金融市場學-金融遠期期貨互換-文庫吧
2025-04-23 05:37 本頁面
【正文】 ? ? ? ?TTtTrtTrr??????***遠期利率協(xié)議 ? 功能 ? 通過固定將來實際交付的利率而避免了利率變動風險 ? 給銀行提供了一種管理利率風險而無須改變其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的有效工具 ? 簡便、靈活、不需支付保證金等優(yōu)點 ? 存在信用風險和流動性風險，但這種風險又是有限的 遠期外匯合約 ? 遠期外匯合約 (Forward Exchange Contracts) 是指雙方約定在將來某一時間按約定的遠期匯率買賣一定金額的某種外匯的合約。 ? 直接遠期外匯合約 ? 遠期外匯綜合協(xié)議 遠期外匯綜合協(xié)議 ? 遠期匯率 (Forward Exchange Rate) 是指兩種貨幣在未來某一日期交割的買賣價格。 ? 遠期匯率的報價方法： ? 報出直接遠期匯率 ? 報出遠期差價 ? 遠期差價是指遠期匯率與即期匯率的差額。 ? 升水 ? 平價 ? 貼水 加減規(guī)則 ：前小后大往上加，前大后小往下減。 遠期匯率計算方法回顧 ? 例：市場即期匯率為 USD1=HKD ， 1個月遠期匯水為 49/44，則 1個月的遠期匯率為多少？ ? 市場即期匯率為 GBP1=， 3個月遠期匯水為 64/80，則 3個月的遠期匯率為多少？ 1個月遠期匯率： USD1= 3個月遠期匯率： GBP1= 遠期外匯綜合協(xié)議 ? 遠期外匯綜合協(xié)議是指 雙方約定買方在結(jié)算日按照合同中規(guī)定的結(jié)算日直接遠期匯率用第二貨幣向賣方買入一定 名義金額 的原貨幣 (Primary Currency)，然后在到期日再按合同中規(guī)定的到期日直接遠期匯率把一定名義金額原貨幣出售給賣方的協(xié)議。 ? 遠期外匯綜合協(xié)議實際上是 名義 上的遠期對遠期掉期交易。 ? 遠期外匯綜合協(xié)議是對 未來遠期差價 進行保值或投機而簽訂的遠期協(xié)議。 遠期外匯綜合協(xié)議 ? 遠期外匯綜合協(xié)議與遠期利率協(xié)議的最大區(qū)別在于 ：前者的保值或投機目標是兩種貨幣間的利率差以及由此決定的遠期差價，后者的目標則是一國利率的絕對水平。 ? 但兩者也有很多相似之處： ?標價方式都是 m?n，其中 m表示合同簽訂日到結(jié)算日的時間， n表示合同簽訂日至到期日的時間。 ?兩者都有五個時點，即合同簽訂日、起算日、確定日、結(jié)算日、到期日，而且有關(guān)規(guī)定均相同。 ?名義本金均不交換。 遠期外匯綜合協(xié)議 ? 根據(jù)計算結(jié)算金的方法不同，我們可以把遠期外匯綜合協(xié)議分為很多種，其中最常見的有兩種： ? 一是匯率協(xié)議 ； ? 一是 遠期外匯協(xié)議 。 ? ? ???????????BDRKM iWWA1結(jié)算金 結(jié)算金 ? ? ? ?RSBDM FKAiFKA R ???????????????? 1**遠期股票合約 ? 遠期股票合約 (Equity forwards) 是指在將來某一特定日期按特定價格交付一定數(shù)量單個股票或一攬子股票的協(xié)議。 金融期貨合約概述 ?定義 ? 金融期貨合約 (Futures Contracts) 是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件 (包括價格、交割地點、交割方式 ) 買入或賣出一定 標準數(shù)量 的某種金融工具的 標準化
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