【正文】 2009年111月99301410144 2010年111月102611487502 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局（一）行業(yè)供需分析供給方面：2010年全年，%；，%；，%，延續(xù)多年來的高增長勢頭。一、行業(yè)發(fā)展概況近幾年，造紙及紙制品業(yè)急劇擴張，行業(yè)規(guī)模迅速擴大。本報告所分析的造紙行業(yè)是指《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T47542002）中的造紙及紙紙制品業(yè)，行業(yè)代碼為22（本報告中的“造紙行業(yè)“即指代碼為22“造紙及紙制品業(yè)”，“造紙子行業(yè)”即指代碼為222的“造紙”）。2011年造紙行業(yè)風(fēng)險分析報告摘 要廣義的造紙行業(yè)是指造紙及紙制品制造，它不僅包括紙漿制造，造紙子行業(yè)，而且也包括紙制品制造；狹義的造紙行業(yè)是指廣義的造紙行業(yè)中的造紙子行業(yè)。造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涉及較廣，主游產(chǎn)業(yè)包括紙漿生產(chǎn)與進口、廢紙的回購與進口、林紙一體化生產(chǎn)、機械制造等；下游產(chǎn)業(yè)包括：印刷、包裝、出版、環(huán)保等。按照國民經(jīng)濟分類標(biāo)準(zhǔn)，造紙及制品業(yè)包括紙漿制造、造紙及紙制品制造等3個子行業(yè)。具體數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量及從業(yè)人員數(shù)量均保持增長，行業(yè)生產(chǎn)效率逐步提高； 2010年，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，全行業(yè)總資產(chǎn)和總負(fù)債增都比上年有了大幅的增加，增幅均超過17%；在需求的拉動下，2010年全行業(yè)的利潤大幅增長。需求方面：2010年全年，同比增加了630萬噸；紙漿的表觀消費量比上年略有下降，；，；瓦楞紙箱、箱紙板的表觀消費量也都有大幅提高。受經(jīng)濟危機影響，其他行業(yè)對造紙行業(yè)的需求出現(xiàn)下滑，價格大幅下降，到2009年7月造紙業(yè)價格指數(shù)處于最低點，之后價格開始快速回升，到2010年6月，造紙行業(yè)的價格回升至較高水平，隨后價格指數(shù)整體處于高位震蕩調(diào)整的態(tài)勢。2010年進口各類廢紙2435萬噸，比去年同期減少315萬噸，％，我國紙及紙板進口量從2005年開始已連續(xù)6年下降，％，％，％，%，2009年下降6％，2010年與2009年基本持平。2010年，我國造紙行業(yè)紙及紙板的出口為380萬噸，比去年同期的進口量多49萬噸，這也反映了我國造紙行業(yè)已經(jīng)基本處于供求平衡；，同比增加121%；，%。通過對行業(yè)的盈利能力、經(jīng)營能力、發(fā)展能力和償債能力的各項指標(biāo)進行分析，結(jié)果表明行業(yè)的各項能力在2010年都有所好轉(zhuǎn)，行業(yè)的經(jīng)營向好。從利潤分布情況來看，利潤較多的省市是山東、湖南、江蘇、廣東、浙江、河南等，%。從虧損額的同比變化看，大部分省區(qū)市的虧損額都有不同程度的下降，下降最快的幾個省份是貴州、福建、吉林、內(nèi)蒙古、山西和天津，下降幅度均在60%以上。與前兩年相比，造紙子行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值和銷售收入都恢復(fù)至正常水平。2010年，紙制品行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值和銷售收入都恢復(fù)至正常水平，從企業(yè)的銷售收入、盈利的增長率都有很大，行業(yè)的虧損幅度大幅下降；相比2009年，行業(yè)的財務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，各項能力都有了不同程度的提升；行業(yè)的規(guī)模有所擴大，從業(yè)人數(shù)和資產(chǎn)規(guī)模都有大幅上升，行業(yè)的集中度有所上升；行業(yè)的穩(wěn)定性很強，經(jīng)濟危機的沖擊下，我國經(jīng)濟出現(xiàn)了不小的波動，但紙制品行業(yè)的各項指標(biāo)卻沒有大的變化，各項指標(biāo)一直保持穩(wěn)定。造紙行業(yè)存在的主要風(fēng)險有：國內(nèi)外經(jīng)濟波動的風(fēng)險；政策的風(fēng)險；供需結(jié)構(gòu)性矛盾、經(jīng)營環(huán)境、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的風(fēng)險和市場過度競爭的風(fēng)險等。五、行業(yè)信貸建議銀行授信時，在看好造紙行業(yè)良好發(fā)展前景的同時，關(guān)注部分可能存在以上問題的企業(yè)，對于沒有競爭力的產(chǎn)能擴張建設(shè)項目規(guī)避授信，支持具有研發(fā)和前瞻性的項目。增加一些研發(fā)項目和國家支持類項目的授信，減少重復(fù)建設(shè)或是沒有競爭力項目的授信，適當(dāng)增加長期授信；優(yōu)化造紙行業(yè)客戶地域結(jié)構(gòu)，加大對造紙行業(yè)重點發(fā)展地區(qū)的授信力度，提高在造紙行業(yè)發(fā)展較好地區(qū)的市場份額；堅持有進有退的原則，進一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，重點支持優(yōu)勢企業(yè)和跨國公司在華投資企業(yè)，退出行業(yè)中效益及發(fā)展前景不佳的企業(yè)。造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涉及較廣，主游產(chǎn)業(yè)包括紙漿生產(chǎn)與進口、廢紙的回購與進口、林紙一體化生產(chǎn)、機械制造等；下游產(chǎn)業(yè)包括：印刷、包裝、出版、環(huán)保等。按照國民經(jīng)濟分類標(biāo)準(zhǔn)，造紙及制品業(yè)包括紙漿制造、造紙及紙制品制造等3個子行業(yè)，見下表。包括造紙木漿、非木材纖維制造的造紙紙漿和廢紙漿222造紙指用紙漿或其他原料（如礦渣棉、云母、石棉等）懸浮在流體中的纖維，經(jīng)過造紙機或其它設(shè)備成型，或手工操作而成的紙及紙板的制造活動。223紙制品制造指用紙及紙板為原料，進一步加工支撐紙制品的生產(chǎn)活動。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局第二節(jié) 2010年造紙行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位造紙行業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要的基礎(chǔ)原材料工業(yè)，作為一個與國家經(jīng)濟社會生活息息相關(guān)的行業(yè)，其上下游產(chǎn)業(yè)眾多，與國民經(jīng)濟的聯(lián)系廣泛而密切，在國民經(jīng)濟中的地位十分重要。在國民經(jīng)濟中的地位有所上升。行業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)總值在2010年111月出現(xiàn)了大幅回升，%，；同時，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局注釋：GDP為全年數(shù)據(jù)，行業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)總值2006年以后為該年111月份的數(shù)據(jù)圖1 造紙行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重表2 造紙及紙制品業(yè)對國民經(jīng)濟的作用和貢獻角度作用和貢獻分析對國民經(jīng)濟貢獻角度造紙行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟總所占份額超過2%，其發(fā)展不僅對國民經(jīng)濟有著重要的作用和貢獻，而且有利于其眾多相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并進一步提高國家經(jīng)濟水平和綜合國力。造紙及紙制品業(yè)在安置就業(yè)方面也表現(xiàn)突出，據(jù)統(tǒng)計，2010年111月。目前，我國正在進行造紙業(yè)振興計劃，提高行業(yè)內(nèi)高新技術(shù)和先進技術(shù)的利用率，積極引進國外先進的造紙技術(shù)，進行消化、吸收和創(chuàng)新，大力發(fā)展具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)裝備，提升造紙業(yè)整體的技術(shù)水平和工業(yè)化水平，推廣工業(yè)化造紙技術(shù)從而增加高質(zhì)量產(chǎn)品產(chǎn)量，提高產(chǎn)業(yè)附加值。相關(guān)行業(yè)影響角度造紙行業(yè)作為國家的重要基礎(chǔ)原材料工業(yè)，上下游行業(yè)眾多，包括林業(yè)、機械制造、出版印刷、化工、熱電、交通運輸、環(huán)保、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)等。因此，造紙及紙制品業(yè)的發(fā)展具有較高的聯(lián)動性，市場容量大，是拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。目前，造紙行業(yè)是對木材資源消耗較大的產(chǎn)業(yè)，而且我國造紙行業(yè)對水資源的消耗也比較高。我國每年生產(chǎn)數(shù)千萬噸紙所消耗的水就將達到數(shù)十億噸，這個數(shù)字對水資源相對貧乏的國家來說意義重大。這個意義上講，造紙及紙制品業(yè)節(jié)能減排任務(wù)的完成情況對我國節(jié)能減排總體目標(biāo)的完成有非常重要的作用。造紙行業(yè)作為我國輕工業(yè)中的傳統(tǒng)支柱行業(yè)，存在著產(chǎn)業(yè)集中度不高，低水平生產(chǎn)能力過剩與高附加值產(chǎn)品短缺、行業(yè)技術(shù)遠遠落后于北美、歐洲等主要造紙大國。造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，尤其是林紙一體化和綠色發(fā)展之路的實現(xiàn)對于整個工業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展的實現(xiàn)具有重要意義。由于我國造紙行業(yè)的技術(shù)水平較低，也就決定了我國造紙行業(yè)的產(chǎn)品附加值較低，從而使得我國造紙行業(yè)的國際競爭力較低，一些高端的產(chǎn)品仍需要從國外進口。盡管國家加大了淘汰落后產(chǎn)能和行業(yè)兼并重組的力度，行業(yè)的技術(shù)水平出現(xiàn)了提升，一些資金實力雄厚的大型的造紙企業(yè)通過引進和自主研發(fā)，其技術(shù)技術(shù)水平也達到了世界先進水平。數(shù)據(jù)來源：相關(guān)資料整理第二章 2010年造紙行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 2010年宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析由于受到國際金融危機的沖擊，我國的宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)了一定程度的下滑，經(jīng)濟波動明顯。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2010年國民經(jīng)濟的各項指標(biāo)正常，但是仍面臨著諸多問題，其中主要的問題是通貨膨脹。分季度看，%，%，%，%。資料來源：國家統(tǒng)計局圖2 20082010年我國季度GDP增長率就消費、投資和進出口而言，%，%%。從凈出口來看，由于國際金融危機的嚴(yán)重沖擊，導(dǎo)致2009年我國出口形勢嚴(yán)峻，而隨著世界經(jīng)濟的復(fù)蘇，%%。從消費來看，%，比上年下降15個百分點左右。從投資來看，4萬億投資推動了國民經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，投資增長速度快于消費增長，這種情況在2010年得到持續(xù)。通過與2009年對比可以看出，拉動我國國民經(jīng)濟增長的各種因素都出現(xiàn)了很大的變化，尤其是消費和投資的下降幅度較大。預(yù)計2011年，我國消費和投資對GDP的貢獻會有所下降，因為消費需求的增加涉及到收入分配的調(diào)整，而收入分配的調(diào)整又是一個長期的過程，隨著經(jīng)濟的逐步恢復(fù)，消費的貢獻率比危機前難有實質(zhì)性的增加，外需對GDP增長的貢獻隨著出口的恢復(fù)會逐漸上升。分季度看，%，%，%，%。分輕重工業(yè)看，%，%。分地區(qū)看，%，%，%。111月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤38828億元，%。資料來源：國家統(tǒng)計局圖3 20092010年我國工業(yè)增加值走勢圖2010年，工業(yè)總產(chǎn)值增速呈現(xiàn)下滑趨勢。隨著國家經(jīng)濟刺激計劃的逐步完成，投資增速在2010年出現(xiàn)回落，投資的減少降低了對國內(nèi)的需求，使得工業(yè)產(chǎn)值出現(xiàn)了下滑的風(fēng)險，但是出口的逐步恢復(fù)，阻止了需求的下降。考慮到出口的逐漸恢復(fù)，同時中央強調(diào)要控制投資增速，重點轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，因此2011年工業(yè)生產(chǎn)增速會有一定的提升空間。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241415億元，%，；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資36725億元，%。分地區(qū)看，%，%，%。資料來源：國家統(tǒng)計局圖4 20092010年固定資產(chǎn)投資走勢圖2010年我國固定資產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，比2009年有所下降，新增投資增速快速下降，房地產(chǎn)投資增速穩(wěn)定。在全社會固定資產(chǎn)投資中，工業(yè)投資保持平穩(wěn)較快增長；高耗能行業(yè)的投資在國家愛節(jié)能減排力度不斷加大的情況下投資的增速得到了回落；非金屬礦物制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)投資分別增長28%%，；裝備制造業(yè)，紡織行業(yè)和電子制造行業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)增長較快。預(yù)計2011年，我國固定資產(chǎn)投資將會保持平穩(wěn)增長。（四）消費品市場銷售增長較快2010年全年社會消費品零售總額154554億元，%；扣除價格因素，%。按消費形態(tài)分，餐飲收入17636億元，%；商品零售136918億元，%。熱點消費快速增長。由于居民收入正在逐步提高，收入分配改革再次起步，醫(yī)療和養(yǎng)老等社會保障體系的不斷完善，2010年，我國居民消費穩(wěn)步增加。同發(fā)達國家或是發(fā)展中國家相比，中國消費都還有很大增長空間；從消費結(jié)構(gòu)來看，中國食品型消費比例偏高，服務(wù)型消費比例偏低，消費結(jié)構(gòu)調(diào)整的空間也較大。（五）進出口總額全年下降，11月份由降轉(zhuǎn)升，%。其中，%；，%；，%。資料來源：國家統(tǒng)計局圖5 20092010年月度進出口走勢圖2008年2009年的國際經(jīng)濟危機使我國的進出口出現(xiàn)了負(fù)增長，國民經(jīng)濟也出現(xiàn)了大幅下滑，國家為了促進出口，出臺了很多的促進出口的政策，比如加大出口退稅的力度，促進對新興經(jīng)濟體的出口等。在進出口政策和國際經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)的情況下，2010年全年的進出口開始了恢復(fù)性增長勢頭雖有所下降，但是到2010年下半年，進出口基本保持了平穩(wěn)的態(tài)勢。其中，%，%。%，%。全年原材料、燃料、%，%，%。隨著國家開始實施寬松的財政政策和寬松的貨幣政策，我國的貨幣供應(yīng)量和政府投資都急劇增加，擴張性的需求政策帶來了經(jīng)濟恢復(fù)的同時也促使CPI、PPI快速增長。正是由于貨幣的超發(fā)，導(dǎo)致了通貨膨脹在2010年下半年開始抬頭，通脹的壓力不斷增加。預(yù)計2011年上半年，我國的通貨膨脹還會很嚴(yán)重，但是隨著央行對利率和存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，M2的增速會逐漸下降，下半年的通貨膨脹會逐漸消除。但是，由于價格不斷上漲，通貨膨脹成為國家經(jīng)濟生活所面臨的主要問題。二、金融與貨幣政策2010年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議為2011年的宏觀經(jīng)濟政策定下了基調(diào)。要實施穩(wěn)健的貨幣政策，按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，把好流動性這個總閘門，把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)，更好服務(wù)于保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展；進一步完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（一）金融運行2010年貨幣供應(yīng)量增幅較快，不同口徑的貨幣余額都出現(xiàn)了持續(xù)的增長。全年凈投放現(xiàn)金6381億元，同比多投放2354億元。其次，我國外向型的經(jīng)濟發(fā)展方式，導(dǎo)致我國的對外貿(mào)易長期處于順差地位，為我國積累了大量的外匯儲備的同時，也由于我國特殊的外匯管理體制，使得新增的外匯必須兌換成人民幣，這種外匯占款的增加是我國貨幣超發(fā)的主要因素。2010年上半年的信貸增速快速下降，下半年的信貸增速較為平穩(wěn)，12月份略有下降。%。住房問題已經(jīng)成為中國政府和人民所面臨的一個難題，國家為了控制高速增長的房價，已經(jīng)連續(xù)出臺了多項措施，其中包括責(zé)令不以房地產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的央企退出房地產(chǎn)行業(yè)，收緊了向房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放信貸資金等措施。在國家信貸控制和房地產(chǎn)信貸預(yù)期增速下降的情況下，預(yù)計2011年我國信貸資金的增速會比2010年有所下降，尤其是流向房地產(chǎn)行業(yè)的信貸資金會出現(xiàn)大幅下降。包括三個方面的內(nèi)容：一是以市場供求為基礎(chǔ)的匯率浮動，發(fā)揮匯率的價格信號作用；二是根據(jù)經(jīng)常項目主要是貿(mào)易平衡狀況動態(tài)調(diào)節(jié)匯率浮動幅度，發(fā)揮“有管理”的優(yōu)勢；三是參考一籃子貨幣，即從一籃子貨幣的角度看匯率，不片面地關(guān)注人民幣與某個單一貨幣的雙邊匯率。影響人民幣匯率的因素主要是我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、人民幣的國際化以及美國等國的壓力和熱錢的流入。其次，由于我國的經(jīng)濟經(jīng)歷了三十年的高速增長，為人民幣走向國際化，走向升值奠定了基礎(chǔ)，人民幣的國際化已經(jīng)成為我國匯率政策的一個重要方面。2010年，%，%，也創(chuàng)歷史紀(jì)錄，美國等國為了緩解自身存在的貿(mào)易逆差問題不斷向中國施壓，要求人民幣升值，以減少中國對美國的貿(mào)易順差，這也給人民幣產(chǎn)生了很大的升值壓力。由于我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和美國等國解決其國際收支不平衡的長期性，使得這兩個因素在短期內(nèi)難以消失，美國等國家會繼續(xù)就人民幣升值向我國施壓；為了自身的利益，國家的匯率政策也不會在短期內(nèi)有所改變。預(yù)計2011年，在這些因素的綜合作用下，人民幣匯率會繼續(xù)現(xiàn)在的升值趨勢。與2010年三季度相比，四季度的報告也提出了“將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策“的目標(biāo)，這一提法基本上沒有太大的變化。央行的第四季度的報告明確提出了“處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系，逐步引導(dǎo)貨幣條件從反危機狀態(tài)向常態(tài)水平回歸“。這說明央行下一階段的主要任務(wù)是治理通貨膨脹，逐漸退出危機時