【正文】 步縮小的方向發(fā)展的。發(fā)達國家的政府大多屬于“有限政府” , 即政府的行為有所為、有所不為。建立有限政府首先要做到政府職能應合理定位，其次要保證政府行為不能越出其職能范圍。 ? 就經濟領域而言，現(xiàn)代各國政府的職能可以分為兩類：政府經濟管理職能（行政職能），政府投資職能（資本職能）。 ? 政府資本職能是指政府以國家信用為基礎，采用信用方式籌集資金，進行資本性支出，形成經營性社會資產的職能，廣義的政府資本職能包括國有資產管理職能。 ? “政府資本職能”命題隱含的前提是：各級政府可以作為市場經濟主體中的一員，參與特定經濟領域的經濟金融活動。這里的“各級政府”，包括中央政府與地方政府在內，必須委托特定的政府機構如政府金融機構，或者國資委、授權的國資經營公司，按照市場經濟法則參與經濟活動。而“特定經濟領域”，往往是“市場失靈”的領域，如公共品、準公共品的生產等，這意味著政府參與經濟活動，一般不應該大規(guī)模介入競爭性行業(yè)與民爭利。 ? 政府資本投資職能與政府行政管理職能相比具有不同的特點。二者都需要一定的財力支持，但“來源”與“運用”各不相同。政府資本投資職能的資金來源主要是債務融資，債務融資更能滿足政府公共投融資的需要；而政府行政管理職能的財力源于稅收。 （二）政府資本職能是進行公共投資的財力保證 ? 瓦爾納法則 ? 政府公共支出按功能劃分為經常性支出與資本性支出。在一個特定的時期，政府公共支出為一個既定量時，二者互為增減關系。 ? 據(jù)德國經濟學家和財政學家 A瓦格納（ AWagner）研究歐美、日、德等國公共支出問題的結果，經濟的發(fā)展會使政府行政部門、司法部門、執(zhí)法部門變得龐大，因而政府直接用于社會行政管理的支出會迅速擴張，甚至比國民收入的增長還快。 ? 這稱為瓦爾納法則，如下圖所示： ? 上圖橫軸表示經濟發(fā)展規(guī)模，如 GNP、 GDP，縱軸表示公共支出規(guī)模，曲線 E表示二者之間的函數(shù)關系，瓦爾納法則要求公共支出規(guī)模擴張的速度不超過國民經濟發(fā)展的速度。 Y G A B E ? 吃飯財政與公共投資 ? 由于我國市場經濟秩序正在建立完善之中，行政公務員隊伍相當龐大，且我國面臨著復雜的國際環(huán)境，國際開支難以減少，所以財政的經常性支出占有很大的比例。這在地方政府尤盛，因而我國財政常被人稱為“吃飯財政”。 ? 相對行政事業(yè)費等“人頭費”支出的“硬約束”，資本性支出就顯得較有“彈性”，往往視當年經常性支出預算規(guī)模而定。一般地，財政“剩余財力”的大小成為公共投資量的一個重要約束因素。因此，為了確保政府特別是地方政府能夠有一定的財力進行公共投資，必須發(fā)揮各級政府的資本性職能，應該允許地方政府發(fā)行地方市政債券，開辟地方資本市場。資本職能為各級政府進行公共投資提供了的財力保證。 三、“政府資本職能”與“政府行政職能”的分離：政府金融發(fā)展的切入點 ? （一）政府兩種職能的分離充分體現(xiàn)“代際公平 ” ? （ 二 ） 政府兩種職能的分離能夠增強資本效率 ? 首先，二者的分離能夠減少政府資本運作的道德風險。 ? 其次，二者的分離能夠加強政府債務的硬約束，硬化政府資本運作中的償債觀念。 第三節(jié) 政府金融運作的成本與效益分析 ? 一、政府金融資金來源的成本分析 ? 政府金融的資金來源，原則上可以分為市場化來源與政策性來源。 ? 市場化來源，是政府有關部門以政府信用為擔保，以還本付息為條件向國內外借款，包括在金融市場發(fā)行政府債券、向銀行透支（借款）等。 ? 政策性來源，則是由政府供給資金，主要是政府將稅收收入的一部分用于政府金融。 （一）政府金融資金來源成本的構成 ? 政府金融資金來源的成本，是指政府在市場化籌資和政策性籌資過程中所付出的代價和可能承擔的風險。 ? 1．直接成本與間接成本 ? 政府金融資金來源的直接成本，指發(fā)行債券、借款付出的利息與費用，以及稅務部門征稅過程中的經費支出。直接成本一般可體現(xiàn)在會計帳面上，是真實發(fā)生的貨幣成本一般可體現(xiàn)在會計帳面上，是真實發(fā)生的貨幣支出。 ? 政府金融資金來源的間接成本，則是不反映在會計帳面上但對政府及社會經濟主體產生一定的負面影響的“隱性成本”。包括由于政府增加資金來源給社會經濟發(fā)展帶來的不利影響，以及由于通貨緊縮、物價下跌加劇政府自身的債務負擔等。 ? 2．主體成本與客體成本 ? 政府金融資金來源的主體成本，是站在政府方去看待付出的代價和可能承擔的風險。對政府金融的市場化來源而言，發(fā)行債券的利率及發(fā)行費用構成政府籌資的代價，向銀行借款（透支）則使政府隨貨幣發(fā)行過多、經濟過熱、政府信譽受損的風險。 ? 政府金融資金來源的客體成本，是站在納稅者或債權方（如金融機構、居民）去看待所付出的成本代價，如壞賬、稅收等。 ? 3．國內成本與國際成本 ? 政府金融資金來源的國內成本，是站在國內角度看政府金融給政府及相關金融機構、居民帶來的代價與風險。 ? 國際成本則指政府借外債帶來的匯率損失，以及付出高利、收入低利導致的利差倒掛損失，如高利借入外債同時又大量購元利息很低的美元債券。 （二）政府金融資金來源方式的比較 ? 政府的收入主要包括兩大部分：征稅（含收費）與負債。 ? 稅收收入是國家憑借其政治權力，強制地、無償?shù)厥杖∝泿攀杖搿１M管政府可以通過增加稅收為政府金融籌集資金，但從成本角度而言，以市面上場化手段進行的負債融資更有優(yōu)勢。這是因為，稅收收入作為資金來源雖然直接成本與主體成本較低，但社會卻要承擔較高的間接成本與客體成本。 ? 政府公債融資與依靠增稅獲得收入二者在成本與效率方面確有很大區(qū)別。 ? 依靠征稅滿足開支需要，實際是開支發(fā)生時的一次性大量征稅。 ? 而發(fā)行公債融資的實質是變一次性大量征稅為按債務利息支付的進度分攤在整個債務存續(xù)期內。債務融資（實為較長時間內分攤的多次小額征稅）顯然比一次性征稅帶給納稅人的負擔小得多。額外負擔小及其對供給影響小，這都符合效率原則。因此，從長遠看，政府債務融資比多征稅更有效率。 （三）政府金融債務融資的影響 ? 1．影響貨幣供應量，給貨幣政策帶來不確定性 ? 政府金融的市場化融資，以國債發(fā)行最為重要。一般認為，國債的發(fā)行不會引起貨幣的非經濟運行，但事實上，國債的發(fā)行對貨幣供應量產生多大的影響，取決于不同的國債認購主體。 ? 中央銀行購買國債分為直接從財政機關認購和從公開市場買進。雖是兩種不同的途徑和方式，但結果都是隨著央行持有國債的增加，社會基礎貨幣及貨幣供應量增加。 ? 商業(yè)銀行認購國債，視其資金來源的不同對貨幣供應量的影響不同。 ? 居民、企業(yè)等社會公眾認購國債，既產生緊縮效應，又產生擴張效應。 ? 2．增強政府信用，降低了政府執(zhí)政的社會成本 ? 首先，政府負債融資能夠降低地方政府濫用職權的可能性，增加透明度。 ? 其次，政府負債融資能夠加強政府契約意識，推動“責任政府”的產生。 ? 第三，政府負債融資能夠促進政府信用管理體系的建立，并推動誠信社會的發(fā)展。 二、政府金融資金市場化運用的效益分析 ? （一）政府金融資金運用效益的內涵 ? 政府金融資金運用效益，是政府金融部門在資金市場化運用過程中獲得的直接收益與間接回報，是資金運用產生的積極后果。 ? 1．直接效益與間接效益 ? 直接效益指政府金融資金市場化運用的經濟效益，即收入減去成本后取得的利潤。它表現(xiàn)為政府金融部門體現(xiàn)在其會計報表上的經營成果。 ? 間接效益指政府金融資金市場化運用的社會效益，即對社會發(fā)展的積極作用與有益效果。 ? 經濟效益是社會效益的基礎，二者在一般情況下是一致的，但若二者不一致并發(fā)生矛盾時，應當從全局出發(fā)協(xié)調兩者的關系，基本的原則是經濟效益服從社會效益。 ? 2．主體效益與客體效益 ? 主體效益指政府金融資金市場化運用帶來的稅收收入及國有資產的增加，政府形象與執(zhí)政能力得到提升。 ? 客體效益指政府金融資金的運用增加了就業(yè)崗位、居民收入及社會財富，提高公共品供給能力，提升人民生活水平。 ? 主體效益與客體效益是對立統(tǒng)一的，主體效益應以客體效益的實現(xiàn)為前提，主體效益的實現(xiàn)不應損害客體效益。 ? 3．近期效益與長遠效益 ? 近期效益是指政府金融資金運用在短期內取得的收益與回報 ? 長遠效益則考察一個較長時期內政府金融資金運用對社會、經濟發(fā)展以及居民、企業(yè)、政府的積極影響。 ? 一般而言，近期效益偏重直接效益與主體效益，長遠效益則主要以間接效益與客體效益為衡量依據(jù)。政府金融應以追求長遠效益為主，著眼于社會經濟發(fā)展目標的最終實現(xiàn)。 （二）政府投資的效益分析 ? 政府投資的領域、形式與主體 ? 政府投資可分為直接投資與間接投資兩種形式 ? 直接投資是政府投資部門通過參股、控股的形式，直接參與重大基礎設施和基礎工業(yè)項目及部分支柱產業(yè)項目的決策，實施和正常的經營管理，多采用股權投資方式。 ? 間接投資方式有兩種：一是對公益性項目采取無償撥款的方式；二是對基礎項目、部分支柱產業(yè)項目采取有償貸款的方式。 ? 政府投資效益的特點 ? 政府投資具有極強的公益性，因而一般不直接追求某個具體企業(yè)或單位的利潤最大化或成本最小化，而是從戰(zhàn)略全局出發(fā)，努力追求整個社會