【正文】 現(xiàn)代企業(yè)管理 高等學(xué)校規(guī)劃教材 目 錄 第 1章 企業(yè)概述 第 2章 管理與企業(yè)管理 第 3章 企業(yè)管理環(huán)境 第 4章 企業(yè)文化與企業(yè)社會(huì)責(zé)任 第 5章 戰(zhàn)略管理 第 6章 企業(yè)營(yíng)銷管理 第 7章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 8章 企業(yè)生產(chǎn)管理 第 9章 人力資源管理 第 10章 企業(yè)質(zhì)量管理 第 11章 企業(yè)物流管理 第 12章 企業(yè)管理信息系統(tǒng)與電子商務(wù) 第 13章 企業(yè)管理創(chuàng)新 第 7章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理概述 財(cái)務(wù)管理的基本觀念 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)分析 第 7章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 ? 引導(dǎo)案例：企業(yè)管理者為何要懂得財(cái)務(wù)管理知識(shí) 財(cái)務(wù)管理概述 財(cái)務(wù)管理的概念及內(nèi)容 財(cái)務(wù)活動(dòng)包括以下四個(gè)方面： （ 1）籌資活動(dòng) （ 2）投資活動(dòng) （ 3） 資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) （ 4）分配活動(dòng) （ 1）企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的受資與投資經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （ 2）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 主要是指企業(yè)以購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資等形式向其他企業(yè)投資所形成的投資與受資經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （ 3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的債務(wù)與債權(quán)經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （ 4）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 主要是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買(mǎi)債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的債權(quán)與債務(wù)經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （ 5）企業(yè)與供應(yīng)商、企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 主要是指企業(yè)購(gòu)買(mǎi)供應(yīng)商的商品或接受其服務(wù)，以及企業(yè)向客戶出售商品或提供服務(wù)過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （ 6）企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指政府作為社會(huì)管理者，通過(guò)收繳各種稅款的方式與企業(yè)形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （ 7）企業(yè)與內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （ 8）企業(yè)與職工之間的關(guān)系 主要是指企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 綜上所述，財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分，財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是企業(yè)資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)是處理好企業(yè)與各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，其主要內(nèi)容是籌資、投資和收益分配，其主要職能是預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制與分析評(píng)價(jià)。 第 7章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，又稱理財(cái)目標(biāo)，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。明確財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，是搞好財(cái)務(wù)工作的前提。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有以下四種觀點(diǎn)： 利潤(rùn)最大化一般是指稅后利潤(rùn)總額的最大化。該目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是，企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。 但是，該目標(biāo)存在以下缺點(diǎn)： 第一，沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金的時(shí)間價(jià)值。例如，今年獲得 10萬(wàn)元利潤(rùn)和 5年后獲得 10萬(wàn)元利潤(rùn)，其實(shí)際價(jià)值是不一樣的， 5年間還會(huì)有時(shí)間價(jià)值的增加，而且這一數(shù)值會(huì)隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不同； 第二，沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。例如，兩個(gè)企業(yè)分別投入資本 100萬(wàn)元和 200萬(wàn)元，同樣獲得 10萬(wàn)元利潤(rùn)，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？如不與投入的資本額聯(lián)系，就難以做出正確的判斷； 第三，沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。不同行業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)，同等利潤(rùn)在不同行業(yè)中的意義也不相同。例如，風(fēng)險(xiǎn)較高的高科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的制造業(yè)企業(yè)無(wú)法簡(jiǎn)單比較； 第四，片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。由于利潤(rùn)指標(biāo)通常按年計(jì)算，因此，企業(yè)決策也往往服務(wù)于年度指標(biāo)的完成。 第 7章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 7章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。 與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是： （ 1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橥ǔ９蓛r(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)； （ 2）一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因?yàn)轭A(yù)期的利潤(rùn)與目前的利潤(rùn)同樣會(huì)影響股票價(jià)格； （ 3）對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。 股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點(diǎn)： （ 1）通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。因?yàn)榉巧鲜泄緹o(wú)法像上市公司一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià)； （ 2）股價(jià)受眾多因素影響，股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況； （ 3）它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。 第 7章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 企業(yè)價(jià)值最大化要求企業(yè)通過(guò)采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來(lái)現(xiàn)金流量這一概念，包含了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值兩個(gè)方面的因素。因?yàn)槲磥?lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)包含了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素，而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出的。 以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)： （ 1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量； （ 2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系； （ 3）將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià)值增加也會(huì)產(chǎn)生重大影響； （ 4）用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。 但是，以企業(yè)價(jià)值最大化作為