公司金融4(資本市場(chǎng)中的銀行)-在線瀏覽
2025-02-02 02:25本頁面
【正文】 uri (1999) ? Kanatas和 Qi (2023) 利益 沖突 讓銀行混業(yè)經(jīng)營更糟？ ? 在 1933年以前，商業(yè)銀行被允許從事承銷發(fā)行證券。若僅以注冊(cè)資本金論，目前安邦保險(xiǎn)集團(tuán)已是保險(xiǎn)行業(yè)第一名。 2023年，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)成立 ? 2023年 12月 4日，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布“關(guān)于安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司變更注冊(cè)資本的批復(fù)”，同意安邦保險(xiǎn)集團(tuán)注冊(cè)資本增至 619億元。公司 金融（研究生教學(xué)使用） 金融全牌照 “收集控” ? 如果能集齊信托、銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、期貨、租賃7張金融牌照 ,就好比拿到一手順牌 ,怎么打都舒服 . ? 國內(nèi) 金融牌照仍處于管制范疇 ,拿到其一尚且不易 ,全部持有 7張可謂 “難于上青天” ? 2023年 ,國務(wù)院批準(zhǔn)中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)為三家綜合金融控股集團(tuán)試點(diǎn) ,經(jīng)過十幾年的發(fā)展 ,這三家已經(jīng)將 7張牌照悉數(shù)收入囊中 “有錢，任性！” ? 安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的前身為安邦財(cái)險(xiǎn)， 2023年由 上汽集團(tuán) 聯(lián)合中石化 等數(shù)家央企設(shè)立，注冊(cè)資本僅 5億元。因股東雄厚的資本實(shí)力，成立后的安邦財(cái)險(xiǎn)接連增資， 2023年時(shí)已至51億元，并將業(yè)務(wù)觸角延伸至了壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)領(lǐng)域。這已是今年內(nèi)安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的二度增資，今年 4月，保監(jiān)會(huì)剛批準(zhǔn)其注冊(cè)資本由 120億元增資至 300億元。 ? 安邦 保險(xiǎn)最終以近 17億元的價(jià)格收購世紀(jì)證券 %股權(quán)。然而，在1929年股市崩盤后，對(duì)于潛在利益沖突和商業(yè)銀行與投資銀行的混合會(huì)增加金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心使得國會(huì)制定了 1933年格拉斯一斯蒂格爾 法案。佩科拉委員會(huì)（ Pecora Committee，美國銀行和貨幣的參議院，19331944）廣泛地支持這部法案，并檢驗(yàn)了所謂的商業(yè)銀行證券附屬機(jī)構(gòu)的弊端，并特別檢查了 National City Company 和 Chase Securities Corporation兩家公司。 ( Carosso， 1985； Benston， 1990) 法律史上關(guān)于格拉斯一斯蒂格爾法案的細(xì)節(jié)，見 Kelly（ 1985） 。也就是說，投資者為銀行承銷的證券付更多的錢是因?yàn)樗麄兝硇缘叵嘈胚@些公司有更好的質(zhì)量，還是由于投資者過于單純從而銀行利用他們?yōu)椴钭C券付更多的錢？ ? 解決這個(gè)疑問？ ? 使用銀行承銷債券的事后表現(xiàn)來 檢驗(yàn) ? 如果商業(yè)銀行承銷證券業(yè)績(jī)比事前由投資銀行承銷的相似證券差，這就與商業(yè)銀行承銷他們私下知道質(zhì)量差的證券相符 。 小結(jié) 1 ? 總的說來，事前定價(jià)的結(jié)果和長期業(yè)績(jī)的研究都十分具有說服力。投資者理
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