【正文】 多選） 18．總經(jīng)理行使以下職權(quán)：根據(jù)章交易規(guī)則擬定有關(guān)細(xì)則和辦法；擬定并實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、年度工作計(jì)劃；擬定期貨交易所財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告；擬定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案；決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案等（要點(diǎn)，多選、判斷） 19．公司制交易所下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理機(jī)構(gòu)。 21．會(huì)員制和公司制期貨交易的區(qū)別 ：首先，設(shè)立的目的不同、其次，承擔(dān)的法律責(zé)任不同。最后，資金來源不同。第二種附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國國際結(jié)算公司。如英國的國際商品結(jié)算公司。（上半年曾出現(xiàn) 過多選） 23．期貨交易的結(jié)算大體上可以分為兩個(gè)層次，第一個(gè)層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；第二個(gè)層次是由會(huì)員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對其所代理的客戶進(jìn)行結(jié)算。平倉盈虧結(jié)算是當(dāng)日平倉的總值與原持倉合約總值差結(jié)算。（多選、判斷） 26．保證金制度是期貨市 場風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。 28．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一般具有職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù)；對客戶財(cái)戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。 30．我國《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)，必須經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。 31．一般期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可選擇設(shè)置以下業(yè)務(wù)部 門并賦予相應(yīng)職責(zé)：財(cái)務(wù)部：負(fù)責(zé)收取保證金，監(jiān)管、審查客戶的保證金，密切注視客戶一般財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)。（重點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)過多選） 33．一般來說，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營業(yè)部的業(yè) 務(wù)管理包括：客戶管理、客戶出入管理、結(jié)算管理、交易和風(fēng)險(xiǎn)控制、保證金管理、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算、檔案管理等。 2．期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。 4．期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位（上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動(dòng)價(jià)，要注意）等 5．期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等。 7．漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場波動(dòng)的頻繁程度和波幅大小。 9．合約交易交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲藏、保管、流通運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。（多選、判斷，上半年曾出過） 11．交割地點(diǎn)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實(shí)物交割的指定交割倉庫。（多選） 13．商品期貨品種條件：儲藏和保存較長時(shí)間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評價(jià)、商品可供量較大，不易 為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價(jià)格波動(dòng)頻繁。（多選） 15．農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種（單選、判斷） 16．商品期貨是期貨交易的起源種類 17．農(nóng)產(chǎn)品期貨是目前全球商品期貨市場的重要組成部分。 18． 20 世紀(jì) 60 年代，芝加哥商業(yè)交易所（ CME）推出 生豬和活牛等牲畜的期貨合約。（要點(diǎn)，考試曾出現(xiàn)多選和判斷） 20．目前，世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。而美國、日本和歐洲各國都是石油的主要消費(fèi)國。（多選） 24．金融期貨要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。 26．利率期貨是由芝加哥期貨交易所于 1975 年 10 月 20 日首次推出。（重點(diǎn)，試題中曾出現(xiàn)） 28．股指期貨是 1982 年 2 月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出。 30．早在 1985 年芝加哥貿(mào)易學(xué)院就推世界上第一種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)期貨。（判斷、上半年試題中出現(xiàn)過） 32． 1998 年，國內(nèi)期貨交易所減少為 3 家，即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所；交易品種也由原來的 35 個(gè)減少到 12 個(gè)， 其中，在上海期貨交易所上市的期貨品種有銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠；鄭州商品交易所上市的期貨品種有小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所上市的期貨品種有大豆、豆粕、啤酒大麥。（重點(diǎn)、試題中曾出現(xiàn)過） 33．小麥?zhǔn)鞘澜缡亲钪匾募Z食品種，可按生長季節(jié)分冬小麥和春小麥。 34．大豆的種植亞洲、北美和南美面積為最大，美國、阿根廷、巴西、中國是大豆的主要 生產(chǎn)國。 36．世界上主要的豆粕進(jìn)口國主要是歐盟各國、前蘇聯(lián)各國、大部分東亞國家等。 38．英國倫敦金屬交易所（ LME）和美國紐約商業(yè)交易所（ NYMEX）是全球最大的鋁期貨交易市場。（判斷） 2．期貨交易制度包括：保證金制度、每日結(jié)算制度 、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶制造制度、實(shí)物交割制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度、信息披露制度 3．一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。（單選、判斷） 5．標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后有效。 7．期貨交易遵循公平、公開、公正的原則，信息的公開與透明是 “三公 ”原則的體現(xiàn)。 9．期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開戶申請時(shí)，須向客戶提供《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》。（判斷，試題中出現(xiàn)過） 11．期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為客戶向期貨交易所繳納保證金，進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪用他用。 14．期貨經(jīng)紀(jì)公司對其代理客戶的所有指令，必須通過交易所集中撮合交易，不得私下對沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。 16．期貨合約價(jià)格的形成方式主要有：公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。一節(jié)一價(jià)制叫價(jià)方式在日本較為普遍。 20．當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（ bp）、賣出價(jià)（ sp）和前一成交價(jià)（ cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格（書上 P115 倒數(shù)第五行，公式要記得） 21．集合競價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。 23．會(huì)員每天 應(yīng)及時(shí)獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存 2 年。（判斷） 25．經(jīng)紀(jì)會(huì)員向客戶收取的交易保證金不得低于交易向會(huì)員收取的交易保證金。（多選） 27．商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。 29．期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。 31．實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種?？蛻舻膶?shí)物交割須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。 34．鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動(dòng)交割的方式。 第六章 1．期貨價(jià)格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤四部分構(gòu)成。 3．期貨市場上，絕大多數(shù)期貨交易是通過對沖平倉方式完成的，一般與商品的流通費(fèi)用不直接發(fā)生關(guān)系。 5．從理論上說，期貨交易的預(yù)期利潤包括兩部分：一是社會(huì)平均投資利潤，二是期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)利潤。（選擇、判斷） 7．持倉費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等支付的倉儲費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。二現(xiàn)貨市場與期貨市場價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)，替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 12．在正向市場中進(jìn)行賣出套期保值交易時(shí)，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題） 13．在反向市場上，只要在基差縮小，賣出套期保值者都不能得到完全的保護(hù)，還會(huì)出現(xiàn)虧損。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題） 15．在正向市場上，無論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格是上升還是下降，只要基差縮小（或擴(kuò)大），買入（賣出）套期保值只能得到部分的保護(hù)。 17．在反向市場上， 基差為正值；在正向市場上，基差為負(fù)值 18．正向市場 +，買近賣遠(yuǎn) +，價(jià)差擴(kuò)大 +，結(jié)果 +套利虧損，套期保值盈利反向市場 ，賣近買遠(yuǎn) ，結(jié)果 套利盈利，套期保值虧損 19．買入套期保值就是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預(yù)先在期貨市場上買空，持有多頭頭寸。一般適用于生產(chǎn)廠家、農(nóng)場、工廠等手中有貨，擔(dān)心出售時(shí)價(jià)格下跌；儲運(yùn)商、貿(mào)易商手頭有庫存出售或儲運(yùn)商、貿(mào)易商已簽訂合約但未售出，擔(dān)心出售中價(jià)格下跌；加工制造業(yè)擔(dān)心庫存原料下跌。 第七章 1．期貨交易者依照其交易目的不同可分為兩類，即套期保值者和投機(jī)者（包括套利者），其中投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。 4．投機(jī)的作用：承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減緩價(jià)格波動(dòng)、提高市場流動(dòng)性。（單選，上半年曾出現(xiàn)） 6．一般來說，作為期貨市場的上市品種，應(yīng)該是市場容量大，擁有眾多買主和賣的商品是易于儲存和易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級的商品。（單選） 8．在決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定一個(gè)最低獲利目標(biāo)和所期望承受的最大虧損限度，作好交易前的心理準(zhǔn)備。（多選） 10．投機(jī)的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件，也是套期保值業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果。 13．在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買價(jià)。 15．金字塔式買入賣出，在增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：一只有在現(xiàn)有持已經(jīng)盈昨的情況下，才能增倉。 16．決定 買入某種期貨合約，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少； 17．做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出交割月份較近的近期月份合約，行情下跌時(shí)可以獲得較多的利潤。 第 八章 一、金融期貨的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀： 金融期貨，是指以金融工具或金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。 主要包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。利率管制的取消與日益頻繁波動(dòng)使其期貨品種應(yīng)運(yùn)而生。 三、所謂 “歐洲美元 ”——是指一切存放在美國境外非美國銀行或美國銀行 在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。 “歐洲美元 ”構(gòu)成 “離岸金融市場 ”，利率不受美國也不受所在國的控制，可以高利率吸儲和低利放貸。股票指數(shù)在 1999 年全球交易量排名前 10 位的合約中，只有原油屬于商品期貨，其余均為金融類期貨。由于商品期貨合約的標(biāo)的物是有形商品，而金融期貨是無形的金融工具或金融產(chǎn)品，因此金融期貨呈現(xiàn)出這樣一些特點(diǎn)及差異： 金融期貨品種之間不存在品質(zhì)差異，高度同質(zhì)。因此， 金融期貨中交割具有極大的便利性； 金融期貨交割價(jià)格盲區(qū)大大縮??； 金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進(jìn)行； 金融期貨中的逼倉行為情形難以發(fā)生。 兩種標(biāo)價(jià)方法： 直接標(biāo)價(jià)法： 1 個(gè)單位或 100 個(gè)單 位的外幣，折多少本國貨幣； 間接標(biāo)價(jià)法： 1 個(gè)單位或 100 個(gè)單位的本幣，折多少外幣（英、美國） （美