公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理第4講(已修改)
2025-04-28 03:16 本頁(yè)面
【正文】 7 / 8第九章 風(fēng)險(xiǎn)管理原則本章重點(diǎn)：本章屬于重點(diǎn)章。本章重點(diǎn)掌握的內(nèi)容包括：（1）風(fēng)險(xiǎn)的定義及分類(lèi)；（2）風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、內(nèi)容和意義；（3）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理程序；（4）風(fēng)險(xiǎn)管理策略及其特點(diǎn)；（5）風(fēng)險(xiǎn)管理文化；（6）風(fēng)險(xiǎn)管理成本與收益；（7）風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的障礙與挑戰(zhàn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)也稱(chēng)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，它指由于市價(jià)的變化而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要管理的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(1)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率提高或降低而聲生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。(2)匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)或貨幣風(fēng)險(xiǎn)是由匯率變動(dòng)的可能性，以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的。(3)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。主要商品的價(jià)格出人意料地上漲或下跌，可能使業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)。提供商品的公司，比如石油公司和農(nóng)產(chǎn)品公司，會(huì)直接受到價(jià)格變動(dòng)的影響。同樣地，依靠使用日用品的公司，也會(huì)遭受來(lái)自?xún)r(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。(4)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)股票或其它資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票價(jià)格相聯(lián)系。例如，若企業(yè)須為員工保持足夠的養(yǎng)老基金，則暴露于股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因其回報(bào)率取決于一系列的股票紅利以及股票價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的資本利得。對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)的敝口可能是一只股票或幾只股票，也可能是一個(gè)行業(yè)或整個(gè)市場(chǎng)。在風(fēng)險(xiǎn)管理理念中，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)內(nèi)每個(gè)人的責(zé)任，即不單是行政管理層的角色，所有的雇員均對(duì)監(jiān)察和維持內(nèi)部控制負(fù)有一定的責(zé)任。（1）董事會(huì)及首席執(zhí)行官：為內(nèi)部控制確立基調(diào)，監(jiān)察角色；（2）外聘審計(jì)師：就該系統(tǒng)的有效性作報(bào)告，監(jiān)察角色；（3）業(yè)務(wù)部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)：負(fù)責(zé)制定明確的內(nèi)部控制政策和程序；（4）雇員：負(fù)責(zé)執(zhí)行和遵守內(nèi)部控制政策和程序?！纠}】在風(fēng)險(xiǎn)管理理念中，風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任應(yīng)落實(shí)到（ ）。A．內(nèi)部審計(jì)師 B．企業(yè)內(nèi)每個(gè)人C．首席執(zhí)行官 D．業(yè)務(wù)部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo) 【答案】B【解析】在風(fēng)險(xiǎn)管理理念中，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)內(nèi)每個(gè)人的責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)管理不單是行政管理層的角色，所有的雇員均對(duì)監(jiān)察和維持內(nèi)部控制負(fù)有一定的責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)利益相關(guān)者的影響的程度取決于利益相關(guān)者與企業(yè)的關(guān)聯(lián)程度。風(fēng)險(xiǎn)管理的意義在于減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)利益相關(guān)者的影響，如下所示：（1）對(duì)于管理者而言，風(fēng)險(xiǎn)影響其主管部門(mén)能否實(shí)現(xiàn)預(yù)算要求的業(yè)績(jī)，從而關(guān)系到其與業(yè)績(jī)掛鉤的薪酬的高低；（2）對(duì)于雇員而言，風(fēng)險(xiǎn)影響的也是薪酬；（3）對(duì)于客戶(hù)而言，影響的大小取決于風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，但是對(duì)于客戶(hù)的影響對(duì)于公司的銷(xiāo)售不利；（4）對(duì)于供應(yīng)商而言，風(fēng)險(xiǎn)的影響在于其無(wú)法繼續(xù)為企業(yè)供貨；（5）對(duì)于政府而言，風(fēng)險(xiǎn)的影響在于稅收的減少；（6）對(duì)于銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況惡化，從而無(wú)法償還應(yīng)付銀行的貸款和利息。管理層可選的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略有風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)消除、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留?？梢砸粋€(gè)或多個(gè)策略結(jié)合使用。策略含義解釋風(fēng)險(xiǎn)降低亦稱(chēng)作風(fēng)險(xiǎn)緩解，企業(yè)不愿意被動(dòng)接受特定的后果分布狀態(tài)，而通過(guò)自身努力改變不利后果的概率。為改變后果分布狀態(tài)所作的努力，稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)緩解。常用的一種形式是風(fēng)險(xiǎn)分散，即通過(guò)分散的形式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，還有套期的方式。風(fēng)險(xiǎn)消除預(yù)期出現(xiàn)不利后果時(shí)，一并化解風(fēng)險(xiǎn)。包括風(fēng)險(xiǎn)避免、風(fēng)險(xiǎn)化解、風(fēng)險(xiǎn)排斥和或風(fēng)險(xiǎn)終止。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一家企業(yè)、公司或機(jī)構(gòu)。合同及財(cái)務(wù)協(xié)議是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的主要方式。風(fēng)險(xiǎn)保留風(fēng)險(xiǎn)保留包括風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)吸收和風(fēng)險(xiǎn)容忍。因?yàn)楸容^經(jīng)濟(jì)的策略，或者在沒(méi)有其它備選方法的情況下，企業(yè)管理層采取風(fēng)險(xiǎn)保留的策略?！纠}1】常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略包括（ ）。A．風(fēng)險(xiǎn)降低B．風(fēng)險(xiǎn)消除C．風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 D．風(fēng)險(xiǎn)保留【答案】ABCD【解析】管理層可針對(duì)已評(píng)估的關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)作出回應(yīng)?？蛇x的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略有風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)消除、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。管理層可以選擇一個(gè)或多個(gè)策略結(jié)合使用?！纠}2】風(fēng)險(xiǎn)保留策略包括（ ）。、A．風(fēng)險(xiǎn)接受 B．
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