【正文】 ? 供求互聯(lián) * ? 交易規(guī)模擴(kuò)大 ? 交易效率提高 ? 反過來促進(jìn)分工深化 ? 突破新古典提出的增長限制 E、規(guī)模收益遞增 ? 新古典理論認(rèn)為要素規(guī)模收益遞減或不變（以種卷心菜為例） * ? 如果加入第三個要素 ——內(nèi)生化的技術(shù)等，就可以否定李嘉圖定律 * ? 可以解釋一系列問題（ 馬爾薩斯 （人口學(xué)家） 的預(yù)言沒有實現(xiàn)、發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、資本沒有大規(guī)模從富國流向窮國 ）* ? 一個國家經(jīng)濟(jì)增長主要取決于知識積累、技術(shù)進(jìn)步、專業(yè)分工和人力資本水平 經(jīng)濟(jì)含義 ? 強(qiáng)調(diào)了對外開放和國際貿(mào)易的重要性（技術(shù)的?外溢?、趕超式發(fā)展、跨國公司的作用） * ? 強(qiáng)調(diào)了政策對經(jīng)濟(jì)增長的積極作用（教育、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、 Ramp。東亞國家和地區(qū)向中國出口零部件和中間產(chǎn)品，在中國生產(chǎn)最終產(chǎn)品，出口歐美市場 ? 中國對歐美貿(mào)易順差，但中國成為韓國、臺灣地區(qū)、新加坡等最大的貿(mào)易順差來源 ? 2020年中國對北美順差 ，對歐盟順差 ，但對亞洲貿(mào)易逆差1631億美元 ? 亞洲開放銀行 《 2020年亞洲經(jīng)濟(jì)展望 》 提出中國在未來三年將成為日本、馬來西亞、泰國、菲律賓等亞洲國家最大的出口市場 對世界經(jīng)濟(jì)和亞洲經(jīng)濟(jì)的其他貢獻(xiàn) ? 促進(jìn)了貧困人口的大幅下降 ? 1981年，中國每日生活費(fèi)不足 1美元的人口占60％以上。東亞一些國家和地區(qū)在這一時期較好地處理了各方面的關(guān)系，實現(xiàn)了持續(xù)多年的快速增長； 而拉美一些國家在緊要處舉措失當(dāng)（ what’ s that?），陷入動蕩和停滯，掉進(jìn)了 ? 拉美陷阱 ? ? ? 拉美陷阱 ? 艱苦的 20年（ 1） ? 保持快速發(fā)展難度加大。改革越是向前推進(jìn)，觸及的矛盾就越深，涉及的利益就越復(fù)雜，碰到的阻力也就越大 ? 擴(kuò)大開放風(fēng)險 更大。國內(nèi)競爭國際化，國際競爭國內(nèi)化。資源消耗大幅增加，環(huán)境壓力持續(xù)增大。社會生活深刻變革，社會矛盾相互交織，社會問題大量出現(xiàn) ? 我們面對的困難比其他國家多得多。我們承擔(dān)的任務(wù)比其他國家重得多。許多國家的城市化和工業(yè)化是同步的，而我國的城市化遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于工業(yè)化。這些沖擊主要來自： 勞動力、土地等生產(chǎn)要素成本上升； 能源和其他重要資源、環(huán)境約束壓力的顯著加大； 新增長點所帶動的經(jīng)濟(jì)外延擴(kuò)張空間縮??； 金融風(fēng)險因為經(jīng)濟(jì)增長減速和開放擴(kuò)大而增加； 收入差距對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的制約作用加強(qiáng)； 中國經(jīng)濟(jì)的“超大”規(guī)模引起的外部不適應(yīng) 糧食或土地資源的問 題（糧食和水） ? 由于在工業(yè)化、城鎮(zhèn)化過程中大量占用耕地，造成糧食生產(chǎn)下降。中國在加入世界貿(mào)易組織時曾承諾，中國向國際市場采購的糧食將不超過自身消費(fèi)總量的 10%。過去 25年，中國的固定資產(chǎn)投資率上升很快，而最終消費(fèi)率趨向下降。而兩頭，一頭是研發(fā)、設(shè)計，另外一頭是供應(yīng)鏈管理、銷售 ? 最近機(jī)械行業(yè)協(xié)會作過一項調(diào)查，表明兩端的利潤率是 2025%，加工這一段只有 5%，而且這個 5%還是毛利 悲慘式增長（ 2） ? 進(jìn)一步實際上可能是根本沒有利 ? 比如說現(xiàn)在勞動力成本不足以補(bǔ)償勞動力消耗，這是不可能長期持續(xù)的。 ——納克斯（ Nurkse, R.） 主要內(nèi)容 ? 資本及資本形成 ? 資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性 ? 資本形成的國內(nèi)來源 ? 發(fā)展中國家的信貸市場及其發(fā)展戰(zhàn)略 一、資本及資本形成 ? 資本的概念 ? 何謂?資本形成? 資本 ? 資本的定義 ? 資本的分類 ? 物質(zhì)資本 資本的定義 ? 凡是 用于生產(chǎn)、擴(kuò)大生產(chǎn)能力及提高生產(chǎn)效率的物質(zhì)及其載體 ，都是資本 資本的分類 ? 物質(zhì)資本 ? 人力資本 ? 金融資本 ? 本章先介紹物質(zhì)資本 物質(zhì)資本 ? 物質(zhì)資本是指在一定時間內(nèi)用來生產(chǎn)其他產(chǎn)品（包括消費(fèi)品和投資品）的物品 ? 一般主要包括機(jī)器設(shè)備、廠房和其他建筑物、交通運(yùn)輸設(shè)施等 ? 物質(zhì)資本代表本期的生產(chǎn)能力，并同其他互補(bǔ)的生產(chǎn)要素一道代表未來的生產(chǎn)能力 資本形成 ? 什么是資本形成 ? 資本形成的本質(zhì) 什么是資本形成 ? 資本來源于儲蓄（國民收入減去消費(fèi)） ? 儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，形成一定形式的資本，繼而產(chǎn)生生產(chǎn)能力的過程就是資本形成（ Capital formation） ? 也就是說資本形成就是儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化形成生產(chǎn)能力的過程 資本形成的本質(zhì) ? “資本形成過程的本質(zhì)，就是將社會 現(xiàn)有的部分資源抽調(diào)出來 增加資本品存量 ，以便使 將來 可 消費(fèi)產(chǎn)品的擴(kuò)張 稱為可能? ? ——納克斯 二、資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性 ? 先前的理論綜述 ? 納克斯的?貧困惡性循環(huán)?理論 ? 納爾遜的?低水平均衡陷阱?理論 ? 萊賓斯坦的?最小臨界努力?理論及其改良 ? 繆爾達(dá)爾的?循環(huán)積累因果關(guān)系?理論 ? 結(jié)論 早先的理論綜述 ? 斯密的理論 * ? 哈羅德 —多馬模型 * ? 羅斯托的經(jīng)濟(jì)起飛條件 * ? 相關(guān)的實證研究 實證研究結(jié)果 ? 麥迪遜（ Maddison, A.， 1970）考察了 1950－ 1965年間 22個發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長情況，發(fā)現(xiàn)資本對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率是 55％，是主要的增長因素 ? 納迪里（ Nadiri, M.）等的實證研究也表明在發(fā)展中國家 TFP對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)要小于發(fā)達(dá)國家，而資本投入對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)發(fā)展中國家要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)國家 ? 資本形成是影響發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的最重要因素 納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論 ? 主要觀點 ? 具體分析 ? 政策含義 ? 對該理論的批評 主要觀點 ? 1953年 ，納克斯在 《 不發(fā)達(dá)國家的資本形成 》 一書中探討了貧困的根源。他由此得出了著名的結(jié)論：?一國窮是因為它窮（ A country is poor because it is poor）? . 具體分析 ? 供給方面：人均收入低 → 生活消費(fèi)比重高，儲蓄低 → 資本形成不足 → 生產(chǎn)規(guī)模小，生產(chǎn)率低 → 產(chǎn)出低 → 收入低 ? 需求方面：人均收入低 → 低消費(fèi)、低購買力 → 市場需求有限 → 投資引誘不足 → 資本形成不足 → 低生產(chǎn)率 → 低產(chǎn)出 → 低收入 ? 供給和需求兩方面的貧困惡性循環(huán)勾結(jié)在一起，形成一個死圈，很難打破 政策含義 ? 資本形成是打破貧困惡性循環(huán)的關(guān)鍵，從供給和需求兩方面同時作用，進(jìn)入良性循環(huán) * ? 促進(jìn)資本形成必須大規(guī)模增加儲蓄，擴(kuò)大投資，各行業(yè)產(chǎn)生相互需求，擴(kuò)大市場容量 * 對該理論的批評 ? 認(rèn)為儲蓄和投資增加就能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、打破貧困惡性循環(huán)的觀點過于樂觀和簡單（儲蓄結(jié)構(gòu)和消費(fèi)行為） * ? 即使有了足夠的儲蓄和資本形成，經(jīng)濟(jì)增長還受到其他許多因素的限制 * ? 納克斯將個人儲蓄作為儲蓄的唯一來源，忽略了企業(yè)儲蓄和政府儲蓄，低估了發(fā)展中國家的儲蓄能力（實則不小，如中國）* 納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論 ? 主要觀點 ? 具體分析 ? 政策含義 ? 對該理論的批評 主要觀點 ? 1956年，納爾遜（ Nelson, R. R.）在《 不發(fā)達(dá)國家的一種低水平均衡陷阱理論 》中提出發(fā)展中國家的人口過快增長是阻礙人均收入提高的?陷阱?，必須進(jìn)行大規(guī)模的資本形成，使投資和產(chǎn)出的增長超過人口增長，才能跳出?陷阱?，實現(xiàn)人均收入的大幅提高和經(jīng)濟(jì)增長 具體分析 ? 人口增長與人均收入變動的關(guān)系 ? 經(jīng)濟(jì)增長率與人均收入變動的關(guān)系 ? 低水平均衡陷阱 人口增長與人均收入變動的關(guān)系 ? 如第 67頁圖 ? 人均收入水平很低，人口增長率低 * ? 人均收入提高，人口增長率提高 * ? 人均收入到一定水平后，人口增長率穩(wěn)定下來 * 經(jīng)濟(jì)增長率與人均收入變動的關(guān)系 ? 如第 67頁圖 ? 在經(jīng)濟(jì)增長初期，人均收入提高，經(jīng)濟(jì)增長率提高 * ? 到一定水平后，經(jīng)濟(jì)增長率開始下降（消費(fèi)、邊際生產(chǎn)力遞減） * 低水平均衡陷阱 ? 將兩圖結(jié)合，可以清楚的開出三個變量的關(guān)系，第 68頁圖 ? 人均收入低于 OE時 * ? 人均收入超過 OE，但低于 OF時 * ? E是低水平均衡點（收斂） * ? 越過 F點才能跳出陷阱 * 政策含義 ? 資本形成不足 → 人均收入低 → 發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)貧困 ? 越過 F點必須靠大規(guī)模的投資拉動，以跳出陷阱 ? 人口過快增長是經(jīng)濟(jì)增長的障礙。本章先介紹資本的國內(nèi)來源 —國內(nèi)儲蓄，資本的國外來源在以后的章節(jié)中介紹 發(fā)展中國家的儲蓄狀況 ? 儲蓄率總體上有所上升 ? 儲蓄率與人均收入水平呈倒 U型關(guān)系 ? 儲蓄率在發(fā)展中國家內(nèi)部差異很大 儲蓄率總體上有所上升 ? 1965年低收入發(fā)展中國家儲蓄率平均是19％，到 1992年上升到 27％ 儲蓄率與人均收入水平呈倒 U型關(guān)系 ? 儲蓄率最高的是中等收入國家，其次是高收入國家，最低的是低收入國家 儲蓄率在發(fā)展中國家內(nèi)部差異很大 ? 東亞國家儲蓄率平均高達(dá) 35％，拉丁美洲國家平均 19％，撒哈拉以南非洲國家平均只有 16% ? 還有一些國家，如布隆迪、乍得、盧旺達(dá)等，存在負(fù)儲蓄（依賴于外援） 私人儲蓄 ? 國內(nèi)儲蓄分為私人儲蓄和政府儲蓄 ? 私人儲蓄又分為家庭儲蓄和企業(yè)儲蓄 家庭儲蓄 ? 什么是家庭儲蓄 ? 影響家庭儲蓄的因素 什么是家庭儲蓄 ? 家庭可支配收入扣除現(xiàn)期消費(fèi)支出后的余額 ? 家庭儲蓄可以通過銀行或其他金融機(jī)構(gòu)匯集起來，貸給企業(yè)或政府，轉(zhuǎn)化為投資 影響家庭儲蓄的因素 ? 收入水平 * ? 社會分配狀況 * ? 消費(fèi)習(xí)慣 * ? 宗教信仰 * ? 年齡結(jié)構(gòu) * ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 * 企業(yè)儲蓄 ? 企業(yè)儲蓄來自企業(yè)繳稅并支付股息后的利潤。發(fā)展中國家的資本市場不完善，信貸市場起著主要的投融資作用。2020年農(nóng)業(yè)銀行全部貸款只有 10%投向了農(nóng)村 中國農(nóng)村的正式金融機(jī)構(gòu)（ 2） ? 在新一輪農(nóng)村金融體制改革中，農(nóng)村信用社為了自己脫困，也開始進(jìn)行規(guī)模經(jīng)營，撤并集中，基層業(yè)務(wù)代辦點大量撤并、人員清退，決策權(quán)限上收，業(yè)務(wù)非農(nóng)化 ? 同時由于對民間金融的整頓和管制，農(nóng)村信用社幾乎成了農(nóng)村金融市場上惟一的正規(guī)金融組織，占據(jù)壟斷位置 ? 農(nóng)村郵政儲蓄只吸收儲蓄不發(fā)放貸款 中國農(nóng)村的正式金融機(jī)構(gòu)（ 3） ? 正式金融機(jī)構(gòu)反而成為將農(nóng)村資金向城市倒吸的渠道 ? 農(nóng)戶從信用社獲得的貸款數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于信用社從農(nóng)戶吸儲的存款數(shù)，每年通過信用社凈流出的資金超過了 500億元。據(jù)估計，郵政儲蓄存款約有 2／ 3來自農(nóng)村。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行一些創(chuàng)新，克服這種機(jī)制的一些缺陷，使其更為完善 主要的創(chuàng)新 ? 正式的放貸者與非正式的放貸者之間的?垂直?聯(lián)系 ? 正式的放貸者模仿并發(fā)展非正式放貸 垂直聯(lián)系 ? 以垂直聯(lián)系取代水平替代 ? 效果 ? 案例 以垂直聯(lián)系取代水平替代 ? 不再采取傳統(tǒng)的非正式與正式放貸人水平替代的方式 * ? 而是增加二者的垂直聯(lián)系 ? 正式放貸人向非正式放貸人貸款，如銀行向農(nóng)村信貸合作社、農(nóng)資經(jīng)銷商、糧食加工商等放貸，后者再增加對合作社成員、農(nóng)民等的放貸 效果 ? 在非正式放貸者之間制造競爭，使其打破原有的地區(qū)和市場分割和限制（規(guī)模經(jīng)濟(jì)）* ? 有了信貸供給的競爭，農(nóng)民在借貸時借貸條件有所改善 案例 ? 泰國的?農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力計劃? ? 泰國土地銀行（政策性銀行）及商業(yè)銀行加大對信用合作社的放貸 ? 商業(yè)銀行執(zhí)行?商人 ——糧食加工廠主?計劃，向稻米商人和加工廠主擴(kuò)大放貸 ? 農(nóng)民的借貸條件改善 正式的放貸者模仿并發(fā)展非正式放貸 ? 典型的案例 ? 效果 ? 業(yè)績 典型的案例 ? 1976年，默罕默德 ?約納斯（ Mohammed Yunus）在孟加拉國建立了格萊明銀行（ Grameen Bank） ? 它的特點是向一組人依次放貸，一旦小組中一個人賴帳，其他人將不得借貸（類似于我國古代的連坐制度） 效果 ? 小組組成時實行積極的選擇性匹配 * ? 低成本監(jiān)督 * ? 避免全部賴帳的占優(yōu)選擇 * 業(yè)績 ? 還貸率高達(dá) 97% ? 30年來，他以獨特的方式累計放貸 53億美元，幫助 400萬窮人脫貧自立。 2020年美國公共電視臺PBS“晚間商業(yè)報道?欄目與賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院聯(lián)合評選出 1979年以來全球最具影響力的 25位公司領(lǐng)導(dǎo)，約納斯光榮入選 ? 2020年 10月 13日瑞典皇家科學(xué)院諾貝爾獎委員會宣布將 2020年度諾貝爾和平獎授予孟加拉穆罕默德 那些食不果腹、衣不蔽體的人你不管了？? ? 面對質(zhì)疑，他提出農(nóng)村銀行要拯救處在生存最底線的乞丐 ? 他為乞丐們制定出一套商業(yè)計劃。這筆貸款是無息的，分期還貸額很低。迄今有超過 ? 盡管項目開展時間還不長，但