營運資本投資ppt課件(已修改)
2025-05-15 05:40 本頁面
【正文】 第十四章 營運資本投資 本章要求： 了解營運資本投資政策的主要類型，掌握現(xiàn)金、有價證券、應收賬款和存貨的決策和控制方法。 本章內(nèi)容： 營運資本投資 營運資本投資政策 現(xiàn)金和有價證券 應收賬款 存貨 一、營運資本的有關概念 營運資本 =長期籌資凈值 營運資本 =流動資產(chǎn) 流動負債 營運資本 =長期籌資 長期資產(chǎn) =長期籌資凈值 ? 經(jīng)營營運資本 =經(jīng)營性流動資產(chǎn) 經(jīng)營性流動負債 經(jīng)營性流動資產(chǎn)：經(jīng)營現(xiàn)金、存貨、應收賬款 經(jīng)營性流動負債 /自發(fā)性負債：應付職工薪酬、應付稅費、應付賬款 ? 短期凈負債 =短期金融負債 短期金融資產(chǎn) 短期金融負債：短期應付票據(jù)、應付利息、應付優(yōu)先股、短期借款 短期金融資產(chǎn)：短期應收票據(jù)、短期權益性投資、短期債券投資 一、營運資本的有關概念 短期、經(jīng)營性 or金融性 二、影響流動資產(chǎn)投資需求的因素 總流動資產(chǎn)投資 =流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)每日成本流轉(zhuǎn)額 =流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 每日 銷售額 銷售成本率 【 單選題 】 當其他因素不變時，下列哪些因素變動會使流動資產(chǎn)投資需求減少（ ）。 D。 A、 B、 C使流動資產(chǎn)投資需求增加。銷售利潤率增加，在其他不變的情況下，則說明銷售成本率下降 三、流動資產(chǎn)投資政策 種類 流動投資狀況 成本特點 適中 按照預期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 、 銷售額及其增長 ， 成本水平和通貨膨脹等因素確定的 最優(yōu)投資規(guī)模 ， 安排流動資產(chǎn)投資 流動資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模 ，取決于 持有成本和短缺成本總計的最小化 寬松 表現(xiàn)為 較高的流動資產(chǎn) /收入比率 承擔較大的流動資產(chǎn)持有成本 ， 但短缺成本較小 緊縮 表現(xiàn)為 較低的流動資產(chǎn) /收入比率 節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本 ，但公司要承擔較大的短缺成本 【多選題】 緊縮的流動資產(chǎn)投資政策的特點有（ ） /收入比率 ，但短缺成本較小 ，但短缺成本較大 ACD 一、企業(yè)置存現(xiàn)金的原因 種類 含義 影響因素 交易性需要 置存現(xiàn)金以滿足日常業(yè)務的現(xiàn)金支付需要 。 預防性需要 置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付 。 1） 企業(yè)愿意承擔風險的程度 2） 企業(yè)臨時舉債能力的強弱 3） 企業(yè)對現(xiàn)金流量預測的可靠程度 投機性需要 置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機會 。 1） 企業(yè)在金融市場的投資機會 2） 企業(yè)對待風險的態(tài)度 【多選題】 企業(yè)預防性現(xiàn)金數(shù)額大小（ ）。 AB 預防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。現(xiàn)金流量的不確定性越大，預防性現(xiàn)金的數(shù)額也越大；此外預防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關。 二、現(xiàn)金收支管理 力爭現(xiàn)金 流量同步 企業(yè)盡量使現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致 ， 可
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