【正文】 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共 同進步 第八章 財務分析與評價 【思維導圖】 ● 考情分析 本章屬于重點章。主要介紹了財務分析的有關指標以及分析方法的應用。本章既可以出客觀題，也可以在計算題甚至綜合題中涉及。本章主要考點如下： 務分析指標 （重點是杜邦分析體系） 最近四年本章考試題型、分值分布 題 型 2020 2020 2020 2020 單選題 2題 2分 3題 3分 1題 1分 1題 1分 多選題 1題 2分 1題 2分 — — 判斷題 1題 1分 2題 2分 1題 1分 —— 計算題 1題 5分 — — 綜合題 — 2分 合 計 5題 10分 6題 7分 2題 2分 3分 第一節(jié) 財務分析與評價概述 一、財務分析的內容 財務分析是根據企業(yè)財務報 表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的財務狀況、經營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。 財務分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權人、企業(yè)經營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務分析信息有著各自不同的要求。 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共 同進步 財務分 析的內容：償債能力分析、營運能力分析、獲利能力分析、發(fā)展能力分析和綜合能力分析等五個方面。 【例 單選題】（ 2020年考題）在下列財務分析主體中，必須對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（ ）。 [答疑編號 3261080101] 『正確答案』 C 『答案解析』為滿足不同利益主體的需要，協(xié)調各方面的利益關系，企業(yè)經營者必須對企業(yè)經營理財?shù)母鱾€方面，包括營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。 【例 單選題】債權人在進行企業(yè)財務分析時，最為關心的是（ ）。 [答疑編號 3261080102] 『正確答案』 B 『答案解析』債權人關注其投資的安全性，更重視企業(yè)償債能力指標。 二、財務分析的方法 （一）比較分析法 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共 同進步 含義 是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù) 額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果的變動趨勢一種方法。 運用 比較分析法的具體運用主要有三種方式：一是重要財務指標的比較；二是會計報表的比較；三是會計報表項目構成的比較。 對不同時期的財務指標的比較，可以有以下兩種方法： （ 1）定基動態(tài)比率 定基動態(tài)比率，是以 某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。其計算公式如下： （ 2）環(huán)比動態(tài)比率 環(huán)比動態(tài)比率，是以每一分析期的數(shù)據與上期數(shù)據相比較計算出來的動態(tài)比率。其計算公式如下： 【例】某企業(yè) 2020年凈利潤為 100萬元， 2020年為 500萬元， 2020年為 600萬元，如果以 2020年為固定基期，要求計算 2020年凈利潤的定基動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率。 [答疑編號 3261080103] 『正確答案』定基動態(tài)比率＝ 600/100100% ＝ 600% 環(huán)比動態(tài)比率＝ 600/500100% ＝ 120% 這是指將連續(xù)數(shù)期的會計報表的金額并列起來，比較各指標不同期間的增減變動金額和幅度，據以判斷企業(yè)財務狀況和經營成果發(fā)展變化的一種方法。 會計報表的比較，具體包括資產負債表比較、利潤表比較和現(xiàn)金流量表比較等。 成的比較 這種方法是在會計報表比較的基礎上發(fā)展而來的，是以會計報表中的某個總體指標作為 100%，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。 注意 采用比較分析法時，應當注意以下問題： 第一，用于對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致； 第二，應剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據能反映正常的生產經營狀況； 第三，應運用例外原則，對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產生的原因，以便采取對策，趨利避害。 【例 判斷題】（ 2020年 ）在財務分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，以說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的方法稱為比較分析法。（ ） [答疑編號 3261080104] 『正確答案』 √ 【例 單選題】 A公司需要對公司的銷售收入進行分析，通過分析可以 得到 20 20 2020年銷售收入的環(huán)比動態(tài)比率分別為 110%、 115%和 95%。則如果該公司以 2020年作為基期， 2020年作為分析期，則其定基動態(tài)比率（ ）。 % % % % 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共 同進步 [答疑編號 3261080105] 『正確答案』 B 『答案解析』以 2020年作為基期， 2020年作為分析期，則定基動態(tài)比率＝ 2020年銷售收入 /2020年銷售收入＝ 2020年銷售收入 /2020年銷售收入 2020 年銷售收入 /2020年銷售收入＝ 95%115%＝ %。 【例 單選題】采用比較分析法時，應注意的問題不包括（ ）。 [答疑編號 3261080106] 『正確答案』 B 『答案解析』采用比較分析法時，應注意的問題包括：用于對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致；應剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據能反映正常的生產經營狀況；應運用例外原則。衡量標準的科學性是使用比率分析法應注意的問題。 （二）比率分析法 含義 比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的分析方法。 比率指標類型 比率指標的類型包括： 構成比率又稱結構比率，它是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關系。例如，流動資產占資產總額的比率等。其計算公式如下： 效率比率是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。 一般而言，涉及利潤的有關比率指標基本上均為效率比率，如銷售凈利率、凈資產收益率等。 相關比率是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。例如，流動比率等。 【提示】判斷某一比率的類型時，可以采用 “ 排除法 ” 。 注意 采用比率分析法時應該注意以下幾點： （ 1）對比項目的相關性（比率指標的分子分母必須具有相關性）。 （ 2）對比口徑 的一致性（分子分母必須在計算時間、范圍等方面保持口徑一致）。如凈資產收益率。 （ 3）衡量標準的科學性。 【例 單選題】已知某企業(yè)的總負債為 500萬元，其中流動負債為 100萬元，則流動負債占總負債的比例為 20%。這里的流動負債占總負債的比例屬于財務比率中的（ ）。 [答疑編號 3261080107] 『正確答案』 C 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共 同進步 『答案解析』構成比率又稱結構比率，它是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關系。 【例 判斷題】（ 2020年）財務分析中的效率指標，是某項財務活動中所費與所得之間的比率，反映投入與產出的關系。（ ） [答疑編號 3261080108] 『正確答案』 √ 『答案解析』效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。 （三）因素分析法 因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。 因素分析法具體有兩種，一為連環(huán)替代法；二為差額分析法。其中連環(huán)替代法 為基本方法，差額分析法為簡化方法。 【連環(huán)替代法的原理分析】 設某一財務指標 N是由相互聯(lián)系的 A、 B、 C三個因素組成，計劃（標準）指標和實際指標的公式是： 計劃（標準）指標 N0＝ A0B 0C 0 實際指標 N1＝ A1B 1C 1 該指標實際脫離計劃（標準）的差異（ N1－ N0＝ D），可能同時是上列三因素變動的影響。在測定各個因素的變動對指標 N的影響程度時可順序計算如下： 計劃（標準）指標 N0＝ A0B 0C 0 （ 1） 第一次替代 N2＝ A1B 0C 0 （ 2） 第二次替代 N3＝ A1 B1C 0 （ 3） 第三次替代實際指標 N1＝ A1B 1C 1 （ 4） 據此測定的結果： （ 2）－（ 1） N2－ N0????? 為 A因素變動的影響 （ 3）－（ 2） N3－ N2????? 為 B因素變動的影響 （ 4）－（ 3） N1－ N3????? 為 C因素變動的影響 三因素影響合計： （ N2－ N0）＋（ N3－ N2）＋（ N1－ N3）＝ N1－ N0 【注意】如果將各因素替代的順序改變 ,則各個因素的影響程度也就不同。在考試中一般會給出各因素的分析順序。 【差額分析法的基本公式】 A因素變動的影 響＝（ A1－ A0） B 0C 0 B因素變動的影響＝ A1 （ B1－ B0） C 0 C因素變動的影響＝ A1B 1 （ C1－ C0） 【提示】差額分析法公式的記憶：計算某一個因素的影響時，必須把公式中的該因素替換為實際與計劃（或標準）之差。在括號前的因素為實際值，在括號后的因素為計劃值。 注意： 。（指標與因素存在因果關系） 。替代因素時，必須按照各因素的依存關系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結果。 代的連環(huán)性。（每次替代是在上一次的基礎上進行的） 。分析時應力求使這種假定合乎邏輯、具有實際經濟意義，這樣，計算結果的假定性，才不至于妨礙分析的有效性。 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共 同進步 【例 8－ 1】某企業(yè) 2020年 10月某種原材料費用的實際數(shù)是 4620元，而其計劃數(shù)是 4000元。實際比計劃增加 620元。由于原材料費用是由產品產量、單位產品材料消耗量和材料單價三個因素的乘積構成的，因此，就可以把材料費用這一總指標分解為三個因素，然后逐個來分析它們對