【正文】 企業(yè)上市的相關(guān)知識(shí)和程序 編輯：李 磊 目 錄 第一章 發(fā)行上市條件及審核重點(diǎn) 1 第二章 改制重組及發(fā)行上市方案 12 第三章 上市的相關(guān)費(fèi)用 40 第四章 相關(guān)術(shù)語(yǔ)解釋 第五章 第六章 第七章 第一章 發(fā)行上市條件及審核重點(diǎn) 第一節(jié) 發(fā)行條件 第十三條 公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? （一）股份有限公司設(shè)立后持續(xù)經(jīng)營(yíng) 3年以上，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外； ? （二）有限責(zé)任公司整體變更的，可以自有限公司設(shè)立之日起連續(xù)計(jì)算； ? （三）產(chǎn)權(quán)清晰 ，最近 3年主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高管、實(shí)際控制人未發(fā)生重大變化。 ? （四）經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 主體資格 財(cái)務(wù)要求 ? (一 )最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣 3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)； ? (二 )最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣 5000萬(wàn)元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3億元； ? (三 )發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3000萬(wàn)元； ? (四 )最近一期末無(wú)形資產(chǎn) (扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后 )占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%； ? (五 )最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。 企業(yè)主體資格 第二節(jié) 審核重點(diǎn) 企業(yè)信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整 ? 實(shí)際控制人是否發(fā)生變化 ? 管理層是否發(fā)生重大變化 ? 資產(chǎn)、業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化 ? 歷史上或現(xiàn)時(shí)存在問(wèn)題是否違反法定條件 ? 信息披露的真實(shí)性 ? 信息本身是否存在虛假 ? 是否利用標(biāo)準(zhǔn)模糊或者有選擇適用標(biāo)準(zhǔn)隱瞞重大信息 ? 信息披露的完整性、準(zhǔn)確性 ? 信息是否存在重大遺漏以致委員無(wú)法判斷 ? 信息是否不準(zhǔn)確以致誤導(dǎo)投資者 企業(yè)的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力 企業(yè)的盈利能力 ? 是否存在對(duì)股東 /實(shí)際控制人的重大依賴 ? 在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、營(yíng)業(yè)許可等環(huán)節(jié)是否對(duì) 他人有重大依賴或者受他人重大影響 ? 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題是否解決 ? 關(guān)聯(lián)交易量及比例是否適當(dāng) ? 關(guān)聯(lián)交易是否逐年減少以及未來(lái)趨勢(shì) ? 關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允 ? 是否具有面向市場(chǎng)的獨(dú)立定價(jià)權(quán)和議價(jià)能力 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力 ? 行業(yè)狀況及行業(yè)地位 ? 行業(yè)前景 ? 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局 ? 企業(yè)行業(yè)地位 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式 ? 獨(dú)創(chuàng)性 ? 確定性 ? 穩(wěn)定性 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力 ? 研發(fā)創(chuàng)新能力 ? 市場(chǎng)預(yù)測(cè)和開拓能力 ? 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系 ? 人才引進(jìn)機(jī)制及激勵(lì) ? 制度政策執(zhí)行力 第二節(jié) 審核重點(diǎn) 企業(yè)規(guī)范運(yùn)作情況 第二節(jié) 審核重點(diǎn) ? 企業(yè)歷史沿革的合法合規(guī)性 ? 出資到位情況或者資產(chǎn)來(lái)源及形成過(guò)程 ? 改制重組方案 ? 國(guó)有、集體股權(quán)界定、量化、轉(zhuǎn)讓 ? 信托、委托持股 ? 歷次增資、轉(zhuǎn)讓的原因及新股東身份 ? 外資股東實(shí)際控制人及與企業(yè)的關(guān)聯(lián)性 ? 增資、轉(zhuǎn)讓交易價(jià)格的公允性 ? 資產(chǎn)權(quán)屬的合法合規(guī)性 ? 土地、房屋、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等取得方式和對(duì)價(jià) ? 權(quán)屬登記是否完整 ? 資產(chǎn)權(quán)利限制 ? 資產(chǎn)存在的瑕疵是否構(gòu)成重大不利影響 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)許可的合法合規(guī)性 ? 特許行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)許可 ? 經(jīng)營(yíng)方式的企業(yè)特許許可 ? 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的法定許可 ? 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的客戶認(rèn)證 ? 公司治理結(jié)構(gòu) ? 法人治理結(jié)構(gòu)是否完整 ? “三會(huì)”運(yùn)行是否合規(guī)有效 ? 關(guān)聯(lián)交易決策程序是否切實(shí)執(zhí)行 ? 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系 ? 內(nèi)控體系是否建立 ? 內(nèi)控體系是否有效運(yùn)行 企業(yè)規(guī)范運(yùn)作情況 ? 稅務(wù)合規(guī)性 ? 適用稅率是否準(zhǔn)確 ? 減免政策是否合規(guī)有效 ? 延期繳納原因以及是否存在不利后果 ? 集資行為的合法合規(guī)性 ? 集資行為的法律性質(zhì)及其批準(zhǔn) ? 違規(guī)集資的不利法律后果是否消除 ? 違規(guī)集資的潛在糾紛或威脅是否排除 ? 環(huán)境保護(hù)合規(guī)性 ? 環(huán)境保護(hù)核查情況 ? 歷年環(huán)保違規(guī)事項(xiàng)是否存在不利后果 第三節(jié) 審核重點(diǎn) 募集資金投資項(xiàng)目 ? 募投項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向 ? 產(chǎn)業(yè)政策的變化及其趨勢(shì) ? 募投項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)政策的匹配性 ? 募投項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 固定資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)對(duì)利潤(rùn)的攤薄風(fēng)險(xiǎn) ? 募投項(xiàng)目建設(shè)周期和達(dá)產(chǎn)周期對(duì)利潤(rùn)的攤薄風(fēng)險(xiǎn) ? 毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn) ? 募投項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 原產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張面臨的風(fēng)險(xiǎn) ? 向上下游擴(kuò)展面臨的風(fēng)險(xiǎn) ? 收購(gòu)?fù)a(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn) ? 投資新產(chǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn) ? 籌資必要性是否充分 ? 募投項(xiàng)目建成且財(cái)務(wù)指標(biāo)正常 ? 負(fù)債率較低且融資結(jié)構(gòu)不合理 ? 現(xiàn)金流量充沛 ? 募投項(xiàng)目實(shí)施方式 ? 自行實(shí)施 (包括分公司、全資子公司 ) ? 與他人共同投資 ? 募投項(xiàng)目相關(guān)事項(xiàng) ? 募投項(xiàng)目項(xiàng)目備案 /批準(zhǔn)以及環(huán)評(píng)批復(fù) ? 募投項(xiàng)目土地落實(shí)情況 ? 募投項(xiàng)目的配套資金落實(shí)情況 第三節(jié) 審核重點(diǎn) 財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)信息 ? 收入成本確認(rèn)方法 ? 根據(jù)經(jīng)營(yíng)模式合理確定 ? 堅(jiān)持一貫性 ? 退貨、銷售折扣的會(huì)計(jì)處理 ? 收入成本確認(rèn)方法的匹配性 ? 財(cái)務(wù)指標(biāo)的橫向比較 ? 財(cái)務(wù)指標(biāo)的縱向比較 ? 財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析 ? 資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率 ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率 ? 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量 ? 會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)與會(huì)計(jì)差錯(cuò) ? 追溯調(diào)整法、未來(lái)適用法和追溯重述法 ? 例如 應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提 ? 會(huì)計(jì)處理不當(dāng)引致法律風(fēng)險(xiǎn) ? 在建工程的會(huì)計(jì)處理 ? 其他應(yīng)收款 ? 其他應(yīng)付款 ? 法律關(guān)系瑕疵引致會(huì)計(jì)信息不真實(shí) ? 房地產(chǎn)參建、聯(lián)建項(xiàng)目 ? BOT項(xiàng)目 ? 資金往來(lái)款 第三節(jié) 審核重點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)因素披露 ? 風(fēng)險(xiǎn)揭示 ? 風(fēng)險(xiǎn)揭示的完整性和特殊性 ? 風(fēng)險(xiǎn)揭示的特殊性 ? 對(duì)策及措施 ? 對(duì)策及措施的針對(duì)性 ? 對(duì)策及措施的有效性 第三節(jié) 審核重點(diǎn) 第二章 改制重組及發(fā)行上市方案 ? 合法合規(guī)性 改制輔導(dǎo)需按照 《 公司法 》 、 《 證券法 》 及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，滿足發(fā)行上市的要求。 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)突出 股份公司應(yīng)形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，合理配置存量資源，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力。 ? 避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題是證監(jiān)會(huì)及發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題之一，如有，則必須在上會(huì)前加以解決。 ? 規(guī)范、減少關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)交易亦是證監(jiān)會(huì)及發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題之一。應(yīng)保證股份公司業(yè)務(wù)的完整性及獨(dú)立性，規(guī)范、減少關(guān)聯(lián)交易。 ? 產(chǎn)權(quán)清晰 保證股份公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙。 ? 建立公司治理的基礎(chǔ) 股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作。 ? 具有完整的業(yè)務(wù)發(fā)展體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力 做到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立。 ? 建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度 會(huì)計(jì)核算符合 《 企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例 》 和 《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 》 等法規(guī)、規(guī)章的要求。 ? 建立健全有效的內(nèi)部控制制度 能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和營(yíng)運(yùn)的效率與效果。 相關(guān)法律、法規(guī)要求的改制原則 第三節(jié) 改制原則 發(fā)行上市階段 的 基本程序和主要內(nèi)容 第一節(jié) 發(fā)行上市程序 第一階段 輔導(dǎo)階段 ? 簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，制訂輔導(dǎo)計(jì)劃，準(zhǔn)備輔導(dǎo)備案材料 ? 經(jīng)證監(jiān)局核準(zhǔn)，正式進(jìn)入輔導(dǎo)期 ? 向證監(jiān)局申請(qǐng)驗(yàn)收 ? 證監(jiān)局驗(yàn)收合格、出具監(jiān)管報(bào)告 第二階段 申報(bào)審核階段 ? 召開股東大會(huì)，確定募集資金投向 ? 通過(guò)發(fā)行股票并上市的決議 ? 制作股票發(fā)行申請(qǐng)材料 ? 證監(jiān)會(huì)初審，完成對(duì)反饋意見的答復(fù) ? 發(fā)行審核委員會(huì)審核 第三階段 發(fā)行上市階段 ? 通過(guò)發(fā)審會(huì)審核，取得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文 ? 確定承銷團(tuán)架構(gòu)、發(fā)售架構(gòu)、發(fā)行時(shí)間表 ? 路演與定價(jià) ? 正式發(fā)售 ? 向交易所