市場(chǎng)營(yíng)銷第五章套匯與套利業(yè)務(wù)-在線瀏覽
2025-03-22 04:06本頁(yè)面
【正文】 款、銀行間資金調(diào)撥等，而恰好兩地的匯率差異可以利用，可順便賺取利潤(rùn)。 ? 練習(xí) ? 倫敦外匯市場(chǎng) GBP/USD=? 紐約外匯市場(chǎng) GBP/USD=? 有無(wú)套匯機(jī)會(huì)？計(jì)算套匯利潤(rùn)率。 100% =% ? 需要說(shuō)明的是，在實(shí)際套匯中是有交易成本的。如果交易成本超過(guò)套匯利潤(rùn)，則沒(méi)有必要進(jìn)行套匯，否則無(wú)利可圖。 ? 例 紐約外匯市場(chǎng) USD1= 東京外匯市場(chǎng) USD1=JPY200 法蘭克福外匯市場(chǎng) JPY10000=DEM100 ? 首先判斷是否有匯差，有兩種方法： ? 第一種 ? 首先，將市場(chǎng)匯率折算成同一標(biāo)價(jià)法和同一數(shù)量單位。 ? 第二種 ? 看計(jì)算出的兩地交叉匯率是否與第三地的匯率相等，只要不相等，套匯就可獲利。具體操作是：低買高賣 例 1： 紐約外匯市場(chǎng) USD1= 東京外匯市場(chǎng) USD1=JPY200 法蘭克福外匯市場(chǎng) JPY10000=DEM100 是否有套匯機(jī)會(huì)？有的話，套匯利潤(rùn)率是多少 ？ ? 判斷 ? 方法一 紐約： DEM= 東京： USD1=JPY200 法蘭克福： JPY1= 200 =1，所以沒(méi)有套匯機(jī)會(huì)。 例 2： 紐約外匯市場(chǎng) USD1= 東京外匯市場(chǎng) USD1=JPY142 法蘭克福外匯市場(chǎng) JPY10000=DEM125 是否有套匯機(jī)會(huì)？有的話，套匯利潤(rùn)率是多少？ ? 判斷 ? 方法一 紐約： DEM=USD1/ 東京： USD1=JPY142 法蘭克福： JPY1= 142 1/=≠1，所以有套匯機(jī)會(huì)。 ? 操作 紐約：賣出 USD1，得到 。 東京 :賣出 ，得到 （ 142）。 ? 操作 倫敦：賣出 GBP1，得到 。 紐約：賣出 ，得到 （ ）。 ? 操作 倫敦：賣出 GBP1，得到 。 紐約：賣出 ，得到 （ ）。 ? 操作 倫敦：賣出 GBP1，得到 。 法蘭克福：賣出 ，得到 GBP /。 ? 根據(jù)是否對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，分為非拋補(bǔ)套利和拋補(bǔ)套利。 ? 例 ? 美國(guó) 6個(gè)月定期存款利率為 4%，英國(guó)倫敦市場(chǎng)上 6個(gè)月期國(guó)庫(kù)券收益率為 6%。 某投資商擁有 300萬(wàn)美元套利。 ? 只要上例中英鎊的貼水年率小于兩種貨幣的利差 2%，套利就有利可圖（因?yàn)槔矢叩呢泿胚h(yuǎn)期貼水）。 ? 一般而言，當(dāng)外匯市場(chǎng)上遠(yuǎn)期外匯的升（貼）水年率與兩地利差不相等時(shí)，即可通過(guò)交易獲利。 ?反之，換成低利率貨幣有利可圖。 即期匯率： USD1=6個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)： 300/260 投資者能否套利，如套利能獲利多少？ ? 參考答案： ? 判斷 ? 美元利率
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