證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、做市商業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)-在線瀏覽
2025-06-29 02:55本頁面
【正文】 特點(diǎn) 多銀行制，券商是會(huì)計(jì)，銀行是出納 分別保有客戶資金明細(xì)賬 銀行提供另路查詢和負(fù)責(zé)總分核對 全封閉銀證轉(zhuǎn)賬 （二）委托買賣 委托指令的內(nèi)容 證券賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價(jià)格 委托指令的三種基本形式 市價(jià)委托 限價(jià)委托 止損委托 （二）委托買賣 市價(jià)委托：投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商按照交易所內(nèi)的實(shí)時(shí)市場價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。 820元 56萬元 一瞬間 （二）委托買賣 限價(jià)委托：投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商按照限定的價(jià)格或者比限定的價(jià)格更優(yōu)的價(jià)格買賣股票。 市價(jià)止損委托 限價(jià)止損委托 （二）委托買賣 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 、 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》 都規(guī)定，投資者可以采用 限價(jià)委托 或 市價(jià)委托 的方式委托會(huì)員買賣證券。 委托指令的有效期 當(dāng)日有效 （三） 競價(jià)成交 競價(jià)成交的原則 價(jià)格優(yōu)先原則 時(shí)間優(yōu)先原則 競價(jià)的方式 集合競價(jià)方式 連續(xù)競價(jià)方式 上海 深證 9:159:25 開盤集 合競價(jià) 開盤集合競價(jià) 9:3011:13:0014:57 連續(xù) 競價(jià) 連續(xù) 競價(jià) 14:5715:00 收盤集合競價(jià) 集合競價(jià) 對在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)，按照一定的原則，進(jìn)行一次性集中撮合的競價(jià)方式，集合競價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。 上交所的集合成交價(jià)(+)/2=。 我國證交所規(guī)定的連續(xù)競價(jià)的成交價(jià)確定原則 最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同時(shí)，以該價(jià)格為成交價(jià) 買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià) 賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)解釋的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。 清算的主要方式：凈額清算 雙邊凈額清算 多邊凈額清算 交收：買方支付相應(yīng)的款項(xiàng)得到所購的股票，賣方交付所賣的股票得到相應(yīng)的款項(xiàng)的過程。 凈價(jià)交易 指以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。 兩種最基本的交易機(jī)制 ： 1．報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制（ quotation driven system），即由做市商就其負(fù)責(zé)做市的證券連續(xù)提供雙向報(bào)價(jià)，以及在該價(jià)位上愿意買進(jìn)和賣出的證券數(shù)量，投資者據(jù)此下達(dá)買賣指令并與做市商成交。 做市商制度的兩個(gè)重要特點(diǎn) ?所有客戶訂單都必須由做市商用自己的賬戶買進(jìn)賣出 ,客戶訂單之間不直接進(jìn)行交易 ?做市商必須在看到訂單前報(bào)出買賣價(jià)格 ,而投資人在看到報(bào)價(jià)后才下訂單 投資銀行充當(dāng)做市商的優(yōu)點(diǎn) 賺取價(jià)差 提高形象，增強(qiáng)一級市場業(yè)務(wù)競爭力 做市商制度與競價(jià)制度的區(qū)別 價(jià)格形成方式不同：前者外部輸入；后者內(nèi)部生成 信息傳遞的范圍與速度不同：前者信息不對稱；后者信息同步傳遞給整個(gè)市場 交易量與價(jià)格維護(hù)機(jī)制不同：做市商有義務(wù)維護(hù)交易量與交易價(jià)格 處理大額買賣指令的能力不同：做市商能夠有效處理大額買賣指令 世界主要證券市場及其交易機(jī)制 CORES ，電子化指令驅(qū)動(dòng)交易機(jī)制指令驅(qū)動(dòng)交易機(jī)制東京股票交易所NSC （提供連續(xù)交易、集合競價(jià)交易和做市商交易的系統(tǒng)）巴黎股票交易所有專家的場內(nèi)交易方式（ Sup e r
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