財務(wù)管理--杠桿分析-在線瀏覽
2025-03-07 20:12本頁面
【正文】 700 2,300 稅后利潤 1,700 2,300 ?普通股數(shù)（ N,萬股 ） 360 360 每股收益（ EPS元 /股） % 問題：與表一相比，在銷售收入增長率不變的情況下，息稅前利潤率為什么小于表一 （ %150%)? 每股收益的增長率小于表一的每股收益的增長率（ % 300%)? 項 目 2022年 2022年 增長率 表三 ：丁企業(yè) 某企業(yè)兩年的損益表 單位：萬元 銷售收入（ S） 12， 000 15， 000 25% — ：變動成本（ VC=??S， ?=) 9,600 12,000 銷售毛利 2,400 3,000 — ：固定成本（ FC） 0 0 息稅前利潤（ EBIT） 2,400 3,000 25% — ：利息（ I） 0 0 稅前利潤 2,400 3000 — ：所得稅（ 50%） 1,200 1,500 稅后利潤 1,200 1,500 ?普通股數(shù)（ N,萬股 ） 400 400 每股收益（ EPS，元 /股） 25% 問題：解釋增長率都相等的原因？ 項 目 2022年 2022年 增長率 本節(jié)內(nèi)容 ? 一 經(jīng)營風險與經(jīng)營杠桿 ? 二 財務(wù)風險與財務(wù)杠桿 ? 三 綜合杠桿 ? 四 資本結(jié)構(gòu)的財務(wù)杠桿效 (EPS) 一、經(jīng)營風險與經(jīng)營杠桿 ?（一）經(jīng)營風險 ◎ 經(jīng)營風險是指由于商品經(jīng)營上的原因給公司的收益 (指息稅前收益 )或收益率帶來的不確定性。 ◎ 影響經(jīng)營風險的因素 ◎ 經(jīng)營風險的衡量 —— 經(jīng)營杠桿系數(shù) 產(chǎn)品 需求 變動 產(chǎn)品 價格
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