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2024-09-13 08:52本頁(yè)面
【正文】 為特征，產(chǎn)品由于市場(chǎng)穩(wěn)定、技術(shù)成熟，其技術(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很小，主要的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；第二，知識(shí)、智力密集的創(chuàng)新型中小企業(yè)，它們數(shù)量相對(duì)較小，除了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之外，由于投資回收期較長(zhǎng)等因素，這類企業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，其融資需求十分迫切。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對(duì)即將上馬的項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃、評(píng)估、論證和測(cè)算。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時(shí)中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目。正是由于以上三個(gè)方面的信息不對(duì)稱才限制了中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上的融資活動(dòng)，企業(yè)融資問(wèn)題就等價(jià)于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2010年底，擔(dān)保公司運(yùn)營(yíng)的實(shí)踐表明，公司貸款擔(dān)保的的風(fēng)險(xiǎn)一般在第三年以后開(kāi)始出現(xiàn)。中小企業(yè)信用擔(dān)保公司運(yùn)營(yíng)方向與設(shè)計(jì)初衷出現(xiàn)了較大的偏離。因此，我們有必要對(duì)參照西方中小企業(yè)融資體系搭建的中國(guó)中小企業(yè)融資平臺(tái)建立和初步運(yùn)營(yíng)35年后的實(shí)際效果，并對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資體系和融資政策進(jìn)行再思考，為解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題找到更加有效和現(xiàn)實(shí)的途徑。此外，我國(guó)現(xiàn)有情況是，大部分私營(yíng)中小企業(yè)外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場(chǎng)融資。此外，民間市場(chǎng)有自己的信譽(yù)制度、自己的中間業(yè)務(wù)，甚至還有自己的處罰制度安排。三、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析（一）中小企業(yè)自身原因 ，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大 我國(guó)中小企業(yè)多屬民營(yíng)或私營(yíng)企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)一般都集中在企業(yè)主手里，經(jīng)營(yíng)運(yùn)作缺乏長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)壽命不長(zhǎng)。，信用度低 許多中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不健全，加上其管理層缺乏必要的財(cái)務(wù)管理素養(yǎng)，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不規(guī)范，提供的財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確，缺乏外部認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表。 （二）社會(huì)金融環(huán)境因素 目前我國(guó)金融體制中處于主導(dǎo)地位的仍是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，其主要服務(wù)對(duì)象是國(guó)有大中型企業(yè)，而專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)極為匱乏。 ，多層次的資本市場(chǎng)尚未形成 我國(guó)資本市場(chǎng)雖已初具規(guī)模，但發(fā)展還不成熟，資本市場(chǎng)進(jìn)入壁壘較高，國(guó)家對(duì)股票和債券發(fā)行的許多硬性規(guī)定使中小企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資目的，專門為中小型企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)板還不完善。 信息不對(duì)稱導(dǎo)致的后果主要表現(xiàn)為“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”，即中小企業(yè)獲得信貸資金后，可能會(huì)改變?cè)瓉?lái)的承諾，從事偏離銀行利益的活動(dòng)，使投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性增大，投資者就會(huì)謹(jǐn)慎考慮其投資項(xiàng)目。潛在的“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”會(huì)使金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生“惜貸”或“懼貸”心理。 （三）從金融業(yè)的特殊性來(lái)看 ，不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國(guó)都對(duì)金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動(dòng)性，以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來(lái)的不利后果。謹(jǐn)慎原則對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資帶來(lái)極為不利的影響，往往會(huì)使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會(huì)。 如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡(jiǎn)單快捷的服務(wù)。繁瑣耗時(shí)耗力的融資手續(xù)，無(wú)數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。大企業(yè)信譽(yù)好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽(yù)，融資額度有限，常常捉襟見(jiàn)肘。而沒(méi)有高水平的管理者，企業(yè)的資金籌集渠道也就很難暢通。不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，要想得到廣泛的資金支持，中小企業(yè)必須不斷地優(yōu)化自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自己的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)化問(wèn)題，找準(zhǔn)自己的位置，注意專業(yè)化分工，必要是可以向中西部地區(qū)、向不發(fā)達(dá)地區(qū)、向國(guó)外轉(zhuǎn)移。強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑互利合作的銀企關(guān)系中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識(shí)，保全銀行債權(quán)，盡量按時(shí)還本付息，有困難時(shí)與銀行協(xié)商解決，建立良好的
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