期取得某項(xiàng)專利權(quán)或商標(biāo)的使用權(quán) 不能將其作為無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估 外購(gòu) 預(yù) 計(jì)的取得成本估算 投資轉(zhuǎn)入 按約定作價(jià)或評(píng)估價(jià)估算 新建項(xiàng)目 成本法或市價(jià)法進(jìn)行估算 非專利技術(shù) 購(gòu)入 取得成本估算 投資轉(zhuǎn)入 市價(jià)法或收益法進(jìn)行估算 土地使用權(quán) 有償轉(zhuǎn)讓方式取得 按照預(yù)計(jì)發(fā)生的取得成本 —— 土地使用權(quán)出讓金估算 投資方投資轉(zhuǎn)入 投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值，也可按公 允價(jià)值估算 用于企業(yè)自行開發(fā)建造廠房建筑物 不得列作固定資產(chǎn)價(jià)值。根據(jù)上述資料，可估算該項(xiàng)目各項(xiàng)指標(biāo)如下： 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進(jìn)步 [答疑編號(hào) 3234040204] 『正確答案』該項(xiàng)目的工程費(fèi)用＝ 2 400＋ ＋ ＝ （萬元） 固定資產(chǎn)其他費(fèi)用 ＝ 20% ＝ ≈ （萬元） 【注】在項(xiàng)目可行性研究中，形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用與固定資產(chǎn)原值的關(guān)系如下式所示： 固定資產(chǎn)原值 ＝ 形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費(fèi) 其中，形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用 ＝ 建筑工程費(fèi)＋設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＋安裝 工程費(fèi)＋其他費(fèi)用 【小結(jié)】 【例 48】仍按例 4例 4例 4例 46和例 47的資料， A企業(yè)新建項(xiàng)目的建設(shè)期資本化利息為 100萬元，預(yù)備費(fèi)用為 400萬元。 相關(guān)的估算公式如下： 安裝工程費(fèi) ＝ 每噸安裝費(fèi) 設(shè)備噸位 安裝工程費(fèi) ＝ 安裝費(fèi)率 設(shè)備原價(jià) 安裝工程費(fèi) ＝ 單位實(shí)物工程安 裝費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 安裝實(shí)物工程量 【例 46】仍按例 4— 4的計(jì)算結(jié)果， A企業(yè)新建項(xiàng)目的進(jìn)口設(shè)備的安裝費(fèi)按其吊裝噸位計(jì)算，每噸安裝費(fèi)為 1萬元／噸，該設(shè)備為 50噸；國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的安裝費(fèi)率為設(shè)備原價(jià)的 2%。 工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)，是指為確保項(xiàng)目投產(chǎn)初期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而第一批購(gòu)置的，沒達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的工具、卡具、模具和家具應(yīng)發(fā)生的費(fèi)用。 ● 運(yùn)雜費(fèi)率是指除購(gòu)買成本之外的設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)輸、途中包裝、保險(xiǎn)及倉(cāng)庫(kù)保管等費(fèi)用合計(jì)占設(shè)備購(gòu)買成本的百分比。 建筑工程費(fèi)＝預(yù)算單位實(shí)物工程投資 相應(yīng)的實(shí)物工程量 【例 43】 A企業(yè)擬新建一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，土石方建筑 工程總量為 100 000立方米，同類單位建筑工程投資為 20元／立方；擬建廠房建筑物的實(shí)物工程量為 20 000平方米，預(yù)算單位造價(jià)為 1 100元／平方米。 ● 當(dāng)建設(shè)期為零（即取得的固定資產(chǎn)不需要建設(shè)和安裝）或建設(shè)期不到一年，且為自營(yíng)建造時(shí)，可假定預(yù)先在建設(shè)起點(diǎn)一次投入全部相關(guān)資金； ● 當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過一年，且為自營(yíng)建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和以后各年年初分次投入相關(guān)資金； ● 當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過一年，且為出包建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和建設(shè)期末分次投入相關(guān)資金。 二、投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算 投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容： （ 1）在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資； （ 2）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的流動(dòng)資金投資； （ 3）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）； （ 4）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的各種稅 金（包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。 ● 內(nèi)容：環(huán)境與市場(chǎng)分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)等主要分析內(nèi)容 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進(jìn)步 狹義的可行性研究 在實(shí)施廣義可行性研究過程中，與編制相關(guān)研究報(bào)告相聯(lián)系的有關(guān)工作 分析內(nèi)容 含義解釋 環(huán)境與市場(chǎng)分析 環(huán)境分析 指建設(shè)項(xiàng)目所在地自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和生態(tài)環(huán)境統(tǒng)稱 建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)屬于否決性指標(biāo) 市場(chǎng)分析 （又稱市場(chǎng)研究） 指在市 場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，了解擬建項(xiàng)目產(chǎn)品的未來銷路而開展的工作 技術(shù)與生產(chǎn)分析 技術(shù)分析 廣義的技術(shù)分析是指構(gòu)成項(xiàng)目組成部分及發(fā)展階段上凡 與技術(shù)問題有關(guān)的分析論證與評(píng)價(jià) 生產(chǎn)分析 指廠址選擇分析、資源條件分析、建設(shè)實(shí)施條件分析、 投產(chǎn)后生產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱 財(cái)務(wù)可行性分析 （財(cái)務(wù)人員完成） 指有關(guān)該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評(píng)價(jià) 第二節(jié) 財(cái)務(wù)可行性要素的估算 本節(jié)主要內(nèi)容 ● 財(cái)務(wù)可行性要素的特征及分類 ● 投入類財(cái)務(wù)可行性要素的 估算 ● 產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素的估算 一、財(cái)務(wù)可行性要素的特征及分類 含義 指在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)過程中，計(jì)算一系列財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)所必須予以充分考慮的、與項(xiàng)目直接相關(guān)的、能夠反映項(xiàng)目投入產(chǎn)出關(guān)系的各種主要經(jīng)濟(jì)因素的統(tǒng)稱。根據(jù)項(xiàng)目籌資方案的 安排，建設(shè)期資本化借款利息為 22萬元。 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進(jìn)步 比如，原始投 資 100萬（假設(shè)不考慮流動(dòng)資金投資），全部來自銀行借款，利率 10%，建設(shè)期 1年，則項(xiàng)目總投資為 110萬元；如果自有資金 50萬，銀行借款 50萬，則項(xiàng)目總投資就是 105萬元。 ■ 從項(xiàng)目投資 的角度看，原始投資（又稱初始投資）等于企業(yè)為使該項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金。 【例 41】某企業(yè)擬投資新建一個(gè)項(xiàng)目，在建設(shè)起點(diǎn)開始投資，歷經(jīng)兩年后投產(chǎn)，試產(chǎn)期為 1年，主要固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命為 10年。 分類標(biāo)準(zhǔn) 分 類 含義及特點(diǎn) 按投資行為介入程度 直接投資 含義：指不借助金融工具，由投資人直接將資金轉(zhuǎn)移交付給被投資對(duì)象使用的投資，包括企業(yè)內(nèi)部直接投資和對(duì)外直接投資。 題 型 2020年 2020年 2020年 考 點(diǎn) 單選題 3題 3分 2題 2分 1題 1分 靜態(tài)投資回收期的計(jì)算、總投資收益率、年等額凈回收額、 靜態(tài)投 資回收期的優(yōu)點(diǎn)、項(xiàng)目投資決策、經(jīng)營(yíng)成本的估算 多選題 1題 2分 — — 形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算 判題題 1題 1分 1題 1分 1題 1分 環(huán)境與市場(chǎng)分析、經(jīng)營(yíng)成本的估算、投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的 確定 計(jì)算題 — — — — 綜合題 12分 12分 1題 10分 財(cái)務(wù)可行性要素的估算、財(cái)務(wù)項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算、項(xiàng)目投資決策的主要方法 合 計(jì) 18分 15分 3題 12分 主要考點(diǎn)（難點(diǎn)或重點(diǎn)）： 第一節(jié) 投資管理的主要內(nèi)容 本節(jié)主要內(nèi)容： ● 投資的概念和種類 ● 項(xiàng)目投資的特點(diǎn)與意義 ● 投資決策及其影響因素 ● 投資的程序 ● 投資項(xiàng)目的可行性研究 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進(jìn)步 一、投資的概念和種類 投資，是指特定經(jīng)濟(jì)主體（包括國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人）為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時(shí)期向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。 三、投資決策及其影響因素 影響因素 內(nèi)涵說明 需求因素 通過考察投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)產(chǎn)品的各年?duì)I業(yè)收入（即預(yù)計(jì)銷售單價(jià)與 預(yù)計(jì)銷量的乘積）的水平來反映 時(shí)期和時(shí)間價(jià)值因素 時(shí)期因素 由項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成情況決定 項(xiàng)目計(jì)算期指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間 項(xiàng)目計(jì)算期（ n）＝建設(shè)期（ s）＋運(yùn)營(yíng)期 （ p） 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進(jìn)步 運(yùn)營(yíng)期＝投產(chǎn)期（又叫試產(chǎn)期）＋達(dá)產(chǎn)期 【注意】運(yùn)營(yíng)期一般應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目主要設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用壽命 期確定。 投入階段 由建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期前期所發(fā)生的 原始投資所 決定。 在財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，原始投資與建設(shè)投資資本化利息之和為項(xiàng)目總投資（反映項(xiàng)目投資總體規(guī)模的指標(biāo)） 【注意】 （ 1）原始投資不受企業(yè)投資資金來源的影響，但項(xiàng)目總投資受企業(yè)投資資金來源的影響。全部建設(shè)投資分別安排在建設(shè)起點(diǎn)、建設(shè)期第 2年年初和建設(shè)期末分三次投入，投資額分為 100萬元、 300萬元和68萬元；全部流動(dòng)資產(chǎn)安排在投產(chǎn)后第一年和第二年年末分兩次投入，投資額分別為 15萬元和 5萬元。 五、投資項(xiàng)目的可行性研究 定義 廣義的可行性研究 在現(xiàn)代環(huán)境中，組織一個(gè)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目之前，必須進(jìn)行的有關(guān)該項(xiàng)目投資必要性的全面考察與系統(tǒng)分析，以及有 關(guān)該項(xiàng)目未來在技術(shù)、財(cái)務(wù)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)等諸方面能否實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的綜合論證與科學(xué)評(píng)價(jià) ● 階段：機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個(gè)階段。 產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素 ① 在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的 營(yíng)業(yè)收入 ； ② 在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的 補(bǔ)貼收入； ③ 通常在項(xiàng)目計(jì)算期末 回收的固定資產(chǎn)余值； ④ 通常在項(xiàng)目計(jì)算期末 回收的流動(dòng)資金。 【注：形成固定資產(chǎn)費(fèi)用資金投入方式的假設(shè)】 形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式，可根據(jù)各項(xiàng)工程的工期安排和建造方式確定。 建筑工程費(fèi)＝同類單位建筑工程投資 相應(yīng)的建筑工程總量 ② 單位實(shí)物工程量投資估算法。 國(guó)產(chǎn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算 進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算