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2025-07-19 08:52 本頁面
【正文】 0年開始建立，大部分公司的歷史在34年，目前已經(jīng)到了風險的高發(fā)期，根據(jù)我們對一些擔保公司的調(diào)查，許多擔保公司的代償率在第三年超過15%，由于經(jīng)營和財務上的困難，擔保公司不得不涉足多種業(yè)務，如進入股市投資，或更多集中在非中小企業(yè)融資領域，部分擔保公司的擔?；鸨淮蠊蓶|移用等等。中小企業(yè)信用擔保公司運營方向與設計初衷出現(xiàn)了較大的偏離。（四）外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場融資 從實際運營看，我國中小企業(yè)融資體系建立的時間較短，要有效地實現(xiàn)對中小企業(yè)的融資支持還需要相當長的一段時間。因此，我們有必要對參照西方中小企業(yè)融資體系搭建的中國中小企業(yè)融資平臺建立和初步運營35年后的實際效果，并對我國中小企業(yè)融資體系和融資政策進行再思考，為解決我國中小企業(yè)融資問題找到更加有效和現(xiàn)實的途徑。國人應當清醒地認識到，由于目前我國的許多中小企業(yè)是通過所謂的”國退民進”轉(zhuǎn)改制，即通過“官造民營企業(yè)家”運動演變而來的，這幫“官造的民營企業(yè)家”既無真本事又無信譽，所以，造成社會大眾對這類企業(yè)不信任是十分正常的現(xiàn)象。此外，我國現(xiàn)有情況是，大部分私營中小企業(yè)外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場融資。事實表明中國現(xiàn)有的非正式市場融資程序相對便捷，民間借貸利率大致相當于銀行利率加上中間費用，民間的股權(quán)市場效率也很高，成本比上市低得多。此外，民間市場有自己的信譽制度、自己的中間業(yè)務，甚至還有自己的處罰制度安排。因此，多層次資本市場建立的一個前提條件就是上市成本和交易成本一定要低于民間市場。三、我國中小企業(yè)融資困難的原因分析（一）中小企業(yè)自身原因 ，經(jīng)營風險較大 我國中小企業(yè)多屬民營或私營企業(yè)，其經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)一般都集中在企業(yè)主手里，經(jīng)營運作缺乏長期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)壽命不長。這樣企業(yè)就具有較大的經(jīng)營風險，而金融機構(gòu)出于風險考慮，也不愿對其輕易放貸。，信用度低 許多中小企業(yè)的財務管理制度不健全，加上其管理層缺乏必要的財務管理素養(yǎng)，導致企業(yè)財務管理水平不規(guī)范，提供的財務信息不準確，缺乏外部認可的財務報表。這種不規(guī)范由此產(chǎn)生的信息不透明和信息失真，使金融機構(gòu)對企業(yè)的風險承受能力無法真實辨認，對貸款的監(jiān)督也無法順利進行，從而嚴重影響金融機構(gòu)的信貸決策抑制了金融機構(gòu)的放貸積極性。 （二）社會金融環(huán)境因素 目前我國金融體制中處于主導地位的仍是國有金融機構(gòu)，其主要服務對象是國有大中型企業(yè)，而專門為中小企業(yè)服務的中小金融機構(gòu)極為匱乏。同時，制度化的扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系尚未真正建立起來，政府在制定金融政策時出于提高資源配置效率和資金趨利性方面考慮，會把有限的資金投入到效益好、安全性高的企業(yè)，在資金和政策方面對中小企業(yè)支持力度不足。 ，多層次的資本市場尚未形成 我國資本市場雖已初具規(guī)模，但發(fā)展還不成熟，資本市場進入壁壘較高，國家對股票和債券發(fā)行的許多硬性規(guī)定使中小企業(yè)很難通過資本市場實現(xiàn)融資目的，專門為中小型企業(yè)服務的中小企業(yè)板還不完善。另外，多層次的資本市場尚未形成，使得資本市場幾乎只有交易所一個層次，無法發(fā)揮市場資源配置的功能。 信息不對稱導致的后果主要表現(xiàn)為“逆向選擇”與“道德風險”，即中小企業(yè)獲得信貸資金后，可能會改變原來的承諾，從事偏離銀行利益的活動，使投資者面臨的風險和不確定性增大，投資者就會謹慎考慮其投資項目。在給中小企業(yè)放貸前， 金融機構(gòu)會非常謹慎地對待其融資要求，采取種種限制和防范措施，盡可能降低逆向選擇風險，此外還要加大監(jiān)管力度防范道德風險。潛在的“逆向選擇”與“道德風險”會使金融機構(gòu)產(chǎn)生“惜貸”或“懼貸”心理。 金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供貸款時普遍采用抵押和擔保等方式，而中小企業(yè)普遍資金匱乏、資產(chǎn)流動性較差，加上資信和管理水平較低，使其擔保條件達不到金融機構(gòu)的標
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