流動(dòng)資產(chǎn)ppt課件(已修改)
2025-01-19 17:53 本頁(yè)面
【正文】 第十一章 流動(dòng)資產(chǎn) ?第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ?第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ?第三節(jié) 存貨管理 ? 復(fù)習(xí)思考題 教學(xué)目的與要求 ? 本章主要研究影響營(yíng)運(yùn)資金的一個(gè)重要項(xiàng)目 —— 流動(dòng)資產(chǎn)中的四個(gè)重要方面：貨幣資金、短期證券投資、應(yīng)收賬款和存貨的管理問(wèn)題。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求學(xué)生能準(zhǔn)確把握以上四個(gè)部分的基本管理理論，并能將各管理要點(diǎn)靈活運(yùn)用與有機(jī)結(jié)合，以達(dá)到在較小風(fēng)險(xiǎn)與存量適當(dāng)，增加盈利之間的恰當(dāng)平衡。 教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn) ? 現(xiàn)金管理 ? 應(yīng)收賬款政策 ? 存貨規(guī)劃和經(jīng)濟(jì)批量控制 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 一、持有動(dòng)機(jī) 交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī) ? 二、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容 P156157或 P242 ? 三、最佳現(xiàn)金余額的確定 ； ； ? ； ； ? 五、日?？刂疲?現(xiàn)金日常管理 ） 最佳現(xiàn)金持有量（余額）確定 ?現(xiàn)金的成本的構(gòu)成； ?五種具體方法原理及運(yùn)用 現(xiàn)金的成本構(gòu)成 ? （ 1）持有成本 (包括管理成本） —— 企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。其中：管理費(fèi)用是固定成本；再投資收益是變動(dòng)成本，現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高。 ? （ 2）轉(zhuǎn)換成本 —— 現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買(mǎi)賣(mài)傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶(hù)費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)等。現(xiàn)金持有量越少，證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。 ? （ 3）短缺成本 —— 在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。短缺成本隨現(xiàn)金持有量增加而下降。 五種具體方法原理及運(yùn)用 ? 方法一 ： 成本分析模式 ? 原理：只考慮持有成本和短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)換成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有量為最佳余額 。 ? 一個(gè)例子 (見(jiàn) P159） ? 某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表： 現(xiàn)在我們來(lái) 練習(xí)一下 … .. 項(xiàng) 目 甲 乙 丙 丁 現(xiàn)金持有量 30000 40000 50000 60000 機(jī)會(huì)成本率 8% 短 缺 成 本 3000 1000 500 0 要求：計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。 參考答案 ? 由上表可知，乙方案的總成本最低，因此企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為 40000元。 方案 機(jī)會(huì)成本 短缺成本 合計(jì) 甲 30000 8%=2400 3000 5400 乙 40000 8%=3200 1000 4200 丙 50000 8%=4000 500 4500 丁 60000 8%=4800 0 4800 方法二： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 ? 原理與方法： ? =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＋存貨周轉(zhuǎn)期； ? 2. 計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 =日歷天數(shù) /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)； ? 3. 計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金持有量 =年現(xiàn)金需求額 /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 現(xiàn)在我們來(lái) 練習(xí)一下 ….. 見(jiàn)教材 P353例 方法三： 存貨模式 ? 原理：只考慮持有機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，不考慮短缺成本，即現(xiàn)金管理總成本 =持有機(jī)會(huì)成本 +轉(zhuǎn)換成本，TC=N/2 i+T/N b ? 計(jì)算公式： 例： 現(xiàn)在我們來(lái) 練習(xí)一下 ….. 見(jiàn)教材 P160或 P251 iTbN2??方法四： 因素分析模式 ? 原理：根據(jù)上年資金占用額和有關(guān)因素變動(dòng)情況來(lái)確定。 ? 計(jì)算公式： ? P356例 最佳現(xiàn)金 余 額 = 上年現(xiàn)金 平均占用額 — 不合理 占用額 177。 預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入 變化的百分比 1 ?總成本 總成本＝機(jī)會(huì)成本 +置存成本＝ (C/2) K+(T/C) F ?解決方法 KFTCCTFKCTFKdCdT C 2202 22 ???????—每次置換成本——一定時(shí)期貨幣需要量——貨幣資金投資利潤(rùn)率——最佳貨幣資金持有量—FTKC注：當(dāng)企業(yè)出售有價(jià)證券來(lái)建立現(xiàn)金余額時(shí)，交易成本隨之上升。當(dāng)因現(xiàn)金余額的存在而無(wú)法獲得現(xiàn)金收益時(shí)，機(jī)會(huì)成本也隨之上升。 持有現(xiàn)金成本 機(jī)會(huì)成本 交易成本 C 現(xiàn)金余額量（ C ） 圖 6 1 最佳現(xiàn)金余額量 例： 康華公司預(yù)計(jì)全年貨幣需要量為 70000元，每天資金支出量不變，貨幣與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 280元，有價(jià)證券的利息率為 20％。試計(jì)算最佳貨幣資金持有量為多少？ 解： 即公司從有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為貨幣資金的次數(shù)為 70000247。 14000＝ 5次。 （元）＝％最佳持有量 1400020280700002 ???方法四： 隨機(jī)模式 LRHLibR 23。4332?????計(jì)算公式 其中： i有價(jià)證券日利率； b為每次固定轉(zhuǎn)換成本； 為標(biāo)準(zhǔn)差； R最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)； H現(xiàn)金控制上限； L現(xiàn)金控制下限。 ?后面有例題喲！ 隨機(jī)模式舉例 假定某公司有價(jià)證券年利率為 9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為 50元，公司認(rèn)為任何時(shí)候銀行活期存款及現(xiàn)金余額不能低于 1000元，又根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為 800元。 要求：計(jì)算最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)和現(xiàn)金控制上限。 參考答案 ? 計(jì)算： 依據(jù)題意得，有價(jià)證券的日利息率為 i=9%247。 360=%；現(xiàn)金存量下限為 L=1000元；b=50元。 根據(jù)現(xiàn)金返回線(xiàn)公式得， 結(jié)論：公司的現(xiàn)金持有量應(yīng)維持在 5579元左右，不超過(guò) 14737元，不低于 1000元。 元）元）(14737100025579323(55791000%800503433232???????????????LRHLibR?現(xiàn)金日常管理 ? （ 1）回收控制 —— 郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法 ? （ 2）支出控制 —— 利用浮游量、推遲支付應(yīng)付款、采用匯票付款、改進(jìn)工資支付方式 ? （ 3）綜合控制 ? 參見(jiàn) P356360 二、貨幣資金管理要求： ? 錢(qián)帳和章帳分管，確保貨幣資金安全完整。 ? 嚴(yán)格遵守現(xiàn)金開(kāi)支范圍和銀行結(jié)算制度。 ? 加速貨幣資金流入，減緩貨幣資金流出。 ? 使用貨幣資金的浮游量。所謂貨幣資金浮游量是指企業(yè)賬戶(hù)上的存款余額與銀行賬戶(hù)上所示的存款余額之間的差額。 ? 控制貨幣資金支出的時(shí)間。一般采用的方法是在信用期的最后一天支付款項(xiàng)。另一種就是采用商業(yè)匯票付款。 ? 確定最佳貨幣資金持有量。 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 一、應(yīng)收賬款的 功能與成本 （一）功能；（二）成本 ?二、 應(yīng)收賬款的 政策的制定 信用標(biāo)準(zhǔn)；信用條件；收賬政策 ? 三、應(yīng)收賬款的 日常控制 （一）功能：可參見(jiàn)教材 P
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