房地產(chǎn)價格與金融市場的關(guān)系研究-wenkub
2023-01-23 04:30:58 本頁面
【正文】 ，發(fā)現(xiàn)貨幣供給沖擊對房地產(chǎn)市場有實際影響。 張濤、龔六堂、卜永祥 (2023)認(rèn)為中國房地產(chǎn)價格水平與銀行房地產(chǎn)貸款有較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。文中金融市場包括銀行信貸市場、貨幣市場和股票市場三個市場，擬通過建立 VAR模型檢驗房地產(chǎn)價格與三個市場之間的關(guān)系，并對其進(jìn)行脈沖響應(yīng)和方差分解分析。 第二部分 理論分析 2. 房地產(chǎn)價格與金融市場的關(guān)系：本文提出房地產(chǎn)價格與金融市場的關(guān)系如下圖：本文主要應(yīng)用系統(tǒng)和集成的思想考察房地產(chǎn)價格與金融市場中銀行貸款、居民儲蓄和貨幣供應(yīng)量之間的關(guān)系。 第三部分 構(gòu)建實證模型 單位根檢驗 使用非平穩(wěn)序列進(jìn)行回歸會造成虛假回歸，因此為了保證回歸結(jié)果的無偏性、有效性和最佳性，我們利用擴(kuò)展的迪克 福勒(ADF)檢驗方法來檢驗樣本數(shù)據(jù)的時間序列特征， ADF平穩(wěn)性檢驗基于以下回歸方程： ut為白噪音 ?? ?? ??????? pj tjtjtt yyty 11 ????? 第三部分 構(gòu)建實證模型 ?? ?? ??????? pj tjtjtt yyty 11 ????? 表 1 VAR01 ADF檢驗 原始序列 差分序列 結(jié)論 ADF統(tǒng)計量 5%臨界值 P值 ADF統(tǒng)計量 5%臨界值 P值 LnHP I(1) LnM2 I(1) LnL I(1) LnS I(1) LnNMV I(1) 原始序列 差分序列 結(jié)論 ADF統(tǒng)計量 5%臨界值 P值 ADF統(tǒng)計量 5%臨界值 P值 LnHP I(1) LnM2 I(1) LnL I(1) LnS I(1) LnNMV I(1) 表 2 VAR02 ADF檢驗 第三部分 構(gòu)建實證模型 對 20232023年和 20232023年相關(guān)變量的原始序列和一階差分序列進(jìn)行 ADF檢驗，檢驗結(jié)果顯示 LnL、 LnS、 LnMLnNMV和 LnHP時間序列的 ADF統(tǒng)計量均
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