【正文】 （非盈利）會員資格會員構(gòu)成會員基本權(quán)利與義務(wù)組織架構(gòu)（二）公司制（盈利）會員資格。（2）公司制：股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理等。a: 會員大會 b: 董事會 c: 理事會 d: 各業(yè)務(wù)管理部門參考答案[b] 董事會是公司制交易所的機構(gòu) 教材p30△三、我國境內(nèi)期貨交易所上海期貨交易所1998年8月成立鄭州商品交易所1990年成立，1993年5月28日推出標準化合約大連商品交易所 1993年2月28日成立中國金融期貨交易所 2006年9月8日成立（公司制交易所，以上3家均為會員制）往年考題：目前國內(nèi)期貨交易所有（ ）。四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況（一）我國境內(nèi)期貨結(jié)算機構(gòu)（二）我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度全員結(jié)算制度 上海、大連、鄭州實行全員結(jié)算制度，交易所的會員即是交易會員也是結(jié)算會員。結(jié)算會員分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員、特別結(jié)算會員?！髌谪浌緦I業(yè)部實行“四統(tǒng)一”。期貨公司與控股股東之間保持“三獨立”。證券公司的服務(wù)：（1）協(xié)助辦理開戶手續(xù)（2）提供期貨行情信息和交易設(shè)施（3）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。a: 協(xié)助辦理開戶手續(xù)b: 提供期貨行情信息、交易設(shè)施c: 代理客戶進行期貨交易、結(jié)算、交割d: 利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金參考答案[ab] 教材p48（二）居間人居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，期貨公司在職人員不能成為期貨公司的居間人。第一節(jié) 期貨合約△一、期貨合約的概念期貨合約是指有期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。a: 交易準備金 b: 交割保證金 c: 交割準備金 d: 結(jié)算準備金參考答案[d] 教材 p 81（二） 我國期貨交易保證金制度的特點 交割月份越近保證金逐級提高 合約持倉增強保證金會提高 合約連續(xù)停板保證金會提高 合約已結(jié)算價計算連續(xù)漲跌幅超過一定幅度保證金會提高 合約交易出現(xiàn)異常保證金會提高小貼士的例子一定要熟記★一、無負債結(jié)算制度（一） 對賬戶所有頭寸進行結(jié)算（二） 平倉盈虧與浮動盈虧都進行結(jié)算（三） 交易頭寸保證金逐日進行結(jié)算（四） 結(jié)算制度按照分級結(jié)算體系實施△一、漲跌停板制度（一） 內(nèi)涵（二） 我國期貨漲跌停板的特點 新上市合約的漲跌停板 交易所可根據(jù)風險變化調(diào)整漲跌停板 停板出現(xiàn)后，交易所控制風險措施。當日新開倉位不適合?！鞫?、持倉限額及大戶報告制度（一） 持倉限額及大戶報告制度的內(nèi)涵及特點交易所規(guī)定的會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機頭寸最大數(shù)額。 會員或客戶持倉投機頭寸到達數(shù)額80%以上，客戶必須向會員報告。 合約處于不同時期可確定不同的限額及報告標準 期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶適用不同的限額及標準p69小貼士看懂 p70小貼士了解往年考題: 當會員或是客戶某持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量的（ ）時，應(yīng)該執(zhí)行大戶報告制度。一、信息披露制度第三節(jié) 期貨交易流程 第三節(jié) 期貨交易流程△一、開戶 圖31看懂往年考題：期貨經(jīng)紀公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括（ ）。p76（二） 指令下單方式 書面下單 電話下單 網(wǎng)上下單△三、競價（一） 競價方式 公開喊價方式 連續(xù)競價制和一節(jié)一價制 計算機撮合成交最新成交價永遠是三者居中的價格集合競價產(chǎn)生方法第一，排序。（p80）★四、結(jié)算（一） 結(jié)算的概念與結(jié)算程序交易所并不直接對客戶賬戶結(jié)算、收取和追收保證金。中金所實行會員分級結(jié)算制度，交易所只對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算。 交易所對會員結(jié)算 期貨公司對客戶結(jié)算結(jié)算的相應(yīng)公式案例往年考題：下列有關(guān)結(jié)算公式描述正確的是（ ）。 實物交割結(jié)算價△（四）實物交割流程配對標準倉單與貨款交換開增值稅發(fā)票（五）標準倉單標準倉單的持有形勢為標準倉單持有憑證★（六）現(xiàn)金交割股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價往年考題: 以下有關(guān)實物交割的說法正確的是（ ）。往年考題：期貨交易中套期保值的作用是（ ）。教材 p95 表41第二節(jié) 套期保值的應(yīng)用一、賣出保值二、買入保值△擔心價格向哪個方向波動就做哪個方向的保值擔心上漲做買保，擔心下跌做賣保。a: 正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準備出售 b: 儲存了實物商品c: 現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無法買進實物商品，但需要將來買進 d: 沒有足夠的資金購買需要的實物商品參考答案[c] 解析：多頭保值者做的是買入交易目的是擔心未來價格上漲給自身帶來成本的提高，所以選c。★三、基差變動與套期保值效果教材p107表410 牢記往年考題：下列對于套期保值結(jié)果的敘述，正確的是（ ）a: 正向市場中，買入套期保值在基差走強的情況下將盈利 b: 正向市場中，買入套期保值在基差走弱的情況下將盈利 c: 反向市場中，賣出套期保值在基差走弱的情況下將盈利 d: 反向市場中，賣出套期保值在基差不變的情況下將盈利參考答案[b] 解析：無論是正向市場還是反向市場，基差與套保結(jié)果都遵循教材 p107表410△四、套期保值有效性的衡量套期保值有效應(yīng)=期貨價格變動值/現(xiàn)貨價格變動值套期保值有效性在80%~125%范圍內(nèi)該套保值認為高度有效第四節(jié) 套期保值才做的擴展及注意事項 第四節(jié) 套期保值才做的擴展及注意事項一、套期保值操作的擴展（一）交割月份的選擇合約流動性合約月份不匹配不同合約基差的差異性（二）套期保值比率的確定期貨與現(xiàn)貨波動幅度不一致，可靈活確定套期保值比率△（三）期轉(zhuǎn)現(xiàn)與套期保值企業(yè)可以節(jié)約交割成本，提高資金使用率。（四）期現(xiàn)套利期限套利是指交易者利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，在兩個市場中進行反向交易。買方叫價交易 賣方叫價交易基差交易價差交易是店家交易與套期保值相結(jié)合，貿(mào)易過程中降低基差風險。（二）投機與套期保值的區(qū)別交易目的 投機賺取收益，套保規(guī)避風險交易方式 買空賣空博取利潤 套保對沖現(xiàn)貨市場價格風險交易風險 投機者承擔價格風險 套保者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場風險（三）期貨投機與股票投機的區(qū)別 教材119 表 51（四）期貨投機者類型主體不同 機構(gòu)投機者和個人投機者頭寸方向 多頭和空頭持倉時間 長線、短線、當日、搶帽子★二、期貨投機的作用（一）承擔價格風險（二）促進價格發(fā)現(xiàn)（三）減緩價格波動（四）提高市場流動性三、投機的準備工作（一）了解期貨合約（二）制定交易計劃（三）設(shè)定盈利目標和虧損程度四、期貨投機的操作方法（一）開倉階段入市時機的選擇金字塔式買入賣出 遵循原則 1有盈利 2 持倉增加依次遞減合約交割月份選擇 正向市場與反向市場往年考題：期貨交易的金字塔式買入賣出方法認為，若建倉后市場行情與預料相同并已使投機者盈利，則可以（ ）。a: 充分了解期貨合約 b: 確定最低獲利目標 c: 確定最大虧損限度 d: 確定投入的風險資本參考答案[abcd] 教材 p 121第二節(jié) 期貨套利概述 第二節(jié) 期貨套利概述一、套利的概念套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。 a: 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出lme6月銅期貨 b: 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨 c: 買入lme5月銅期貨，一天后賣出lme6月銅期 d: 賣出lme5月銅期貨，同時買入lme6月銅期貨 參考答案[bd]△三、套利與普通投機交易的區(qū)別（一）投機單一合約絕對價格波動賺取利潤 套利是相關(guān)市場或相關(guān)合約價格差異變動賺取利潤（二）投資只做買或賣 套利雙方向同時操作（三）投機風險相對套利比較大，收益也比較大，（四）套利交易成本比投機要低，四、套利的作用套利在本質(zhì)上是利用期貨市場的一種投機。（二）套利行為有助于市場流動性的提高。a: 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約 b: 購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約c: 只購買豆油和豆粕的期貨合約 d: 只購買大豆期貨合約參考答案[a] 教材 p 140四、跨市套利△五、期貨套利操作的注意要點（一）套利必須同時進出（二）下單報價明確指出價差（三）不在陌生市場套利（四）不能超額套利（五）不鎖單（六）注意手續(xù)費第六章 期貨價格分析 第六章 期貨價格分析重點：影響價格因素影響供給的因素 反轉(zhuǎn)形態(tài)分析 指標分析成交量和持倉量分析第一節(jié) 期貨行情解讀一、期貨行情表二、期貨的行情圖（一）、k線圖（二）、竹線圖△（三）行情圖中的文字信息總手現(xiàn)手倉差外盤 內(nèi)盤多開 空開多平 空平雙開雙平多換空換（四）分時圖第二節(jié) 期貨價格的基本分析一、基本分析及其特點以供求決定價格為基本理念分析價格變動的中長期趨勢二、需求分析（一）需求及其構(gòu)成當期國內(nèi)消費量當期出口量期末結(jié)存量（二）影響需求的因素價格收入水平偏好相關(guān)產(chǎn)品價格△消費者預期 公式要熟記（三）需求的價格彈性 公式要熟記（四）需求量變動與需求水平變動 三、供給分析（一）供給及其構(gòu)成起初庫存當期國內(nèi)生產(chǎn)量當期進口量★（二）影響供給的因素價格生產(chǎn)成本技術(shù)和管理水平相關(guān)產(chǎn)品價格廠商的預期（三）攻擊的價格彈性（四）供給量變動與供給水平變動四、影響供求的其他因素（一）經(jīng)濟波動和周期因素（二）金融貨幣因素（三）政治因素（四）政策因素（五）自然因素（六）心理因素五、供求與均衡價格（一）均衡價格的決定（二）需求變動對均衡價格的影響（三）供給變動對均衡價格的影響（四）供求變動對均衡價格的共同影響 圖 615看懂會用 需求曲線與供給曲線的四種變化往年考題：甲國發(fā)生瘋牛病，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)本國牛飼料中含有某種病菌，于是該國政府決定從乙國進口大量豆粕，以代替本國的飼料。 a、價格下降 b、沒有影響 c、價格上升 d、難以判斷。a: 基本因素分析 b: 技術(shù)因素分析 c: 市場感覺 d: 歷史同期狀況參考答案[b] 教材 p 169（二）基本分析與技術(shù)分析的關(guān)系基本分析的優(yōu)勢預測價格的變動趨勢，技術(shù)分析優(yōu)勢預測價格短期變化和入市時機。 a: 趨勢線被觸及的次數(shù)越多，越有效 b: 趨勢線維持的時間越長，越有效 c: 趨勢線起到支撐和壓力的作用 d: 趨勢線被突破后，一般不再具有預測價值 參考答案[abc] 教材 p171（二）整理形態(tài)分析三角形上升三角形 下降三角形旗形 關(guān)注旗形破位時的成交量矩形 關(guān)注矩形破位時的成交量△（三）反轉(zhuǎn)形態(tài)分析頭肩型雙重頂雙重底要求會計算漲跌幅度往年考題：常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)有（