證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)、做市商業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)-wenkub.com
2025-05-09 02:55 本頁面
【正文】 二、融資融券機制的利弊 融資融券交易蘊含的風(fēng)險 對金融市場，可能會助長市場上的投機氣氛、給市場帶來過度波動 對投資者，融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱，損害投資者利益 對投資銀行，對其管理能力提出了更高的要求 三、我國融資融券業(yè)務(wù)的探索 2022年， 《 證券法 》 “證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)當按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準” 2022年，中國證監(jiān)會 《 證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法 》 ，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算公司和中國證券業(yè)協(xié)會也分別公布了相關(guān)實施細則和自律規(guī)范文本 三、我國融資融券業(yè)務(wù)的探索 2022年， 《 證券公司監(jiān)督管理條例 》 對證券公司的融資融券業(yè)務(wù)進行了具體規(guī)定，為我國建立融資融券交易制度提供了法律依據(jù)。 三、我國銀行間債券市場的做市商業(yè)務(wù) 2022年， 《 中國人民銀行關(guān)于規(guī)范和支持銀行間債券市場雙邊報價業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知 》 ，做市商制度被引入銀行間債券市場。 兩種最基本的交易機制 ： 1．報價驅(qū)動機制（ quotation driven system），即由做市商就其負責(zé)做市的證券連續(xù)提供雙向報價，以及在該價位上愿意買進和賣出的證券數(shù)量，投資者據(jù)此下達買賣指令并與做市商成交。 清算的主要方式：凈額清算 雙邊凈額清算 多邊凈額清算 交收：買方支付相應(yīng)的款項得到所購的股票，賣方交付所賣的股票得到相應(yīng)的款項的過程。 上交所的集合成交價(+)/2=。 市價止損委托 限價止損委托 （二）委托買賣 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 、 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》 都規(guī)定，投資者可以采用 限價委托 或 市價委托 的方式委托會員買賣證券。 二、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的特征 （ 1）業(yè)務(wù)對象的廣泛性 （ 2）證券經(jīng)紀商的中介性 （ 3）客戶指令的權(quán)威性 （ 4）客戶資料的保密性 三、 股票經(jīng)紀業(yè)務(wù) （一）開設(shè)賬戶 （二）委托買賣 （三）競價成交 （四）清算與交收 （一）開設(shè)賬戶 證券賬戶 證券交易結(jié)算資金賬戶 “客戶交易結(jié)算資金第三方存管”制度 投資者、投資銀行和存管銀行共同簽署 《 客戶交易結(jié)算資金銀行存管協(xié)議書 》 “客戶交易結(jié)算資金第三方存管”制度 存管銀行為投資者開立兩個帳戶 ? 一般存款賬戶 ：供投資者進行資金存取 ? 交易結(jié)算賬戶 ：記錄證券交易結(jié)算資金的變動情況 投資銀行為投資者設(shè)立一個帳戶 ? 客戶證券資金臺帳 ：供投資銀行對投資者的證券買賣交易進行前端控制 “客戶交易結(jié)算資金第三方存管”制度的主要特點 多銀行制，券商是會計，銀行是出納 分別保有客戶資金明細賬 銀行提供另路查詢和負責(zé)總分核對 全封閉銀證轉(zhuǎn)賬 （二）委托買賣 委托指令的內(nèi)容 證券賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價格 委托指令的三種基本形式 市價委托 限價委托 止損委托 （二）委托買賣 市價委托：投資者要求證券經(jīng)紀商按照交易所內(nèi)的實時市場價格買進或賣出證券。 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的分類 ?柜臺代理買賣（場外交易） ?證
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