現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值-在線瀏覽
2025-03-07 19:13本頁面
【正文】 、獲取的收益，都可看成是以貨幣形式體現(xiàn)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入（ CI）；流出系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流出（ CO）。 2. 確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題 （ 1）應(yīng)有明確的發(fā)生時(shí)點(diǎn) （ 2）必須實(shí)際發(fā)生（如應(yīng)收或應(yīng)付賬款就不是現(xiàn)金流量） （ 3）不同的角度有不同的結(jié)果（如稅收，從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國(guó)家角度都不是） 現(xiàn)金流量及其分類 下一頁上一頁 返 回 是描述現(xiàn)金流量作為時(shí)間函數(shù)的圖形，它能表示資金在不同時(shí)間點(diǎn)流入與流出的情況。 30萬元 5萬元 2萬元 1萬元 0 1 2 3 4 5 6 二、 現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量及其分類 下一頁上一頁 返 回二 、 現(xiàn)金流量圖 繪制方法與含義： ：時(shí)間軸，代表時(shí)間的延續(xù)，橫軸上的坐標(biāo)稱為時(shí)點(diǎn)，是現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間；“ 0” —— 代表“現(xiàn)在”、“項(xiàng)目初始時(shí)刻”，是時(shí)間軸的起點(diǎn)；“ 1～ 5” —— 每個(gè)時(shí)點(diǎn)都代表這一期的期末和下一期的期初，如上圖“ 2” 表示第二年的年末和第三年的年初； 2．箭線：向上代表“現(xiàn)金流入”，通常有：營(yíng)業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金； 向下代表“現(xiàn)金流出”， 通常有：建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、維持運(yùn)營(yíng)投資等構(gòu)成。 。 引導(dǎo)案例：科比 2022年，他與湖人隊(duì)簽訂了為期 3年的天價(jià)合同。但是雅虎體育報(bào)道帶有誤導(dǎo)性。在 2022~2022年，科比的年薪為 2524萬美元；到了 2022~2022年，年薪則上漲到 2784萬美元；到了 2022~2022年，也就是科比這一份合同的最后一年，他的年薪將達(dá)到 3042萬美元。不妨假設(shè)有兩份合同擺在科比面前：一份是現(xiàn)有的“價(jià)值” 8350萬美元的合同；另外一份是同樣金額為 8350萬美元的合同，但是馬上支付全額。 把貨幣作為社會(huì)生產(chǎn)資金（或資本）投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域 ? 就會(huì)得到資金的增值，如某人年初存入銀行 100元，若年利率為 3％，年末可從銀行取出本息 103元，出現(xiàn)了 3元的增值。犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為了能在預(yù)期得到更多的消費(fèi)。 從消費(fèi)者角度看，是消費(fèi)者放棄即期消費(fèi)所獲得的補(bǔ)償。 （ 1）利息：放棄資金使用權(quán)所得的報(bào)酬或占用資金所付出的代價(jià)。 （ 3）利息的計(jì)算： 包括單利法和復(fù)利法 資金時(shí)間價(jià)值 下一頁上一頁 返 回 1） 單利計(jì)息：本金生息，利息不生息。 i n） 資金時(shí)間價(jià)值 下一頁上一頁 返 回 例 1：某人購(gòu)買 1000元的 4年期國(guó)庫(kù)券，年利率為 6%，4年后應(yīng)得的本利和是多少？ 年初欠款 年末應(yīng)付利息 年末欠款 1 1000 1000 =60 1060 0 2 1060 1000 =60 1120 0 3 1120 1000 =60 1180 0 4 1180 1000 =60 1240 1240 年末償還 年 資金時(shí)間價(jià)值 下一頁上一頁 返 回 2）復(fù)利計(jì)息：本金生息，利息也生息，即“利滾利 ” 公式的推導(dǎo) 如下 ： 年份 年初本金 P 當(dāng)年利息 I 年末本利和 F P(1+i)2 … … … … 1 P Pi n－ 1 P(1+i)n2 P(1+i)n2 i P(1+i)n1 P(1+i)n F=P(1+i)n I=FP=P[(1+i)n1] 復(fù)利計(jì)息有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分 連續(xù)復(fù)利，計(jì)息周期無限縮短 ,按瞬時(shí)來計(jì)算復(fù)利。 例如，在年利率 6%情況下，現(xiàn)在的 300元等值于 8年后的 300 (1+)8 =。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 年 300 i=6% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 年 i=6% 同一利率下不同時(shí)間的貨幣等值 資金時(shí)間價(jià)值 下一頁上一頁 返 回 二、資金等值與等值計(jì)算基本公式 資金等值是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。 影響資金等值的 因素 資金數(shù)額 資金額發(fā)生的時(shí)間 利率 在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，等值是一個(gè)非常重要的概念，在方案評(píng)價(jià)、比較中廣泛應(yīng)用。 F？ 0 1 2 n1 n P 資金時(shí)間價(jià)值 下一頁上一頁 返 回 二、資金等值與等值計(jì)算基本公式 等值計(jì)算基本公式 （ 1） 一次支付類型 ① 一次支付終值公式 （已知 P，求 F） F = P(1+i)n = P(F/P,i,n) (1+i)n —— 一次支付終值系數(shù) 資金時(shí)間價(jià)值 下一頁上一頁 返 回 二、資金等值與等值計(jì)算基本公式 例 3 教材例 : 某人欲購(gòu)買一輛轎車，現(xiàn)向銀行借款 10萬元，年利率為 12%， 5年后一次還清，問到期后應(yīng)向銀行歸還的本利和是多少？ 解：現(xiàn)金流量圖 F= P(1+i)n =10(1+12%)5 = （萬元） 或： F= P（ F/P， i， n） =10 =（萬元） 查復(fù)利系數(shù)表 0 1 2 3 4 5 年 F=? i=12% 10萬元 = 10（ F/P， 12%， 5） F 0 1 2 n1 n P？ 資金時(shí)間價(jià)值 下一頁上一頁 返 回 二、資金等值與等值計(jì)算基本公式 等值計(jì)算基本公式 ② 一次支付現(xiàn)值公式（已知 F，求 P） 折現(xiàn)系數(shù) ),/()1( niFPFiFP n ??? ?工程經(jīng)濟(jì)分析中，將未來值（終值）換算成現(xiàn)值的過程叫做 “ 折現(xiàn) ” 或 “ 貼現(xiàn) ” ，所使用的利率 i稱為折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率。 mr計(jì) 息周期 ?immrPF )1( ??名義利率 r —— 利率周期與計(jì)息周期不一致的利率 實(shí)際利率 i—— 利率周期與計(jì)息周期一致的利率 m 為在一年中的計(jì)息次數(shù) 實(shí)際年利率推導(dǎo)過程： 設(shè)： P— 年初本金， F— 年末本利和， L— 一年內(nèi)產(chǎn)生的利息， 則：?jiǎn)挝挥?jì)息周期的利率為 r/m， 實(shí)際計(jì)息周期利率： 年末本利和為 ：
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