【正文】 除了航空公司，商業(yè)銀行也站出來 “ 攪局 ” 。 ? 而如今，從整體上來看，全球經(jīng)濟(jì)已逐漸走出金融危機(jī)的陰霾，但出口信貸機(jī)構(gòu)繼續(xù)向航空公司和制造商提供貸款擔(dān)保，這種享受國家補(bǔ)貼的低利率貸款在一定程度上阻礙了商業(yè)信貸市場的復(fù)蘇，造成了當(dāng)前的市場缺乏商業(yè)活力。 波音金融公司資本市場常務(wù)董事 Kostya Zolotusky表示，飛機(jī)制造商、飛機(jī)制造商所在國家的國內(nèi)航空公司、其他航空公司、商業(yè)金融機(jī)構(gòu)和政府部門都有不同的期望，他們各自又持有不同的觀點(diǎn)，要協(xié)調(diào)好各方利益，并非易事。 ? （ 2）出口信貸的利率一般是國家利率，要受到出口信貸“ 君子協(xié)定 ” 的約束。 ? （ 3）出口信貸的發(fā)放與出口信貸保險(xiǎn)相結(jié)合。如發(fā)生貸款無法收回的情況，風(fēng)險(xiǎn)由國家來承擔(dān)，信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)用國家的資金對發(fā)放銀行進(jìn)行賠償。具體來說，賣方信貸是指在大型機(jī)械設(shè)備或成套設(shè)備的進(jìn)出口貿(mào)易中，為了解決出口商因以延期付款方式（賒銷）出售設(shè)備而遇到的資金周轉(zhuǎn)困難，由出口商所在國銀行向出口商提供的優(yōu)惠貸款。合同一般要求進(jìn)口商在分批交貨驗(yàn)收和保證期滿時(shí)預(yù)付 10%15%的現(xiàn)匯貨款；其余 85%90%的款項(xiàng)在全部交貨后若干年內(nèi)分期償還（以國際慣例，一般要求每 6個(gè)月償還一次本息），并支付延期付款期間的利息。 ? （ 2）出口商收到本票或匯票后，憑出口貿(mào)易合同向其所在地的銀行申請賣方信貸，銀行及按其與出口商達(dá)成的協(xié)議購買或貼現(xiàn)出口商所持有的本票或匯票，雙方簽訂出口賣方信貸融資協(xié)議。 ? （ 3）進(jìn)口商按照進(jìn)出口合同的約定，分期償還貨款并支付利息給出口商，并承擔(dān)信貸期內(nèi)的保險(xiǎn)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等有關(guān)費(fèi)用。 圖 71 賣方信貸示意圖 ? 中外廠商競爭將更激烈 ? 國家對本土風(fēng)機(jī)制造企業(yè)的政策扶持將會(huì)繼續(xù)，中外廠商競爭將更加激烈。隨著國家和企業(yè)加大對風(fēng)電技術(shù)的引進(jìn)和研發(fā)力度，未來國產(chǎn)設(shè)備的技術(shù)水平將逐漸接近國際先進(jìn)水平，市場份額將長期保持優(yōu)勢地位并有能力參與國際競爭。 ? （三）買方信貸 ? 買方信貸是指出口國銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)在出口信貸機(jī)構(gòu)擔(dān)保下，直接向外國進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行提供融資，進(jìn)口商用該筆資金支付進(jìn)口的大型機(jī)械或設(shè)備貨款的出口信貸方式。 老撾 230kV輸變電項(xiàng)目第一階段工程具備送電條件 中國水利電力對外公司 ? 2023年 3月 13日，老撾 230kV輸變電項(xiàng)目 Hinheup變電站 115kV部分帶電投入運(yùn)營。項(xiàng)目合同額 7300萬美元，其中 80%來自買方出口信貸 ，其余配套資金由老撾國家電力公司提供。大亞灣核電站的可行性研究報(bào)告開始于 1979年，并于1980年 11月完成此報(bào)告。 1982年 1月廣東省電力局向原電力部提交了規(guī)劃選址報(bào)告，并于 1983年 4月獲得批準(zhǔn)。 ? 其次，注入注冊資金，按造價(jià) 40億美元的 10%，港方注入 1億美元，中方注入 3億美元。向日本等國借 ，利率 11%12%的商業(yè)貸款。 ? 按島切塊對合營公司來說安排出口信貸相對容易得多，關(guān)系也簡單得多。 ? 買方信貸關(guān)系比較復(fù)雜，往往涉及到出口商、出口商銀行、出口商所在國家的出口信貸機(jī)構(gòu)以及進(jìn)口商、進(jìn)口商銀行等，他們之間的關(guān)系是以合同的形式確定下來的。但在較多的時(shí)候，是由出口商把保費(fèi)折入價(jià)格，作為向買方報(bào)價(jià)的一部分。 ? （ 3）進(jìn)口商取得貸款后，以現(xiàn)匯支付出口商的貨款。 ? 2023年 12月 21日下午，溫家寶在人民大會(huì)堂會(huì)見了法國總理弗朗索瓦 在兩位總理的見證下，中廣核集團(tuán)與國家開發(fā)銀行、中國銀行和法國興業(yè)銀行簽署了臺(tái)山核電站出口信貸全面合作協(xié)議，與阿?，m集團(tuán)、東方電氣集團(tuán)簽署了 CPR1000項(xiàng)目核島主泵供貨合同。 臺(tái)山核電站出口信貸全面合作協(xié)議的簽署，標(biāo)志著廣東臺(tái)山核電站一期工程出口信貸生效條件全部實(shí)現(xiàn)。 CPR1000項(xiàng)目核島 24臺(tái)主泵供貨合同是中廣核工程公司 “ 大項(xiàng)目、大合同 ”的統(tǒng)籌管理模式指導(dǎo)思想的重大體現(xiàn)，也是迄今為止簽訂的最大一筆主泵供貨合同。 ? （ 2）在簽訂貿(mào)易合同后至預(yù)付定金之前，進(jìn)口國銀行與出口國銀行簽訂貸款協(xié)議，貸款協(xié)議已進(jìn)口商和出口商簽訂的進(jìn)出口合同為基礎(chǔ)，但在法律上具有相對的獨(dú)立性。 ? （ 4）進(jìn)口商用所取得貸款，以現(xiàn)匯支付出口商的貸款。 ? （ 6）進(jìn)口商與其所在國銀行之間的債務(wù)按轉(zhuǎn)貸款協(xié)議或事前商定的方式在國內(nèi)進(jìn)行清償結(jié)算。 – (1)買賣雙方簽訂的商業(yè)合同。該款由貸款銀行向舊口商或進(jìn)口商的銀行貸出。 – (4)貸款銀行和出口信貸機(jī)構(gòu)簽署利息補(bǔ)貼合同。在貸款的幣種是外幣時(shí)，匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)仍很突出。 ? 四、政策性銀行貸款 ? （一）概述 ? 從概念上解釋，政策性銀行是指由政府創(chuàng)立、參股或保證的，專門為貫徹和配合政府特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖，直接或間接地從事某種特殊政策融資活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。政策性銀行由于具有經(jīng)濟(jì)政策意圖，其貸款具有期限長、利率低等特點(diǎn)，但對申請貸款的企業(yè)有比較嚴(yán)格的要求。基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目主要包括：農(nóng)業(yè)、水利、鐵道、公路、民航、城市建設(shè)、電信等行業(yè)；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目主要包括：煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色、黃金、化工、建材、醫(yī)藥、森工等行業(yè)；支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目主要包括：石化、汽車、機(jī)械（重大技術(shù)裝備）、電子等行業(yè)中的政策性項(xiàng)目；其他行業(yè)項(xiàng)目主要包括：環(huán)保、高科技產(chǎn)業(yè)及輕工、紡織等行業(yè)政策性項(xiàng)目。 ? 國家開發(fā)銀行發(fā)放的貸款種類主要包括基本建設(shè)貸款、技術(shù)改造貸款、設(shè)備儲(chǔ)備貸款、外匯固定資產(chǎn)貸款和外匯流動(dòng)資金貸款等。 ? 國家資金包括全國電網(wǎng)征收的三峽工程建設(shè)基金、葛洲壩電廠的利潤和三峽電站施工期發(fā)電收入； ? 工程貸款主要來自國家開發(fā)銀行。 ? （三）中國進(jìn)出口銀行貸款融資 ? 中國進(jìn)出口銀行是 1994年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的國有政策性銀行，其主要職能是通過辦理出口信貸、出口信用保險(xiǎn)及擔(dān)保、對外擔(dān)保、外國政府貸款轉(zhuǎn)貸、對外援助優(yōu)惠貸款以及國務(wù)院交辦的其他業(yè)務(wù)，貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策和金融政策，為擴(kuò)大我國機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品出口和促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流提供政策性金融支持。 ? 4月 24日至 29日 ,胡錦濤主席先后前往摩洛哥、尼日利亞、肯尼亞訪問 ,受到三國元首和各界人土熱烈隆重友好的接待。同時(shí)中國也為非洲國家提供資金、技術(shù)等力所能及的幫助 ,促進(jìn)非洲國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。環(huán)繞能源的合作還帶動(dòng)了鐵路和電站其他合作。并向尼日利亞提供 500萬美元 ,用于購買瘧疾藥物、幫助培訓(xùn)有關(guān)尼日利亞的技術(shù)人才等。貸款的審批程序是： ? ①初審 ? ②評審 ? ③審批 ? 第三步，貸款的發(fā)放、管理和回收 ? ①落實(shí)放款條件 ? ②確定代理行 ? 2．中國進(jìn)出口銀行的出口買方信貸 ? 出口買方信貸是為了支持我國資本貨物出口而向國外買方提供貸款，使國外買方即期支付我國出口商的一種融資方式。 貸款范圍限于支持國外買方采購中國的機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品及服務(wù) 。 ? 出口買方信貸的貸款利率參照經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織每月公布的商業(yè)參考利率來確定，一般情況下，貸款的幣種、期限不同，貸款的利率也不同。 ? (2)出口買方信貸的申請審批程序 ? 出口買方信貸性質(zhì)上屬于資本輸出，其申請和審批程序比出口賣方信貸要復(fù)雜的多。 ? ②出口商與進(jìn)口商簽署商務(wù)合同。 ? ④申請并簽訂貸款協(xié)議。 ? ⑥進(jìn)口商向出口商支付 15%的定金。 ? ⑧出口商通過議付行向進(jìn)口方銀行交單議付 /提款。 ? ⑩賠償 /追索 ? (3)出口買方信貸貸款文件 ? 出口買方信貸文件既體現(xiàn)了國際慣例，又是買方信貸項(xiàng)目各方當(dāng)事人實(shí)現(xiàn)其權(quán)利和義務(wù)的法律依據(jù)。 ? 五、銀團(tuán)貸款 ? （一）概述 ? 銀團(tuán)貸款是指由一家銀行牽頭、多家銀行參加的、按照一定的分工和出資比例組成的結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诩瘓F(tuán)，集中資金向某一借款人（或以工程項(xiàng)目）提供的金額較大的中長期貸款。 ? 2023年 10月 28日，東營魯方金屬材料有限公司與中國銀行山東省分行等四家銀行簽訂銀團(tuán)貸款協(xié)議，為公司年處理100萬噸多金屬礦項(xiàng)目提供 。 ? 這種貸款方式，籌資金額大、貸款期限長，可減輕銀行的資金壓力和分散貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又可降低貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，節(jié)約成本。恒逸集團(tuán)與省中行、省工行達(dá)成共識(shí)，三方簽訂了本金總額為 6億元的銀團(tuán)貸款協(xié)議，使恒逸臨江項(xiàng)目建設(shè)的信貸資金得到強(qiáng)有力的保障。該項(xiàng)目前期工作進(jìn)展順利，于 2023年初建成，總投資達(dá) 50億元，產(chǎn)值突破100億元。具有以下特點(diǎn)： ? ①牽頭行的代理作用。 ? ③銀團(tuán)參與行相對穩(wěn)定。 ? “泉州浦西萬達(dá)廣場 ” 城市綜合體是由萬達(dá)集團(tuán)在泉州市投資建設(shè)的第一個(gè)項(xiàng)目，也是泉州市 2023年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，總建筑面積 ，總投資近 80億元，其中采用銀團(tuán)貸款方式籌集資金達(dá) 26億元。 而本次項(xiàng)目就是以中國銀行泉州分行作為牽頭行和代理行，由泉州的建行、農(nóng)行、工行及中信銀行作為參貸行共同提供的銀團(tuán)貸款。具有以下特征： ? ①牽頭行身份的多重性。 ? ②參與行和借款人債權(quán)債務(wù)的間接性。 ? 正是因?yàn)橹苯有豌y團(tuán)貸款和間接型銀團(tuán)貸款各自所具有的特點(diǎn)不同，相對而言，直接型投資更具有優(yōu)越性，因此，在國外商業(yè)貸款融資中，直接型的銀團(tuán)貸款融資方式為人們所普遍接受。 ? 銀團(tuán)貸款融資的程序如下： ? 借款人制作委托書 ? 牽頭行制作承諾書 ? 牽頭行發(fā)放資料備忘錄 ? 組織銀團(tuán)貸款 ? 談判 ? 簽訂貸款協(xié)議 ? （三）銀團(tuán)融資的特點(diǎn) ? 與其他債務(wù)融資方式相比，銀團(tuán)融資具有如下特點(diǎn)： ? (1)貸款金額較大。 ? (3)貸款風(fēng)險(xiǎn)小。 ? 銀團(tuán)貸款方式對貸款銀行和項(xiàng)目借款人都有顯著的優(yōu)點(diǎn)： ? （ 1）對貸款銀行方面。 傷不起的民間借貸 20230926 思考：民間借貸 央行民間借貸具有制度層面合法性 20231110 溫州：民間借貸利率 24% 創(chuàng)歷史新高 20230901 第二節(jié) 債券融資 一、債券融資概述 ? 債券 是政府、企業(yè)向社會(huì)公眾籌措資金而發(fā)行的一種有固定收益的有價(jià)證券，是債務(wù)人承諾按一定利率和在一定日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)證書。 ? 二、債券的種類 1．按發(fā)行主體分類 ? 政府公債：指由國家、中央政府代理機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。 ? 金融債券：指由銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。發(fā)行債券的公司或企業(yè)向債券持有者作出承諾，在指定的時(shí)間，按票面額還本付息。 ? 2．按償還期限的長短分類 ? 根據(jù)償還期限長短不同，可把債券分為短期債券、中期債券、長期債券三種。 ? 3．按債券票面是否記名分類 ? 可分為記名債券和不記名債券。到期時(shí)應(yīng)償還的本金和應(yīng)支付的利息只能由債券記名人本人或其正式委托人、合法繼承人、受贈(zèng)人領(lǐng)取。不記名債券是債券票面上不記名，只附有息票，發(fā)行者見票即付利息，認(rèn)票不認(rèn)人。 ? 4．按債券是否有抵押、擔(dān)保分類 ? 抵押債券 是指以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)作為抵押品而發(fā)行的債券。擔(dān)保信托債券是發(fā)行者以動(dòng)產(chǎn)或持有的有價(jià)證券為擔(dān)保的發(fā)行的債券，是抵押債券的一種，也稱 流動(dòng)抵押債券 。擔(dān)保人可以是中央或地方政府，金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)。 ? 信用債券 是無抵押、無擔(dān)保的債券。 ? 5．按是否可參加公司分紅分類 ? 可分為參加公司債券和非參加公司債券。這種債券不是向指定的少數(shù)投資者出售，而是通過證券公司向社會(huì)上所有的投資者募集資金。 ? 私募債券是指只向與發(fā)行人有特定關(guān)系的投資人發(fā)售的債券。一般說來，投資人認(rèn)購私募債券的目的不是為了轉(zhuǎn)賣，而是為了持有債券獲取利息。浮動(dòng)利率債券是指債券票面上利率不固定，而是按規(guī)定作定期調(diào)整。 ? 一次還本債券，是指在債券到期日一次還本付息的債券，這種債券最為普遍。 ? 通知債券，是指債券未到期前，發(fā)行者一般采用抽簽方法確定提前償還一部分或全部債券的一種債券。 ? 可轉(zhuǎn)換公司債券，是指依發(fā)行公司決定或債券持有人要求，可以轉(zhuǎn)換問公司普通股票的債券。 ? 公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。 ? 除了法定條件以外，債券發(fā)行條件還主要包括債券發(fā)行的客觀因素和對債券自身的要求兩個(gè)方面。 ? （ 1）政治經(jīng)濟(jì)形勢的影響。 ? （ 3）新的信用形式和金融商品的出現(xiàn)為債券發(fā)行提供了可能。 ? 2．不斷強(qiáng)化的公眾金融意識(shí) ? （三）債券發(fā)行的自身?xiàng)l件 ? 債券的資信評級（ Credit Rating） ? 債券的評級是指證券評級機(jī)構(gòu)按一定的標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序?qū)l(fā)行者的信用、歷史和償債能力等所進(jìn)行的公正評價(jià)。 ? 按國際慣例，債券的等級一般可分為三等九級，即 A、 B、C等 ， AAA、 AA、 A， BBB、 BB、 B， CCC、 CC、 C九級，各等級有著不同含義。 ? 發(fā)行額 ? 是指一次債券發(fā)行的資金總籌集額。發(fā)行額一般是最早確定的，但也可以在臨近發(fā)行時(shí)，根據(jù)市場的變化有所增加或減少。又稱之為債券的名義利率。 ? ②發(fā)行者的承受能力。 ? ④利息支付方式和計(jì)息方式。 ? ⑥債券的償還期。債券面值的