【正文】 中小企 業(yè)的貸款定價(jià)往往要上浮 2050%，而大型企業(yè)由于議價(jià)能力較強(qiáng)貸款價(jià)格一般會(huì) 7 是基準(zhǔn)利率甚至下浮。這樣對(duì)于基準(zhǔn)利率以下的貸款總行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格會(huì)上調(diào) 100BP，而對(duì)于上浮利率在 30%以上的貸款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格會(huì)實(shí)行下調(diào) 50BP獎(jiǎng) 勵(lì)?？紤]到利潤，分行的貸 款與風(fēng)險(xiǎn)偏好自然會(huì)向民營企業(yè)轉(zhuǎn)移。 民生銀行是全國性股份制銀行，受銀監(jiān)會(huì)總對(duì)總監(jiān)管。沒有實(shí)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定 價(jià) 之前，總行機(jī)構(gòu)往往通過政策性文件要求各分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為，其效率和力度 都不甚理想。而通過 FTP體系的建立， 從價(jià)格上直接約束經(jīng)營行為，效果就會(huì)好很多。從 FTP的定價(jià)上就可以看出總 行的經(jīng)營導(dǎo)向，對(duì) FTP理解掌握較好的分行可以實(shí)現(xiàn)更多的利潤，前提是與總行 的經(jīng)營策略保持一致。股東關(guān)心的 不僅僅是短期利潤，更加關(guān)心發(fā)展是否可持續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)防控是否有效。而分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營思路往往單一，它們最重視 的就是短期利潤與經(jīng)營指標(biāo)，這種經(jīng)營思路一定程度上與總行背離。就目前國內(nèi)銀行業(yè)來說，零售業(yè)務(wù)屬于戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)但是短 期內(nèi)投入肯定要大于回報(bào)，這使得一些新設(shè)分支機(jī)構(gòu)不愿意染指包 括理財(cái)、個(gè)貸 等零售業(yè)務(wù)。 FTP體系的總分制模式 按照?qǐng)D書市場需求的金字塔式結(jié)構(gòu)，現(xiàn)階段，民生銀行與其他國內(nèi)商業(yè)銀行管理體制基本相同，實(shí)行總分制模式，總行為一級(jí)法人。 與國有大型商業(yè)銀行所不同的是，民生銀行在總分制管理模式下首先采取了 事業(yè)部制。下級(jí)行所有的資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù) 都受上級(jí)行管理政策約束，貸款的投放必須在授權(quán)范圍內(nèi)，否則就得逐級(jí)上報(bào)。此模式實(shí)行單線管理，一級(jí)分行的劃分往往以地域?yàn)橹饕? 據(jù)。在這種管理模式下 FTP體 系的建立也隨之采取自上而下的傳導(dǎo)方式。當(dāng)前國內(nèi)各商業(yè)銀行都認(rèn)識(shí)到了事業(yè)部改革的重要性，但 是由于缺乏改革的經(jīng)驗(yàn)和行政約束，輕易不敢嘗試，甚至認(rèn)為在國內(nèi)行政層級(jí)體 制和與之對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)體制下，難以實(shí)現(xiàn)事業(yè)部制。其主導(dǎo)思路就是將總行的公司業(yè)務(wù)部分按行業(yè)劃分為各個(gè)專 業(yè)的事業(yè)部，包括能源、冶金、交通、房地產(chǎn)等。管理模式圖如下： 9 總行的 一級(jí)下屬機(jī)構(gòu)不再局限于分行，事業(yè)部與一級(jí)分行的劃分也不再以地 域?yàn)橐罁?jù)。例如在長春市， 汽車工業(yè)發(fā)達(dá)，交通事業(yè)部完全有可能成立分部。事業(yè)部制改革從一開始就受到了相當(dāng)大的阻力，主要原因是這種 管理模式極大程度上削減了一級(jí)分行只能，將分行一部分利潤讓給了事業(yè)部，而 且很容易形成系統(tǒng)內(nèi)分行與事業(yè)部競爭的局面，對(duì)于全行的影響不可小覷。 總行對(duì)專業(yè)性強(qiáng)行業(yè)的貸款 FTP定價(jià)優(yōu)惠要向事業(yè)部傾斜，這樣才能保證事 業(yè)部充分發(fā)揮其專業(yè)化運(yùn)作能力以及強(qiáng)大的產(chǎn)品組合能力。通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的傾斜保證負(fù)債業(yè) 務(wù)由網(wǎng)點(diǎn)有點(diǎn)相對(duì)較強(qiáng)的分行負(fù)責(zé)，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)由專業(yè)分工較強(qiáng)的事業(yè)部負(fù)責(zé)。這些業(yè)務(wù)主要是分行提供平臺(tái)，事業(yè)部提供客戶資源的業(yè)務(wù)。盡管票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的營銷是由事業(yè) 部完成，但是票據(jù)后期的保管、托收等工作需要分行配合完成。利潤的分配主要有兩種方式：一是由雙方協(xié)商后，每到 一個(gè)考核周期確認(rèn)各自所得利潤。第二種方式就是 利用 FTP 體系，由分行對(duì)事業(yè)部業(yè)務(wù) (包括貼現(xiàn) )實(shí)行產(chǎn)品區(qū)分定價(jià)?？己酥芷诤?，管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)將利潤分配到分行和事業(yè)部。而改革過程中所遇到的問題也為 FTP體系的完善提 供了現(xiàn)實(shí)的參考依據(jù)。利潤是銀行關(guān)鍵的績效 指標(biāo)，運(yùn)用 FTP體系能夠科學(xué)、合理、公平的考核各機(jī)構(gòu)的盈利情況。在此情況下，商業(yè)銀行的考核系統(tǒng)就只能對(duì)存款、貸款等業(yè)務(wù)進(jìn)行量化考核， 建立手工臺(tái)賬來統(tǒng)計(jì)某一部門或某一客戶經(jīng)理的業(yè)績，但對(duì)于每筆存款、貸款 的 收益率不能精確估量。 更重要的是，現(xiàn)代商業(yè)銀行尤其是國有大中型銀行分支機(jī)構(gòu)繁多，總行直屬 的各一級(jí)省分行甚至省分行下屬二級(jí)城市分行越來越成為一系列具備經(jīng)營各種 業(yè)務(wù)資格的、財(cái)務(wù)上有較大自主權(quán)的業(yè)務(wù)單元。由于全國性股份制銀行受限制的業(yè)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)（存貸比、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、資本充足率等）是各一級(jí)分行并表后全系統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表上，各項(xiàng)監(jiān)管 要求只是對(duì)全系統(tǒng)的總體指標(biāo)要求，對(duì)下 屬各級(jí)分行并不再做細(xì)分。從經(jīng)營角度來說，資產(chǎn)大于負(fù)債的是資金融入方， 負(fù)債大于資產(chǎn)的是資金提供方。但對(duì)應(yīng)的績效考核未必有如此平衡。這樣一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，資產(chǎn)投放較好的行往往利潤表上的收益會(huì)很 高，而作為資金提供者的分行利息成本支出 較高。 民生銀行 FTP體系就很好的解決了傳統(tǒng)績效考核方式未能解決的問題。具體方法為：融出資金的 資產(chǎn)業(yè)務(wù)， FTP的定價(jià)體現(xiàn)為業(yè)務(wù)單位所需要向總行支付的成本；融入資金的負(fù) 債業(yè)務(wù)， FTP的定價(jià)體現(xiàn)的是業(yè)務(wù)單位所能獲得的總行利息獎(jiǎng)勵(lì)。某分行營銷了一筆一億 元 一年期存款，此筆資金用于為其他分行提供資金發(fā)放貸款?？? 行支付給兩家分行的利潤僅僅是 1300000+1510000=2810000。因?yàn)榭紤]到每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)所需要的資金不可能與負(fù)債完全匹 配，這些利潤就與總行調(diào)配資金的成本沖抵。 有了 FTP 體系之后，全行各機(jī)構(gòu)的考核就容易得多，也合理得多了。 FTP對(duì)每種產(chǎn)品的定價(jià)不能說完全科學(xué)合理，但各機(jī)構(gòu)在現(xiàn)行的體 系規(guī)則下經(jīng)營業(yè)務(wù)，利潤的分配也就相對(duì)的公平了。 13 第 3章民生銀行 FTP體系的建設(shè)實(shí)施與管理 FTP的一般方法 目前國內(nèi)幾家大型國有商業(yè)銀行與全國性股份制銀行均已開始在本系統(tǒng)內(nèi) 實(shí)行內(nèi) 部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)。 在上一章論述 FTP體系民生銀行績效考核的影響時(shí)，已略述到了 FTP 體系的 原理是由資金營運(yùn)中心負(fù)責(zé)管理全行資金，所有下屬機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)經(jīng)營中均要參照 FTP 價(jià)格向資金中心進(jìn)行全額的資金轉(zhuǎn)移。這事實(shí)施 FTP的基本原理，因此 在構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系前的一個(gè)必要過 程就是建立資金營運(yùn)中心，將下屬 機(jī)構(gòu)的資金納入資金池統(tǒng)一管理。兩種模式原理基本一致，都是在對(duì)下屬機(jī)構(gòu)營運(yùn)資金 實(shí)行統(tǒng)一管理的前提下才能構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系。例如某農(nóng)村信 用合作聯(lián)社給予下屬票據(jù)業(yè)務(wù)部門每年 10億元自營資金，目標(biāo)利潤是年收益率 6%。在實(shí)行 FTP體系時(shí)，此 10億元資金就無法納入體系 內(nèi)管理。在對(duì)票據(jù)部資 金定價(jià)時(shí)，只能簡單采用資金使用成本法，從 6%的年收益中扣除一定比例資金 占用成本。這種 模式也就不適用下文要講到的幾種 FTP定價(jià)方法。對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的 定價(jià)主要是考慮期限上能夠匹配此筆業(yè)務(wù)的負(fù)債來源的利息成本；反之，對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)的定 價(jià)則考慮能提供給一定期限資產(chǎn)業(yè)務(wù)的資金所帶來的利息收入。最簡單的例子就是活期 的存款也可以去匹配固定期限的資產(chǎn)，因?yàn)榛钇诘拇婵羁梢猿恋沓鲆徊糠止潭ǖ? 資金額度。如果能夠合理準(zhǔn) 確的預(yù)計(jì)出未來期限里各類資金的沉淀盈余和缺口，可以將資產(chǎn)業(yè)務(wù)的利息成本 降至最低，因?yàn)樵蕉唐谙薜馁Y金利息成本越低。所以商業(yè)銀行重視存款的穩(wěn)定性原因就 在這里。 第二個(gè)要考慮的是流動(dòng)性因素；對(duì)銀根趨緊和銀根寬松時(shí)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價(jià)不 能等同，盡管匹配資金的利息成本相對(duì)固定。在此區(qū)間里， 央行的基準(zhǔn)利率并未變化，只是調(diào)整了準(zhǔn)備金率，一直未加息。 第三，機(jī)會(huì)成本也是定價(jià)時(shí)要參考的一個(gè)重要因素。一筆一年期基準(zhǔn)利率的貸 款需要一年的匹配資金，一年期存款的基準(zhǔn)利 率是 ％。即用此筆資金做其他低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)所能獲得的利息收入?？紤]一年期企業(yè)貸款所需要計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和呆賬準(zhǔn)備，一 年期的企業(yè)債券同樣條件下的收益可以達(dá)到 4％ 5％，這也是銀行要考慮的機(jī)會(huì) 成本。商 業(yè)銀行在考慮本行資金特 點(diǎn)定價(jià)時(shí)也要參考同類產(chǎn)品在同業(yè)間的定價(jià)情況，閉門 造車會(huì)讓本行產(chǎn)品失去競爭力。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高、收益偏低的業(yè)務(wù)資金上不予支持， 而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高收益也高的業(yè)務(wù)要通過體系的定價(jià)對(duì)業(yè)務(wù)單位收取較高的資金使 用費(fèi)以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)損失可能。 國內(nèi)一般用到的方法有三種：指定利率法、期限定價(jià)法和現(xiàn)金流法。它的特點(diǎn)是根據(jù)業(yè)務(wù)的特性直接指定此 業(yè)務(wù)項(xiàng)下需要達(dá)到的資金收益率。指定利率發(fā)要求的資金收益率還有可能是浮動(dòng) 收益率，比如要求收益率達(dá)到一年的 shibor(上海同業(yè)間拆借利率 )。在一個(gè)考核周期結(jié)束后，計(jì)算資金收益率 應(yīng)該將一年的 shibor變化值求加權(quán)平均以確定最終資金成本。 30天的 shibor加權(quán)平均利率應(yīng)該為（ *8+*12+2*5+*5） /30/100=％ 指定利率法實(shí)施起來較為簡單，適用于一個(gè)考核周期內(nèi)但無固定期限的業(yè)務(wù) 品種。 期限定價(jià)法是國內(nèi)外商業(yè)銀行用得最多的一種 FTP定價(jià)方法，是對(duì)有固定期 限的業(yè)務(wù)品種在 FTP定價(jià)曲線上確定某 一點(diǎn)就為此期限的資金成本。下圖表示的就是一個(gè) FTP定價(jià)曲線： 通過曲線可知， 1個(gè)月以內(nèi)資金價(jià)格全部參照央行超額準(zhǔn)備金利率 ％定 價(jià)，一個(gè)月以上的資金價(jià)格可以通過曲線找到相應(yīng)的點(diǎn)從而確定。一般來說，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債部會(huì)在每年 年初的時(shí)候根據(jù)行內(nèi)資金情況和市場情況確定資金價(jià)格與期限的函數(shù)，繪制成本 曲線。這種方法的優(yōu)先是一目了 然，利于下屬機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)，且成本利率鎖定，由總行機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定期限內(nèi)的市 場風(fēng)險(xiǎn)，缺點(diǎn)是曲線的繪制過于依賴總行資金部門。簡單的用五年期的 FTP考核成本不合理，需要考慮每年資金占用的權(quán)重。這種計(jì)算方法完全不考慮五年期以下的 資金占用成本，只是根據(jù)回流的現(xiàn)金量折扣為五年期的加權(quán)值。 這么計(jì)算雖然得到的資金成本總值是科學(xué)的，但無法計(jì)算出分期還款的資產(chǎn)業(yè)務(wù) FTP 價(jià)格。 介紹完三種主要的 FTP定價(jià)方法后，再回頭前文提到的資金池概念。三種定價(jià)方法對(duì)應(yīng)的資金池模式也是不一樣的。指定利率法在定價(jià)時(shí)不需要區(qū)分業(yè)務(wù)所需要資金 的來源，只需要按照事先指定的資金成本按期扣劃利潤所得上繳資金中心。有固定現(xiàn)金回流的貸款業(yè)務(wù)，從貸款發(fā)放日起到資金回流日，為回流資金的使用期 限， FTP只會(huì)在這段期限內(nèi)計(jì)價(jià)并不會(huì)在整個(gè) 貸款周期內(nèi)考核成本?？傂屑俣ㄏ到y(tǒng)內(nèi)并無富裕的資 金支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)。這樣業(yè)務(wù)單元如需獲得資金，就要支付相應(yīng)的對(duì)價(jià)。具體來說公 允價(jià)格就是 shibor(上海同業(yè)間拆放利率 )，這是由十幾家具代表性的銀行每天報(bào)價(jià) 后加權(quán)得出；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資金拆出行在拆借期限內(nèi)預(yù)知的流動(dòng)性缺口從而對(duì) 融出 資金征收的額度占用費(fèi)；敞口風(fēng)險(xiǎn)則指的是拆出行對(duì)拆借行的授信額度內(nèi)征 收的敞口占用費(fèi)。這樣，一筆 從市場拆借的固定期限資金價(jià)格就會(huì)為 shibor+50BP左右。那對(duì)于業(yè)務(wù)單元負(fù)債業(yè)務(wù)的計(jì)價(jià)亦參照此種方式，視同從 市場外拆借資金需要支付的成本。但是情況也并非如此簡單，目前來說同業(yè)的 拆 借有兩種方式：固定利率與浮動(dòng)利率。浮動(dòng)利率是參照每天變化的 shibor分段 計(jì)息。固定利率相對(duì)好計(jì)算，因?yàn)檎麄€(gè)拆借期限內(nèi)成本鎖定；浮動(dòng)利率則較 為復(fù)雜，每天都需要核算當(dāng)日成本，最后加權(quán)平均。 Shibor升時(shí)風(fēng)險(xiǎn)由拆出行成本， shibor降低時(shí)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁 給拆借行。 一旦預(yù)測發(fā)生較大的偏差，總行機(jī)構(gòu)就要承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。但缺點(diǎn)就 是將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁給了下屬業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，給下屬單位的經(jīng)營帶來了困難。 為體現(xiàn)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格制定的“分類計(jì)價(jià)、逐筆（戶）核算、緊盯市場、 適時(shí)調(diào)整”原則，管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)ＦＴＰ核算實(shí)行以產(chǎn)品為基礎(chǔ)，以幣種、期限為 維度、以單帳戶為補(bǔ)充的核算模式。在 FTP核算時(shí)，按定價(jià)需求與價(jià)格類型不同，將第四層產(chǎn)品劃分 為存款類、貸款類、資金類、核定類、資金池類、非生息資產(chǎn)及非付息負(fù)債類產(chǎn) 品等六種類型（具體產(chǎn)品分類 見附件 1）。 以幣種、期限為維度：對(duì)存款類、貸款類、資金類、核定類產(chǎn)品，管理會(huì)計(jì) 系統(tǒng)按照 CNY、 USD、 HKD、 EUR、 JPY、 GBP、 AUD、 CAD、 CHF、 SGD、 DKK、 SEK、 NOK等 13個(gè)幣種創(chuàng)建收益率曲線，進(jìn)行 FTP運(yùn)算。 以單帳戶為補(bǔ)充：為適應(yīng)部分產(chǎn)品利率市場化特點(diǎn)，對(duì)同業(yè)存款類產(chǎn)品