【正文】 隨成員增加而下降，家庭支出負(fù)擔(dān)大 收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上大學(xué)前儲(chǔ)蓄逐步增加 收入達(dá)到巔峰，支出穩(wěn)中有降，是募集退休金的黃金時(shí)期 大部分情況下支出大于收入，為耗用退休準(zhǔn)備金階段 居住 和父母同住或租住 和父母同住或自行購房 與老年 父母同住或夫妻兩人居住 夫妻居住或和子女同住 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 4 資產(chǎn) 資產(chǎn)有限，年輕可承受較高的投資風(fēng)險(xiǎn) 可積累的資產(chǎn)逐年增加，要適當(dāng)控制投資風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保障退休金的安全 逐年變現(xiàn)資產(chǎn)來應(yīng)付退休后生活費(fèi)開銷，投資應(yīng)以固定收益工具為主 負(fù)債 信用卡透支或消費(fèi)貸款 若已購房，為交付房貸本息、降低負(fù)債余額的階段 在退休前把所有的負(fù)債還清 無新增負(fù)債 資料來源：中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)教材《個(gè)人理財(cái)》 投資組合理論 現(xiàn)代資產(chǎn) 組合理論是由美國 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 馬 柯維茨 提出 的。該理論描述了投資怎樣通過資產(chǎn)組合，在最小風(fēng)險(xiǎn)水平下獲得既定的期望收益率，或在風(fēng)險(xiǎn)水平既定的條件下獲得最大期望收益率。但當(dāng)資產(chǎn)的個(gè)數(shù)增加到一定程度時(shí)，資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的下降將趨于平衡，這時(shí)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的降低將非常緩慢直至不再降低。這些可通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除的風(fēng)險(xiǎn)就是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。那些不能隨著資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，無法最終消除的風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 掌握投資組合理論，對(duì)于個(gè)人進(jìn)行多元化投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益具有重要作用。這就是貨幣時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)。一般地，同等數(shù)量的貨幣或現(xiàn)金在不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值是不同的。 貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)椋? 1) 貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本； 2) 通貨膨脹會(huì)致使貨幣貶值 ； 3) 投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。時(shí)間越長，貨幣間價(jià)值越明顯。收益率是決定貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素，而通貨膨脹率是使貨幣購買力縮水的反向因 素。單利始終以最初的本金為基數(shù)計(jì)算收益，而復(fù)利則以本金和利息為基數(shù)計(jì)息，從而產(chǎn)生利上加利息上添息的收益倍增效應(yīng)。 從嚴(yán)格意義上講，這個(gè)階段對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念尚未明確界定，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。在這個(gè)時(shí)期，專門雇用理財(cái)人員或金融企業(yè)為客戶做一個(gè)全面的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的觀念還為形成。 事實(shí)上，在 20 世紀(jì) 70 年代到 80 年代初期，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容就是合理避稅、提供年金系列產(chǎn)品、參與有限合伙（即投資者投資合伙企業(yè)但只承擔(dān)有限責(zé)任）以及投資于硬資產(chǎn)（如黃金、白銀等貴金屬）。 C. 20 世紀(jì) 90 年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)日趨成熟的時(shí)期， 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在這一時(shí)期的繁榮可以歸因于良好的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)以及不斷高漲的證劵價(jià)格。這些專業(yè)機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)和定位以及高校對(duì)理財(cái)專業(yè)的重視標(biāo)志著個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)開始向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)因其業(yè)務(wù)范圍廣、 風(fēng)險(xiǎn)低、 批量大 等優(yōu)勢(shì)在商業(yè)銀行發(fā)展中占據(jù)重要位置。一般為“一對(duì)一 式的服務(wù)，尊重客戶的隱私權(quán)，營業(yè)環(huán)境高雅舒適，設(shè)備先進(jìn)，功能完善，可以為客戶提供各種理財(cái)服務(wù)。除 了常見的存 款、 貸款 、 基金、 保險(xiǎn)等理財(cái)服務(wù)外，還 為客戶 提供商事 合作 、資金安排、稅務(wù)代理、電子銀行等服務(wù)， 盡可能的方便了客戶。 銀行 的普通 營銷人員比例較高，普遍重視對(duì)客戶的 投資目的 、 風(fēng)險(xiǎn)偏好 的研究，重視產(chǎn)品的營銷策略組合，力求最大限度滿足客戶需要。國外商業(yè)銀行非常注重為客戶提供方便、快捷的 個(gè)人理財(cái)服務(wù)，擁有先進(jìn)的 自助服務(wù)系統(tǒng)。在這里， 可以辦理存 取款、查詢、轉(zhuǎn)賬、掛失、打印、繳費(fèi)、兌換、匯款等銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)的銀行柜臺(tái) 被 代替 。從 21 世紀(jì)初到 2021 年是我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成時(shí)期，在這一時(shí)期，理財(cái) 環(huán)境 、 觀念、產(chǎn)品和意識(shí) 及理財(cái)師專業(yè) 化 隊(duì)伍的建設(shè)取得了 明顯 的進(jìn)步。 2021年初出現(xiàn)了國內(nèi)首個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以人民幣本金投資，利用西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 9 海外成熟的金融市場分享國際市場金融產(chǎn)品的收益。 隨著國內(nèi)居民收入的不斷增長 ，理財(cái)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，國內(nèi)商業(yè)銀行 大多數(shù) 都 紛紛 開通了個(gè)人理財(cái)服務(wù)，部分商業(yè)銀行己經(jīng)取得了 不錯(cuò) 的成績。其一經(jīng)推出， 便在國內(nèi)銀行界引起了轟動(dòng)，爭搶高端客戶，實(shí)施客戶分層管理， 迅速成為國內(nèi)金融服務(wù)的熱 點(diǎn)。金葵花理財(cái) 為招商銀行零售金融業(yè)務(wù) 做出了重要貢獻(xiàn)。 真正在我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)史上具有標(biāo)志性意義的文件是2021 年 9 月 銀監(jiān)會(huì)發(fā) 布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》 (以下簡稱 《辦法》 )和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》 (以下簡稱 《指引 》 )， 根據(jù)該管理辦法， 界定了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)范疇， 商業(yè)銀行可以推出保證收益理財(cái)計(jì)劃、保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃等產(chǎn)品 。 在《辦法》和指引下發(fā)布后，伴隨著金融市場和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的進(jìn) 3 《中國銀行從業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)教材》、 2021 年 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 10 一步變化，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入了迅速擴(kuò)展時(shí)期，客戶對(duì)理財(cái)?shù)男枨笕找嬖鲩L。 表 2 2021— 2021 年我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)模 單位：億元 年份 2021 2021 2021 2021 理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)模 2021 4000 8200 37000 資料來源： 中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)教材《個(gè)人理財(cái)》 統(tǒng)計(jì)資料顯示， 2021 年 我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)模 為 2021 億元人民幣， 2021 年 理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)模達(dá)到 4000 億元人民幣， 2021 年，銀行理財(cái)產(chǎn)品保持了快速 增長的勢(shì)頭 ， 銷售規(guī)模突破萬億元 ， 最終達(dá)到37000 億元， 創(chuàng)造了一個(gè)新的“速度神話”。然而，在發(fā)展過程中也滋生了一些問題，制約著該市場的進(jìn)一步發(fā)展，國內(nèi)金融個(gè)人理財(cái)市場現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)反映了這一狀況。根據(jù)一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果表明，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 11 在 全國范圍 內(nèi) ， 大概 有 70％的居民希望有個(gè)好的理財(cái)顧問 幫助自己謀劃合理的金融消費(fèi)計(jì)劃 。 第二，金融機(jī)構(gòu)的需求 雖然現(xiàn)在國內(nèi) 貸款需求 較大 ，但不良貸款 數(shù)額一直較高 。 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 的發(fā)展 可以增加盈利 、 分散 和 降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)， 而且有利于改善銀行的 客戶、收益和資產(chǎn)比例結(jié)構(gòu)，使銀行的 經(jīng)濟(jì)增長方式得到轉(zhuǎn)變 。如 汽車 信貸、 房屋 信貸等消費(fèi)信貸的發(fā)展， 解決了 個(gè)人收入和消費(fèi)的時(shí)間不對(duì)稱性 的難題 ，既 促進(jìn)了房地產(chǎn)和汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又增加了個(gè)人消費(fèi)效用 。 第四，基本的理財(cái)產(chǎn)品 隨著我國金融市場的不斷 完善與 發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品越來越 豐富 。在 2021 年的 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品中， 人民幣理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場基金就受到了 人們的青睞 ，這是國內(nèi)金融市場發(fā)展取得的 又一主要成果 。 而且因?yàn)閭€(gè)人 時(shí)間和知識(shí) 水平的限制，不可能對(duì)每種金融產(chǎn)品都比較 了解 。我國 理財(cái) 的 中介機(jī)構(gòu)主要有銀行、 基金公司、 證券公司、 保險(xiǎn)公司、 和 投資 公司等。銀行所涉及的 個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù)包括儲(chǔ)蓄、外匯買賣、 代銷 保險(xiǎn)、債券買賣、 代理 信托 產(chǎn)品 、資金管理、信貸等。 通過對(duì)我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)供需狀況的分析，綜合起來，國 內(nèi)個(gè)人理財(cái)需求和供給狀況之間存在著巨大的落差。 總體上，目前個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)的重要組成部分，是銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來源。 三、 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的問題 （一）、服務(wù)門檻過高導(dǎo)致需求不足 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 13 對(duì)于 中國 這樣一個(gè) 發(fā)展中國家 來說， 高收入客戶比較少 ，服務(wù)門檻過高， 從現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品來看， 能滿足 條件的客戶數(shù)量較少 ，造成 了 需求不足。再加上 中國人 一直被傳統(tǒng)的的理財(cái)觀念束縛 ，認(rèn)為自己的錢應(yīng)該自己 計(jì)劃安排 。 （二）、產(chǎn)品大同小異，差異化和個(gè)性化嚴(yán)重不足 與 國內(nèi)外商業(yè)銀行提供的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品 相比較 ，我們可以發(fā)現(xiàn)國外銀行 對(duì) 金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)都是以客戶為中心，產(chǎn)品設(shè)計(jì)著重以適應(yīng)客戶不斷變化的需求為 基準(zhǔn) ， 體現(xiàn)在個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)主要以多元化投資及私人理財(cái)服務(wù)為核心。 （三）、分業(yè)管理的金融體制制約了理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展 我國金融業(yè)目前實(shí)行的 是銀行、信托、保險(xiǎn)、證券等金融業(yè)務(wù)的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的體制。 證券、 銀行、保險(xiǎn) 各自為自己的客戶理財(cái)， 市場 相互之間斷裂 ，資金只能在各自的 范圍 內(nèi) 流動(dòng) 。 目前我國制度界定銀行業(yè)可以從事一定的信托業(yè)務(wù)，諸如信托存、貸款，而信托投資公司也 嚴(yán)禁從事儲(chǔ)蓄支付、一般性貸款等常規(guī)銀行業(yè)務(wù) 。這限制了我國商業(yè) 銀行 個(gè)人理財(cái)服 務(wù)的發(fā)展。與 國際化銀行 比較 ，我國商業(yè)銀行信息化建設(shè)起步晚了近幾十年，基本上仍處于數(shù)據(jù)大集中的時(shí)代， 我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)是 如何把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息。在現(xiàn)金支取業(yè)務(wù)方面， ATM 機(jī)在 40 年前就 盛行于歐美市場，而 來 中國卻只有 10 年左右。 （五）、高素質(zhì)的綜合理財(cái)人員匱乏 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 可能會(huì)給客戶帶來一定的風(fēng)險(xiǎn) ， 涉及的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域廣泛，因此對(duì)從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)要求較高 。 目前 我國還 未 建立起一支高西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 15 素質(zhì)的理財(cái) 專業(yè)隊(duì)伍 。而理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)綜合性 極強(qiáng)的業(yè)務(wù)，服務(wù) 范圍廣， 還包括幫助客戶處理稅務(wù)問題， 甚至 房地產(chǎn) 市場 、貴金屬市場 、收藏品 市場 等 都會(huì)涉及其中，中國急需一批大量高素質(zhì)的專業(yè)理財(cái)人員。 四、 推進(jìn)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策 （一）、樹立以客戶為中心的 營銷 理念 銀行應(yīng)該樹立以客戶為中心的營銷理念，以客戶為根本基礎(chǔ)，依據(jù)客戶的需求開發(fā)新的產(chǎn)品，選擇性、針對(duì)性地營銷金融產(chǎn)品。如對(duì)高端客戶可以實(shí)行“ one by one”，由服務(wù)人員專門全程協(xié)助辦理業(yè)務(wù)，提供提醒服務(wù)、免排隊(duì)等服 務(wù)，并對(duì)不同需求的客戶量身定制一套個(gè)性化的金融服務(wù)套餐。針對(duì)中端客戶，可以在前臺(tái)柜員區(qū)辦理現(xiàn)金存取、資金匯劃等業(yè)務(wù)。 （二）、不斷創(chuàng)新，塑造理財(cái)品牌 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 16 開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，必須滿足不同層次客戶的需要，才能贏得市場。 銀行 不僅要提供結(jié)算、 咨詢、代理業(yè)務(wù)等 服務(wù)，還要提供 代理稅務(wù)、 保險(xiǎn)等社會(huì)綜合性服務(wù)，以滿足客戶 需 求的多樣性。從商業(yè)銀行角度出發(fā)，理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)在滿足客戶理財(cái)需求的同時(shí)，還應(yīng)具有以下幾個(gè)功能： 首先，增加業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)； 其次，擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)，提升客戶質(zhì)量； 最后，增強(qiáng)業(yè)務(wù)影響，樹立品牌形象。在這種形勢(shì)下，銀行應(yīng)積極參與，加強(qiáng)與房產(chǎn)商、汽車商等消費(fèi) 品商家以及保險(xiǎn)、證券、基金管理公司的合作，一方面不僅可以設(shè)計(jì)更多理財(cái)產(chǎn)品；另一方面也可以利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，依托信用資源，拓展基金業(yè)務(wù)，推進(jìn)保險(xiǎn)代理，加強(qiáng)銀企合作，從而促進(jìn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策 18 把當(dāng)前國內(nèi)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營 迅速向混業(yè) 經(jīng)營轉(zhuǎn)變，打破條塊分割、自成一體的傳統(tǒng)經(jīng)營界線，向金融企業(yè)資產(chǎn)組合自主化、多元化方向發(fā)展，為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)金融創(chuàng)新提供制度便利。首先，提高已有信息技術(shù)人才技能，引進(jìn)具有豐富經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)知識(shí)人才。通過簡單的操作流程、優(yōu)化網(wǎng)頁界面，進(jìn)一步提高銀行的服務(wù)質(zhì)量。 近年來，金融理財(cái)師（ Certified Financial Planner,CFP）逐漸成為國際上金融領(lǐng)域最權(quán)威、最流行的個(gè)人理財(cái)職業(yè)資格，我國引進(jìn)了 CFP考試，并發(fā)展了具有中國特色的 理財(cái)規(guī)劃師（ ChFP）。有一定數(shù)量的 CFP 理財(cái)人員后，可以組建一支專業(yè)理財(cái)隊(duì)伍，制定相關(guān)條例，規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，形成有效的客戶經(jīng)理制度。 本文對(duì)國內(nèi)、外具有代表性的文獻(xiàn)進(jìn)行簡單的概述，同時(shí)國內(nèi)許多專家也發(fā)表了不少書刊，研究了我國商業(yè)銀行與國外商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的差距，我國商業(yè)銀行現(xiàn)在發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要問題，以及發(fā)展策略。根據(jù) 《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。從發(fā)達(dá)國家銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)看，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)