現(xiàn)金流量與資金時間價值(編輯修改稿)
2025-02-14 19:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，AiiiAiiiAPnnnn?????????? ?0 1 2 n1 n A P？ F 0 1 2 n1 n A F 0 1 2 n1 n P？ 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回 二、資金等值與等值計算基本公式 ④ 等額分付資本回收公式（已知 P，求 A） 0 1 2 n1 n A ？ P ),/(1)1()1( niPAPiiiPAnn???????????? 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回三 .幾種特殊利率 當(dāng) 利率的時間單位 與 計息期 不一致時， 名義利率和實(shí)際利率的概念。 mr計 息周期 ?immrPF )1( ??名義利率 r —— 利率周期與計息周期不一致的利率 實(shí)際利率 i—— 利率周期與計息周期一致的利率 m 為在一年中的計息次數(shù) 實(shí)際年利率推導(dǎo)過程： 設(shè)： P— 年初本金， F— 年末本利和， L— 一年內(nèi)產(chǎn)生的利息， 則：單位計息周期的利率為 r/m， 實(shí)際計息周期利率： 年末本利和為 ： 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回mmrPF )1( ???????? ?????? 1)1( mmrPPFL1)1( ???? mmrPLi在一年內(nèi)產(chǎn)生的利息為 據(jù)利率定義，得： 年末本利和為 ： 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回 例 5：某廠擬向兩個銀行貸款以擴(kuò)大生產(chǎn)，甲銀行年利率為 16%，計息每年一次。乙銀行年利率為 15%，但每月計息一次。試比較哪家銀行貸款條件優(yōu)惠些？ 解： %0 7 5 12111%1612????????????????????mmrii乙甲因?yàn)?i乙 i甲 ，所以甲銀行貸款條件優(yōu)惠些。 2022/2/14 28 下表給出了名義利率為 12%分別按不同計息期計算的實(shí)際利率： 復(fù)利周期 年計息次數(shù) 計息期利率 年實(shí)際利率 一年 半年 一季 一月 一周 一天 連續(xù) 1 2 4 12 52 365 ∞ % % % % % % % % % % % % % 資金時間價值 例 6: 已知某項(xiàng)目的計息期為月 ,月利率為 8‰ , 則項(xiàng)目的名義利率為 ( ) 。 A. 8% B. 8‰ C. % D. ‰ 解 : （年）名義利率 = 每一計息期的有效利率 一年中計息期數(shù) 所以 r =12 8‰ =96‰ =% 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回 —— 按瞬時計息的方式。 2. 連續(xù)利率 在這種情況下，復(fù)利可以在一年中按無限多次計算，年有效利率為： 111lim11l i m????????????????????????????????rrrmmmmemrmri式中： e自然對數(shù)的底，其數(shù)值為 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回四、資金等值計算基本公式的應(yīng)用 P？ 100元 0 1 2 3 4 5 6 7 例 根據(jù)現(xiàn)金流量圖，判斷與實(shí)際現(xiàn)金流量等值的 0點(diǎn)現(xiàn)值計算式不正確的有（ ）。 ? ?? ?4i,/4,/1 0 0 ，F(xiàn)PiAPP ?? ?? ?7i,/4,/1 0 0 ，F(xiàn)PiAFP ?? ? ? ?3i,/1007,/100 ，APiAPP ??? ? ? ? ? ? ? ?? ?7i,/6i,/5i,/4,/100 ，， FPFPFPiFPP ????A. B. C. D. 答案： A 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回四、資金等值計算基本公式的應(yīng)用 例 8：寫出下圖的復(fù)利現(xiàn)值和復(fù)利終值，若年利率為 i 。 0 1 2 3 n1 n A 0 1 2 3 n1 n A’=A（ 1+ i ） ? ? ? ? ? ?? ? ? ?? ? 11111111,/???????????nnnniiiAiiiiAniAPAP ，? ? ? ? ? ? ? ? ]111[111,/1??????????iiAiiiAniAFAF nn， 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回四、資金等值計算基本公式的應(yīng)用 例 9：某人每年年初存入銀行 5000元，年利率為 10％， 8年后的本利和是多少？ F？ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 5000 2 8 9 7%)101()8%,10,/(5 0 0 0 ???? AFF% )]101(%)101(%)101(%)101(%)101(%)101(%)101(%)101[(50002345678?????????????????F解法 1： 解法 2： 解法 3： )8%,10,/% ) (101(5000)8%,10,/( ????? AFAFAF 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回四、資金等值計算基本公式的應(yīng)用 例 10：某公司租一倉庫，租期 5年，每年年初需付租金 12022元，折現(xiàn)率為 8％，問該公司現(xiàn)在應(yīng)籌集多少資金？ P？ 2萬 0 1 2 3 4 5 6 7 8 例 11：設(shè)利率為 10％，現(xiàn)存入多少錢，才能正好從第四年到第八年的每年年末等額提取 2
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