【正文】 戰(zhàn)略控制系統(tǒng)中， ―里程碑 ‖的特征： (1) 它是在標出關(guān)鍵性的成功因素之后識別出來的； (2) 它應當是長期目標的短期步驟； (3) 它使管理者監(jiān)視行動 (例如，是否啟動了一個新項目 ) 及其結(jié)果 (例如，成功啟動了項目 ) 。選項 B屬于增量預算的優(yōu)點。（教材 P144～ 146） 4.【正確答案】 ABC 【答案解析】 顧客角度的指標包括交貨時間、顧客滿意度、市場份額、新客戶開發(fā)率，選項 D 屬于內(nèi)部流程的相關(guān)指標。選項 D屬于專題報告的特點。例如，市場占有率分析。例如，銷售利潤率計量的是每獲得 1 元的銷售收入能夠獲得多少利潤，并表明了銷售毛利的多少； ④ 比率可以用作目標。隨后管理層決定怎樣來實現(xiàn)這些目標； ⑤ 比率提供了總結(jié)企業(yè)結(jié)果的途徑，并在類似的企業(yè)之間進行比較。 資本結(jié)構(gòu)決策和籌資來源決策 ，企業(yè)可能的做法不包括（ ）。 務戰(zhàn)略，下列說法不正確的是（ ）。 ，不正確的是（ ）。 ，則應該選擇的財務戰(zhàn)略是 ―盡快出售 ‖以減少損失 ，則應通過借款來籌集所需資金 期的四個階段中，產(chǎn)品價格最高的階段是（ ）。 （ ）。 ，分析資本成本是企業(yè)做出新的戰(zhàn)略規(guī)劃的起點 、持續(xù)的股利會 被看作是一個積極的信號 、再投資率和股利現(xiàn)金流之間的穩(wěn)定關(guān)系 ，可以得到的結(jié)論有（ ）。 ，提高產(chǎn)品質(zhì)量 ，以 求能維持正的現(xiàn)金流量 ，降低成本 ，正確的有（ ）。 ，如果企業(yè)的業(yè)務屬于增值型現(xiàn)金剩余業(yè)務，則說明（ ）。四家子公司的財務數(shù)據(jù)如下： 公司 運輸 餐館 飲料 食品 銷售增長率 8% 15% 7% 4% 投資資本回報率 8% 15% 8% 13% 期初權(quán)益凈利率 12% 20% 12% 15% 加權(quán)平均資本成本 10% 12% 9% 11% 股利支付率 50% 40% 25% 60% 要求： （ 1）判斷四家子公司在財務戰(zhàn)略矩陣的位置； （ 2）從財務戰(zhàn)略矩陣上看，最有可能出售的子公司是哪家？轉(zhuǎn)而進一步投資的子公司又是哪家？ 答案部分 一、單項選擇題 1.【正確答案】 A 【答案解析】 財務戰(zhàn)略概念的出現(xiàn)，使得企業(yè)戰(zhàn)略分為財務戰(zhàn)略和非財務戰(zhàn)略兩類，并把非財務戰(zhàn)略稱為經(jīng)營戰(zhàn)略，所以選項 A 正確；財務戰(zhàn)略可以分為籌資戰(zhàn)略和資金管理戰(zhàn)略。（教材 P157～ 158） 2.【正確答案】 D 【答案解析】 當利率較低時，企業(yè)可能傾向于以下做法：（ 1）獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的 資金杠桿；（ 2）舉借長期貸款而非短期貸款； （ 3）在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。（教材 P159） 3.【正確答案】 A 【答案解析】 資產(chǎn)銷售融資方式的優(yōu)點是簡單易行，并且不用稀釋股東權(quán)益，所以選項Ａ正確；債權(quán)融資與股權(quán)融資相比，融資成本較低、融資的速度也較快，并且方式也較為隱蔽，所以選項 B不正確；股權(quán)融資是指企業(yè)為了新的項目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金，所以選項 C 不正確；內(nèi)部融資是企業(yè)最普遍采用的方式，所以選項 D 不正確 。（教材 P171～ 173） 5.【正確答案】 C 【答案解析】 權(quán)益投資者希望 ―利用別人的錢來賺錢 ‖，說明權(quán)益投資者希望用盡可能多的負債資金，意味著企業(yè)具有較高的財務風險，而高財務風險和低經(jīng)營風險是一種同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配。（教材 P174） 6.【正確答案】 B 【答案解析】 通常，債務增加 值是由利率變化引起的。在這種情況下，企業(yè)市場增加值等于股東權(quán)益市場增加值，企業(yè)市場增加值最大化等于權(quán)益市場增加值最大化，所以選項B不正確。經(jīng)濟增加值與凈現(xiàn)值有內(nèi)在聯(lián)系。（教材 P176～ 177） 7.【正確答案】 A 【答案解析】 選 項 B是針對 ―增值型現(xiàn)金剩余 ‖而言的，選項 C是針對 ―減損型現(xiàn)金短缺 ‖而言的，選項 D 是針對 ―增值型現(xiàn)金短缺 ‖而言的。（教材 P170） 二、多項選擇題 1.【正確答案】 ABCD 【答案解析】 在制定財務策略的時候，管理層需要了解一些股東價值最大化的限制性因素。 （ 2）政府的影響，政府鼓勵企業(yè)擴展業(yè)務，但也通過法規(guī)和稅收來限制企業(yè)。 （ 4）經(jīng)濟約束，經(jīng)濟約束通常包括通貨膨脹、利率和匯率的影響。決定資本結(jié)構(gòu)的其他考慮因素還包括：企業(yè)的舉債能力、管理層對企業(yè)的控制能力、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增長率、盈利能力以及有關(guān)的稅收成本。（教材 P163～ 164） 3.【正確答案】 ABD 【答案解析】 固定股利支付率政策按照固定的比例支付股利，而支付固定比例的股利能保持盈余、再投資率和股利現(xiàn)金流之間的穩(wěn)定關(guān)系，所以選項 C 的說法錯誤。衰退期的產(chǎn)品市場份額低，市場增長率低（選項 C 錯誤）；引入期的產(chǎn)品市場份額低，市場增長率高（選項 D 正確）。所以選項 C、 D 不正確。我們將這種增長狀態(tài)定義為高速增長。（教材 P178） 8.【正確答案】 AC 【答案解析】 在財務戰(zhàn)略矩陣中，如果（投資資本回報率－資本成本）大于零，則創(chuàng)造價值；如果（投資資本回報率－資本成本）小于零，則價值減損。（教材 P179） 三、簡答題 1.【正確答案】 （ 1） 公司 投資資本回報率與加權(quán)平均資本成本之差 可持續(xù)增長率 銷售增長率與可持續(xù)增長率之差 運輸 8%－ 10%＝－ 2% 6% 8%－ 6%＝ 2% 餐館 15%－ 12%＝ 3% 12% 15%－ 12%＝ 3% 飲料 8%－ 9%＝－ 1% 9% 7%－ 9%＝－ 2% 食品 13%－ 11%＝ 2% 6% 4%－ 6%＝－ 2% 提示：表中的可持續(xù)增長率是按照 ―收益留存率 期初權(quán)益凈利率 ‖計算 的。 （ 2）從財務戰(zhàn)略矩陣上看，最有可能出售的子公司是運輸公司，轉(zhuǎn)而進一步投資的子公司是餐館公司。 A. 設計目的在于，盡可能確保業(yè)務行為是有序且有效 B. 企業(yè)內(nèi)對于內(nèi)部控制的態(tài)度及內(nèi)部控制意識，代表整個企業(yè)對于內(nèi)部控制的價值觀 C. 嵌入企業(yè)運營中的具體的內(nèi)部控制 D. 能夠根據(jù)企業(yè)面臨的內(nèi)外部風險而改變，并且應以企業(yè)面臨的主要風險為重點，并對這些風險做出反應 （ ）。 A. 內(nèi)部審計人員對整個采購業(yè)務流程實施穿行測試，評價控制有效性 B. 公司規(guī)章規(guī)定，出納人員不能負責登記現(xiàn)金總賬以及稽核工作 C. 企業(yè)倡導非常透明、非常單純的企業(yè)文化 D. 建立風險管理部門，識別、評估和管理企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標能力的 各種風險 內(nèi)部控制架構(gòu)將風險評估描述成一個可以分為三步的程序，包括：① 評估風險發(fā)生的可能性或頻率； ② 估計風險的重要性； ③ 考慮如何對風險進行管理，以及應采取何種行動。 A.①②③ B.③①② C.②③① D.②①③ （ ）。 關(guān)內(nèi)部審計師的描述不正確的是（ ）。 A．人事管理角色 B．監(jiān)督或績效角色 C．風險角色 D．戰(zhàn)略角色 二、多項選擇題 的定義，內(nèi)部控制系統(tǒng)包括（ ）兩個因素。 A. 控制環(huán)境應包括堅守誠信及高尚的道德觀 B. 控制環(huán)境是其他內(nèi)部控制因素的根基 C. 控制環(huán)境出現(xiàn)問題，企業(yè)整個內(nèi)部控制可能執(zhí)行都無效 D. 控制環(huán)境只是內(nèi)部控制的一個重要組成部分，即使出現(xiàn)重大的缺陷，也不會影響到其他的控制因素 （ ）。 A. 錢、賬、物分管 B. 授權(quán)進行某項經(jīng)濟業(yè)務和執(zhí)行該項業(yè)務的職務由不同的人員負責 C. 在銷售發(fā)生之前，賒銷需經(jīng)正確的審批 D. 記錄明細賬和記錄總賬應該由不同的人員負責 ，識別并找出差異，并且在必要時采取糾正措施。 A. 比較總賬的現(xiàn)金金額與銀行對賬單的現(xiàn)金余額 B. 比較固定資產(chǎn)的現(xiàn)場盤點與會計記錄中記載的金額 C. 將當前的業(yè)績與預算、以前期間或其它基準相比較 D. 比較總賬的應收款金額與相 關(guān)補貼賬戶總額 ，識別、取得和報告經(jīng)營、財務及法律遵守的相關(guān)資訊的有效的程序和系統(tǒng)。 A. 企業(yè)外部利益相關(guān)方之間的信息共享 B. 最高層將與控制有關(guān)的事宜的重要性及個人擔當?shù)慕巧蛳录墏鬟_ C. 員工向上級匯報重要信息的渠道 D. 與外部利益相關(guān)者保持有效溝通 （ ）。 A. 評價會計、運營及行政控制的可 靠性、充分性及有效性 B. 確保管理層是否采取了適當?shù)牟襟E，來應對控制的不足 C. 確保銀行的內(nèi)部控制能使交易得以迅速及正確地記錄，正確地保護資產(chǎn) D. 確定公司是否遵循了法律法規(guī)及其自己的政策 （ ）。企業(yè)另外設有風險管理部門，識別和分析影響目標實現(xiàn)的風險，對于識別出的風險，不論付出多大的代價，一律采取風險消除策略予以應對。另外，財務部門人手較為緊張，一人長時間處在同一崗位或者同時兼任多個崗位的現(xiàn)象普遍存在。 答案部分 一、單項選擇題 1.【正確答案】 B 【答案解析】控制環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)對于內(nèi)部控制的態(tài)度及內(nèi)部控制意識，代表整個企業(yè)對于內(nèi)部控制的價值觀?？刂普呒俺绦虻脑O計目的在于，盡可能確保業(yè)務行為是有序且有效的。參考教材 P 3.【正確答案】 C 【答案解析】選項 A 屬于監(jiān)察，選項 B屬于控制活動，選項 D 屬于風險評估。第一步是估計風險的重要性；第二步是評估風險發(fā)生的可能性或頻率；第三步是考慮如何對風險進行管理，以及應采取何種行動。 7.【正確答案】 B 【答案解析】內(nèi)部審計師必須保持客觀和獨立。 8.【正確答案】 A 【答案解析】戰(zhàn)略角色是指非執(zhí)行董事是董事會的正式成員，因此有權(quán)利也有責任為企業(yè)的戰(zhàn)略成功做出貢獻，從而保護股東的利益；監(jiān)督或績效角色是指非執(zhí)行董事應當使執(zhí)行董事對已制定的決策和企業(yè)業(yè)績承擔責任；風險角色是指非執(zhí)行董事應當確保企業(yè) 設有充分的內(nèi)部控制系統(tǒng)和風險管理系統(tǒng)；人事管理角色是指非執(zhí)行董事應對董事會執(zhí)行成員管理的有關(guān)責任進行監(jiān)督。內(nèi)部控制系統(tǒng)包括兩個因素，分別是控制環(huán)境和控制政策與程序。 2.【正確答案】 ABC 【答案解析】控制環(huán)境是其他內(nèi)部控制因素的根基，如果控制環(huán)境存在重大的缺陷，那么其他的的控制因素也很難保持有效。 4.【正確答 案】 ABD 【答案解析】選項 C 屬于授權(quán)和批準。 6.【正確答案】 BCD 【答案解析】信息與溝通是對于企業(yè)來說的，至少應該有企業(yè)參與，選項A 僅指外部相關(guān)方的溝通。 8.【正確答案】 ABCD 【答案解析】參考教材 P203。 三、簡答題 1.【正確答案】 （ 1） COSO 內(nèi) 部控制系統(tǒng)的五大要素包括控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)察。高級管理層的管理理念作為控制環(huán)境的重要因素，認為 ―大家都會自覺的遵守企業(yè)制定的規(guī)章制度 ‖將導致控制環(huán)境薄弱，控制環(huán)境作為其他內(nèi)部控制因素的根基，薄弱的控制環(huán)境必然導致企業(yè)內(nèi)部控制整體的失效。對于風險應對策略包括風險降低、風險消除、風險轉(zhuǎn)移和風險保留。 ③ 控制活動存在問題。 ④ 信息溝通存在問題。 ⑤ 監(jiān)察存在問題。